Small-Cap-ETFs für kleine Beträge: So investierst du schon mit wenig Geld in Nebenwerte

Die genaue Grenze variiert je nach Indexanbieter, denn MSCI teilt den Markt in feste Prozentsätze ein: Die größten 70 Prozent der Unternehmen nach Marktkapitalisierung gelten als Large-Caps, die nächsten 15 Prozent als Mid-Caps und die folgenden 14 Prozent als Small-Caps. Das kleinste Prozent bilden die Micro Caps, die in klassischen Small-Cap-ETFs meist nicht enthalten sind.

Für dich bedeutet das: Ein Small-Cap-ETF bildet nicht einfach nur kleine Firmen ab, sondern einen klar abgegrenzten Ausschnitt des Aktienmarktes. Der MSCI World Small-Cap-Index umfasst rund 4.000 Unternehmen aus 23 Industrieländern und ist damit breiter gestreut, als viele Anleger vermuten.

• Small-Caps sind Unternehmen mit geringer Marktkapitalisierung, nicht zwangsläufig junge oder unbekannte Firmen.
• Die Abgrenzung zu Large-Caps erfolgt ausschließlich über den Gesamtwert der frei handelbaren Aktien.

Der Size-Faktor beschreibt die wissenschaftliche Beobachtung, dass kleinere Unternehmen historisch langfristig eine höhere Rendite erzielen konnten als Large-Caps. Diese Size-Prämie ist kein Selbstläufer, sondern eine Belohnung für das Tragen höherer Risiken. Kleinere Firmen sind oft in Nischenmärkten oder schnell wachsenden Branchen tätig und reinvestieren ihre Gewinne häufig in das eigene Wachstum, statt hohe Dividenden auszuschütten.

In Phasen wirtschaftlicher Erholung können Small-Caps den breiten Markt schlagen, weil sie agiler sind und schneller auf neue Nachfrage reagieren. In Krisen und Rezessionen stürzen sie dagegen oft tiefer ab als der Gesamtmarkt, da sie konjunktursensibler und finanziell meist weniger robust aufgestellt sind als etablierte Großkonzerne. Ein Anlagehorizont von mindestens 10 bis 15 Jahren ist daher die wichtigste Voraussetzung, um von der Size-Prämie profitieren zu können.

Der Size-Faktor beschreibt die wissenschaftliche Beobachtung, dass kleinere Unternehmen historisch langfristig eine höhere Rendite erzielen konnten als Large-Caps. Diese Size-Prämie ist kein Selbstläufer, sondern eine Belohnung für das Tragen höherer Risiken.

Small-Caps sind oft in Nischenmärkten oder schnell wachsenden Branchen tätig und reinvestieren ihre Gewinne häufig in das eigene Wachstum, statt hohe Dividenden auszuschütten. Dadurch entsteht ein überdurchschnittliches Wachstumspotenzial, das aber mit einer höheren Anfälligkeit für Konjunkturschwankungen einhergeht.

Der MSCI World Small-Cap-Index ist mit rund 4.000 Unternehmen aus 23 Industrieländern der breiteste globale Index, während der MSCI ACWI Small-Cap zusätzlich 24 Schwellenländer abdeckt und auf etwa 6.000 Unternehmen kommt. Für Anleger mit Fokus auf die USA gibt es den Russell 2000 mit 2.000 Unternehmen oder den S&P Small-Cap 600, der nach Kriterien der finanziellen Stabilität auswählt.

Die Gesamtkostenquote (TER) liegt bei klassischen Small-Cap-ETFs zwischen 0,20 und 0,45 Prozent pro Jahr. Spezial- oder Themen-ETFs wie Green Tech oder Socially Responsible sind mit 0,23 bis 0,85 Prozent oft etwas teurer, weil die Indexmethodik aufwendiger ist. Die TER mindert deine jährliche Rendite direkt, daher lohnt sich der Kostenvergleich vor dem Kauf.

• Breite globale Small-Cap-ETFs kosten zwischen 0,20 und 0,45 Prozent TER pro Jahr.
• Der MSCI World Small-Cap-Index umfasst rund 4.000 Unternehmen aus 23 Industrieländern.
• Der Russell 2000 bildet die 2.000 kleinsten Unternehmen des Russell 3000 Index ab.

Ein ETF-Sparplan funktioniert bei Small-Cap-ETFs genauso wie bei anderen ETFs: Du eröffnest ein Wertpapierdepot bei einer Bank oder einem Online-Broker, wählst den gewünschten ETF aus und legst eine monatliche Sparrate fest. Der Broker kauft dann automatisch zum festgelegten Termin Anteile für dich, unabhängig vom aktuellen Kurs. Viele Anbieter ermöglichen Sparpläne bereits ab 1 Euro oder 25 Euro pro Monat.

Bei der Auswahl des Small-Cap-ETF solltest du auf den abgebildeten Index, die TER, das Fondsvolumen und die Ertragsverwendung achten. Thesaurierende ETFs reinvestieren Erträge automatisch und sind für den langfristigen Vermögensaufbau oft die einfachere Wahl. Ein Fondsvolumen von mindestens 100 Millionen Euro verringert das Risiko, dass der ETF geschlossen wird.

• Eröffne ein Wertpapierdepot bei einem Anbieter, der den gewünschten Small-Cap-ETF als Sparplan führt.
• Wähle einen ETF mit breiter Streuung, niedriger TER und ausreichendem Fondsvolumen.
• Lege eine monatliche Sparrate fest, die zu deinem Budget passt und die du langfristig durchhalten kannst.

Der SDAX enthält die 70 größten Unternehmen unterhalb der DAX-Familie und bildet damit deutsche Nebenwerte ab. Für Anleger, die gezielt in deutsche Small-Caps investieren möchten, ist er ein wichtiger Referenzpunkt. Allerdings gibt es nur wenige ETFs, die den SDAX direkt abbilden, und ihr Fondsvolumen ist meist deutlich kleiner als bei globalen Small-Cap-ETFs.

Die meisten breit gestreuten Small-Cap-ETFs bilden globale Indizes wie den MSCI World Small-Cap ab. In diesen Indizes sind deutsche Unternehmen aus dem SDAX nur ein kleiner Teil des gesamten Portfolios, da der Index 23 Industrieländer umfasst. Für eine breite Diversifikation über Länder und Branchen hinweg ist ein globaler Small-Cap-ETF daher meist die bessere Wahl als ein reiner SDAX-ETF.

Der SDAX enthält die 70 größten Unternehmen unterhalb der DAX-Familie und bildet damit deutsche Nebenwerte ab. Er ist ein wichtiger Referenzpunkt für Anleger, die gezielt in deutsche Small-Caps investieren möchten.

Die meisten breit gestreuten Small-Cap-ETFs bilden jedoch globale Indizes wie den MSCI World Small-Cap ab. In diesen Indizes sind deutsche Unternehmen aus dem SDAX nur ein kleiner Teil des gesamten Portfolios.

Das kann zu größeren Geld-Brief-Spannen führen, was deine Handelskosten erhöht.

Das Fondsvolumen liegt bei vielen Small-Cap-ETFs unter 1 Milliarde Euro, bei neueren ETFs auch deutlich darunter. Large-Cap-ETFs kommen dagegen oft auf mehrere Milliarden Euro und gehören zu den meistgehandelten Wertpapieren überhaupt. Ein Fondsvolumen von mindestens 100 Millionen Euro gilt als praktische Untergrenze, damit der ETF für den Anbieter wirtschaftlich bleibt und nicht geschlossen wird.

Ein Anteil von etwa 10 bis 20 Prozent des Aktienanteils ist eine gängige Orientierung, um von der Size-Prämie zu profitieren, ohne das Gesamtrisiko zu stark zu erhöhen. Die Strategie sollte langfristig ausgelegt sein und die höhere Volatilität bewusst einplanen.

Für Studierende mit kleinen Beträgen ist ein ETF-Sparplan auf einen breiten globalen Small-Cap-ETF eine praktikable Lösung. Du kannst mit kleinen monatlichen Raten starten und die Sparrate später erhöhen, wenn dein Einkommen steigt. Regelmäßige Sparraten auch in schwachen Marktphasen beizubehalten ist wichtiger als der Versuch, den besten Einstiegszeitpunkt zu finden.

• Plane einen Anlagehorizont von mindestens 10 bis 15 Jahren ein.
• Nutze Small-Cap-ETFs nur als Beimischung von etwa 10 bis 20 Prozent des Aktienanteils.
• Achte auf eine breite Streuung über viele Unternehmen und Länder.
• Bevorzuge thesaurierende ETFs, wenn du Erträge automatisch reinvestieren möchtest.

Ein typischer Fehler ist ein zu hoher Anteil von Small-Caps im Portfolio. Wer mehr als 20 Prozent in Nebenwerte investiert, erhöht das Gesamtrisiko deutlich, weil Small-Caps in Krisen stärker fallen als der Gesamtmarkt. Ein weiterer Fehler ist ein zu kurzer Anlagehorizont: Wer nach wenigen Jahren verkauft, kann Verluste realisieren, die sich bei längerer Haltedauer ausgeglichen hätten.

Auch die Auswahl des ETF spielt eine Rolle. Zu kleine oder illiquide ETFs mit einem Fondsvolumen unter 100 Millionen Euro erhöhen das Risiko einer Fondsschließung. Und wer nur auf die vergangene Performance schaut, übersieht, dass historische Renditen keine Garantie für die Zukunft sind. Die höhere Volatilität von Small-Caps ist kein Fehler im System, sondern der Preis für die Size-Prämie.

• Investiere nicht mehr als 20 Prozent deines Aktienanteils in Small-Caps.
• Verkaufe nicht nach wenigen Jahren, wenn der Markt gerade schwach ist.
• Wähle ETFs mit einem Fondsvolumen von mindestens 100 Millionen Euro.

Günstige breite Small-Cap-ETFs liegen bei 0,20 bis 0,25 Prozent pro Jahr, durchschnittliche bei 0,35 bis 0,45 Prozent. Spezial- oder Themen-ETFs kosten mit 0,50 bis 0,85 Prozent deutlich mehr, ohne dass die höhere TER automatisch eine bessere Rendite bedeutet.

Auf Aktienfonds wie Small-Cap-ETFs gilt eine Teilfreistellung von 30 Prozent. Das bedeutet: Die Abgeltungsteuer von 25 Prozent plus Solidaritätszuschlag fällt nur auf 70 Prozent deiner Erträge an. Der Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Person und Jahr (2000 Euro bei Zusammenveranlagung) bleibt steuerfrei, bevor überhaupt Abgeltungsteuer anfällt.

Viele Anbieter ermöglichen Sparpläne ohne Ordergebühren, die Mindestsparrate liegt je nach Broker bei 1 Euro, 25 Euro oder 50 Euro pro Monat.

Ein ETF-Sparplan-Vergleich lohnt sich, weil die Auswahl an Small-Cap-ETFs je nach Broker unterschiedlich groß ist. Achte darauf, dass der gewünschte ETF als Sparplan verfügbar ist und keine Depotführungsgebühren anfallen. Die Sparrate sollte zu deinem Budget passen, damit du den Sparplan auch in schwachen Marktphasen durchhältst.

Viele Online-Broker bieten ETF-Sparpläne auf Small-Cap-ETFs ohne Ordergebühren an. Die Mindestsparrate liegt je nach Anbieter bei 1 Euro, 25 Euro oder 50 Euro pro Monat.

Ein ETF-Sparplan-Vergleich lohnt sich, weil die Auswahl an Small-Cap-ETFs je nach Broker unterschiedlich groß ist. Achte darauf, dass der gewünschte ETF als Sparplan verfügbar ist und keine versteckten Kosten wie Depotführungsgebühren anfallen.