Anleihen-ETF-Sparplan einrichten: So baust du dir eine stabile Renditebasis

Regierungen und Unternehmen geben Anleihen aus, um ihren Kapitalbedarf zu decken. Kaufst du eine Anleihe, gewährst du dem Herausgeber einen Kredit und erhältst dafür in der Regel eine feste Verzinsung. Am Ende der Laufzeit bekommst du dein Geld zurück, sofern der Emittent zahlungsfähig ist.

Ein Anleihen-ETF bündelt viele solcher Schuldverschreibungen von unterschiedlichen Schuldnern in einem einzigen Wertpapier. Du investierst damit breit gestreut, ohne dich um einzelne Anleihen oder deren Laufzeiten kümmern zu müssen. Der Anleihemarkt ist um ein Vielfaches größer als der Aktienmarkt, und vor allem institutionelle Anleger wie Pensionsfonds oder Lebensversicherungen nutzen Anleihen als festen Portfoliobestandteil.

Für deinen Sparplan bedeutet das: Du kaufst mit jeder Rate Anteile an einem Korb aus Anleihen, nicht eine einzelne Schuldverschreibung. Solide Anleihe-ETFs enthalten in der Regel ausschließlich Papiere von Schuldnern mit guter Bonität, also mindestens der Note BBB oder besser.

Staatsanleihen gelten als besonders sicher, weil Staaten wie Deutschland oder die USA als sehr zahlungsfähig eingestuft werden. Deutschland wird von den Ratingagenturen Standard & Poor's und Fitch aktuell mit der Bestnote AAA bewertet. Dafür fällt die Rendite bei Staatsanleihen meist niedriger aus als bei Unternehmensanleihen.

Unternehmensanleihen bieten höhere Zinsen als Ausgleich für ein höheres Risiko. Die Bonität reicht von sehr soliden Unternehmen mit Investment-Grade-Bewertung bis zu riskanteren Emittenten, deren Anleihen als Junk Bonds bezeichnet werden. Für einen defensiven Sparplan sind ETFs auf Staatsanleihen mit guter Bonität die stabilere Wahl, während Unternehmensanleihen-ETFs nur mit Investment-Grade-Bonität als Sicherheitsbaustein taugen.

Die Kurse von Staatsanleihen schwanken deutlich weniger als Aktienkurse. Besonders bei kurzen Laufzeiten bleiben sie auch in Krisenzeiten oft stabil oder steigen sogar im Wert, wenn Aktienmärkte einbrechen.

Du brauchst zuerst ein Wertpapierdepot bei einer Bank oder einem Online-Broker, das ETF-Sparpläne anbietet. Viele Direktbanken führen Sparpläne ohne Ausführungsgebühr aus, die Mindestsparrate liegt bei einigen Anbietern bei 1 Euro, bei anderen bei 25 Euro.

Danach wählst du einen Anleihen-ETF aus, der zu deinem Anlageziel passt. Für einen defensiven Sparplan eignen sich ETFs auf Euro-Staatsanleihen mit kurzer bis mittlerer Laufzeit oder breit streuende Anleihen-Indizes mit Investment-Grade-Bonität. Achte auf die Nominalwährung: Ohne Währungsrisiko investierst du nur in ETFs auf Euro-Anleihen oder in währungsgesicherte Produkte.

Nach der Einrichtung kauft das Depot regelmäßig Anteile für dich. Du musst dich um nichts weiter kümmern, kannst den Sparplan aber jederzeit ändern, pausieren oder löschen.

Als Sicherheitsbaustein sind Anleihen-ETFs nur dann geeignet, wenn die Kreditwürdigkeit der enthaltenen Titel mindestens mit der Note BBB bewertet wird. Alles darunter gilt als Junk und kann dein Portfolio in Krisenzeiten zusätzlich belasten statt es zu stabilisieren.

Für einen defensiven Sparplan kommen vor allem ETFs auf deutsche oder europäische Staatsanleihen mit kurzer bis mittlerer Laufzeit infrage. Auch Geldmarkt-ETFs auf den ESTR-Referenzzins der Europäischen Zentralbank eignen sich, wenn du kaum Schwankungen möchtest. ETFs auf inflationsindexierte Anleihen aus der Eurozone können dein Portfolio ergänzen, weil ihre Zinsausschüttungen mit der Inflationsentwicklung steigen oder fallen können.

• Geeignet sind ETFs auf Euro-Staatsanleihen mit Investment-Grade-Bonität und kurzer bis mittlerer Duration.
• Weniger geeignet sind ETFs auf Hochzinsanleihen mit Bonität unter BBB, Schwellenländeranleihen in Fremdwährung ohne Währungssicherung und langlaufende Staatsanleihen mit hoher Duration.

Die Laufzeit der enthaltenen Anleihen steht oft im Namen des ETF, zum Beispiel ein bis drei Jahre. Je länger die durchschnittliche Restlaufzeit, desto stärker kann der Kurs schwanken.

Die Kosten setzen sich aus der Sparplanausführung und den Produktkosten des ETF zusammen. Viele Direktbanken bieten ETF-Sparpläne dauerhaft ohne Ausführungsgebühr an, bei anderen Anbietern fallen pro Rate zwischen 0 und 1,50 Euro an.

Die jährlichen Produktkosten eines Anleihen-ETF, die sogenannte Gesamtkostenquote, liegen typischerweise zwischen 0,10 und 0,25 Prozent. Hinzu kommt beim Kauf die Geld-Brief-Spanne, also die Differenz zwischen An- und Verkaufskurs, die bei Anleihen-ETFs meist zwischen 0,05 und 0,15 Prozent beträgt.

Die Produktkosten fallen immer an, auch wenn die Sparplanausführung kostenlos ist. Sie werden direkt im Fondsvermögen verrechnet und mindern die Rendite deines Sparplans.

Die Duration zeigt an, wie stark ein Anleihen-ETF auf eine Veränderung des Leitzinses reagiert. Diese Kennzahl ist umso höher, je länger die Restlaufzeit der enthaltenen Anleihen ist. Steigt die Notenbank den Leitzins, verlieren Anleihen mit langer Restlaufzeit stärker an Wert als Anleihen mit kurzer Restlaufzeit.

Im Jahr 2022 war das gut zu beobachten: Durch die stark steigenden Zinsen mussten auch vergleichsweise risikoarme Anleihen-Portfolios teils deutliche Kursverluste hinnehmen. Bei einer Zinssenkung steigen die Kurse langlaufender Anleihen dagegen stärker als die kurzlaufender Papiere.

Für deinen Sparplan heißt das: Je niedriger die Duration, desto stabiler bleibt der Kurs deines Anleihen-ETF. In den Factsheets der Anbieter findest du die durchschnittliche Duration, die Bonitätsnote und die Bandbreite der Laufzeiten, zum Beispiel drei bis fünf Jahre.

Bevor du den Sparplan einrichtest, solltest du dein Anlageziel klar definieren. Soll der Anleihen-ETF als Sicherheitsbaustein dienen oder als Renditebaustein? Davon hängt ab, welche Art von Anleihen-ETF du auswählst.

Prüfe außerdem deinen Anlagehorizont und deine Risikobereitschaft. Für Geld, das du in den nächsten Jahren brauchst, eignen sich kurze Laufzeiten und niedrige Duration. Für langfristige Ziele kannst du etwas mehr Schwankung in Kauf nehmen, solltest aber weiterhin auf Investment-Grade-Bonität achten.

• Anlageziel definieren: Sicherheitsbaustein oder Renditebaustein?
• Risikobereitschaft klären: Wie stark dürfen die Kurse schwanken?
• Anlagehorizont festlegen: Kurze Laufzeiten für nahe Ziele, längere für langfristige.
• Währungsrisiko prüfen: Nur Euro-Anleihen oder währungsgesicherte ETFs wählen.
• Bonität der enthaltenen Anleihen checken: Mindestens Investment Grade, also BBB oder besser.
• Duration im Factsheet nachlesen: Je niedriger, desto stabiler der Kurs.
• Kosten vergleichen: Sparplanausführung und Produktkosten des ETF.

Wenn du alle Punkte geprüft hast, kannst du den Sparplan einrichten und laufen lassen. Eine regelmäßige Kontrolle einmal im Jahr reicht in der Regel aus.

Ein häufiger Fehler ist die Wahl einer zu hohen Duration. Langlaufende Anleihen-ETFs können bei Zinserhöhungen stark an Wert verlieren, wie das Jahr 2022 gezeigt hat. Für einen Sicherheitsbaustein sind kurze bis mittlere Laufzeiten die bessere Wahl.

Auch das Fremdwährungsrisiko wird oft unterschätzt. Ein ETF auf US-Staatsanleihen ohne Währungssicherung schwankt mit dem Dollar-Kurs, was dein Portfolio zusätzlich volatil macht. Möchtest du kein Währungsrisiko eingehen, investiere nur in Euro-Anleihen oder währungsgesicherte Produkte.

• Zu hohe Duration gewählt: Langlaufende Anleihen-ETFs verlieren bei Zinserhöhungen stark an Wert.
• Fremdwährungsrisiko unterschätzt: ETFs auf US-Staatsanleihen ohne Währungssicherung schwanken mit dem Dollar-Kurs.
• Nur auf Rendite geschaut: Hochzinsanleihen mit schlechter Bonität können ausfallen.
• Sparplan zu unregelmäßig ausgesetzt: Der Zinseszinseffekt wirkt nur bei kontinuierlichen Raten über viele Jahre.
• Anleihen-ETF mit Aktien-ETF verwechselt: Anleihen-ETFs sind kein Ersatz für Aktien, sondern eine Ergänzung.

Wenn du diese Fehler vermeidest, bleibt dein Anleihen-ETF-Sparplan ein ruhiger Baustein in deinem Portfolio.

Anleihen-ETFs mit guter Bonität bleiben oft stabil oder steigen im Wert, wenn Aktienmärkte einbrechen. Deshalb eignen sie sich als Gegengewicht zu einem Aktien-ETF-Sparplan und helfen, Verluste in Krisenzeiten zu reduzieren.

Je höher du den Anteil solider Anleihen-ETFs in deinem Depot gewichtest, desto geringer ist das Gesamtrisiko deines Portfolios. Die Rendite fällt dann aber in der Regel niedriger aus als bei einem reinen Aktienportfolio, denn langfristig kommt die Rendite von Anleihen nicht an die von Aktien heran.

Für ein ausgewogenes Portfolio kannst du beispielsweise einen Teil deiner monatlichen Sparrate in einen breiten Aktien-ETF und einen Teil in einen Euro-Staatsanleihen-ETF fließen lassen. Die genaue Aufteilung hängt von deiner Risikobereitschaft und deinem Anlagehorizont ab.

Anleihen-ETFs mit guter Bonität bleiben oft stabil oder steigen im Wert, wenn Aktienmärkte einbrechen. Deshalb eignen sie sich als Gegengewicht zu einem Aktien-ETF-Sparplan.

Je höher du den Anteil solider Anleihen-ETFs in deinem Depot gewichtest, desto geringer ist das Gesamtrisiko deines Portfolios. Die Rendite fällt dann aber in der Regel niedriger aus als bei einem reinen Aktienportfolio.

Für ein ausgewogenes Portfolio kannst du beispielsweise einen Teil deiner monatlichen Sparrate in einen breiten Aktien-ETF und einen Teil in einen Euro-Staatsanleihen-ETF fließen lassen. Die genaue Aufteilung hängt von deinem Anlagehorizont und deiner Risikobereitschaft ab.

Auf Zinsausschüttungen und Kursgewinne deines Anleihen-ETF fallen Abgeltungsteuer in Höhe von 25 Prozent sowie Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Abgeltungsteuer an. Auch thesaurierte Erträge bei thesaurierenden ETFs sind steuerpflichtig, obwohl du sie nicht ausgezahlt bekommst.

Der Sparer-Pauschbetrag hilft dir, einen Teil deiner Erträge steuerfrei zu halten. Pro Person und Jahr sind 1000 Euro steuerfrei, bei zusammenveranlagten Ehepaaren 2000 Euro. Erträge innerhalb dieses Freibetrags musst du nicht versteuern.

Um den Freibetrag zu nutzen, kannst du bei deiner Bank einen Freistellungsauftrag einrichten. Dann führt die Bank bis zur Höhe des Freibetrags keine Steuern ab, und du musst dir die zu viel gezahlte Steuer nicht über die Steuererklärung zurückholen.