Unternehmensanleihen im Vergleich: So findest du die passende Anleihe

Bei einer Unternehmensanleihe leihst du einem Unternehmen Geld und wirst dadurch dessen Gläubigerin. Du erhältst dafür in der Regel regelmäßige Zinszahlungen, den sogenannten Kupon, und am Ende der Laufzeit dein eingesetztes Kapital zurück. Anders als bei einer Aktie wirst du nicht Miteigentümerin und hast kein Stimmrecht auf der Hauptversammlung.

Für Unternehmen sind Anleihen eine Alternative zum klassischen Bankkredit. Sie refinanzieren damit Investitionen oder ihre laufende Liquidität. Typische Branchen, die Anleihen begeben, sind die Automobilindustrie, das Baugewerbe, Finanzdienstleister, die Stromversorgung und die Telekommunikation.

Du kannst eine Unternehmensanleihe über die Börse kaufen und verkaufen. Der Kurs schwankt während der Laufzeit, abhängig vom Marktzinsniveau und der Bonität des Unternehmens. Hältst du die Anleihe bis zum Ende, hast du Anspruch auf die Rückzahlung des Nennwerts.

Wichtig ist die Abgrenzung zu Spareinlagen: Für Unternehmensanleihen gibt es keine gesetzliche Einlagensicherung. Geht das Unternehmen in die Insolvenz, kann es zu einem Teil- oder Totalausfall deines Geldes kommen.

Der zentrale Unterschied liegt in der Absicherung. Festgeld bei einer Bank fällt bis 100.000 Euro pro Person und Bank unter die gesetzliche Einlagensicherung. Bei einer Unternehmensanleihe trägst du dagegen das Risiko, dass der Emittent zahlungsunfähig wird und du dein Geld nicht zurückbekommst.

Dafür bieten Unternehmensanleihen oft etwas höhere Zinsen als Festgeld. Zudem bist du flexibler: Eine Anleihe kannst du börsentäglich verkaufen, während du beim Festgeld bis zum Ende der Laufzeit gebunden bist. Diese Flexibilität hat aber ihren Preis, denn beim vorzeitigen Verkauf kann der Kurs unter deinem Kaufkurs liegen.

Für dich bedeutet das: Wenn du auf eine garantierte Rückzahlung angewiesen bist, ist Festgeld die passendere Wahl. Kannst du ein Ausfallrisiko tragen und möchtest eine etwas höhere Rendite bei gleichzeitig planbaren Zinserträgen, kann eine Unternehmensanleihe infrage kommen.

• Festgeld bietet dir eine gesetzliche Einlagensicherung bis 100.000 Euro pro Person und Bank.
• Unternehmensanleihen haben keine Einlagensicherung, dafür oft etwas höhere Zinsen.
• Eine Anleihe kannst du börsentäglich verkaufen, Festgeld ist bis zum Laufzeitende gebunden.

Für einen fundierten Vergleich reicht der Blick auf den Kupon nicht aus. Der Kupon ist der festgelegte Nominalzins, der regelmäßig, meist jährlich, ausgezahlt wird. Er bezieht sich auf den Nennwert, nicht auf deinen tatsächlichen Kaufkurs.

Die Rendite ist aussagekräftiger, denn sie berücksichtigt Kupon, Kaufkurs und Restlaufzeit. Kaufst du eine Anleihe unter dem Nennwert, liegt deine Rendite über dem Kupon. Zahlst du mehr als den Nennwert, liegt sie darunter.

Der Kurswert zeigt den aktuellen Börsenpreis in Prozent vom Nennwert. Er schwankt mit dem Marktzinsniveau und der Bonität des Emittenten. Steigt das allgemeine Zinsniveau, fallen die Kurse bestehender Anleihen, weil ihre festen Kupons weniger attraktiv werden.

• Der Kupon ist der festgelegte Nominalzins, bezogen auf den Nennwert.
• Die Rendite berücksichtigt zusätzlich deinen Kaufkurs und die Restlaufzeit.
• Der Kurswert zeigt den aktuellen Börsenpreis in Prozent vom Nennwert.
• Die Restlaufzeit bestimmt, wie lange dein Geld gebunden ist und wie stark der Kurs auf Zinsänderungen reagiert.

Für den Kauf benötigst du ein Wertpapierdepot bei einer Bank oder einem Online-Broker. Dort kannst du sowohl einzelne Unternehmensanleihen als auch Anleihen-ETFs handeln. Vor dem Kauf solltest du die Anleihebedingungen prüfen, insbesondere Kupon, Rendite, Restlaufzeit und Rating.

Du gibst eine Order über die Börse auf und kaufst die Anleihe zum aktuellen Kurswert. Dieser kann über oder unter dem Nennwert liegen. Zusätzlich zahlst du beim Kauf die seit der letzten Kuponzahlung aufgelaufenen Stückzinsen an den Verkäufer.

Während der Laufzeit erhältst du die Kuponzahlungen auf dein Verrechnungskonto. Am Ende der Laufzeit zahlt der Emittent den Nennwert zurück. Alternativ kannst du die Anleihe vorher über die Börse verkaufen, trägst dann aber das Kursrisiko.

• Du eröffnest ein Wertpapierdepot bei einer Bank oder einem Online-Broker.
• Du wählst eine Anleihe aus und vergleichst Kupon, Rendite, Restlaufzeit und Rating.
• Du gibst eine Order über die Börse zum aktuellen Kurswert auf.
• Du erhältst während der Laufzeit die Kuponzahlungen und am Ende den Nennwert zurück.

Unternehmensanleihen lohnen sich, wenn du planbare Zinserträge über einen festen Zeitraum suchst und ein Ausfallrisiko des Emittenten tragen kannst. Sie eignen sich als Beimischung zu Aktien, weil sie in der Regel geringere Kursschwankungen aufweisen und im Insolvenzfall vor den Aktionären bedient werden.

Du solltest eine Anleihe nur kaufen, wenn du einen vorübergehenden Kursverlust aussitzen kannst. Wer sein Geld jederzeit ohne Kursrisiko verfügbar haben muss, ist mit Tagesgeld oder Festgeld besser beraten. Auch wenn du eine garantierte Einlagensicherung brauchst, sind Unternehmensanleihen nicht die richtige Wahl.

Entscheidend ist, dass du die Bonität des Emittenten geprüft hast. Ein hoher Kupon ist oft ein Hinweis auf ein höheres Ausfallrisiko, nicht auf ein besseres Geschäft. Nur wenn du das Risiko verstehst und bewusst eingehst, kann sich der Kauf lohnen.

• Du suchst planbare Zinserträge über einen festen Zeitraum.
• Du kannst einen vorübergehenden Kursverlust aussitzen.
• Du hast dich mit der Bonität des Emittenten auseinandergesetzt.
• Du brauchst keine garantierte Einlagensicherung wie beim Festgeld.

Die Ordergebühr je Transaktion liegt bei vielen Anbietern zwischen 0 und 15 Euro.

Zusätzlich zahlst du beim Kauf die seit der letzten Kuponzahlung aufgelaufenen Stückzinsen an den Verkäufer. Diese bekommst du bei der nächsten Kuponzahlung zurück. Der Spread zwischen Kauf- und Verkaufskurs liegt bei liquiden Anleihen oft zwischen 0,1 und 0,5 Prozent.

Die Depotführung kostet je nach Anbieter zwischen 0 und 40 Euro pro Jahr. Viele Online-Broker bieten kostenlose Depots an. Achte darauf, dass die laufenden Kosten deine Rendite nicht übermäßig schmälern.

• Die Ordergebühr je Transaktion liegt oft zwischen 0 und 15 Euro.
• Der Spread zwischen Kauf- und Verkaufskurs beträgt bei liquiden Anleihen häufig 0,1 bis 0,5 Prozent.
• Die Depotführung kostet je nach Anbieter zwischen 0 und 40 Euro pro Jahr.
• Stückzinsen zahlst du beim Kauf anteilig seit der letzten Kuponzahlung.

Bevor du eine Unternehmensanleihe kaufst, solltest du mehrere Punkte systematisch prüfen. So vermeidest du, dass du eine wichtige Information übersiehst und eine Entscheidung auf unvollständiger Basis triffst.

Beginne mit der Währung: Ist die Anleihe in Euro notiert oder besteht ein Wechselkursrisiko? Fremdwährungsanleihen können höhere Renditen bieten, aber auch zusätzliche Verluste durch Währungsschwankungen verursachen.

Prüfe dann die Rendite bis zur Endfälligkeit, nicht nur den Kupon. Achte auf die Restlaufzeit und ob sie zu deinem Anlagehorizont passt. Informiere dich über das Rating des Emittenten und den aktuellen Kurswert im Verhältnis zum Nennwert.

• Ist die Anleihe in Euro notiert oder besteht ein Wechselkursrisiko?
• Wie hoch ist die Rendite bis zur Endfälligkeit, nicht nur der Kupon?
• Welche Restlaufzeit hat die Anleihe und passt sie zu deinem Anlagehorizont?
• Wie bewerten Ratingagenturen die Bonität des Emittenten?
• Liegt der aktuelle Kurswert über oder unter dem Nennwert?
• Welche Kosten entstehen durch Ordergebühren und Stückzinsen?
• Ist dir bewusst, dass es keine Einlagensicherung gibt?

Ein häufiger Fehler ist, nur auf den Kupon zu schauen und die Rendite bis zur Endfälligkeit zu ignorieren. Ein hoher Kupon kann verlockend wirken, sagt aber nichts darüber aus, ob die Anleihe zu ihrem aktuellen Kurs ein gutes Geschäft ist.

Viele Anlegerinnen prüfen die Bonität des Emittenten nicht und lassen sich von hohen Zinsen blenden. Ein überdurchschnittlich hoher Kupon ist oft ein Hinweis auf ein erhöhtes Ausfallrisiko. Wer das übersieht, riskiert einen Teil- oder Totalverlust.

Auch das Wechselkursrisiko bei Fremdwährungsanleihen wird häufig unterschätzt. Selbst wenn der Emittent zuverlässig zahlt, kann eine Abwertung der Fremdwährung deine Rendite in Euro schmälern oder aufzehren.

• Du schaust nur auf den Kupon und ignorierst die Rendite bis zur Endfälligkeit.
• Du prüfst die Bonität des Emittenten nicht und lässt dich von hohen Zinsen blenden.
• Du übersiehst das Wechselkursrisiko bei Fremdwährungsanleihen.
• Du verwechselst die Anleihe mit einer Spareinlage und vergisst die fehlende Einlagensicherung.
• Du beachtest die Restlaufzeit nicht und realisierst bei vorzeitigem Verkauf Kursverluste.

Staaten können eigene Steuern erheben und gelten daher als vergleichsweise sichere Schuldner. Unternehmen können das nicht, weshalb bei ihnen das Risiko einer Zahlungsunfähigkeit grundsätzlich höher ist.

Für dich bedeutet das: Ein Unternehmensanleihen-Vergleich muss immer auch die Bonität des Emittenten einbeziehen. Ein hoher Kupon ist oft ein Hinweis auf ein höheres Ausfallrisiko, nicht auf ein besseres Geschäft. Staatsanleihen aus Ländern mit guter Bonität bieten in der Regel niedrigere Zinsen, dafür aber mehr Sicherheit.

Wenn du das Risiko streuen möchtest, kannst du statt einer Einzelanleihe einen ETF auf Unternehmensanleihen wählen. Damit investierst du in viele Emittenten gleichzeitig und reduzierst das Risiko eines Totalausfalls.

• Staaten können Steuern erheben, Unternehmen nicht.
• Unternehmensanleihen bieten im Schnitt höhere Zinsen als Staatsanleihen.
• Ein hoher Kupon ist oft ein Hinweis auf ein höheres Ausfallrisiko.
• Ein ETF auf Unternehmensanleihen streut das Risiko über viele Emittenten.

Staatsanleihen gelten als vergleichsweise sichere Anlage, weil Staaten eigene Steuern erheben und in der Regel nicht zahlungsunfähig werden. Unternehmensanleihen tragen dagegen das Risiko einer Firmenpleite, was im Schnitt zu höheren Zinsen führt.

Für dich bedeutet das: Ein Unternehmensanleihen-Vergleich muss immer auch die Bonität des Emittenten einbeziehen. Ein hoher Kupon ist oft ein Hinweis auf ein höheres Ausfallrisiko, nicht auf ein besseres Geschäft.

Wenn du das Risiko streuen möchtest, kannst du statt einer Einzelanleihe einen ETF auf Unternehmensanleihen wählen. Damit investierst du in einen Korb verschiedener Emittenten und reduzierst das Risiko eines Totalausfalls.

Fällt ein einzelner Emittent aus, wirkt sich das nur geringfügig auf den Gesamtwert des Fonds aus. Bei einer Einzelanleihe kann ein Ausfall dagegen den Totalverlust bedeuten.

Der Nachteil eines ETFs ist die fehlende Planbarkeit. Eine Einzelanleihe hat einen festen Rückzahlungstermin und feste Kuponzahlungen. Ein Anleihen-ETF hat keine feste Endfälligkeit, und die Ausschüttungen können schwanken, weil der Fonds laufend Anleihen kauft und verkauft.

Für die meisten privaten Anlegerinnen ist ein Anleihen-ETF die einfachere Wahl. Du sparst dir die aufwendige Analyse einzelner Emittenten und erhältst eine breite Diversifikation. Dafür fallen laufende Kosten an, die bei Einzelanleihen nicht entstehen.

• Ein ETF streut das Ausfallrisiko über viele Emittenten.
• Eine Einzelanleihe hat einen festen Rückzahlungstermin und feste Kupons.
• Ein Anleihen-ETF hat keine feste Endfälligkeit und schwankende Ausschüttungen.
• Für die meisten privaten Anlegerinnen ist ein ETF die einfachere Wahl.