Stoxx Europe 600 ETF-Vergleich: So findest du den passenden Europa-ETF

Der Index enthält die Aktien der 600 größten börsennotierten Unternehmen aus 18 europäischen Ländern. Dazu zählen neben Ländern der Eurozone wie Frankreich, Deutschland, Spanien, den Niederlanden und Italien auch Großbritannien, die Schweiz und skandinavische Staaten. Aufgrund seiner Marktbreite gilt der Stoxx Europe 600 als das europäische Pendant zum US-amerikanischen S&P 500.

Ein Investment in den Stoxx Europe 600 bietet eine breite Streuung innerhalb des europäischen Aktienmarktes. Die Abdeckung von 600 Unternehmen verhindert Klumpenrisiken auf Einzeltitelebene. Du holst dir jedoch ein Klumpenrisiko auf regionaler Ebene ins Depot, das bei einem global diversifizierten Basis-Investment nicht in dieser Form besteht.

Für dich bedeutet das: Der Index eignet sich, wenn du gezielt einen Schwerpunkt auf Europa setzen möchtest. Als alleiniges Kerninvestment ist er wegen der fehlenden globalen Streuung nur bedingt geeignet.

Der MSCI World streut über rund 1.400 Unternehmen aus 23 Industrieländern weltweit. Mehr als 70 Prozent der Aktien in einem Welt-ETF stammen aus den USA. Der Stoxx Europe 600 konzentriert sich dagegen vollständig auf 18 europäische Länder und hat einen US-Anteil von null Prozent.

Europäische ETFs unterscheiden sich vom MSCI World auch in der Branchenzusammensetzung. Während beim MSCI World die IT-Branche den größten Teil ausmacht, dominieren im Stoxx Europe 600 Firmen aus den Bereichen Finanzen, Industrie und Gesundheit. Wer mehr auf diese traditionellen Branchen und weniger auf IT setzen will, kann einen Europa-ETF als Ergänzung nutzen.

Für den Aktienteil deiner Geldanlage komplett auf einen europäischen ETF zu setzen, ist nicht empfehlenswert. Dafür ist der europäische Markt zu wenig breit gestreut. Besser ist ein Welt-ETF als Basis, den du mit einem Europa-ETF als Beimischung ergänzt.

Großbritannien stellt mit 23 Prozent den größten Länderanteil im Index, gefolgt von Frankreich mit 17 Prozent. Deutschland und die Schweiz kommen jeweils auf 14 Prozent, die Niederlande auf 7 Prozent. Diese fünf Länder machen zusammen mehr als zwei Drittel des gesamten Indexgewichts aus.

Die übrigen 13 Länder teilen sich das verbleibende Gewicht. Dazu gehören Italien, Spanien, Schweden und Dänemark sowie kleinere Märkte wie Norwegen, Finnland oder Portugal. Die genauen Anteile ändern sich laufend, da sie vom Börsenwert der enthaltenen Unternehmen abhängen.

Für dich heißt das: Mit einem Stoxx-Europe-600-ETF investierst du vor allem in die großen westeuropäischen Volkswirtschaften. Osteuropäische Länder sind im Index nicht vertreten.

Die Gesamtkostenquote, auch Total Expense Ratio oder TER genannt, liegt bei Stoxx-Europe-600-ETFs zwischen 0,05 und 0,20 Prozent pro Jahr. Der günstigste ETF kostet 0,05 Prozent, der teuerste 0,20 Prozent. Aktiv verwaltete Europa-Fonds liegen dagegen oft bei 1,50 Prozent pro Jahr oder mehr.

Bei einer Anlagesumme von 10.000 Euro macht der Unterschied zwischen 0,05 und 0,20 Prozent jährlich 15 Euro aus. Das klingt nach wenig, summiert sich über lange Anlagezeiträume aber deutlich. Ein aktiv verwalteter Fonds mit 1,50 Prozent würde bei gleicher Summe 150 Euro pro Jahr kosten.

Die TER ist die wichtigste Kostenkennzahl für deinen ETF-Vergleich. Achte darauf, dass sie unter 0,20 Prozent pro Jahr liegt, und bevorzuge ETFs mit einer möglichst niedrigen Gesamtkostenquote.

Bei der vollständigen Replikation kauft der ETF alle 600 Aktien des Index direkt. Du wirst Miteigentümer der Wertpapiere, und die Abbildung ist transparent. Die meisten Stoxx-Europe-600-ETFs nutzen diese physische Methode.

Beim synthetischen Unfunded Swap hält der ETF ein Sicherheitenportfolio und tauscht dessen Rendite über einen Swap-Vertrag mit einer Bank gegen die Indexrendite. Das Kontrahentenrisiko ist gesetzlich begrenzt, die Abbildung aber weniger direkt nachvollziehbar. Im Stoxx-Europe-600-Vergleich nutzen nur wenige ETFs diese Methode, etwa von BNP Paribas und Invesco.

Für dich als Anlegerin sind beide Methoden funktional gleichwertig. Die physische Replikation ist leichter zu verstehen, die synthetische kann in manchen Märkten steuerliche Vorteile bieten.

Das Fondsvolumen der Stoxx-Europe-600-ETFs reicht von unter einer Million Euro bis über 20 Milliarden Euro. Der größte ETF ist der Amundi Core Stoxx Europe 600 UCITS ETF-Acc mit 20.860 Millionen Euro. Der iShares STOXX Europe 600 UCITS ETF (DE) folgt mit 9.478 Millionen Euro.

• Das Fondsvolumen sollte über 100 Millionen Euro liegen.
• Das Auflagedatum sollte mindestens fünf Jahre zurückliegen.
• Der ETF sollte an der Börse Xetra handelbar sein.
• Eine Internetseite zum ETF auf Deutsch sollte existieren.

Bei thesaurierenden ETFs werden Dividenden und Zinsen automatisch wieder angelegt. Du musst nichts tun, und dein Vermögen wächst durch den Zinseszinseffekt. Bei ausschüttenden ETFs werden die Erträge regelmäßig an dich ausgezahlt, meist quartalsweise oder jährlich.

Steuerlich unterscheiden sich beide Varianten nur in Details. Bei thesaurierenden ETFs kann eine Vorabpauschale anfallen, bei ausschüttenden werden laufende Kapitalerträge fällig. Beide Varianten nutzen den Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Person und Jahr, bei Ehepaaren 2000 Euro.

Für dich gilt: Wenn du die Ausschüttungen nicht gezielt als Einkommen nutzen möchtest, ist die thesaurierende Variante bequemer. Sie spart dir das manuelle Reinvestieren und die damit verbundenen Ordergebühren.

Der Sparplan wird automatisch zum gewählten Termin ausgeführt, du musst dich um nichts weiter kümmern.

Für einen Stoxx-Europe-600-ETF-Sparplan benötigst du ein Wertpapierdepot bei einer Bank oder einem Broker. Achte auf faire Ordergebühren und eine große ETF-Auswahl. Wähle eine Sparrate, die du langfristig entbehren kannst, und einen ETF mit niedriger TER, ausreichendem Fondsvolumen und passender Ertragsverwendung.

• Du eröffnest ein Wertpapierdepot bei einer Bank oder einem Broker.
• Du legst eine monatliche Sparrate fest, oft ab 25 Euro möglich.
• Du wählst einen Stoxx-Europe-600-ETF mit niedriger TER und ausreichendem Fondsvolumen.
• Du richtest den Sparplan ein, die Ausführung erfolgt automatisch.

Das bedeutet, dass 30 Prozent deiner Erträge steuerfrei bleiben und nur 70 Prozent der Abgeltungsteuer unterliegen. Die Teilfreistellung gleicht aus, dass der Fonds auf Unternehmensebene bereits Steuern gezahlt hat.

Auf den steuerpflichtigen Teil der Erträge fallen 25 Prozent Kapitalertragsteuer an. Zusätzlich wird der Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Abgeltungsteuer erhoben, nicht auf den gesamten Ertrag. Der Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Person und Jahr bleibt bei Kapitalerträgen steuerfrei, bei Ehepaaren sind es 2000 Euro.

Für dich bedeutet das: Bei 1000 Euro Ertrag aus einem Stoxx-Europe-600-ETF bleiben 300 Euro durch die Teilfreistellung steuerfrei. Auf die verbleibenden 700 Euro zahlst du Abgeltungsteuer, sofern dein Sparer-Pauschbetrag bereits ausgeschöpft ist.

Europa-spezifische Wirtschaftskrisen treffen den gesamten ETF, ohne dass US- oder Asien-Anteile gegensteuern.

Die Branchengewichtung verstärkt das Klumpenrisiko. Finanzen, Industrie und Gesundheit dominieren den Index, während die IT-Branche deutlich unterrepräsentiert ist. Wer auf Technologiewerte setzen will, findet im Stoxx Europe 600 nur wenige große Titel wie SAP oder ASML.

Zusätzlich besteht ein Währungsrisiko bei Aktien aus Großbritannien, der Schweiz und skandinavischen Ländern. Diese Unternehmen notieren in Pfund, Franken oder Kronen, deren Wechselkurse zum Euro schwanken können.

Das Fondsvermögen wird bei einer unabhängigen Verwahrstelle aufbewahrt. Bei einer Insolvenz der Fondsgesellschaft fallen deine ETF-Anteile nicht in die Insolvenzmasse.

Dein investiertes Kapital bleibt auch bei einer Anbieterpleite erhalten. Die Verwahrstelle verwaltet das Sondervermögen treuhänderisch und gibt es an die Anleger zurück. Dieser Schutz gilt unabhängig davon, ob der ETF in Deutschland, Luxemburg, Irland oder Frankreich aufgelegt wurde.

Für dich bedeutet das: Das Ausfallrisiko deines ETF-Anbieters ist praktisch ausgeschaltet. Das Kursrisiko der im ETF enthaltenen Aktien bleibt davon unberührt und liegt vollständig bei dir.