Thesaurierender ETF: Günstig Vermögen aufbauen mit Zinseszins

Die im Fonds anfallenden Dividenden und Zinserträge fließen bei dieser Variante nicht auf dein Verrechnungskonto. Der Fonds nutzt das Geld, um entsprechend der Indexzusammensetzung neue Wertpapiere zu kaufen. Dadurch erhöht sich der innere Wert des Fonds und damit der Wert deiner Anteile, ohne dass du selbst aktiv werden musst.

Viele ETF-Anbieter legen auf denselben Index sowohl eine ausschüttende als auch eine thesaurierende Anteilsklasse auf. Du kannst also bei ein und demselben Marktindex frei wählen, welche Ertragsverwendung besser zu deiner Strategie passt. Die Auswahl an thesaurierenden ETFs ist inzwischen ähnlich groß wie die der ausschüttenden Varianten.

Die Wiederanlage erfolgt ohne dein Zutun und ohne zusätzliche Ordergebühren. Das ist der zentrale Unterschied zu einem ausschüttenden ETF, bei dem du die Erträge zunächst auf dem Konto hast und für eine erneute Anlage selbst eine Order aufgeben müsstest.

Der Grund liegt nicht in der Kostenquote des Fonds, sondern in den entfallenden Transaktionskosten für die manuelle Wiederanlage. Bei einem ausschüttenden ETF zahlst du für jede Reinvestition der Dividenden unter Umständen erneut Ordergebühren an deinen Broker.

Die laufenden Kosten, also die Gesamtkostenquote (TER), sind bei thesaurierenden und ausschüttenden Anteilsklassen desselben Index in der Regel nahezu identisch. Günstige breit streuende Aktien-ETFs liegen meist unter 0,3 Prozent pro Jahr, unabhängig von der Ertragsverwendung. Einen nennenswerten Kostenunterschied zwischen den beiden Varianten gibt es hier nicht.

Ein weiterer Vorteil der Thesaurierung ist der Steuerstundungseffekt. Bei ausschüttenden ETFs führt die Depotbank die Steuer sofort bei jeder Ausschüttung ab. Bei thesaurierenden ETFs wird zu Jahresbeginn lediglich eine Vorabpauschale fällig, der Großteil der Steuer entsteht erst beim späteren Verkauf. Über die gesamte Haltedauer betrachtet ist die Steuerlast gleich, der Zahlungszeitpunkt unterscheidet sich jedoch deutlich.

Der Ablauf der Reinvestition ist vollständig automatisiert und läuft im Hintergrund ab. Wenn die im ETF enthaltenen Aktiengesellschaften Dividenden ausschütten, fließen diese Zahlungen zunächst an den Fonds. Der Fondsmanager bündelt alle eingehenden Erträge und kauft davon neue Wertpapiere, die der Zusammensetzung des zugrunde liegenden Index entsprechen.

Für dich als Anlegerin bedeutet das: Du musst keine Orders aufgeben, keine Anteile kaufen und dich nicht um den richtigen Zeitpunkt der Wiederanlage kümmern. Die reinvestierten Erträge erhöhen den inneren Wert des Fonds, was sich direkt im Anteilspreis widerspiegelt. Dein Vermögen wächst, ohne dass du einen einzigen Handgriff tätigen musst.

Der Zinseszinseffekt wirkt bei thesaurierenden ETFs ohne Verzögerung. Jede reinvestierte Dividende erhöht die Basis für künftige Erträge, weil der Fonds mehr Wertpapiere hält. Die nächste Dividende fällt dadurch höher aus, was wiederum zu mehr Reinvestition führt.

Die thesaurierende Variante ist vor allem dann sinnvoll, wenn du über einen Zeitraum von zehn Jahren oder länger Vermögen aufbauen möchtest. Sie eignet sich besonders für einen ETF-Sparplan, bei dem du monatlich einen festen Betrag anlegst und dich um nichts weiter kümmern willst. Die automatische Wiederanlage sorgt dafür, dass dein Kapital kontinuierlich arbeitet.

Weniger geeignet ist ein thesaurierender ETF, wenn du regelmäßige Auszahlungen als passives Einkommen benötigst. Wer von Dividenden leben oder seine laufenden Kosten damit decken möchte, ist mit einem ausschüttenden ETF besser beraten. Auch wenn du gezielt den Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Jahr ausnutzen möchtest, kann eine ausschüttende Variante vorteilhaft sein, weil du damit steuerlich relevante Erträge realisierst.

Für den reinen Vermögensaufbau ohne laufenden Ertragsbedarf ist der Thesaurierer die einfachere und oft günstigere Lösung. Du musst dich weder um die Wiederanlage kümmern noch entstehen dir dafür zusätzliche Kosten.

Entscheidend ist die Gesamtkostenquote, auch Total Expense Ratio (TER) genannt. Sie gibt an, wie stark die laufenden Kosten die jährliche Rendite mindern.

Bei günstigen breit streuenden Aktien-ETFs liegt die TER meist unter 0,3 Prozent pro Jahr. Ein weltweit anlegender Indexfonds auf den MSCI ACWI oder FTSE All-World kostet häufig um die 0,2 Prozent jährlich. Teurere Themen-ETFs, die nur eine Branche abbilden, kommen dagegen oft auf 0,5 Prozent oder mehr. Aktiv gemanagte Fonds liegen mit rund 1,5 Prozent pro Jahr deutlich darüber.

Zusätzlich zur TER können beim Kauf und Verkauf über die Börse Ordergebühren und Spreads anfallen. Bei einem ETF-Sparplan sind die Ausführungskosten oft gering oder entfallen bei vielen Depotanbietern vollständig. Diese Kosten hängen jedoch von deinem Depot ab und nicht davon, ob der ETF thesaurierend oder ausschüttend ist.

Auch wenn du bei einem thesaurierenden ETF keine Ausschüttung auf dein Konto bekommst, fällt während der Haltedauer Steuer an. Zu Jahresbeginn wird die Vorabpauschale fällig, die einen fiktiven Ertrag deines Fonds besteuert. Die Depotbank führt die darauf entfallende Steuer automatisch ab, sofern ausreichend Guthaben auf dem Verrechnungskonto vorhanden ist.

Auf Kapitalerträge fallen 25 Prozent Abgeltungsteuer an, zuzüglich Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Abgeltungsteuer. Für Aktienfonds gilt eine Teilfreistellung von 30 Prozent, das heißt, 30 Prozent der Erträge sind steuerfrei. Diese Regel gilt für thesaurierende und ausschüttende ETFs gleichermaßen.

Kapitalerträge bis 1000 Euro pro Person und Jahr bleiben durch den Sparer-Pauschbetrag steuerfrei. Bei zusammenveranlagten Ehepaaren verdoppelt sich der Betrag auf 2000 Euro. Den Freibetrag kannst du bei deiner Depotbank durch einen Freistellungsauftrag hinterlegen, damit die Bank die Steuer nicht direkt abführt.

Bei der Auswahl eines thesaurierenden ETF solltest du dich auf wenige entscheidende Kriterien konzentrieren. Ein günstiger ETF muss nicht zwingend die niedrigste Kostenquote im Markt haben, aber die laufenden Kosten müssen in einem vernünftigen Rahmen liegen. Gleichzeitig sollte der Fonds bestimmte Mindeststandards erfüllen, damit er für den langfristigen Vermögensaufbau geeignet ist.

Die folgenden Punkte helfen dir, die Auswahl einzugrenzen:

• Der ETF bildet einen breiten, weltweiten Aktienindex ab, zum Beispiel den MSCI ACWI oder den FTSE All-World.
• Die Gesamtkostenquote (TER) liegt unter 0,3 Prozent pro Jahr.
• Der Fonds ist seit mehr als fünf Jahren an der Börse handelbar.
• Das Fondsvolumen beträgt mehr als 100 Millionen Euro.
• Der ETF ist als thesaurierende Anteilsklasse verfügbar.
• Dein Wertpapierdepot bietet den ETF als Sparplan ohne hohe Ordergebühren an.

Ein Fonds, der diese Kriterien erfüllt, ist für den langfristigen Vermögensaufbau gut geeignet. Du musst dann nur noch prüfen, ob dein Depot den gewünschten ETF im Sparplanangebot führt und welche Kosten dabei anfallen.

Ein häufiger Fehler ist, nicht genügend Guthaben auf dem Verrechnungskonto des Depots bereitzuhalten, wenn die Vorabpauschale fällig wird. Die Depotbank bucht die Steuer automatisch ab, und bei fehlender Deckung kann es zu Problemen kommen.

Ein weiterer Fehler ist die Wahl eines thesaurierenden ETF, obwohl du regelmäßige Auszahlungen als passives Einkommen benötigst. Wer auf Dividenden angewiesen ist, sollte eine ausschüttende Variante wählen, statt den Thesaurierer später mit Verlusten oder Steuerzahlungen verkaufen zu müssen. Auch die Auswahl eines teuren Themen-ETF statt eines breiten Welt-ETF kostet dich langfristig Rendite, weil die Kostenquote die jährliche Wertentwicklung direkt mindert.

Verkaufe einen älteren ETF nicht nur wegen einer minimal günstigeren Alternative. Ein Verkauf löst Steuern auf die bis dahin erzielten Kursgewinne aus, und diese Steuerzahlung übersteigt die Ersparnis durch eine geringfügig niedrigere TER in der Regel deutlich. Bestehende ETFs solltest du liegen lassen und künftige Sparraten in den gewünschten Fonds lenken.

Bei einem thesaurierenden ETF werden Dividendenerträge und Zinserträge nicht auf dein Konto überwiesen. Stattdessen kauft der Fonds davon neue Wertpapiere, die der Indexzusammensetzung entsprechen. Dadurch arbeitet das gesamte Kapital weiter, und die Erträge der Zukunft werden auf einer größeren Basis berechnet.

Dieser Effekt wirkt besonders stark, wenn du über viele Jahre einen ETF-Sparplan besparst. Jede reinvestierte Dividende erhöht die Zahl der im Fonds gehaltenen Aktien. Die nächste Dividende fällt dadurch höher aus, was wiederum zu mehr Reinvestition führt. Über einen Zeitraum von 15 Jahren oder mehr gleicht dieser Mechanismus kurzfristige Schwankungen an den Aktienmärkten zunehmend aus.

Der Zinseszinseffekt ist der stärkste Verbündete beim langfristigen Sparen, und thesaurierende ETFs setzen ihn ohne dein Zutun in Gang. Du musst dich weder um den Zeitpunkt der Wiederanlage kümmern noch zusätzliche Ordergebühren zahlen. Genau darin liegt der Vorteil für Studierende, die früh mit kleinen Beträgen beginnen und ihr Vermögen über Jahrzehnte aufbauen möchten.

Bei einem thesaurierenden ETF werden Dividendenerträge und Zinserträge nicht auf dein Konto überwiesen. Stattdessen kauft der Fonds davon neue Wertpapiere. Dadurch arbeitet das gesamte Kapital weiter, und die Erträge der Zukunft werden auf einer größeren Basis berechnet.

Dieser Effekt wirkt besonders stark, wenn du über viele Jahre einen ETF-Sparplan besparst. Jede reinvestierte Dividende erhöht die Zahl der im Fonds gehaltenen Aktien. Die nächste Dividende fällt dadurch höher aus, was wiederum zu mehr Reinvestition führt.

Ein ausschüttender ETF kann diesen Effekt nur dann erreichen, wenn du die Ausschüttungen manuell und vollständig wieder anlegst. Das erfordert Disziplin und verursacht möglicherweise zusätzliche Ordergebühren. Der thesaurierende ETF erledigt das automatisch und kostengünstig.