Indexfonds Kosten: Was dich ein ETF wirklich kostet

Die Gesamtkostenquote eines Indexfonds wird als Total Expense Ratio bezeichnet und direkt vom Fondsvermögen abgezogen. Sie umfasst die jährlichen Kosten für Verwaltung, Marketing und andere laufende Ausgaben des Fonds. Für dich bedeutet das: Die TER mindert deine Rendite, ohne dass du dafür eine separate Rechnung erhältst.

Bei marktbreiten Aktien-ETFs liegt die TER häufig unter 0,3 Prozent pro Jahr. Ein ETF mit 0,2 Prozent TER kostet dich bei 10.000 Euro Anlagesumme also 20 Euro im Jahr. Diese Kosten fallen unabhängig davon an, ob der Fonds im Wert steigt oder fällt.

Die TER ist der wichtigste Ausgangspunkt für einen Kostenvergleich zwischen verschiedenen Indexfonds. Sie ist im Basisinformationsblatt jedes Fonds ausgewiesen und damit vor dem Kauf einsehbar. Achte darauf, dass du die TER verschiedener ETFs auf denselben Index vergleichst, denn die Kostenunterschiede sind oft gering, aber langfristig relevant.

Die Gesamtkostenquote ist nicht die einzige laufende Kostenquelle. Der Tracking Error misst, wie stark die tatsächliche Rendite des ETF von der Rendite des zugrunde liegenden Index abweicht. Diese Abweichung entsteht durch Transaktionskosten im Fonds, Steuern und die Replikationsmethode.

Ein niedriger Tracking Error zeigt, dass der ETF seinen Index effizient abbildet. Bei physisch replizierenden ETFs auf große Indizes liegt die Abweichung oft nur bei wenigen Basispunkten pro Jahr. Ein Tracking Error von 0,1 Prozent bedeutet bei 10.000 Euro Anlagesumme eine Abweichung von 10 Euro im Jahr, die zusätzlich zur TER anfallen kann.

Die Kombination aus TER und Tracking Error ergibt die tatsächlichen laufenden Kosten deiner Anlage. Beide Werte findest du in den Fondsdokumenten, wobei der Tracking Error nur rückblickend für vergangene Zeiträume angegeben wird. Für die Zukunft kannst du ihn anhand der historischen Werte abschätzen.

Beim Kauf von ETF-Anteilen über die Börse fällt eine Courtage an, die je nach Depot zwischen 0 und 10 Euro liegt. Zusätzlich können Handelsplatzgebühren und Spread-Kosten entstehen, also die Differenz zwischen An- und Verkaufspreis. Diese Kosten sind einmalig und unabhängig von der Haltedauer.

Bei ETF-Sparplänen zahlen viele Depots keine Ausführungsgebühr, wenn der gewählte ETF auf einer bestimmten Liste steht. Andere Anbieter verlangen zwischen 0 und 1,50 Euro pro Sparplanausführung. Bei einer Sparrate von 25 Euro entspricht eine Gebühr von 1,50 Euro bereits 6 Prozent Kosten, die deine Rendite erheblich schmälern.

Die Transaktionskosten im Fonds selbst liegen bei marktbreiten ETFs meist zwischen 0,01 und 0,10 Prozent pro Jahr. Sie entstehen, wenn der Fonds Wertpapiere kauft oder verkauft, um den Index nachzubilden. Diese Kosten sind nicht in der TER enthalten, sondern werden separat im Basisinformationsblatt ausgewiesen.

Ein ETF auf den MSCI World investiert in über 1.000 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Fällt eine Aktie im Index, kann das durch die Wertentwicklung anderer Aktien ausgeglichen werden. Diese Streuung reduziert das Risiko eines Totalverlusts, das bei Einzelaktien deutlich höher ist.

Die Diversifikation ist ein zentraler Vorteil von Indexfonds gegenüber Einzelaktien. Du kaufst mit einem einzigen Wertpapier einen ganzen Marktquerschnitt, ohne dich um die Auswahl einzelner Unternehmen kümmern zu müssen. Das senkt nicht nur das Risiko, sondern auch den Aufwand für deine Geldanlage.

Für eine noch breitere Streuung über Schwellenländer hinweg eignen sich ETFs auf den MSCI All Country World oder den FTSE All-World. Diese Indizes umfassen neben Industrieländern auch Aktien aus Ländern wie China, Indien oder Brasilien. Die Kosten solcher ETFs liegen inzwischen ähnlich niedrig wie bei reinen Industrieländer-ETFs.

Ein ETF auf den MSCI World investiert in über 1.000 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Fällt eine Aktie im Index, kann das durch die Wertentwicklung anderer Aktien ausgeglichen werden.

Die Diversifikation ist ein zentraler Vorteil von Indexfonds gegenüber Einzelaktien. Du kaufst mit einem einzigen Wertpapier einen ganzen Marktquerschnitt.

Für eine noch breitere Streuung über Schwellenländer hinweg eignen sich ETFs auf den MSCI All Country World oder den FTSE All-World.

Die Gesamtkostenquote solcher ETFs liegt oft unter 0,15 Prozent pro Jahr und damit noch niedriger als bei vielen Welt-ETFs. Allerdings ist die Diversifikation deutlich geringer, da du nur in deutsche Unternehmen investierst.

Der DAX hat einen hohen Anteil an Exportunternehmen, deren Geschäft stark von der Weltwirtschaft abhängt. Ein DAX-ETF eignet sich daher nicht als alleinige Basis für den langfristigen Vermögensaufbau. Er kann aber als Beimischung zu einem breiten Welt-ETF sinnvoll sein, wenn du den deutschen Markt übergewichten möchtest.

Im Vergleich zu einem MSCI World ETF mit über 1.000 Unternehmen aus 23 Industrieländern konzentriert sich der DAX auf wenige Branchen und ein einziges Land. Diese geringere Streuung bedeutet ein höheres Risiko, ohne dass du dafür eine höhere erwartete Rendite bekommst.

Dort sind die Gesamtkostenquote und die Transaktionskosten ausgewiesen. Das Basisinformationsblatt ist für jeden ETF kostenlos verfügbar und muss vor dem Kauf zur Verfügung gestellt werden.

Der Verkaufsprospekt enthält detaillierte Angaben zur Replikationsmethode und allen Gebühren. Der Jahresbericht zeigt die tatsächlich angefallenen Kosten des vergangenen Geschäftsjahres. Diese Dokumente helfen dir, die Kosten eines ETF vollständig zu erfassen, bevor du investierst.

Das Preisverzeichnis deines Depots listet Courtage, Sparplangebühren und weitere Depotkosten auf. Prüfe diese Angaben, bevor du einen ETF kaufst, denn die Depotkosten kommen zu den Fondskosten hinzu. Ein günstiger ETF in einem teuren Depot kann insgesamt teurer sein als ein etwas teurerer ETF in einem günstigen Depot.

Bei der physischen Replikation hält der ETF die im Index enthaltenen Aktien oder Anleihen direkt im Fondsvermögen. Bei einer vollständigen Replikation werden alle Titel gekauft, bei einer optimierten Replikation nur eine repräsentative Auswahl. Diese Methode gilt als besonders transparent, weil du genau nachvollziehen kannst, welche Wertpapiere der Fonds besitzt.

Physisch replizierende ETFs sind in Europa weit verbreitet und werden von vielen Anbietern für marktbreite Indizes verwendet. Die Wertpapiere gehören zum Sondervermögen des Fonds und sind damit auch bei einer Insolvenz des Anbieters geschützt. Das reduziert das Risiko für dein angelegtes Geld.

Die Alternative ist die synthetische Replikation über Tauschgeschäfte mit einem Kontrahenten. Dabei hält der ETF nicht die Aktien des Index, sondern sichert sich die Indexrendite über Derivate. Diese Methode kann geringere Tracking Errors ermöglichen, birgt aber ein zusätzliches Kontrahentenrisiko.

Gewinne aus Indexfonds unterliegen der Abgeltungsteuer von 25 Prozent. Auf die Abgeltungsteuer fällt zusätzlich Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent an. Für Aktien-ETFs gilt eine Teilfreistellung von 30 Prozent, das heißt, nur 70 Prozent der Erträge sind steuerpflichtig.

Die Teilfreistellung reduziert deine Steuerlast erheblich. Bei 1.000 Euro Gewinn aus einem Aktien-ETF sind nur 700 Euro steuerpflichtig. Darauf fallen 25 Prozent Abgeltungsteuer plus Solidaritätszuschlag an, also insgesamt etwa 184 Euro Steuern.

Erträge bis zum Sparer-Pauschbetrag von 1.000 Euro pro Person und Jahr bleiben steuerfrei. Bei Zusammenveranlagung verdoppelt sich der Freibetrag auf 2.000 Euro pro Jahr. Du kannst den Freistellungsauftrag bei deinem Depot einrichten, damit die Bank den Freibetrag automatisch berücksichtigt.

Kursgewinne beim Verkauf sind steuerpflichtig

Eine zu hohe Gesamtkostenquote ist die offensichtlichste Kostenfalle. Aktive Fonds oder Themen-ETFs verlangen oft über 0,5 Prozent pro Jahr, während marktbreite Indexfonds meist unter 0,3 Prozent liegen. Über 20 Jahre macht diese Differenz bei 10.000 Euro Anlagesumme mehrere tausend Euro aus.

Vernachlässigte Transaktionskosten im Fonds können die Rendite ebenfalls schmälern. Häufiges Umschichten im Fonds erhöht die Kosten, die nicht in der TER enthalten sind. Ein Blick in den Jahresbericht zeigt, wie hoch diese Kosten tatsächlich waren.

Ein ignorierter Tracking Error kann bedeuten, dass dein ETF dauerhaft schlechter abschneidet als sein Index. Eine negative Abweichung von 0,2 Prozent pro Jahr summiert sich über lange Zeiträume erheblich. Vergleiche daher nicht nur die TER, sondern auch die historische Abweichung vom Index.

Ein unnötiger ETF-Verkauf löst Steuern aus, die du vermeiden kannst. Wer einen MSCI World ETF verkauft, um auf einen breiteren Alle-Länder-ETF umzusteigen, zahlt frühzeitig Steuern auf Kursgewinne. Besser ist es, bestehende ETFs liegen zu lassen und neue Anlagen in den gewünschten ETF zu stecken.

Die Gesamtkostenquote eines marktbreiten ETF liegt oft unter 0,3 Prozent pro Jahr, während aktive Fonds häufig 1,0 bis 2,0 Prozent pro Jahr verlangen. Diese Differenz von über 1 Prozent pro Jahr wirkt sich über lange Zeiträume massiv auf deine Endsumme aus.

Zusätzlich verlangen aktive Fonds oft einen Ausgabeaufschlag von 3 bis 5 Prozent beim Kauf. Bei Indexfonds fällt kein Ausgabeaufschlag an, du zahlst nur die Courtage beim Börsenkauf. Diese liegt je nach Depot zwischen 0 und 10 Euro und ist damit deutlich günstiger als ein prozentualer Ausgabeaufschlag.

Die Transparenz der Kosten ist bei Indexfonds höher als bei aktiven Fonds. TER und Tracking Error sind öffentlich einsehbar und werden regelmäßig aktualisiert. Bei aktiven Fonds sind die Gesamtkosten oft weniger transparent, weil zusätzliche Handelskosten im Fonds nicht immer klar ausgewiesen werden.