Kapitallebensversicherung im Test: So findest du 2026 noch solide Verträge

Bei einer Kapitallebensversicherung fließt dein Beitrag nicht vollständig in den Sparanteil. Der Versicherer zieht zunächst Kosten für den Vertrieb und die Verwaltung sowie einen Beitrag für den Todesfallschutz ab. Nur der verbleibende Teil wird für dich angelegt und mit dem Garantiezins verzinst.

Am Ende der Laufzeit erhältst du im Erlebensfall eine einmalige Kapitalauszahlung. Diese setzt sich aus der garantierten Leistung und einer möglichen Überschussbeteiligung zusammen. Stirbst du während der Laufzeit, zahlt der Versicherer die vereinbarte Todesfallsumme an deine Hinterbliebenen aus.

Die Kapitallebensversicherung dient damit primär dem Kapitalaufbau oder der Altersvorsorge. Sie ist kein reiner Risikoschutz, sondern kombiniert Sparen und Absicherung in einem Vertrag.

Die garantierte Verzinsung liegt bei Neuverträgen 2026 bei maximal 0,25 Prozent.

• Dein Beitrag wird in Kosten, Risikoschutz und Sparanteil aufgeteilt.
• Die Auszahlung erfolgt als einmalige Summe im Erlebensfall oder als Todesfallsumme.
• Der Sparanteil wird mindestens mit dem Garantiezins verzinst.

Die Risikolebensversicherung sichert ausschließlich den Todesfall ab. Sie zahlt nur dann eine vereinbarte Summe, wenn die versicherte Person während der Laufzeit stirbt. Erlebt sie das Vertragsende, ist das Geld weg und es gibt keine Auszahlung.

Die Kapitallebensversicherung zahlt dagegen in jedem Fall: entweder die Todesfallsumme an die Hinterbliebenen oder die Kapitalauszahlung an dich. Dieser Unterschied erklärt, warum die Beiträge für eine Kapitallebensversicherung deutlich höher sind als für eine Risikolebensversicherung mit gleicher Todesfallsumme.

Für Familien mit hohem Einkommensausfallrisiko ist die Risikolebensversicherung oft die wirtschaftlichere Wahl. Sie bietet hohen Schutz bei vergleichsweise geringen Kosten, während die Kapitallebensversicherung einen großen Teil deines Beitrags für den Sparvorgang verwendet.

Eine Risikolebensversicherung kostet bei gleicher Todesfallsumme nur einen Bruchteil einer Kapitallebensversicherung.

• Die Risikolebensversicherung zahlt nur im Todesfall während der Laufzeit.
• Die Kapitallebensversicherung zahlt im Erlebensfall eine Kapitalauszahlung.
• Für die reine Hinterbliebenenabsicherung ist die Risikolebensversicherung meist günstiger.

Während der Ansparphase zahlst du regelmäßig Beiträge. Der Versicherer zieht davon Kosten und den Beitrag für den Todesfallschutz ab. Der Rest wird als Sparanteil mit dem Garantiezins verzinst und um mögliche Überschüsse ergänzt.

Erlebst du das Ende der Vertragslaufzeit, wird das angesparte Kapital inklusive Überschussbeteiligung als einmalige Summe an dich ausgezahlt. Diese Auszahlung kann höher oder niedriger ausfallen als die ursprünglich in Aussicht gestellte Leistung, weil die Überschüsse nicht garantiert sind.

Stirbst du vor Ablauf, erhalten deine Hinterbliebenen die vereinbarte Todesfallsumme. Diese kann höher sein als das bisher angesparte Guthaben, weil der Versicherer das Todesfallrisiko übernimmt.

Die garantierte Leistung ist sicher, die Überschussbeteiligung dagegen nicht.

• In der Ansparphase wird dein Beitrag in Kosten, Risikoschutz und Sparanteil aufgeteilt.
• Im Erlebensfall erhältst du die Kapitalauszahlung inklusive Überschüssen.
• Im Todesfall zahlen die Versicherer die vereinbarte Todesfallsumme an deine Hinterbliebenen.

Die Kapitallebensversicherung deckt zwei zentrale Leistungsfälle ab: die Auszahlung der garantierten Versicherungssumme im Erlebensfall und die Zahlung der Todesfallsumme an die Hinterbliebenen. Zusätzlich kannst du an den Überschüssen des Versicherers beteiligt werden.

Bei Vertragsablauf hast du außerdem Anspruch auf eine Beteiligung an den Bewertungsreserven. Das hat der Bundesgerichtshof in einem Urteil vom 27. Juni 2018 klargestellt. Viele Versicherer informieren darüber jedoch nicht ausreichend.

Nicht abgedeckt sind Leistungen wie eine Absicherung bei Berufsunfähigkeit, eine lebenslange monatliche Rente oder die Übernahme von Pflegekosten. Auch eine automatische Anpassung an die Inflation gibt es bei klassischen Verträgen nicht.

Die Beteiligung an den Bewertungsreserven steht dir bei Vertragsablauf zu.

• Abgedeckt sind die Kapitalauszahlung im Erlebensfall und die Todesfallsumme.
• Nicht abgedeckt sind Berufsunfähigkeit, Pflegekosten und lebenslange Renten.
• Die Beteiligung an Bewertungsreserven musst du oft selbst einfordern.

Die Kosten einer Kapitallebensversicherung sind hoch und werden oft unterschätzt. Ein erheblicher Teil deines Beitrags fließt in Abschluss- und Verwaltungskosten, bevor überhaupt Geld für dich angelegt wird. Diese Kosten sind bei vielen Verträgen nicht transparent ausgewiesen.

Je höher die Kosten, desto geringer fällt deine effektive Rendite aus. Bei Altverträgen sind die Abschlusskosten nach etwa fünf Jahren meist bezahlt. Danach fließt ein größerer Teil deines Beitrags in den Sparanteil.

Die Aufteilung deines Beitrags sieht typischerweise so aus: Der Sparanteil macht etwa 60 bis 70 Prozent aus, die Abschluss- und Verwaltungskosten etwa 15 bis 25 Prozent und der Risikoschutz für den Todesfall etwa 5 bis 10 Prozent.

Nur etwa 60 bis 70 Prozent deines Beitrags werden tatsächlich für dich gespart.

• Abschluss- und Verwaltungskosten schmälern deine Rendite erheblich.
• Nach etwa fünf Jahren sind die Abschlusskosten bei Altverträgen meist bezahlt.
• Der Risikoschutz für den Todesfall macht nur einen kleinen Teil des Beitrags aus.

Der Garantiezins ist der Zinssatz, den der Versicherer auf deinen Sparanteil mindestens zahlen muss. Für Neuverträge liegt er 2026 bei maximal 0,25 Prozent. Das ist deutlich weniger als bei Altverträgen, die oft noch Garantien von 3 oder 4 Prozent haben.

Der Höchstrechnungszins ist der vom Gesetzgeber festgelegte maximale Zinssatz, den Versicherer für die Kalkulation neuer Verträge verwenden dürfen. Er entspricht dem Garantiezins und wird regelmäßig an die Kapitalmarktlage angepasst.

Die Überschussbeteiligung ist dagegen variabel. Sie hängt davon ab, wie gut der Versicherer das Geld anlegt. Diese Überschüsse sind nicht garantiert und können im Laufe der Jahre sinken, wie viele Kunden in den letzten Jahren erfahren mussten.

Der Garantiezins für Neuverträge liegt 2026 bei maximal 0,25 Prozent.

• Der Garantiezins ist die Mindestverzinsung deines Sparanteils.
• Der Höchstrechnungszins ist der gesetzliche Rahmen für die Kalkulation.
• Die Überschussbeteiligung ist variabel und nicht garantiert.

Ein guter Anbieter zeichnet sich durch finanzielle Substanzkraft und eine hohe Ertragsstärke aus.

Das Deutsche Finanz-Service Institut (DFSI) hat im Oktober 2024 die Lebensversicherer auf ihre Zukunftsfähigkeit getestet. Die Anbieter die Bayerische und WWK wurden dabei mit exzellent bewertet. Weitere Anbieter mit sehr guten Ergebnissen waren unter anderem LV 1871, uniVersa, Continentale und Ergo Vorsorge.

Bei der Kundenorientierung wurden 2025 die Allianz, WWK und Canada Life mit sehr gut ausgezeichnet. Achte bei deiner Auswahl auch auf niedrige Verwaltungs- und Abschlusskosten sowie eine geringe Stornoquote.

Die Bayerische und WWK wurden im DFSI-Test 2024 mit exzellent bewertet.

• Prüfe die finanzielle Substanzkraft des Versicherers.
• Achte auf die Höhe der laufenden Überschussbeteiligung.
• Bevorzuge Anbieter mit niedrigen Verwaltungs- und Abschlusskosten.
• Eine geringe Stornoquote deutet auf zufriedene Kunden hin.

Ein häufiger Fehler ist die überstürzte Kündigung eines bestehenden Altvertrags. Gerade Verträge mit hohem Garantiezins aus früheren Jahren können sich noch lohnen. Wer kündigt, realisiert oft Verluste, weil die Abschlusskosten bereits bezahlt wurden und der Vertrag in der Auszahlungsphase an Wert gewinnt.

Ein weiterer Fehler ist, sich bei Neuabschlüssen auf hohe in Aussicht gestellte Überschüsse zu verlassen. Diese sind nicht garantiert und wurden in den letzten Jahren häufig deutlich nach unten korrigiert. Die Lücke zwischen Versprechen und tatsächlicher Leistung ist bei vielen Verträgen groß.

Viele Versicherte prüfen außerdem nicht, ob ihnen bei Vertragsablauf eine Beteiligung an den Bewertungsreserven zusteht. Das Bundesgerichtshof-Urteil vom 27. Juni 2018 hat diesen Anspruch gestärkt, doch viele Versicherer informieren nicht von sich aus.

Kündige einen Altvertrag mit hohem Garantiezins nicht überstürzt.

• Vermeide die überstürzte Kündigung von Altverträgen mit hohem Garantiezins.
• Verlasse dich bei Neuabschlüssen nicht auf in Aussicht gestellte Überschüsse.
• Prüfe bei Vertragsablauf deinen Anspruch auf Bewertungsreserven.

Die private Rentenversicherung ist eine davon. Statt einer einmaligen Kapitalauszahlung bietet sie eine lebenslange monatliche Rente, die im Alter verrentet wird.

Auch bei der privaten Rentenversicherung gibt es klassische Varianten mit Garantiezins und fondsgebundene Modelle. Die Kostenstruktur ist ähnlich wie bei der Kapitallebensversicherung, der Fokus liegt aber klar auf der Altersvorsorge ohne integrierten Todesfallschutz.

Für die Hinterbliebenenabsicherung ist weiterhin eine separate Risikolebensversicherung sinnvoll. So trennst du Sparen und Absichern sauber voneinander und kannst beide Bausteine unabhängig voneinander optimieren.

Die private Rentenversicherung zahlt eine lebenslange Rente statt einer einmaligen Kapitalauszahlung.

• Die private Rentenversicherung fokussiert sich auf die Altersvorsorge.
• Es gibt klassische und fondsgebundene Varianten.
• Eine separate Risikolebensversicherung ergänzt die Hinterbliebenenabsicherung.

Statt einer einmaligen Kapitalauszahlung bietet die private Rentenversicherung eine lebenslange monatliche Rente. Das angesparte Kapital wird dabei im Alter verrentet.

Auch hier gibt es klassische Varianten mit Garantiezins und fondsgebundene Modelle. Die Kostenstruktur ist ähnlich, der Fokus liegt aber klar auf der Altersvorsorge ohne Todesfallschutz.

Für die Hinterbliebenenabsicherung ist weiterhin eine separate Risikolebensversicherung sinnvoll. So trennst du Sparen und Absichern sauber voneinander.

Bei Altverträgen mit hohem Garantiezins ist Durchhalten oft die beste Strategie.

Läuft dein Vertrag länger als fünf Jahre, sind die Abschlusskosten meist bezahlt. Ab diesem Zeitpunkt fließt ein größerer Teil deines Beitrags in den Spartopf. Eine Kündigung würde diese bereits bezahlten Kosten verloren geben.

Bei unklarer Berechnung der Bewertungsreserven durch den Versicherer solltest du Aufklärung verlangen. Du kannst dich dabei auf das Urteil des Bundesgerichtshofs vom 27. Juni 2018 berufen. Alternativ kannst du deinen Vertrag von der Verbraucherzentrale Hamburg prüfen lassen, das kostet 85 Euro.

Bei Laufzeiten über fünf Jahren sind die Abschlusskosten meist bezahlt.

• Halte Altverträge mit hohem Garantiezins durch.
• Verlange bei unklarer Berechnung Aufklärung über die Bewertungsreserven.
• Lass deinen Vertrag bei Bedarf von der Verbraucherzentrale Hamburg prüfen.