Thesaurierender ETF sinnvoll: Wann sich die automatische Wiederanlage für dich lohnt

Bei einem thesaurierenden ETF verbleiben sämtliche Erträge im Fondsvermögen. Dazu zählen Dividenden der enthaltenen Aktien, Zinserträge aus Anleihen und sonstige Einnahmen. Das Fondsmanagement nutzt dieses Geld, um zusätzliche Wertpapiere zu kaufen, wodurch sich das Fondsvolumen erhöht.

Für dich bedeutet das: Du bekommst keine regelmäßigen Zahlungen auf dein Verrechnungskonto. Stattdessen steigt der rechnerische Wert jedes einzelnen ETF-Anteils, den du hältst. Dein Vermögen wächst also im Hintergrund, ohne dass du selbst aktiv werden musst.

Die automatische Wiederanlage ist das zentrale Merkmal und unterscheidet den thesaurierenden ETF vom ausschüttenden ETF. Bei letzterem werden die Erträge ausgezahlt und du entscheidest selbst über ihre Verwendung.

Beide Varianten bilden denselben Index ab und enthalten dieselben Aktien oder Anleihen. Der Unterschied liegt ausschließlich im Umgang mit den Erträgen, die diese Wertpapiere erwirtschaften. Diese Entscheidung beeinflusst deinen Cashflow und die Geschwindigkeit deines Vermögensaufbaus.

Bei einem thesaurierenden ETF werden Dividenden und Zinsen automatisch reinvestiert. Du profitierst vom Zinseszinseffekt, ohne dich um die Wiederanlage kümmern zu müssen. Zusätzliche Transaktionskosten für den Kauf neuer Anteile entstehen nicht.

Ein ausschüttender ETF zahlt dir die Erträge regelmäßig aus, zum Beispiel vierteljährlich. Das schafft einen planbaren Cashflow, den du für deine Lebenshaltung nutzen kannst. Möchtest du die Ausschüttungen wieder anlegen, fallen je nach Broker Ordergebühren an.

Der Prozess der Thesaurierung läuft vollständig im Hintergrund ab. Als Anleger bekommst du davon nichts mit, außer dass der Wert deiner Anteile über die Zeit steigt. Die einzelnen Schritte folgen einem festen Ablauf.

Zunächst schütten die im ETF enthaltenen Aktiengesellschaften ihre Dividenden an den Fonds aus. Der ETF sammelt diese Erträge auf Fondsebene, wodurch sich das Fondsvolumen vergrößert. Anschließend kauft das Fondsmanagement von diesem Kapital neue Wertpapiere entsprechend der Indexzusammensetzung.

Da das Fondsvermögen gewachsen ist, erhöht sich der rechnerische Wert jedes einzelnen ETF-Anteils. Dein Vermögen wächst, ohne dass du neue Anteile kaufst oder eine Ausschüttung erhältst.

Die Thesaurierung ist besonders vorteilhaft, wenn du langfristig Vermögen aufbauen möchtest. Bei einem Anlagehorizont von 10, 15 oder mehr Jahren wirkt der Zinseszinseffekt am stärksten. Du profitierst von der automatischen Wiederanlage, ohne dich um Details kümmern zu müssen.

Für die Altersvorsorge oder eine spätere Entsparphase ist ein thesaurierender ETF oft die passende Wahl. Du benötigst in der Ansparphase keinen regelmäßigen Cashflow aus deinem Depot. Stattdessen arbeitet dein Geld kontinuierlich für dich weiter.

Ein ausschüttender ETF ist dagegen sinnvoller, wenn du ein passives Einkommen zur Lebenshaltung aufbauen möchtest. Auch zur gezielten Nutzung des Sparer-Pauschbetrags von 1000 EUR pro Person und Jahr kann die ausschüttende Variante Vorteile bieten.

Seit der Investmentsteuerreform 2018 wird die Vorabpauschale erhoben. Dabei handelt es sich um einen fiktiven Ertrag, der zu Jahresbeginn versteuert wird.

Der fällige Betrag wird im Januar des Folgejahres von deinem Verrechnungskonto eingezogen. Du musst also ausreichend Geld dort bereithalten, auch wenn du keine Ausschüttungen bekommst und keine Anteile verkaufst. Die Höhe der Vorabpauschale hängt vom Basiszins und der Wertentwicklung deines ETFs ab.

Beim Verkauf von Anteilen mit Gewinn fällt die Kapitalertragsteuer von 25 Prozent an. Hinzu kommen der Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Steuer und gegebenenfalls Kirchensteuer. Für Aktienfonds gilt eine Teilfreistellung von 30 Prozent, die deine steuerpflichtigen Erträge reduziert.

Da keine Ausschüttungen erfolgten, musstest du während der Haltedauer keine Steuern zahlen. Das gesamte Kapital arbeitete ungeschmälert für dich weiter.

Seit der Einführung der Vorabpauschale ist dieser Vorteil kleiner geworden. Die Vorabpauschale stellt sicher, dass ein Teil der Erträge bereits während der Haltedauer versteuert wird. Dadurch sind ausschüttende und thesaurierende ETFs steuerlich nahezu gleichgestellt.

Trotzdem bleibt ein gewisser Stundungseffekt bestehen. Der Großteil der Steuer wird weiterhin erst beim Verkauf fällig. Das Geld, das du sonst früher an das Finanzamt abführen müsstest, kann in der Zwischenzeit weiter für dich arbeiten.

Bei einem thesaurierenden ETF werden Erträge reinvestiert, bevor du sie versteuern musst. Dadurch arbeitet das Geld länger für dich, weil die Steuerzahlung erst später erfolgt. Dieser Effekt heißt Steuerstundungseffekt.

Seit der Einführung der Vorabpauschale ist dieser Vorteil jedoch kleiner geworden. Die Vorabpauschale stellt sicher, dass ein Teil der Erträge bereits während der Haltedauer versteuert wird. Der fällige Betrag wird im Januar des Folgejahres von deinem Verrechnungskonto eingezogen.

Trotzdem bleibt ein gewisser Stundungseffekt bestehen. Der Großteil der Steuer wird weiterhin erst beim Verkauf fällig. In Jahren mit niedrigen oder keinen Kursgewinnen kann die Vorabpauschale zudem sehr gering ausfallen oder ganz entfallen.

Auf die gesamte Haltedauer betrachtet ist die Steuerlast von ausschüttenden und thesaurierenden ETFs nahezu gleich. Der Unterschied liegt im Zeitpunkt der Zahlung und damit im Liquiditätsvorteil für dich als Anleger.

Bei einem thesaurierenden ETF wird dieser Effekt besonders konsequent genutzt. Jede Dividende und jeder Zinsertrag fließt sofort zurück in den Fonds.

Wenn ein Unternehmen eine Dividende an deinen ETF zahlt, wird dieses Geld bei der Thesaurierung sofort wieder investiert. Im nächsten Jahr erwirtschaftet dieses zusätzliche Kapital wiederum Erträge. Über viele Jahre entsteht so ein sich selbst verstärkender Wachstumsprozess.

Bei einem ausschüttenden ETF müsstest du die Dividenden manuell wieder anlegen, um denselben Effekt zu erzielen. Das erfordert Disziplin und kann mit Transaktionskosten verbunden sein. Bei thesaurierenden ETFs passiert dies automatisch und ohne zusätzliche Kosten.

Wenn ein Unternehmen eine Dividende an deinen ETF zahlt, wird dieses Geld bei der Thesaurierung sofort wieder investiert. Im nächsten Jahr erwirtschaftet dieses zusätzliche Kapital wiederum Erträge. Über viele Jahre entsteht so ein sich selbst verstärkender Wachstumsprozess.

Bei einem ausschüttenden ETF müsstest du die Dividenden manuell wieder anlegen, um denselben Effekt zu erzielen. Das erfordert Disziplin und kann mit Transaktionskosten verbunden sein. Bei thesaurierenden ETFs passiert dies automatisch und ohne zusätzliche Kosten.

Je länger dein Anlagehorizont ist, desto stärker wirkt der Zinseszinseffekt. Über die Jahre profitierst du vom Zinseszins, der einen großen Teil deiner Rendite ausmachen kann.

Bei einem thesaurierenden ETF entfallen diese Kostenpunkte vollständig, da die Reinvestition innerhalb des Fonds erfolgt.

Bei der manuellen Wiederanlage von Ausschüttungen fallen je nach Broker Ordergebühren an. Diese liegen häufig zwischen 0 und 10 EUR pro Order. Zusätzlich entsteht beim Kauf neuer Anteile ein Spread, also die Differenz zwischen An- und Verkaufskurs, der typischerweise 0,1 bis 0,5 Prozent beträgt.

Die automatische Thesaurierung im ETF verursacht für dich keine zusätzlichen Kosten. Das Fondsmanagement kauft die neuen Wertpapiere im Rahmen der normalen Fondsverwaltung, ohne dass du Ordergebühren oder Spreads tragen musst.

Das Fondsvolumen eines ETFs gibt an, wie viel Kapital insgesamt im Fonds verwaltet wird. Ein höheres Volumen gilt oft als Vorteil, weil große Fonds effizienter arbeiten können und seltener von der Schließung bedroht sind.

Bei einem thesaurierenden ETF wächst das Fondsvolumen nicht nur durch neue Käufe von Anlegern, sondern auch durch die einbehaltenen Dividenden und Zinsen. Dieser Effekt verstärkt das Wachstum des Fonds über die Zeit. Das zusätzliche Kapital wird kontinuierlich in neue Wertpapiere investiert.

Für dich als Anleger bedeutet ein wachsendes Fondsvolumen in der Regel mehr Stabilität. Allerdings ist die Thesaurierung nur einer von mehreren Faktoren, die du bei der ETF-Auswahl berücksichtigen solltest. Auch Kosten, Replikationsmethode und Tracking Difference spielen eine Rolle.

Das Fondsvolumen eines ETFs gibt an, wie viel Kapital insgesamt im Fonds verwaltet wird. Ein höheres Volumen gilt oft als Vorteil, weil große Fonds effizienter arbeiten können und seltener von der Schließung bedroht sind.

Bei einem thesaurierenden ETF wächst das Fondsvolumen nicht nur durch neue Käufe von Anlegern, sondern auch durch die einbehaltenen Dividenden und Zinsen. Dieser Effekt verstärkt das Wachstum des Fonds über die Zeit.

Für dich als Anleger bedeutet ein wachsendes Fondsvolumen in der Regel mehr Stabilität. Allerdings ist die Thesaurierung nur einer von mehreren Faktoren, die du bei der ETF-Auswahl berücksichtigen solltest.

Mit einem Freistellungsauftrag kannst du verhindern, dass dein Broker Steuern auf Erträge abführt, die unter den Freibetrag fallen.

Richte bei deinem Broker einen Freistellungsauftrag über 1000 EUR pro Person ein. Bei zusammenveranlagten Ehepaaren beträgt der gemeinsame Freistellungsauftrag 2000 EUR. Der Freistellungsauftrag gilt auch für die Vorabpauschale, die im Januar eingezogen wird.

Beachte, dass die Teilfreistellung von 30 Prozent für Aktienfonds deine steuerpflichtigen Erträge reduziert. Verkaufst du Anteile mit Gewinn, wird der Sparer-Pauschbetrag ebenfalls auf die Kapitalertragsteuer angerechnet. Prüfe, ob du den Freistellungsauftrag auf mehrere Depots aufteilen musst.

Diese Fehler kosten dich Rendite oder verursachen unnötigen Stress.

• Du vergisst, ausreichend Geld auf dem Verrechnungskonto für die Vorabpauschale im Januar bereitzuhalten.
• Du richtest keinen Freistellungsauftrag ein und verschenkst den Sparer-Pauschbetrag von 1000 EUR.
• Du wählst einen thesaurierenden ETF, obwohl du eigentlich ein passives Einkommen benötigst.
• Du vergleichst die Wertentwicklung von thesaurierenden und ausschüttenden ETFs, ohne die Ausschüttungen zu berücksichtigen.
• Du unterschätzt die psychologische Wirkung ausbleibender Ausschüttungen und verkaufst in schwachen Marktphasen.

Der letzte Punkt ist besonders relevant: Ohne regelmäßige Ausschüttungen siehst du nur die Kursschwankungen deines Depots. Das kann in schwachen Marktphasen zu voreiligen Verkäufen führen, obwohl deine Anlagestrategie eigentlich langfristig ausgelegt ist.