Small-Cap-ETF-Rendite: So viel Mehrertrag steckt in Nebenwerten

Für die Einteilung in Large-Caps, Mid-Caps und Small-Caps zählt ausschließlich die Marktkapitalisierung, also der Gesamtwert der frei handelbaren Aktien eines Unternehmens an der Börse. Andere Kennzahlen wie der Umsatz oder die Mitarbeiterzahl spielen bei dieser Abgrenzung keine Rolle. Diese klare Definition macht die verschiedenen Größenklassen für dich als Anlegerin transparent und vergleichbar.

Der Indexanbieter MSCI nutzt diese Systematik, um die Unternehmen einer Region in ein nachvollziehbares Raster zu sortieren. So kannst du auf einen Blick erkennen, ob ein ETF in etablierte Konzerne oder in kleinere, oft wachstumsstärkere Unternehmen investiert.

Die Marktkapitalisierung ist das alleinige Kriterium für die Einteilung in Large-Caps, Mid-Caps und Small-Caps.

Die größten 70 Prozent entfallen auf Large-Caps, die darauffolgenden 15 Prozent auf Mid-Caps und die nächsten 14 Prozent auf Small-Caps. Diese Abstufung ist ein fester Standard, der dir die Orientierung im Aktienuniversum erleichtert.

Die kleinsten 1 Prozent der Unternehmen werden als Micro Caps bezeichnet. Sie sind wegen ihrer sehr geringen Börsenliquidität nur schwer in einem Index abzubilden und bleiben daher in den gängigen Small-Cap-Indizes außen vor.

• Large-Caps umfassen die nach Marktkapitalisierung größten 70 Prozent der Aktiengesellschaften.
• Mid-Caps decken die darauffolgenden 15 Prozent ab.
• Small-Caps repräsentieren die nächsten 14 Prozent der Marktkapitalisierung.

Der Size-Faktor beschreibt die wissenschaftliche Beobachtung, dass kleinere Unternehmen langfristig eine höhere Rendite erzielen konnten als große Konzerne. Diese Mehrrendite wird als Size-Prämie bezeichnet und ist die Belohnung für das Tragen höherer Risiken. Du erkaufst dir die Chance auf eine bessere Wertentwicklung also mit stärkeren Kursschwankungen.

Die Prämie zeigt sich nicht in jedem Jahr. Du musst bereit sein, ausgeprägte Schwankungen und teils jahrelange Phasen der Underperformance gegenüber großen Standardwerten konsequent auszusitzen. Nur mit einem langen Atem kannst du von der historischen Mehrrendite profitieren.

Der MSCI World Small-Cap-Index verzeichnete in den vergangenen fünf Jahren eine Wertentwicklung von 43,11 Prozent.

Wissenschaftliche Untersuchungen zeigen, dass kleinere Unternehmen langfristig das Potenzial für eine Mehrrendite, die sogenannte Size-Prämie, bieten. Dieser historische Renditevorteil ist die Belohnung für das Tragen höherer Risiken.

Anleger müssen bereit sein, ausgeprägte Schwankungen und teils jahrelange Phasen der Underperformance gegenüber großen Standardwerten konsequent auszusitzen. In Bullenmärkten sind überproportionale Gewinne möglich, in Bärenmärkten sind erhöhte Verluste wahrscheinlich.

Der MSCI World Small-Cap-Index verzeichnete in den vergangenen fünf Jahren eine Wertentwicklung von 43,11 Prozent. Über ein Jahr lag die Entwicklung bei 20,61 Prozent.

In Phasen wirtschaftlicher Erholung und starker Aufwärtstrends können kleine Unternehmen den breiten Markt schlagen. Sie sind agiler und weisen ein höheres Wachstumspotenzial auf als etablierte Großkonzerne. In solchen Bullenmärkten sind für dich überproportionale Gewinne möglich.

In Krisen und Rezessionen stürzen Small-Caps dagegen oft tiefer ab als der Gesamtmarkt. Kleinere Unternehmen sind konjunktursensibler und finanziell meist weniger robust aufgestellt. In Bärenmärkten musst du daher mit erhöhten Verlusten rechnen.

In Bärenmärkten sind erhöhte Verluste bei Small-Cap-ETFs wahrscheinlich.

Die jährliche Gesamtkostenquote (TER) globaler Small-Cap-ETFs liegt meist zwischen 0,20 und 0,45 Prozent. Spezialisierte oder aktive Produkte können deutlich teurer sein. Die TER wird jährlich auf das Fondsvermögen erhoben und schmälert deine Nettorendite direkt.

Günstige Produkte wie der UBS MSCI World Small-Cap-UCITS ETF kommen auf 0,20 Prozent pro Jahr. Der Vanguard FTSE Global Small-Cap-UCITS ETF liegt bei 0,22 Prozent, der Xtrackers MSCI World Small-Cap-UCITS ETF bei 0,25 Prozent. Teurer sind der iShares MSCI World Small-Cap-UCITS ETF mit 0,35 Prozent und der SPDR MSCI World Small-Cap-UCITS ETF mit 0,45 Prozent.

Die jährlichen Kosten globaler Small-Cap-ETFs liegen meist zwischen 0,20 und 0,45 Prozent.

Er konzentriert sich auf die 14 Prozent der Marktkapitalisierung, die unterhalb von Large-Caps und Mid-Caps liegen. Daneben existieren regionale und spezialisierte Alternativen für dein Depot.

Für US-amerikanische Nebenwerte stehen dir der iShares S&P Small-Cap 600 UCITS ETF und der SPDR Russell 2000 US Small-Cap-UCITS ETF zur Verfügung. Europäische Nebenwerte bildet der Xtrackers MSCI Europe Small-Cap-UCITS ETF ab. Der Vanguard FTSE Global Small-Cap-UCITS ETF deckt ein breiteres globales Spektrum ab.

• iShares MSCI World Small-Cap-UCITS ETF (IE00BF4RFH31)
• SPDR MSCI World Small-Cap-UCITS ETF (IE00BCBJG560)
• Vanguard FTSE Global Small-Cap-UCITS ETF (IE0007TPRF31)
• Xtrackers MSCI World Small-Cap-UCITS ETF (IE000F354Q61)

Ein klassischer MSCI World ETF deckt die oberen 85 Prozent der Marktkapitalisierung ab, also Large-Caps und Mid-Caps. Das ist das Fundament deines Weltportfolios. Um die fehlenden 14 Prozent der Marktkapitalisierung abzudecken, ergänzt du dein Portfolio um einen globalen Small-Cap-ETF.

Ein sinnvoller Anteil an Small-Cap-ETFs liegt zwischen 15 und 20 Prozent des Aktienanteils. Alternativ kannst du einen IMI-Index wählen. Der Zusatz IMI steht für Investable Markets, ein MSCI World IMI ETF enthält neben Large-Caps und Mid-Caps bereits die Small-Caps.

Ein sinnvoller Anteil an Small-Cap-ETFs liegt zwischen 15 und 20 Prozent des Aktienanteils.

Small-Caps schwanken stärker als Large-Caps und können in Krisen tiefer abstürzen. Diese höhere Volatilität ist der Preis für die Chance auf eine Mehrrendite. Du solltest sie nicht unterschätzen, wenn du dein Depot um Nebenwerte ergänzt.

Kleine Unternehmen haben oft ein weniger breit diversifiziertes Geschäftsmodell als große Konzerne. Negative Entwicklungen in einem einzelnen Geschäftsbereich können daher stärker auf den Aktienkurs durchschlagen. Zudem zeigt sich die Size-Prämie nicht in jedem Jahr, sondern erst über lange Zeiträume.

• Höhere Volatilität: Small-Caps schwanken stärker als Large-Caps.
• Unternehmensspezifisches Risiko: Kleine Unternehmen sind oft weniger breit aufgestellt.
• Lange Underperformance-Phasen: Die Size-Prämie zeigt sich erst über lange Zeiträume.
• Konjunktursensibilität: In Rezessionen sind kleine Unternehmen finanziell oft weniger robust.

Small-Cap-ETFs eignen sich besonders für fortgeschrittene Anlegerinnen, die gezielt auf die Size-Prämie setzen möchten. Du solltest dein Kernportfolio breiter diversifizieren wollen und temporäre Underperformance sowie erhöhte Schwankungen aushalten können. Ein Anlagehorizont von mindestens 10 bis 15 Jahren ist Voraussetzung.

Für Anfängerinnen, die ein einfaches Ein-ETF-Portfolio bevorzugen, sind Small-Cap-ETFs weniger geeignet. Auch bei einem kurzen Anlagehorizont unter 5 Jahren oder wenn du starke Kursschwankungen nicht ertragen kannst, solltest du auf Nebenwerte verzichten.

Ein Anlagehorizont von mindestens 10 bis 15 Jahren ist Voraussetzung für ein Investment in Small-Cap-ETFs.

Der Avantis Global Small-Cap-Value UCITS ETF erzielte in den vergangenen zwölf Monaten eine Wertentwicklung von 27,21 Prozent. Der iShares MSCI World Small-Cap-UCITS ETF kam im gleichen Zeitraum auf 19,36 Prozent.

Der SPDR MSCI World Small-Cap-UCITS ETF erreichte 19,27 Prozent, der Xtrackers MSCI World Small-Cap-UCITS ETF 19,22 Prozent. Die Wertentwicklung ist inklusive Ausschüttungen und per Monatsende berechnet. Vergangene Performance ist kein verlässlicher Indikator für künftige Renditen.

Der Avantis Global Small-Cap-Value UCITS ETF erzielte in zwölf Monaten eine Wertentwicklung von 27,21 Prozent.

Für einen ETF-Sparplan auf Small-Caps wählst du zunächst ein Depot aus, das deinen gewünschten Small-Cap-ETF als Sparplan anbietet. Achte auf die Kosten pro Sparplanausführung und darauf, dass der ETF dauerhaft besparbar ist. Monatliche Sparraten sind bei vielen Anbietern bereits ab 25 Euro möglich.

Entscheide dich für einen globalen Small-Cap-ETF mit niedriger TER und ausreichender Fondsgröße. Der iShares MSCI World Small-Cap-UCITS ETF ist mit über 7 Milliarden Euro Fondsvolumen der größte. Richte den Sparplan mit einer Rate ein, die du langfristig durchhalten kannst, und lass ihn über viele Jahre laufen.

Monatliche Sparraten sind bei vielen Anbietern bereits ab 25 Euro möglich.