Unternehmensanleihen für Beamte: Lohnt sich der Zusatz zum Sold?

Du leihst einem Unternehmen Geld und erhältst dafür einen vorher festgelegten Zins, den sogenannten Kupon. Die Laufzeit ist fest vereinbart und kann von wenigen Jahren bis zu mehreren Jahrzehnten reichen. Am Ende der Laufzeit bekommst du den Nennwert zurückgezahlt, sofern das Unternehmen nicht insolvent wird.

Während der Laufzeit kannst du die Anleihe an der Börse verkaufen. Der Kurs schwankt dann abhängig vom aktuellen Zinsumfeld und von der Einschätzung des Marktes, wie wahrscheinlich ein Ausfall des Unternehmens ist. Du hast als Gläubigerin keinen Einfluss auf die Geschäftspolitik, anders als eine Aktionärin mit Stimmrecht.

Für dich als Beamtin ist wichtig: Unternehmensanleihen sind kein Sparprodukt. Sie unterliegen nicht der gesetzlichen Einlagensicherung, die dein Tagesgeld oder Festgeld bis 100.000 Euro pro Bank absichert.

Als Käuferin einer Unternehmensanleihe bist du Gläubigerin des Unternehmens, bei einer Aktie wirst du Miteigentümerin. Im Insolvenzfall werden Anleihegläubiger vor den Aktionären bedient, das reduziert dein Verlustrisiko im Vergleich zur Aktie. Dafür ist deine Renditechance bei Aktien grundsätzlich unbegrenzt, während sie bei der Anleihe auf Kupon und mögliche Kursgewinne begrenzt ist.

Gegenüber Festgeld bietet die Anleihe mehr Flexibilität, weil du sie vor Laufzeitende verkaufen kannst. Der Preis dafür ist ein höheres Risiko: Dein Festgeld ist durch die Einlagensicherung geschützt, deine Unternehmensanleihe kann bei einer Insolvenz des Emittenten teilweise oder vollständig ausfallen.

Die Zinsen von Unternehmensanleihen liegen oft über denen von Tagesgeld und Festgeld. Diese Mehrrendite ist der Ausgleich für das unternehmerische Risiko, das du trägst.

Du benötigst ein Wertpapierdepot bei einer Bank oder einem Online-Broker. Über dieses Depot kannst du sowohl einzelne Unternehmensanleihen als auch Anleihen-ETFs handeln. Vor dem Kauf prüfst du die Eigenschaften der Anleihe im Produktdatenblatt.

Dort findest du den Kupon, die Laufzeit, den Emittenten und das Rating. Der Kauf erfolgt an der Börse zum aktuellen Kurs, der über oder unter dem Nennwert von 100 Prozent liegen kann. Liegt der Kurs unter 100 Prozent, kaufst du mit einem Abschlag und erzielst bei Rückzahlung einen zusätzlichen Ertrag.

• Du eröffnest ein Wertpapierdepot und richtest ein Verrechnungskonto ein.
• Du wählst eine Anleihe nach Kupon, Laufzeit, Emittent und Rating aus.
• Du gibst eine Order über die Börse auf und kaufst die Anleihe zum aktuellen Kurs.
• Während der Laufzeit erhältst du die Kuponzahlungen auf dein Verrechnungskonto.
• Am Laufzeitende wird der Nennwert zurückgezahlt, oder du verkaufst vorher an der Börse.

Das größte Risiko ist der Ausfall des Emittenten. Wird das Unternehmen zahlungsunfähig, kannst du deine Zinsen und einen Teil oder den gesamten Nennwert verlieren. Die Bewertungen der Ratingagenturen helfen dir, dieses Kreditrisiko vor dem Kauf einzuschätzen.

Steigen die Marktzinsen, fallen die Kurse bestehender Anleihen. Je länger die Restlaufzeit deiner Anleihe ist, desto stärker wirkt sich dieser Effekt aus. Verkaufst du vor Laufzeitende, realisierst du dann einen Kursverlust.

Bei kleinen oder selten gehandelten Anleihen kann es schwierig sein, schnell zu einem fairen Preis zu verkaufen. Lautet die Anleihe auf eine Fremdwährung wie US-Dollar, kommen Wechselkursschwankungen als zusätzliches Risiko hinzu.

Unternehmensanleihen passen zu dir, wenn du regelmäßige Zinserträge zusätzlich zu deiner Besoldung aufbauen möchtest. Dein Anlagehorizont sollte mehrere Jahre betragen, damit du Kursschwankungen aussitzen kannst. Du musst einen teilweisen oder vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals verkraften können, ohne dass deine finanzielle Sicherheit gefährdet ist.

Sie sind weniger geeignet, wenn du auf den vollständigen Erhalt deines Kapitals angewiesen bist. Als Ersatz für Tagesgeld mit Einlagensicherung taugen sie nicht. Auch wenn du kurzfristig an dein Geld herankommen musst oder Kursschwankungen nicht aushältst, solltest du auf andere Anlageformen ausweichen.

Für dein Depot können Unternehmensanleihen eine sinnvolle Ergänzung sein, wenn du bereits einen Notgroschen und breit gestreute Aktienanlagen hast. Sie bringen planbare Erträge in dein Portfolio, ohne dass du auf die Renditechancen von Aktien verzichten musst.

Die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens wird von Agenturen wie S&P, Moody's und Fitch mit standardisierten Noten bewertet. Die Skala reicht von AAA für höchste Solvenz bis CCC für spekulative Anlagen. Für dich als Privatanlegerin sind Anleihen im Investment-Grade-Bereich mit einem Rating von BBB oder besser meist die passende Wahl.

Diese Papiere stammen von Unternehmen mit guter Bonität und einer niedrigen Ausfallwahrscheinlichkeit. Die Kurse schwanken in der Regel weniger als bei Hochzinsanleihen oder Aktien. Dafür fällt der Kupon niedriger aus als bei riskanteren Anleihen.

• Sieh dir das Rating von S&P, Moody's oder Fitch an.
• Bevorzuge den Investment-Grade-Bereich mit BBB oder besser.
• Verstehe das Geschäftsmodell des Unternehmens und seine Ertragsquellen.
• Prüfe den Verschuldungsgrad des Unternehmens im Verhältnis zum Eigenkapital.
• Berücksichtige Branchenrisiken, etwa bei zyklischen oder regulierten Geschäften.
• Plane bei Hochzinsanleihen mit Rating unter BBB das erhöhte Ausfallrisiko bewusst ein.

Ein hoher Kupon ist verlockend, aber oft ein Zeichen für ein hohes Kreditrisiko. Wer nur auf die versprochenen Zinsen schaut, übersieht leicht, dass der Emittent in Schieflage geraten könnte. Die Anleihe ist kein Ersatz für Tagesgeld oder Festgeld, weil die Einlagensicherung fehlt.

Viele Anlegerinnen unterschätzen das Zinsrisiko bei langen Restlaufzeiten. Steigen die Marktzinsen, fällt der Kurs deiner Anleihe umso stärker, je länger du noch auf die Rückzahlung warten musst. Auch die Konzentration auf eine einzige Unternehmensanleihe ist riskant, weil dann der Ausfall eines Emittenten dein gesamtes Anleihekapital trifft.

• Nur auf den hohen Kupon schauen und das Kreditrisiko ignorieren.
• Die Anleihe als Ersatz für Tagesgeld oder Festgeld betrachten.
• Die Restlaufzeit und das Zinsrisiko nicht beachten.
• Alles auf eine einzige Unternehmensanleihe setzen.
• Fremdwährungsanleihen kaufen, ohne das Wechselkursrisiko zu verstehen.
• Die Kosten für Kauf und Verkauf im Depot nicht einkalkulieren.

Mit einer Einzelanleihe hast du einen festen Rückzahlungstermin und einen festen Kupon. Du musst aber selbst die Bonität des Emittenten prüfen und trägst das volle Ausfallrisiko dieses einen Unternehmens. Ein Anleihen-ETF streut dein Geld über Dutzende oder Hunderte Emittenten und reduziert so das Einzelrisiko deutlich.

Der ETF hat keinen festen Rückzahlungstermin, und die Ausschüttungen können je nach Fonds schwanken. Dafür ist der Aufwand für dich gering, weil der Fonds die Auswahl der Anleihen übernimmt. Die laufenden Kosten eines Anleihen-ETF sind in der Regel niedrig, zusätzlich fällt eine Ordergebühr beim Kauf an.

Für die meisten Beamtinnen und Beamten ist der breit streuende Anleihen-ETF die einfachere und sicherere Wahl. Die Einzelanleihe bietet mehr Kontrolle, verlangt aber auch mehr Zeit und Fachwissen für die Analyse.

Deine Zinserträge und Kursgewinne aus Unternehmensanleihen unterliegen der Abgeltungsteuer von 25 Prozent. Hinzu kommen der Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Steuer und gegebenenfalls Kirchensteuer. Die Bank führt die Steuer automatisch an das Finanzamt ab, wenn dein Sparer-Pauschbetrag aufgebraucht ist.

Der Sparer-Pauschbetrag liegt bei 1000 Euro pro Person und Jahr. Bei zusammenveranlagten Ehepaaren sind es 2000 Euro. Erst oberhalb dieses Freibetrags wird die Abgeltungsteuer fällig. Du kannst bei deiner Bank einen Freistellungsauftrag einrichten, damit der Pauschbetrag direkt berücksichtigt wird.

Für dich als Beamtin gilt die gleiche Besteuerung wie für alle anderen Anlegerinnen und Anleger. Deine Besoldung und deine Kapitalerträge werden getrennt besteuert, die Anleiheerträge zählen nicht zu deinem Dienstgehalt.

Prüfe zuerst deinen Anlagehorizont und deine Risikotragfähigkeit. Als Beamtin hast du ein sicheres Einkommen, aber auch laufende Verpflichtungen. Nur Geld, das du mehrere Jahre nicht benötigst, gehört in Unternehmensanleihen. Dein Notgroschen für unerwartete Ausgaben bleibt auf dem Tagesgeldkonto.

Entscheide dann, ob du eine Einzelanleihe oder einen Anleihen-ETF kaufen möchtest. Für die meisten Anlegerinnen ist der ETF die bessere Wahl, weil er das Ausfallrisiko über viele Emittenten streut. Achte bei der Auswahl auf das Rating des Emittenten oder des Fonds. Investment-Grade-Anleihen mit einem Rating von BBB oder besser bieten ein ausgewogenes Verhältnis von Rendite und Risiko.

Kaufe die Anleihe oder den ETF über dein Wertpapierdepot und richte einen Freistellungsauftrag ein. So nutzt du deinen Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Jahr optimal aus. Überprüfe deine Anleihenanlage regelmäßig, aber nicht täglich, und halte an deiner Strategie fest, auch wenn die Kurse schwanken.

Prüfe zuerst deinen Anlagehorizont und deine Risikotragfähigkeit. Als Beamtin oder Beamter hast du ein sicheres Einkommen, aber auch laufende Verpflichtungen. Nur Geld, das du mehrere Jahre nicht benötigst, gehört in Unternehmensanleihen.

Entscheide dann, ob du eine Einzelanleihe oder einen Anleihen-ETF kaufen möchtest. Für die meisten Anlegerinnen und Anleger ist der ETF die bessere Wahl, weil er das Ausfallrisiko über viele Emittenten streut.

Achte bei der Auswahl auf das Rating des Emittenten oder des Fonds. Investment-Grade-Anleihen mit einem Rating von BBB oder besser bieten ein ausgewogenes Verhältnis aus Rendite und Risiko.

Behalte die Laufzeit im Blick. Kurze Restlaufzeiten bedeuten weniger Zinsrisiko, lange Restlaufzeiten bieten oft höhere Kupons. Deine Wahl sollte zu deinem Anlagehorizont passen.

Plane die Steuern ein. Deine Zinserträge und Kursgewinne unterliegen der Abgeltungsteuer. Der Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Person und Jahr hilft dir, einen Teil der Erträge steuerfrei zu vereinnahmen.