China-ETFs: So investierst du in chinesische Aktien

Für dich als Studierende oder Studenten ist ein China-ETF vor allem deshalb interessant, weil du schon mit kleinen Beträgen in einen großen Markt investieren kannst. Die Fonds bilden Indizes wie den MSCI China oder den CSI 300 ab und kaufen dafür entweder alle enthaltenen Aktien oder einen repräsentativen Teil davon. Du erwirbst mit einem einzigen Wertpapier also Anteile an vielen Unternehmen gleichzeitig, von großen Banken bis zu Technologiekonzernen.

Die Gesamtkostenquote liegt bei China-ETFs zwischen 0,13 und 0,82 Prozent pro Jahr. Günstige breite Markt-ETFs findest du am unteren Ende dieser Spanne, spezielle Branchen- oder Themen-ETFs sind meist teurer. Für den langfristigen Vermögensaufbau ist die Kostenquote ein entscheidender Faktor, weil sie deine Rendite Jahr für Jahr direkt schmälert.

Beispiel: Bei einem ETF mit 0,28 Prozent TER zahlst du bei 5.000 Euro Anlagesumme rechnerisch 14 Euro pro Jahr an Fondskosten. Ein teurerer ETF mit 0,75 Prozent kostet dich dagegen 37,50 Euro jährlich, ohne dass er automatisch besser abschneidet.

Die Unterscheidung nach Aktienklassen ist bei China-ETFs wichtiger als bei den meisten anderen Märkten. A-Aktien werden in Shanghai oder Shenzhen in chinesischem Renminbi gehandelt und waren lange Zeit ausländischen Anlegern nur eingeschränkt zugänglich. Über das Stock-Connect-Programm oder spezielle ETFs kannst du sie heute aber unkompliziert in dein Depot holen.

H-Aktien notieren an der Börse in Hongkong und werden in Hongkong-Dollar gehandelt. Viele große chinesische Unternehmen wie Banken oder Versicherer sind dort gelistet, was den Zugang für internationale Anleger erleichtert. B-Aktien spielen für dich praktisch keine Rolle mehr, weil sie historisch für ausländische Anleger gedacht waren, heute aber kaum noch Volumen aufweisen.

• A-Aktien werden an den Börsen in Shanghai und Shenzhen in Renminbi gehandelt und sind über Stock Connect oder ETFs zugänglich.
• H-Aktien notieren an der Börse in Hongkong in Hongkong-Dollar und sind direkt für internationale Anleger handelbar.
• B-Aktien haben für private Anleger heute kaum noch Bedeutung, da sie nur ein kleines Marktsegment ausmachen.

Insgesamt stehen dir 14 Indizes mit 28 ETFs auf den chinesischen Aktienmarkt zur Auswahl. Der MSCI China ist einer der bekanntesten und enthält 576 Unternehmen aus verschiedenen Aktienklassen, darunter A-Aktien, H-Aktien und Offshore-Listings. Er eignet sich als breiter Einstieg, wenn du den chinesischen Markt insgesamt abbilden möchtest.

Der CSI 300 konzentriert sich auf die 300 größten A-Aktien aus Shanghai und Shenzhen und ist damit ein klassischer Index für das chinesische Festland. Der FTSE China 50 bildet dagegen die 50 größten chinesischen Aktien an der Börse Hongkong ab und hat einen klaren Schwerpunkt auf H-Aktien. Deine Indexwahl bestimmt, welche Unternehmen und Handelsplätze du tatsächlich im Depot hast.

• Der MSCI China enthält 576 Unternehmen aus A-Aktien, H-Aktien, B-Aktien und Offshore-Listings.
• Der CSI 300 bildet die 300 größten A-Aktien aus Shanghai und Shenzhen ab.
• Der FTSE China 50 umfasst die 50 größten chinesischen Aktien an der Börse Hongkong.
• Der MSCI China A fokussiert auf A-Aktien aus Sicht eines lokalen Anlegers und enthält 561 Titel.
• Der S&P China 500 deckt 500 große chinesische Aktien inklusive A-Shares und Offshore-Listings ab.

Die jährliche Gesamtkostenquote von China-ETFs liegt zwischen 0,13 und 0,82 Prozent. Breite Markt-ETFs auf den MSCI China oder den FTSE China 50 findest du häufig im Bereich von 0,19 bis 0,40 Prozent. Spezial-ETFs wie der KraneShares CSI China Internet UCITS ETF kosten mit 0,75 Prozent deutlich mehr, weil sie ein engeres Marktsegment abbilden.

Die TER wird direkt vom Fondsvermögen abgezogen und ist unabhängig von deiner Depotbank oder deiner Sparplanrate. Du zahlst sie also auch dann, wenn du den ETF nur hältst und keine Transaktionen durchführst. Ein Kostenunterschied von 0,3 Prozentpunkten macht bei 10.000 Euro Anlagesumme immerhin 30 Euro pro Jahr aus.

Für dich als Studierende mit kleinen Sparraten sind die prozentualen Unterschiede in Euro zunächst gering. Trotzdem lohnt sich der Blick auf die TER, weil die Kosten über viele Jahre hinweg einen spürbaren Effekt auf dein Endvermögen haben.

Die meisten China-ETFs nutzen die vollständige Replikation, kaufen also alle im Index enthaltenen Aktien in der jeweiligen Gewichtung. Das ist bei breiten Indizes wie dem MSCI China oder dem FTSE China 50 gut möglich, weil die Aktien an liquiden Börsen gehandelt werden. Du profitierst dabei von einer transparenten Abbildung des Index.

Bei A-Aktien-ETFs setzen einige Anbieter auf Swap-basierte Replikation oder unfunded Swaps. Dabei hält der ETF ein eigenes Wertpapierportfolio und tauscht dessen Rendite über einen Swap-Vertrag gegen die Indexrendite. Diese Methode kann sinnvoll sein, wenn der direkte Kauf aller A-Aktien aufgrund von Handelsbeschränkungen oder Kosten aufwendig wäre.

Für dich bedeutet das: Ein physisch replizierender ETF ist in der Regel leichter zu verstehen. Swap-basierte ETFs tragen zusätzlich ein Kontrahentenrisiko gegenüber dem Swap-Partner, das gesetzlich begrenzt ist, aber nicht vollständig verschwindet.

Bei thesaurierenden ETFs werden Dividenden automatisch reinvestiert, was den Zinseszinseffekt ohne dein Zutun arbeiten lässt. Das ist für den langfristigen Vermögensaufbau während des Studiums und darüber hinaus oft die einfachste Lösung.

Ausschüttende ETFs zahlen Dividenden auf dein Verrechnungskonto aus. Du musst dich dann selbst darum kümmern, die Erträge wieder anzulegen, wenn du den Zinseszinseffekt nutzen möchtest. Für regelmäßige Ertragsentnahmen sind ausschüttende Varianten dagegen praktischer, weil du nicht manuell Anteile verkaufen musst.

Beachte, dass Ausschüttungen im Jahr der Zahlung steuerlich relevant sind. Bei thesaurierenden ETFs fällt die Steuer ebenfalls an, wird aber über die Vorabpauschale verteilt und ist für dich als Anlegerin weniger sichtbar.

Chinesische Aktien schwanken oft stärker als entwickelte Märkte wie Europa oder die USA. Der MSCI China Index verlor im letzten Jahr 18,79 Prozent, legte über drei Jahre aber um 18,18 Prozent zu. Diese Spanne zeigt, dass du bei einem China-ETF mit deutlichen Kursbewegungen in beide Richtungen rechnen musst.

Ein Währungsrisiko entsteht, weil die enthaltenen Aktien in Renminbi oder Hongkong-Dollar notieren. Steigt der Euro gegenüber diesen Währungen, sinkt der Wert deiner Anlage in Euro, selbst wenn die Aktienkurse vor Ort stabil bleiben. Politische Eingriffe wie Regulierungen einzelner Branchen können zudem kurzfristig starke Kursverluste auslösen.

• Währungsrisiko: Der Renminbi oder Hongkong-Dollar kann gegenüber dem Euro schwanken und deine Rendite schmälern.
• Volatilität: Chinesische Aktien schwanken oft stärker als entwickelte Märkte.
• Politische Eingriffe: Regulierungen können einzelne Branchen oder Unternehmen stark treffen.
• Liquidität: Manche China-ETFs haben ein geringes Fondsvolumen und sind schwerer handelbar.
• Replikationsrisiko: Swap-basierte ETFs tragen ein Kontrahentenrisiko gegenüber dem Swap-Partner.

Viele Broker bieten ETF-Sparpläne an, mit denen du monatlich feste Beträge in einen China-ETF investieren kannst. Die Sparplanfähigkeit ist für dich als Studierende besonders relevant, weil du so auch mit kleinen Raten ab 25 Euro starten kannst.

Achte bei der Brokerwahl auf die Ordergebühren für Einmalkäufe und darauf, ob die Sparplanausführung kostenlos ist. Ein kostenloser Sparplan ist für den langfristigen Vermögensaufbau oft wichtiger als niedrige Ordergebühren, weil du regelmäßig und ohne Zusatzkosten investieren kannst.

• Sparplanfähigkeit: Bietet der Broker einen ETF-Sparplan für deinen gewünschten China-ETF an?
• Ordergebühren: Wie hoch sind die Kosten für Einmalkäufe?
• Sparplangebühren: Ist die Ausführung des Sparplans kostenlos oder gebührenpflichtig?
• Handelsplatz: Kannst du den ETF an deiner bevorzugten Börse handeln?
• Verfügbarkeit: Ist der gewünschte China-ETF im Sortiment des Brokers gelistet?

Der MSCI China Index verzeichnete in den vergangenen fünf Jahren eine negative Wertentwicklung von 12,44 Prozent. Über drei Jahre lag die Entwicklung bei plus 18,18 Prozent, während der Index im letzten Jahr um 18,79 Prozent nachgab. Diese Zahlen zeigen die hohe Volatilität des chinesischen Aktienmarktes, die kurzfristige Verluste ebenso möglich macht wie mehrjährige Erholungsphasen.

Für deine Anlageentscheidung bedeutet das: Ein China-ETF eignet sich eher als Beimischung in einem breit gestreuten Portfolio. Eine langfristige Haltedauer von mindestens zehn Jahren reduziert das Risiko, zu einem ungünstigen Zeitpunkt zu verkaufen.

Wenn du als Studierende mit kleinen Betten startest, kannst du die Schwankungen des chinesischen Marktes nutzen, um über einen Sparplan schrittweise Anteile zu unterschiedlichen Kursen aufzubauen. Der Durchschnittskosteneffekt glättet dabei einen Teil der Kursschwankungen.

Der MSCI China Index verzeichnete in den vergangenen fünf Jahren eine negative Wertentwicklung von 12,44 Prozent. Über drei Jahre lag die Entwicklung bei plus 18,18 Prozent, während der Index im letzten Jahr um 18,79 Prozent nachgab.

Diese Zahlen zeigen die hohe Volatilität des chinesischen Aktienmarktes. Kurzfristige Verluste sind ebenso möglich wie mehrjährige Erholungsphasen.

Für deine Anlageentscheidung bedeutet das: Ein China-ETF eignet sich eher als Beimischung in einem breit gestreuten Portfolio. Eine langfristige Haltedauer von mindestens zehn Jahren reduziert das Risiko, zu einem ungünstigen Zeitpunkt zu verkaufen.

Große China-ETFs wie der iShares MSCI China UCITS ETF kommen auf über 2,2 Milliarden Euro, während kleinere Produkte teils unter 100 Millionen Euro liegen. Ein höheres Volumen spricht für eine bessere Handelbarkeit und ein geringeres Risiko einer Fondsschließung.

Bei kleinen ETFs sind die Spread-Kosten beim Handel oft höher, weil weniger Anteile gehandelt werden. Zudem schließen Anbieter Fonds mit dauerhaft geringem Volumen häufiger, was für dich als langfristige Anlegerin einen ungeplanten Verkauf bedeuten kann.

Für deinen Sparplan sind ETFs mit einem Volumen von mindestens 100 Millionen Euro in der Regel eine solide Basis. Viele etablierte China-ETFs liegen deutlich darüber und bieten dir damit eine bessere Planbarkeit.

Die Teilfreistellung von 30 Prozent bedeutet, dass bei Aktienfonds mit mindestens 51 Prozent Aktienquote nur 70 Prozent der Erträge steuerpflichtig sind. Das gilt auch für China-ETFs, unabhängig davon, ob sie thesaurierend oder ausschüttend sind.

Auf die verbleibenden 70 Prozent der Erträge fällt die Abgeltungsteuer von 25 Prozent an. Zusätzlich wird der Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Abgeltungsteuer erhoben. Erträge bis 1000 Euro pro Person und Jahr bleiben durch den Sparer-Pauschbetrag steuerfrei, bei zusammenveranlagten Ehepaaren sind es 2000 Euro.

Für dich als Studierende bedeutet das: Solange deine Kapitalerträge unter dem Sparer-Pauschbetrag liegen, zahlst du keine Steuern auf deine China-ETF-Erträge. Ein Freistellungsauftrag bei deinem Broker sorgt dafür, dass die Bank den Freibetrag automatisch berücksichtigt.