Thesaurierender ETF: So findest du den besten für deinen Vermögensaufbau

Der entscheidende Unterschied zu einem ausschüttenden ETF liegt im Umgang mit den laufenden Erträgen wie Dividenden oder Zinsen. Diese fließen bei einem thesaurierenden Fonds nicht auf dein Verrechnungskonto, sondern werden im Fondsvermögen gehalten und für den Kauf weiterer Wertpapiere genutzt. Für dich bedeutet das: Dein Anteil am Fondsvermögen steigt, ohne dass du selbst eine Kauforder aufgeben musst.

In der Praxis erkennst du thesaurierende ETFs oft an Zusätzen wie „Acc“ (Accumulating) oder einem „C“ im Namen. Die Reinvestition erfolgt dabei zu den im Fonds üblichen Konditionen, ohne dass für dich zusätzliche Transaktionskosten anfallen. Du musst dich also um nichts kümmern, damit die Erträge weiterarbeiten.

Die Box unten fasst die wichtigsten Merkmale für dich zusammen.

Für den langfristigen Vermögensaufbau ist die Thesaurierung oft die effizientere Wahl, weil der Zinseszinseffekt vollständig und automatisch wirkt. Bei einem ausschüttenden ETF musst du die Zahlungen zunächst auf deinem Konto sammeln und dann manuell reinvestieren, was Zeit kostet und zu Verzögerungen führen kann. Nur wenn du die Ausschüttungen konsequent und zeitnah wieder anlegst, erzielst du einen ähnlichen Effekt.

Ein ausschüttender ETF kann sinnvoll sein, wenn du laufende Erträge nutzen möchtest, etwa zur Deckung laufender Kosten. Beachte jedoch, dass du bei beiden Varianten Steuern zahlen musst: Bei der Thesaurierung fällt jährlich die Vorabpauschale an, bei der Ausschüttung wird die Steuer direkt auf die Zahlung fällig, zusätzlich kann auch hier eine Vorabpauschale anfallen.

Die folgende Übersicht zeigt dir die wichtigsten Unterschiede im direkten Vergleich.

Bei einem thesaurierenden ETF läuft dieser Prozess automatisch ab, da die Dividenden der enthaltenen Unternehmen direkt im Fonds verbleiben und dort neue Erträge generieren. Je länger dein Anlagehorizont ist, desto stärker fällt dieser Effekt ins Gewicht.

Ein Beispiel: Wenn ein Unternehmen eine Dividende an den Fonds ausschüttet, kauft der Fondsmanager mit diesem Geld neue Aktien oder erhöht bestehende Positionen. Dadurch steigt der Wert deines Fondsanteils, und im nächsten Jahr erwirtschaftet der Fonds Erträge auf das ursprüngliche Kapital plus die reinvestierten Dividenden. Über viele Jahre kann dieser sich selbst verstärkende Prozess einen erheblichen Teil deiner Gesamtrendite ausmachen.

Die Box unten veranschaulicht diesen Ablauf Schritt für Schritt.

Die wichtigste Kostengröße ist die Gesamtkostenquote, auch Total Expense Ratio oder TER genannt. Sie wird direkt im Fondsvermögen verrechnet und nicht separat von deinem Konto abgebucht. Für breit gestreute, weltweite Aktien-ETFs liegt die TER bei günstigen Angeboten zwischen 0,1 und 0,3 Prozent pro Jahr.

ETFs auf spezielle Dividendenindizes sind oft etwas teurer, hier bewegt sich die jährliche Gesamtkostenquote typischerweise zwischen 0,25 und 0,6 Prozent. Zum Vergleich: Aktiv gemanagte Fonds verlangen häufig über 1,0 Prozent pro Jahr, was deine Rendite langfristig deutlich stärker schmälert. Neben der TER können beim Kauf und Verkauf Transaktionskosten deines Brokers anfallen, die bei ETF-Sparplänen jedoch oft reduziert sind oder ganz entfallen.

Die Box unten ordnet die typischen Kosten für dich ein.

Dafür wurde die Vorabpauschale eingeführt, die jedes Jahr zum ersten Werktag des Folgejahres für das abgelaufene Kalenderjahr berechnet wird. Sie orientiert sich am sogenannten Basisertrag des Fonds und stellt sicher, dass der Staat nicht erst beim Verkauf nach vielen Jahren Steuern erhält.

Für dich relevant ist der Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Person und Jahr (2000 Euro bei Zusammenveranlagung). Dieser Freibetrag wird zuerst auf die Vorabpauschale angerechnet. Erst wenn deine Kapitalerträge diesen Betrag übersteigen, zahlst du Steuern. Auf den darüber hinausgehenden Betrag fallen 25 Prozent Abgeltungsteuer plus Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Abgeltungsteuer an. Für Aktienfonds gilt zudem eine Teilfreistellung von 30 Prozent, die deine Steuerlast reduziert.

Die Box unten fasst die wichtigsten Regeln für dich zusammen.

Gut geeignet sind Indizes wie der MSCI World, der Aktien aus 23 Industrieländern umfasst, oder der FTSE All-World, der zusätzlich Schwellenländer einbezieht.

Noch breiter aufgestellt ist der MSCI ACWI IMI, der kleine, mittlere und große Unternehmen aus Industrie- und Schwellenländern abbildet. Von Branchen-ETFs wie Wasserstoff oder Cannabis rät die Verbraucherberatung ab, weil du damit ein hohes Klumpenrisiko eingehst. Auch aktiv gemanagte ETFs, bei denen ein Fondsmanager statt eines Index entscheidet, sind für den langfristigen Vermögensaufbau nicht empfehlenswert.

Die Box unten zeigt dir geeignete und weniger geeignete Basisindizes im Überblick.

Bevor du dich für einen thesaurierenden ETF entscheidest, solltest du einige grundlegende Kriterien prüfen. Sie helfen dir, aus der großen Auswahl einen Fonds zu wählen, der langfristig tragfähig ist und zu deinem Depot passt. Die wichtigste Regel lautet: Der ETF sollte einen breiten, weltweiten Aktienindex abbilden, etwa den MSCI World oder den FTSE All-World.

Weitere Punkte sind die Kosten und die Größe des Fonds. Die Gesamtkostenquote (TER) sollte unter 0,3 Prozent pro Jahr liegen, und das Fondsvolumen sollte mehr als 100 Millionen Euro betragen. Außerdem sollte der ETF seit mindestens fünf Jahren an der Börse handelbar sein, damit du seine Qualität beurteilen kannst. Achte zudem darauf, dass die Ertragsverwendung thesaurierend ist (erkennbar an „Acc“ oder „C“ im Namen) und dass der ETF als Sparplan bei deinem Depotanbieter ohne hohe Gebühren besparbar ist.

Die Box unten listet alle Kriterien für dich auf.

Ein häufiger Fehler ist ein zu kurzer Anlagehorizont. Wer weniger als 10 bis 15 Jahre investiert, trägt ein höheres Risiko von Verlusten, weil Aktienmärkte kurzfristig stark schwanken können. Plane dein Investment daher langfristig und entnimm kein Geld, das du in den nächsten Jahren benötigst.

Ein weiterer Fehler ist das ständige Umschichten zwischen verschiedenen ETFs. Häufiges Wechseln verursacht Kosten und schadet dem Zinseszinseffekt, weil du den automatischen Reinvestitionsprozess unterbrichst. Auch die Vorabpauschale wird oft ignoriert: Auch bei thesaurierenden ETFs kann jährlich Steuer anfallen, daher solltest du ausreichend Liquidität auf deinem Verrechnungskonto einplanen. Zu viele verschiedene ETFs im Depot sind ebenfalls nicht sinnvoll, ein einziger breit gestreuter Fonds reicht für den Vermögensaufbau meist aus.

Die Box unten zeigt dir die häufigsten Fehler und wie du sie vermeidest.

Mit einem Sparplan kaufst du monatlich Anteile an deinem thesaurierenden ETF. Die Sparrate kann je nach Anbieter bereits bei 25 Euro oder 50 Euro beginnen. Durch den festen Rhythmus kaufst du automatisch zu unterschiedlichen Kursen, was das Risiko von Fehlkäufen reduziert und für einen langfristig ausgeglichenen Durchschnittspreis sorgt.

Die Kosten für die Sparplanausführung sind bei vielen Depotanbietern inzwischen sehr niedrig oder entfallen ganz. Achte bei der Depotwahl darauf, dass dein gewünschter thesaurierender ETF als Sparplan verfügbar ist und keine hohen Ordergebühren anfallen. Für den langfristigen Vermögensaufbau ist die Regelmäßigkeit wichtiger als der Versuch, den besten Zeitpunkt für den Kauf zu finden.

Die Box unten erläutert die wichtigsten Punkte zum Sparplan.

Mit einem Sparplan kaufst du monatlich Anteile an deinem thesaurierenden ETF. Die Sparrate kann je nach Anbieter bereits bei 25 EUR oder 50 EUR beginnen. Durch den festen Rhythmus kaufst du automatisch zu unterschiedlichen Kursen, was das Risiko von Fehlkäufen reduziert.

Die Kosten für die Sparplanausführung sind bei vielen Depotanbietern inzwischen sehr niedrig oder entfallen ganz. Achte bei der Depotwahl darauf, dass dein gewünschter thesaurierender ETF als Sparplan verfügbar ist und keine hohen Ordergebühren anfallen.

Für den langfristigen Vermögensaufbau ist die Regelmäßigkeit wichtiger als der Versuch, den besten Einstiegszeitpunkt zu finden. Finanztip-Berechnungen haben gezeigt, dass Anleger, die in der Vergangenheit mit einem passiven ETF beliebige 15 Jahre in weltweit ausgerichtete Aktien-Indexfonds investierten, niemals Geld verloren haben.

Ein Fondsvolumen von mehr als 100 Millionen Euro gilt als Untergrenze für einen langfristig tragfähigen ETF. Liegt das Volumen deutlich darunter, besteht das Risiko, dass der Anbieter den Fonds aus wirtschaftlichen Gründen einstellt. Eine Fondsschließung zwingt dich zu einem Verkauf und damit möglicherweise zu einer Steuerzahlung, die du bei einem fortgeführten Fonds vermeiden könntest.

Das Alter des ETF ist ebenfalls relevant. Nur bei einer ausreichenden Historie von mindestens fünf Jahren lässt sich beurteilen, ob der Fonds seinen Index tatsächlich genau nachbildet. Jüngere ETFs können diese Nachweise noch nicht erbringen, was ein zusätzliches Risiko für dich bedeutet. Beide Kriterien zusammen geben dir eine solide Grundlage für die Auswahl eines thesaurierenden ETF.

Die Box unten ordnet diese Qualitätsmerkmale für dich ein.

Ein Fondsvolumen von mehr als 100 Millionen Euro gilt als Untergrenze für einen langfristig tragfähigen ETF. Liegt das Volumen deutlich darunter, besteht das Risiko, dass der Anbieter den Fonds aus wirtschaftlichen Gründen einstellt. Eine Fondsschließung zwingt dich zu einem Verkauf und damit möglicherweise zu einer Steuerzahlung.

Das Alter des ETF ist ebenfalls relevant. Nur bei einer ausreichenden Historie von mindestens fünf Jahren lässt sich beurteilen, ob der Fonds seinen Index tatsächlich genau nachbildet. Jüngere ETFs können diese Nachweise noch nicht erbringen.

Beide Kriterien sind bei den großen, etablierten thesaurierenden ETFs auf Weltindizes in der Regel erfüllt. Sie gehören zu den am häufigsten genutzten Bausteinen für den privaten Vermögensaufbau.