Small-Cap-ETF kaufen: So ergänzt du dein Portfolio um Nebenwerte

Small-Caps sind börsennotierte Unternehmen mit einem vergleichsweise geringen Börsenwert. Der Begriff Cap steht für market capitalisation, also den Gesamtwert aller umlaufenden Aktien eines Unternehmens. Umsatz, Gewinn oder Mitarbeiterzahl spielen bei dieser Einteilung keine Rolle.

Ein Small-Cap ist trotz des Namens kein Kleinunternehmen im umgangssprachlichen Sinn. Typische Beispiele aus dem MSCI World Small-Cap sind Thyssen-Krupp, Tui oder Freenet aus Deutschland. Diese Konzerne sind deutlich kleiner als Apple oder Microsoft, bringen aber dennoch erhebliches Gewicht auf die Waage.

Die Marktkapitalisierung ergibt sich aus der Multiplikation des aktuellen Börsenkurses mit der Anzahl der frei handelbaren Aktien. Steigt der Kurs eines Unternehmens stark an, kann es aus der Small-Cap-Klasse in die nächsthöhere Größenklasse aufsteigen. Indexanbieter überprüfen diese Einteilung in der Regel einmal jährlich.

Indexanbieter wie MSCI teilen den Aktienmarkt in drei Hauptgruppen ein. Large-Caps und Mid-Caps umfassen die 85 Prozent der wertvollsten börsennotierten Unternehmen weltweit. Small-Caps decken die nächsten 14 Prozent ab, während Micro Caps das verbleibende eine Prozent ausmachen.

Die typische Marktkapitalisierung eines Small-Caps liegt zwischen rund 200 Millionen und 4 Milliarden US-Dollar. Large-Caps beginnen oberhalb von 4 Milliarden US-Dollar. Micro Caps liegen unter rund 200 Millionen US-Dollar und sind für die meisten ETF-Anleger nicht relevant.

Für dein Portfolio hat diese Einteilung konkrete Folgen. Ein klassischer MSCI World ETF enthält nur Large und Mid-Caps. Mit einem Small-Cap-ETF erweiterst du dein Investment um die nächste Größenklasse und erhöhst damit die Anzahl der Unternehmen in deinem Depot deutlich.

Kleinere Unternehmen haben oft eine höhere Dynamik als etablierte Großkonzerne. Sie können in Phasen wirtschaftlicher Erholung den breiten Markt schlagen, weil sie agiler sind und ein höheres Wachstumspotenzial aufweisen. Diese Beobachtung wird als Size-Faktor oder Size-Prämie bezeichnet.

Die Kehrseite dieser Chancen ist eine höhere Volatilität. In Krisen und Rezessionen stürzen Small-Caps oft tiefer ab als der Gesamtmarkt, da sie konjunktursensibler und finanziell meist weniger robust aufgestellt sind. Du musst bereit sein, ausgeprägte Schwankungen und teils jahrelange Phasen der Underperformance auszusitzen.

Für dein Depot bedeutet das: Ein reines Small-Cap-Investment ist riskanter als ein breit gestreutes Portfolio. Als Beimischung zu einem MSCI World ETF können Small-Caps jedoch die Diversifikation über alle Größenklassen verbessern und langfristig eine Mehrrendite ermöglichen.

Kleinere Unternehmen haben oft eine höhere Dynamik und damit relativ gesehen größere Wachstumschancen als etablierte Großkonzerne. Sie sind agiler und können in Phasen wirtschaftlicher Erholung den breiten Markt schlagen.

Die Kehrseite dieser Chancen ist eine höhere Volatilität. In Krisen und Rezessionen stürzen Small-Caps oft tiefer ab als der Gesamtmarkt, da sie konjunktursensibler und finanziell meist weniger robust aufgestellt sind.

Für dein Depot bedeutet das: Ein reines Small-Cap-Investment ist riskanter als ein breit gestreutes Portfolio. Als Beimischung zu einem MSCI World ETF können Small-Caps jedoch die Diversifikation verbessern und das Renditepotenzial erhöhen.

Der Kauf eines Small-Cap-ETF läuft über ein Wertpapierdepot bei einer Bank oder einem Online-Broker. Du kannst entweder einmalig eine bestimmte Stückzahl kaufen oder einen Sparplan mit einer festen monatlichen Rate einrichten. Sparpläne sind bereits ab kleinen Beträgen möglich.

Bei der Auswahl des ETF solltest du auf einen breiten Index wie den MSCI World Small-Cap achten. Wichtige Kriterien sind ein Fondsvolumen von deutlich über 100 Millionen Euro, eine Gesamtkostenquote unter 0,45 Prozent pro Jahr und eine Handelsmöglichkeit an einer liquiden Börse wie Xetra.

Die Beimischung sollte etwa 10 Prozent deines Aktienanteils betragen. Wenn du also 10.000 Euro in Aktien-ETFs investierst, wären 1.000 Euro für einen Small-Cap-ETF eine sinnvolle Größenordnung. Den Rest deckst du mit einem breiten Welt-ETF ab.

Die jährlichen Gesamtkostenquoten von Small-Cap-ETFs liegen zwischen 0,20 und 0,85 Prozent. Günstige Produkte wie der UBS MSCI World Small-Cap-UCITS ETF kosten 0,20 Prozent pro Jahr. Marktübliche ETFs auf den MSCI World Small-Cap liegen bei 0,35 bis 0,45 Prozent.

Spezialisierte oder aktive ETFs sind teurer. Der HANetf Sprott Junior Uranium Miners UCITS ETF kostet beispielsweise 0,85 Prozent pro Jahr. Solche Produkte bilden keinen breiten Small-Cap-Index ab, sondern setzen auf Nischen oder aktive Auswahl.

Zusätzlich zur TER können beim Kauf Ordergebühren anfallen. Bei ETF-Sparplänen sind diese oft reduziert oder entfallen ganz. Achte bei der Depotwahl darauf, dass dein gewünschter Small-Cap-ETF als Sparplan verfügbar ist.

Thesaurierende Small-Cap-ETFs legen Erträge automatisch wieder an. Das ist für den langfristigen Vermögensaufbau geeignet, weil du dich um nichts kümmern musst und der Zinseszinseffekt voll genutzt wird. Der iShares MSCI World Small-Cap-UCITS ETF ist ein Beispiel für diese Variante.

Ausschüttende ETFs überweisen die Erträge regelmäßig auf dein Konto. Das bietet mehr Flexibilität bei der Verwendung der Erträge, erfordert aber manuelles Wiederanlegen, wenn du den Vermögensaufbau fortsetzen willst. Der State Street SPDR MSCI World Small-Cap-UCITS ETF ist auch in einer ausschüttenden Variante erhältlich.

Für Studierende mit langem Anlagehorizont ist die thesaurierende Variante meist die einfachere Wahl. Du musst dich nicht um Ausschüttungen kümmern und profitierst automatisch vom Zinseszinseffekt.

Pro Person und Jahr sind 1000 Euro Kapitalerträge durch den Sparer-Pauschbetrag steuerfrei. Bei zusammenveranlagten Ehepaaren verdoppelt sich der Betrag auf 2000 Euro.

Auf Kapitalerträge oberhalb des Freibetrags fallen 25 Prozent Abgeltungsteuer an. Zusätzlich werden 5,5 Prozent Solidaritätszuschlag auf die Abgeltungsteuer fällig. Bei Aktienfonds wie Small-Cap-ETFs sind 30 Prozent der Erträge durch die Teilfreistellung steuerfrei.

Für dich als Studierende bedeutet das: Solange deine Kapitalerträge unter 1000 Euro pro Jahr bleiben, zahlst du keine Steuern. Erst oberhalb dieses Freibetrags wird die Abgeltungsteuer fällig, und zwar nur auf 70 Prozent der Erträge.

Ein solides Produkt sollte einen breiten Index wie den MSCI World Small-Cap abbilden und an einer liquiden Börse wie Xetra handelbar sein. Das Fondsvolumen sollte deutlich über 100 Millionen Euro liegen.

Die Gesamtkostenquote sollte unter 0,45 Prozent pro Jahr liegen. Der Fonds sollte seit mindestens fünf Jahren bestehen und eine nachvollziehbare Historie haben. Eine Währungssicherung ist nicht sinnvoll, da sie langfristig Kosten verursacht.

• Der ETF bildet einen breiten Index wie den MSCI World Small-Cap ab.
• Das Fondsvolumen liegt deutlich über 100 Millionen Euro.
• Die Gesamtkostenquote liegt unter 0,45 Prozent pro Jahr.
• Der ETF wird an einer liquiden Börse wie Xetra gehandelt.
• Die Ertragsverwendung passt zu deiner Strategie.
• Der Fonds besteht seit mindestens fünf Jahren.
• Der ETF betreibt keine Währungssicherung.

Ein häufiger Fehler ist eine zu hohe Beimischung. Ein Depot nur aus Small-Caps ist deutlich riskanter als ein breit gestreutes Portfolio. Die Beimischung sollte etwa 10 Prozent des Aktienanteils betragen und nicht als Ersatz für einen Welt-ETF dienen.

Ein weiterer Fehler ist ein zu kurzer Anlagehorizont. Wegen der hohen Volatilität solltest du mindestens 10 bis 15 Jahre einplanen. Wer in fünf Jahren auf das Geld angewiesen ist, sollte nicht in Small-Caps investieren.

Die Size-Prämie ist kein Selbstläufer. Sie ist die Belohnung für das Aushalten von Schwankungen und teils jahrelangen Phasen der Underperformance. Wer nur auf die vergangene Wertentwicklung schaut, übersieht dieses Risiko.

Der MSCI World Small-Cap-Index enthält Unternehmen, die nicht groß genug für den klassischen MSCI World sind. Er ergänzt damit die Large und Mid-Caps aus dem Standardindex um die nächste Größenklasse. Der Index deckt Nebenwerte aus 23 Industrieländern ab.

ETFs auf diesen Index gibt es von mehreren Anbietern. Die Fondsgrößen reichen von kleinen Produkten mit wenigen Millionen Euro bis zu großen ETFs mit über 7 Milliarden Euro Fondsvolumen. Der iShares MSCI World Small-Cap-UCITS ETF ist mit 7.764 Millionen Euro der größte.

Die Wertentwicklung des MSCI World Small-Cap kann über längere Zeiträume deutlich schwanken. In wirtschaftlich starken Phasen können Small-Caps den breiten Markt schlagen, in Krisen fallen sie oft tiefer. Über drei Jahre lag die Wertentwicklung bei 51,73 Prozent.

Der MSCI World Small-Cap-Index enthält Unternehmen, die nicht groß genug für den klassischen MSCI World sind. Er ergänzt damit die Large und Mid-Caps aus dem Standardindex um die nächste Größenklasse.

ETFs auf diesen Index gibt es von mehreren Anbietern. Die Fondsgrößen reichen von kleinen Produkten mit wenigen Millionen Euro bis zu großen ETFs mit über 7 Milliarden Euro Fondsvolumen.

Die Wertentwicklung des MSCI World Small-Cap kann über längere Zeiträume deutlich schwanken. In wirtschaftlich starken Phasen können Small-Caps den breiten Markt schlagen, in Krisen fallen sie oft tiefer.

Als Faustregel gilt eine Beimischung von etwa 10 Prozent des Aktienanteils. Wenn du also 10.000 Euro in Aktien-ETFs investierst, wären 1.000 Euro für einen Small-Cap-ETF sinnvoll.

Die Beimischung eignet sich für Anleger mit einem Anlagehorizont von mindestens 10 bis 15 Jahren. Du solltest bewusst auf den Size-Faktor setzen und erhöhte Schwankungen aushalten können. Für Anleger mit kurzem Anlagehorizont unter 5 Jahren sind Small-Caps nicht geeignet.

Alternativ kannst du zu einem ETF auf den MSCI ACWI IMI greifen. Dieser Index enthält Large-Caps, Mid-Caps und Small-Caps in einem einzigen Produkt. Damit sparst du dir die manuelle Beimischung und hast eine fertige Komplettlösung.