Was kostet ein Investmentfonds? Alle Gebühren im Überblick

Der Ausgabeaufschlag ist eine Vertriebsprovision, die der Vertriebspartner für die Beratung und den Verkauf erhält. Fondsgesellschaften legen den maximalen Aufschlag fest, aber Vertriebspartner können Rabatte gewähren. Bei No-Load-Fonds wird auf einen Ausgabeaufschlag verzichtet, dafür ist die Managementgebühr oft höher.

In seltenen Fällen fällt ein Rücknahmeabschlag an, der im Fondsprospekt klar ausgewiesen sein muss. Dabei handelt es sich um Fonds-Gebühren, die bei der Rückgabe von Fondsanteilen erhoben werden können. Sie werden als Prozentsatz des Rücknahmepreises berechnet und reduzieren den Betrag, den du für den Verkauf deiner Anteile erhältst.

Bei einem Ausgabeaufschlag von 5 Prozent auf einen Fondsanteil mit einem Rücknahmepreis von 100 Euro zahlst du 105 Euro. Die 5 Euro dienen als Verkaufsprovision.

Die Höhe des Ausgabeaufschlags hängt von der Fondsart ab. Fondsgesellschaften legen einen maximalen Aufschlag fest, Vertriebspartner können Rabatte gewähren.

Bei Aktienfonds und Mischfonds liegt der übliche Ausgabeaufschlag zwischen 4 und 6 Prozent. Rentenfonds sind mit 2 bis 4 Prozent günstiger, während offene Immobilienfonds pauschal 5 Prozent kosten. Geldmarktfonds haben mit 0 bis 0,5 Prozent den niedrigsten Ausgabeaufschlag.

Bei No-Load-Fonds wird auf einen Ausgabeaufschlag verzichtet, dafür ist die Managementgebühr oft höher. Du solltest daher immer beide Kostenarten gemeinsam betrachten, bevor du dich für einen Fonds entscheidest.

Die TER ist eine prozentuale Kennzahl für die jährlichen Fondskosten, exklusive Transaktions- und Performancegebühren. Sie zeigt die aus dem Fondsvermögen entnommenen Gebühren auf, die die Fondsperformance beeinflussen. Der Ausgabeaufschlag wird vor der Investition abgezogen und ist daher nicht Teil der TER.

Seit 2004 müssen Investmentgesellschaften die Gesamtkostenquote in Prozent angeben, sofern die Fonds in Deutschland zum Vertrieb zugelassen sind. Die TER ermöglicht es dir, die tatsächlichen Kosten deines Investments zu bewerten und verschiedene Fonds miteinander zu vergleichen.

Die Managementgebühr deckt Kosten für Fondsmanagement, Research und die Gewinnmarge der Fondsgesellschaft ab. Bei aktiv gemanagten Aktienfonds liegt sie durchschnittlich bei 1,5 bis über 2,5 Prozent pro Jahr. Kostengünstige Indexfonds und ETFs berechnen dagegen null bis ein Prozent pro Jahr.

Die Depotbankgebühr für die Verwahrung des Sondervermögens beträgt jährlich 0,1 bis 0,3 Prozent des Fondsvermögens. Sonstige Betriebskosten für Prospekte, Wirtschaftsprüfer, Berichte und Werbung können bis zu 0,3 Prozent des Fondsvolumens erreichen.

Die Managementgebühr bei aktiven Fonds liegt bei 1,5 bis über 2,5 Prozent pro Jahr, bei ETFs und Indexfonds bei 0 bis 1 Prozent. Diese Differenz wirkt sich über lange Zeiträume erheblich auf deine Rendite aus.

Nicht in der TER enthalten sind der Ausgabeaufschlag, Transaktionskosten auf Fondsebene, performanceabhängige Gebühren sowie Gebühren für Zielfonds bei Dachfonds. Diese Kosten belasten dich zusätzlich und können die Rendite deutlich schmälern.

Ein TER-Vergleich verschiedener Fonds ist daher hilfreich, greift aber insgesamt zu kurz. Du solltest ihn nicht als alleinigen Indikator für deine Auswahl heranziehen, sondern auch die verdeckten Kosten berücksichtigen.

Der Ausgabeaufschlag, Transaktionskosten und Performancegebühren sind nicht Teil der TER. Gerade bei aktiv gemanagten Fonds können diese zusätzlichen Kosten erheblich sein.

Die Ongoing Charges enthalten ähnlich wie die TER die auf Fondsebene anfallenden Kosten. Bei Dachfonds werden zusätzlich die Kosten der enthaltenen Zielfonds aufgeführt. Auch entgangene Erträge aus Wertpapierleihe-Geschäften werden berücksichtigt.

Die neue Kennzahl Ongoing Cost wird die Ongoing Charges unter MiFID II ablösen und im KIID-Dokument aufgeführt. Die Berechnung ist ähnlich, umfasst aber zusätzliche Gebühren, zum Beispiel für Wertpapierleihe und Swaps.

Die Ongoing Charges weisen bei Dachfonds auch die Kosten der Zielfonds aus, die TER tut das nicht. Für Dachfonds sind die Ongoing Charges daher die aussagekräftigere Kennzahl.

Der größte Kostenfaktor ist die Managementgebühr. Aktiv gemanagte Fonds sind teurer, weil Fondsmanager Wertpapiere auswählen und das Portfolio aktiv steuern.

ETFs bilden einen Index nach und verzichten auf aktives Management, was die laufenden Kosten deutlich senkt. Die Managementgebühr liegt bei ETFs bei 0 bis 1 Prozent pro Jahr, bei aktiven Fonds bei 1,5 bis über 2,5 Prozent.

Bei aktiven Aktienfonds kommt häufig ein Ausgabeaufschlag von 4 bis 6 Prozent hinzu. ETFs haben meist keinen Ausgabeaufschlag, du zahlst nur die Börsenprovision beim Kauf. Performancegebühren sind bei einigen aktiven Aktienfonds üblich, bei ETFs dagegen nicht.

Aktiv gemanagte Fonds kosten pro Jahr 1,5 bis über 2,5 Prozent Managementgebühr, ETFs 0 bis 1 Prozent. Über 20 Jahre kann dieser Unterschied Zehntausende Euro ausmachen.

Mischfonds kombinieren Aktien und Anleihen in einem Produkt. Ihr Ausgabeaufschlag liegt häufig bei 4 bis 6 Prozent, ähnlich wie bei reinen Aktienfonds. Die laufenden Kosten hängen von der konkreten Zusammensetzung ab.

Dachfonds investieren in andere Fonds, sogenannte Zielfonds. Dadurch entstehen doppelte Kosten: die Gebühren des Dachfonds selbst und die Gebühren der Zielfonds. Die Ongoing Charges weisen diese Zielfondsgebühren aus, die TER tut das nicht.

Bei Dachfonds zahlst du doppelte Kosten: für den Dachfonds selbst und für die enthaltenen Zielfonds. Prüfe daher immer die Ongoing Charges, bevor du in einen Dachfonds investierst.

Mischfonds kombinieren Aktien und Anleihen in einem Produkt. Ihr Ausgabeaufschlag liegt häufig bei 4 bis 6 Prozent, ähnlich wie bei reinen Aktienfonds. Die laufenden Kosten hängen von der konkreten Zusammensetzung ab.

Dachfonds investieren in andere Fonds, sogenannte Zielfonds. Dadurch entstehen doppelte Kosten: die Gebühren des Dachfonds selbst und die Gebühren der Zielfonds. Die Ongoing Charges weisen diese Zielfondsgebühren aus, die TER tut das nicht.

Rentenfonds investieren in Anleihen und haben mit 2 bis 4 Prozent einen niedrigeren Ausgabeaufschlag als Aktienfonds. Ihre Managementgebühr liegt oft unter der von Aktienfonds, da das Management weniger aufwendig ist.

Für eine langfristige Anlagestrategie sind die laufenden Kosten entscheidender als einmalige Gebühren. Ein Unterschied von 1 Prozent pro Jahr kann über 20 Jahre einen erheblichen Teil der Rendite aufzehren.

Die Depotbankgebühr innerhalb des Fonds beträgt 0,1 bis 0,3 Prozent des Fondsvermögens pro Jahr und ist bereits in der TER enthalten. Davon zu unterscheiden sind die Depotgebühren, die deine Bank dir für das Führen deines Wertpapierdepots berechnet.

Zusätzlich können Orderprovisionen beim Kauf und Verkauf von Fondsanteilen über die Börse anfallen. Je nach Depotmodell kommen Fremdkostenpauschalen oder Transaktionsentgelte hinzu. Bei Sparplänen können Gebühren für die regelmäßige Ausführung anfallen.

Die Depotbankgebühr im Fonds ist nicht dasselbe wie die Depotgebühr deiner Bank für dein Wertpapierdepot. Beide Kostenarten fallen getrennt an und solltest du bei deiner Kalkulation berücksichtigen.

Ein häufiger Fehler ist, nur auf die Wertentwicklung zu schauen und die Kosten zu ignorieren. Dabei schmälern hohe laufende Kosten die Rendite Jahr für Jahr. Ein weiterer Fehler ist, die TER als alleinigen Kostenindikator zu nutzen und verdeckte Kosten wie Transaktionskosten oder Performancegebühren zu übersehen.

Viele Anleger zahlen den Ausgabeaufschlag in voller Höhe, obwohl Rabatte möglich sind. Bei Dachfonds werden die doppelten Kosten der Zielfonds oft nicht berücksichtigt. Auch Performancegebühren, die bei Erfolg die Rendite schmälern, werden häufig übersehen.

Ein Ausgabeaufschlag von 5 Prozent bedeutet, dass deine Anlage sofort 5 Prozent im Minus startet. Frage daher immer nach Rabatten oder wähle No-Load-Fonds, wenn du auf Beratung verzichten kannst.