Was kostet ein Krypto-ETF? Alle Gebühren und laufenden Kosten im Überblick

Die laufenden Kosten eines Krypto-ETPs werden über die Gesamtkostenquote abgebildet, die je nach Produkt zwischen 0,02 und 2,50 Prozent pro Jahr liegt. Diese Quote wird direkt im Fondsvermögen einbehalten und mindert den Kurs des Produkts, ohne dass du eine separate Rechnung erhältst. Zusätzlich entstehen beim Kauf und Verkauf einmalige Handelskosten, die unabhängig von der Haltedauer anfallen.

Der Spread, also die Differenz zwischen An- und Verkaufskurs, liegt bei liquiden Krypto-ETNs oft zwischen 0,1 und 0,5 Prozent. Hinzu kommt die Ordergebühr deines Brokers, die je nach Anbieter zwischen 0 und 10 Euro pro Ausführung beträgt. Beide Kostenblöcke zusammen bestimmen, wie viel Rendite nach allen Gebühren tatsächlich bei dir ankommt.

• Die Gesamtkostenquote fällt jährlich an, solange du das Produkt hältst.
• Spread und Ordergebühr fallen nur bei Transaktionen an, also bei Kauf und Verkauf.

Die Total Expense Ratio bündelt alle jährlichen Kosten, die ein Anbieter für Verwaltung, Verwahrung und Betrieb des Produkts erhebt. Sie wird als Prozentsatz des Fondsvolumens angegeben und bei Krypto-ETNs direkt im Kurs berücksichtigt. Für dich bedeutet das: Je niedriger die TER, desto weniger Rendite geht Jahr für Jahr verloren.

Die Spanne reicht bei Krypto-ETPs von 0,02 Prozent bis 2,50 Prozent pro Jahr. Bei einer langen Haltedauer ist eine niedrige TER der zentrale Renditefaktor, weil sich auch kleine Unterschiede über viele Jahre aufsummieren. Ein Produkt mit 0,15 Prozent kostet dich bei gleicher Kursentwicklung deutlich weniger als eines mit 1,5 Prozent.

Echte Krypto-ETFs als Sondervermögen sind in der EU nicht direkt möglich, weil die Regulierung Fonds mit nur einem Bestandteil oder einem Korb physischer Coins nicht zulässt. Deshalb weichen Anbieter auf ETNs aus, die rechtlich Anleihen sind.

Die typische Gesamtkostenquote liegt bei Krypto-ETFs zwischen 0,02 und 1,69 Prozent, bei Krypto-ETNs zwischen 0,15 und 2,50 Prozent. Der entscheidende Unterschied liegt aber nicht nur in der TER, sondern im Emittentenrisiko: Fällt der Anbieter eines ETNs aus, kann ein Totalverlust drohen, auch wenn der Basiswert sich gut entwickelt. Echte ETFs als Sondervermögen wären dagegen vor der Insolvenz des Anbieters geschützt.

• Krypto-ETNs sind besicherte Schuldverschreibungen mit Emittentenrisiko.
• Krypto-ETFs als UCITS-Sondervermögen sind in der EU für physische Coins nicht zugelassen.

Das funktioniert allerdings nur bei Kryptowährungen, die mit einem Proof-of-Stake-Algorithmus arbeiten, wie Ether seit September 2022.

Bei Bitcoin-ETNs ist Staking nicht möglich, weil Bitcoin mit Proof-of-Work arbeitet. Staking Rewards sind keine garantierte Zinszahlung in Fiat-Währung, sondern eine variable Belohnung, die von der jeweiligen Blockchain abhängt. Du solltest sie deshalb nicht als festen Ertrag einplanen, sondern als mögliche Reduktion der laufenden Kosten verstehen.

Die UCITS-Richtlinien in Europa erlauben keine Fonds, die in eine einzelne Kryptowährung oder einen Korb physischer Coins investieren. Deshalb weichen Anbieter auf Krypto-ETNs aus, die als besicherte Schuldverschreibungen konstruiert sind. In den USA dagegen sind Bitcoin-Spot-ETFs zugelassen, die echte Bitcoin halten und als Fonds aufgelegt sind.

Für dich als Anlegerin in Europa bedeutet das: Du trägst bei ETNs das Risiko, dass der Emittent zahlungsunfähig wird. Echte ETFs als Sondervermögen wären im Insolvenzfall geschützt, weil das Fondsvermögen getrennt vom Anbieter verwahrt wird. Diese Schutzfunktion fehlt bei Schuldverschreibungen, auch wenn sie besichert sind.

Der Spread liegt bei liquiden Krypto-ETNs oft zwischen 0,1 und 0,5 Prozent, kann in volatilen Marktphasen aber deutlich steigen. Die Ordergebühr hängt von deiner Depotbank ab und liegt bei vielen Neobrokern bei 0 Euro, bei klassischen Banken oft zwischen 5 und 10 Euro.

Krypto-ETNs werden an Xetra, Frankfurt, Stuttgart oder München gehandelt. Die Liquidität und damit der Spread können je nach Handelsplatz variieren, deshalb lohnt sich ein Blick auf den Börsenplatz vor der Order. In ruhigen Marktphasen sind die Handelskosten meist gering, in Stressphasen können sie jedoch einen erheblichen Teil der Rendite auffressen.

Bei nicht physisch besicherten ETNs fällt auf realisierte Erträge die Kapitalertragsteuer von 25 Prozent plus Solidaritätszuschlag an, unabhängig von der Haltedauer. Bei physisch besicherten ETNs mit Auslieferungsoption gilt dagegen die Spekulationsfrist: Nach über einem Jahr Haltedauer sind Gewinne steuerfrei.

Verkaufst du physisch besicherte ETNs innerhalb eines Jahres, werden Kursgewinne mit deinem persönlichen Einkommensteuersatz versteuert. Gewinne aus privaten Veräußerungsgeschäften unter 1000 Euro pro Jahr bleiben steuerfrei. Diese Regelung greift allerdings nur, wenn der Anbieter die entsprechende Eintragung im Zentralregister für Wertpapiere vorgenommen hat.

Lege dafür eine Zielquote fest, zum Beispiel 1 bis 5 Prozent des Portfolios.

Prüfe die Abweichung nur quartalsweise oder halbjährlich und nutze Schwellenwerte, etwa 20 Prozent Abweichung von der Zielquote. Vermeide häufiges Umschichten in volatilen Phasen, weil dann die Spreads oft deutlich höher sind. Berücksichtige bei jeder Transaktion auch die Ordergebühren deines Brokers, damit das Rebalancing nicht mehr kostet als es nutzt.

• Lege eine Zielquote für Krypto-ETNs fest, zum Beispiel 1 bis 5 Prozent des Portfolios.
• Prüfe die Abweichung nur quartalsweise oder halbjährlich.
• Nutze Schwellenwerte, etwa 20 Prozent Abweichung von der Zielquote.
• Vermeide häufiges Umschichten bei hohen Spreads in volatilen Phasen.
• Berücksichtige die Ordergebühren deines Brokers bei jeder Transaktion.

Hohe Spreads in Bärenmärkten oder bei illiquiden Produkten können die Handelskosten deutlich erhöhen. Auch das Emittentenrisiko wird oft nicht als Kostenfaktor wahrgenommen, obwohl ein Ausfall des Anbieters zum Totalverlust führen kann.

Staking Rewards werden häufig als garantierte Rendite missverstanden, obwohl sie variabel sind und nur bei Proof-of-Stake-Währungen anfallen. Steuerliche Nachteile durch die falsche Produktwahl können deine Nettorendite stärker mindern als die reine TER. Häufiges Rebalancing erzeugt unnötige Handelskosten, und Währungsrisiken bei Produkten in US-Dollar werden oft ignoriert.

Krypto-ETNs eignen sich für erfahrene Anleger, die eine hochspekulative Beimischung von 1 bis 5 Prozent des Portfolios suchen und starke Kursschwankungen aushalten können.

Die Gesamtkostenquote von 0,15 bis 2,50 Prozent pro Jahr ist im Vergleich zu klassischen Aktien-ETFs hoch. Bei einer langen Haltedauer und steigenden Kursen kann sie jedoch in den Hintergrund treten, während die historischen Kursschwankungen mit möglichen Verlusten von über 50 Prozent in kurzer Zeit das eigentliche Risiko darstellen. Für die meisten Anleger ist ein breit gestreuter Aktien-ETF die günstigere und risikoärmere Basis, Krypto-ETNs sind eine Ergänzung, keine Alternative zum Kernportfolio.

Krypto-ETNs eignen sich für erfahrene Anleger, die eine hochspekulative Beimischung von 1 bis 5 Prozent des Portfolios suchen. Die historischen Kursschwankungen sind extrem ausgeprägt.

Die Gesamtkostenquote liegt zwischen 0,00 und 2,50 Prozent pro Jahr. Bei einer langen Haltedauer und steigenden Kursen kann sie jedoch in den Hintergrund treten.

Für die meisten Anleger ist ein breit gestreuter Aktien-ETF die günstigere und risikoärmere Basis. Krypto-ETNs sind eine Ergänzung, keine Alternative zum Kernportfolio.