ETF: So funktioniert die Geldanlage mit börsenge­handelten Indexfonds

Ein ETF bündelt das Geld vieler Anleger und investiert es gesammelt in die Wertpapiere eines Index. Du erwirbst mit einem einzigen Anteil also eine Beteiligung an vielen Unternehmen gleichzeitig, ohne jede Aktie einzeln kaufen zu müssen.

Beim DAX-ETF sind das zum Beispiel die 40 Aktien, die im Deutschen Aktienindex gelistet sind. Dein Risiko verteilt sich dadurch automatisch auf alle enthaltenen Unternehmen.

Ein ETF ist ein börsengehandelter Indexfonds, der die Wertentwicklung eines Aktienindex wie DAX oder MSCI World möglichst genau abbildet.

Die Zusammensetzung eines ETF ist nicht der täglichen Entscheidung eines Fondsmanagers überlassen. Stattdessen folgt der Fonds festen Regeln, die der zugrunde liegende Index vorgibt.

Ändert sich der Index, weil ein Unternehmen aufgenommen oder gestrichen wird, passt der ETF seine Bestände automatisch an. Dafür kauft oder verkauft er die entsprechenden Wertpapiere anteilig.

• Der Index definiert die Auswahl der Wertpapiere und ihre Gewichtung.
• Der ETF investiert das gesammelte Geld der Anleger in genau diese Wertpapiere.
• ETF-Anteile kannst du während der Börsenzeiten kaufen und verkaufen, ähnlich wie einzelne Aktien.

Der Fondsmanager eines aktiven Fonds wählt einzelne Titel aus, kauft und verkauft sie nach seiner Einschätzung.

Diese aktive Verwaltung verursacht in der Regel höhere laufende Kosten als die automatische Nachbildung eines ETF. Passive ETFs kommen ohne aktives Fondsmanagement aus, was die laufenden Kosten senkt.

• Passiver ETF: Bildet einen Index wie den MSCI World nach, Entscheidungen erfolgen automatisch nach Indexregeln.
• Aktiv gemanagter Fonds: Versucht den Index zu schlagen, ein Fondsmanager wählt die Titel aus.
• Die Risikostreuung ist beim ETF breit über alle Indexwerte angelegt, beim aktiven Fonds hängt sie von der Auswahl des Managements ab.

Wirtschaftliche oder politische Ereignisse können die Kurse nachteilig beeinflussen und zu Verlusten führen.

Der Wert deiner Anteile kann unter den Kaufpreis sinken. Eine feste Verzinsung oder eine Garantie auf Rendite gibt es bei ETFs nicht.

• Marktrisiko: Kurse können durch wirtschaftliche oder politische Ereignisse fallen.
• Verlustrisiko: Der Wert deiner Anteile kann unter den Kaufpreis sinken.
• Liquiditätsrisiko: In stressigen Marktphasen kann der Verkauf schwieriger sein.
• Passivität: Bei negativen Entwicklungen greift kein Management steuernd ein.

Die im ETF enthaltenen Wertpapiere werden getrennt vom Vermögen der Fondsgesellschaft verwahrt. Dieses Prinzip nennt sich Sondervermögen und schützt dein Investment im Insolvenzfall.

Geht die Fondsgesellschaft insolvent, bleiben deine Anteile als Sondervermögen erhalten und gehören weiterhin dir. Das ist ein wichtiger Unterschied zu Bankguthaben, die über die gesetzliche Einlagensicherung abgesichert sind.

Sondervermögen schützt vor Insolvenz der Fondsgesellschaft, nicht vor Kursverlusten.

Die laufenden Kosten, hauptsächlich die Verwaltungsgebühr, werden oft als Total Expense Ratio (TER) ausgewiesen.

Sie fallen jährlich an und werden direkt im Fondsvermögen berücksichtigt. Zusätzlich entstehen beim Handel Spread-Kosten durch den Unterschied zwischen Kauf- und Verkaufskurs.

• Laufende Kosten (Verwaltungsgebühr): 0,1 bis 0,5 Prozent pro Jahr.
• Fondstransaktionskosten: Gering, abhängig vom Index.
• Spread-Kosten beim Handel: Differenz zwischen Kauf- und Verkaufskurs.

Für den Einstieg eignen sich breit gestreute Aktien-ETFs oft besser als spezialisierte Themen- oder Branchen-ETFs. Diese können stärker schwanken, weil sie nur einen kleinen Marktausschnitt abbilden.

• Aktien-ETFs investieren in Aktien eines Index wie DAX oder MSCI World.
• Anleihen-ETFs bilden Indizes aus Staats- oder Unternehmensanleihen ab.
• Branchen-ETFs fokussieren auf einzelne Sektoren wie Technologie oder Gesundheit.
• Länder- und Regionen-ETFs decken einzelne Märkte oder Regionen ab.
• Nachhaltige ETFs berücksichtigen ökologische oder soziale Kriterien.
• Themen-ETFs setzen auf Trends wie erneuerbare Energien oder Digitalisierung.

ETFs eignen sich vor allem für mittel- und langfristige Anlagen, weil kurzfristige Kursschwankungen so besser ausgeglichen werden können.

Wer bei Kurseinbrüchen aus Panik verkauft, realisiert Verluste. Auch ein zu kurzer Anlagehorizont oder eine zu geringe Streuung können die Risiken erhöhen.

• Zu kurzer Anlagehorizont: ETFs eignen sich vor allem für mittel- und langfristige Anlagen.
• Fehlende Streuung: Ein einzelner Branchen-ETF ist riskanter als ein breiter Welt-ETF.
• Panikverkäufe: Wer bei Kurseinbrüchen verkauft, realisiert Verluste.
• Kosten ignorieren: Auch kleine Unterschiede bei der Verwaltungsgebühr wirken sich langfristig aus.
• Stimmrechte vergessen: Als ETF-Anleger gibst du Stimmrechte an die Fondsgesellschaft ab.

Der MSCI World gilt als einer der bekanntesten Weltindizes. Er enthält die nach Börsenwert größten Unternehmen der Industriestaaten und eignet sich daher oft als Basis für ein breit gestreutes Portfolio.

Der DAX bildet die 40 größten börsennotierten Unternehmen in Deutschland ab. Ein ETF auf den DAX investiert entsprechend in diese 40 Aktien und bildet deren Wertentwicklung ab.

Beide Indizes dienen als Grundlage für ETFs. Der MSCI World streut über viele Länder, der DAX konzentriert sich auf den deutschen Markt.

Der MSCI World gilt als einer der bekanntesten Weltindizes. Er enthält die nach Börsenwert größten Unternehmen der Industriestaaten und eignet sich daher oft als Basis für ein breit gestreutes Portfolio.

Der DAX bildet die 40 größten börsennotierten Unternehmen in Deutschland ab. Ein ETF auf den DAX investiert entsprechend in diese 40 Aktien und bildet deren Wertentwicklung ab.

Beide Indizes dienen als Grundlage für ETFs. Der MSCI World streut über viele Länder, der DAX konzentriert sich auf den deutschen Markt.

Für Aktienfonds gilt eine Teilfreistellung von 30 Prozent. Das bedeutet, dass 30 Prozent der Erträge steuerfrei bleiben und nur auf den Rest Steuern anfallen.

• Abgeltungsteuer: 25 Prozent auf Kapitalerträge.
• Solidaritätszuschlag: 5,5 Prozent auf die Abgeltungsteuer.
• Sparer-Pauschbetrag: 1000 Euro pro Person und Jahr steuerfrei.
• Sparer-Pauschbetrag bei Zusammenveranlagung: 2000 Euro pro Jahr.
• Teilfreistellung für Aktienfonds: 30 Prozent der Erträge bleiben steuerfrei.