Optionen Gebühren: Was der Handel mit Optionen wirklich kostet

Optionen Gebühren sind der Sammelbegriff für alle Kosten, die beim Handel mit einer Option zusätzlich zur Optionsprämie entstehen. Sie setzen sich aus mehreren unabhängigen Bausteinen zusammen, die je nach Broker und Ausführungsort unterschiedlich hoch ausfallen.

Die wichtigsten Bausteine sind die Provision deines Brokers, die Gebühr der Börse, die Abgabe an das Clearinghaus und regulatorische Kosten. Erst die Summe dieser Positionen ergibt die tatsächliche Belastung deines Kontos für eine Order.

Die Optionsprämie selbst ist keine Gebühr. Sie ist der Preis, den du für das Optionsrecht zahlst oder als Stillhalter einnimmst, und fließt an den jeweiligen Kontrahenten.

Die Optionsprämie ist der Marktpreis des Optionsrechts und wird zwischen Käufer und Verkäufer gehandelt. Sie verändert sich laufend mit dem Preis des Basiswerts, der Restlaufzeit und der Volatilität.

Handelsgebühren dagegen fallen bei jeder Ausführung einer Order an und fließen an Broker, Börsen, Clearinghäuser und Aufsichtsbehörden. Sie sind unabhängig davon, ob du eine teure oder eine billige Option handelst.

Für deine Rendite bedeutet das: Die Optionsprämie bestimmt dein Chancen-Risiko-Profil, die Gebühren bestimmen deine Kostenbelastung. Beide Größen musst du getrennt voneinander betrachten, um die Wirtschaftlichkeit eines Trades korrekt zu beurteilen.

Die Gesamtkosten einer Optionsorder entstehen in mehreren Schritten. Dein Broker berechnet eine Provision pro Kontrakt, die oft gestaffelt ist und mit steigendem Monatsvolumen sinkt.

Hinzu kommen die Gebühren der Börse, an der deine Order ausgeführt wird, sowie die Abgabe an das Clearinghaus. In den USA stellt die OCC für die Abwicklung eine Gebühr pro Kontrakt in Rechnung.

Regulatorische Abgaben wie die Options Regulatory Fee werden von den US-Börsen erhoben und an die Aufsichtsbehörden weitergeleitet. Nicht jeder Broker weist diese Kosten separat aus, manche bündeln sie in einer Gesamtprovision.

Börsengehandelte Optionen verursachen in der Regel eine Provision pro Kontrakt sowie Börsen-, Clearing- und regulatorische Gebühren. Diese Struktur gilt vor allem für den Handel an US-Börsen.

Optionsscheine funktionieren anders: Hier stellt der Emittent fortlaufend Geld- und Briefkurse, und die Differenz zwischen beiden Kursen ist die zentrale Kostenkomponente. Eine explizite Provision pro Kontrakt fällt nicht an, dafür berechnet der Broker eine Orderprovision.

NANOS-Optionen an der CBOE werden zu einem Festpreis pro Kontrakt gehandelt, der oft niedriger liegt als bei Standardoptionen. Covered Calls kombinieren die Optionsprovision mit den Kosten für die zugrunde liegende Aktienposition.

Die Provisionsspannen pro Kontrakt bei US-Optionen reichen von wenigen Cent bis zu über einem US-Dollar. In der niedrigsten Staffel, die bei sehr hohem Monatsvolumen gilt, liegen die Sätze zwischen 0,15 und 0,25 USD pro Kontrakt.

In der mittleren Staffel werden 0,50 bis 0,65 USD fällig, in der hohen Staffel für geringes Volumen 1,00 bis 1,25 USD. Diese Werte beziehen sich nur auf die Broker-Provision, nicht auf die zusätzlichen Gebühren Dritter.

Zusätzlich fallen Börsengebühren, Clearing-Gebühren und regulatorische Abgaben an. Die Mindestgebühr pro Order liegt bei vielen Brokern bei 1,00 USD, was bei kleinen Orders die effektiven Kosten pro Kontrakt deutlich erhöht.

Die Mindestgebühr pro Order ist eine der wichtigsten Klauseln. Sie wird unabhängig von der Kontraktzahl fällig und kann bei kleinen Positionen die Kosten pro Kontrakt stark in die Höhe treiben.

Gestaffelte Provisionen funktionieren auf Grenzkostenbasis. Überschreitest du eine Volumenschwelle, profitieren nur die Kontrakte oberhalb dieser Schwelle vom niedrigeren Satz, nicht deine gesamte Order.

Die Options Regulatory Fee wird von US-Börsen für Optionsausführungen erhoben und pro Kontrakt berechnet. Transaktionsgebühren fallen nur für Verkaufsorders an, während für US-Ausübungen und Zuteilungen keine Provisionen anfallen.

Die reine Provisionshöhe ist dabei nur ein Faktor unter mehreren.

Prüfe, ob Börsengebühren und Clearing-Gebühren in der Provision enthalten sind oder separat anfallen. Achte außerdem darauf, ob regulatorische Gebühren wie die Options Regulatory Fee an dich weitergegeben werden.

• Vergleiche die Provisionshöhe pro Kontrakt in deiner erwarteten Volumenstaffel.
• Prüfe die Mindestgebühr pro Order und ihre Auswirkung auf kleine Positionen.
• Kontrolliere, ob Kosten für Orderänderungen und Teilausführungen separat berechnet werden.
• Prüfe, ob Gebühren für Ausübungen und Zuteilungen von Optionen anfallen.
• Teste die Plattform mit einem kostenlosen Demokonto, bevor du echtes Geld einsetzt.

Ein häufiger Fehler ist, nur auf die Provision zu schauen und die Gebühren Dritter zu ignorieren. Börsengebühren, Clearing-Gebühren und regulatorische Abgaben können die Gesamtkosten erheblich erhöhen.

Kleine Orders sind besonders anfällig für Kostenfallen. Wenn du nur einen oder zwei Kontrakte handelst, kann die Mindestgebühr pro Order die effektiven Kosten pro Kontrakt vervielfachen.

Orderänderungen werden oft als Stornierung und Neuerteilung behandelt. Das kann dazu führen, dass für geänderte Orders dieselben Mindestgebühren wie für neue Orders fällig werden.

Beim Covered Call hältst du die Aktie im Depot und verkaufst gleichzeitig eine Call-Option darauf. Du nimmst die Optionsprämie ein und verpflichtest dich, die Aktie bei Ausübung zum festgelegten Preis zu liefern.

Die Gebühren für den Optionshandel fallen beim Verkauf des Calls an. Hinzu kommen die Kosten für den ursprünglichen Aktienkauf, die du bei der Berechnung der Gesamtrendite berücksichtigen musst.

Die Optionsprämie, die du als Stillhalter einnimmst, wird durch die Handelsgebühren geschmälert. Bei niedrigen Prämien kann die Mindestgebühr pro Order einen erheblichen Teil der Einnahmen aufzehren.

Beim Covered Call hältst du den Basiswert, also die Aktie, im Depot und verkaufst gleichzeitig eine Call-Option darauf. Du nimmst die Optionsprämie ein und verpflichtest dich, die Aktie bei Ausübung zum festgelegten Preis zu liefern.

Die Gebühren für den Optionshandel fallen beim Verkauf des Calls an. Hinzu kommen die Kosten für den ursprünglichen Aktienkauf. Bei der Berechnung der Rendite musst du beide Kostenblöcke berücksichtigen.

Die Optionsprämie, die du als Stillhalter einnimmst, wird durch die Handelsgebühren geschmälert. Bei niedrigen Prämien kann die Mindestgebühr pro Order einen erheblichen Teil der Einnahmen aufzehren.

Bei Optionsscheinen stellt der Emittent fortlaufend Geld- und Briefkurse. Die Differenz zwischen beiden Kursen, der Spread, ist die zentrale Kostenkomponente, die du beim Kauf und Verkauf trägst.

Zusätzlich berechnet der Broker eine Orderprovision für den Handel mit Optionsscheinen. Diese kann als Festpreis oder prozentual vom Ordervolumen ausgestaltet sein und fällt bei jedem Kauf und Verkauf an.

Börsengebühren, Clearing-Gebühren und regulatorische Abgaben wie bei US-Optionen fallen bei Optionsscheinen nicht an. Dafür ist der Spread oft deutlich breiter als bei liquiden börsengehandelten Optionen.

Bei Optionsscheinen stellt der Emittent fortlaufend Geld- und Briefkurse. Die Differenz zwischen beiden Kursen, der Spread, ist die zentrale Kostenkomponente. Eine explizite Provision pro Kontrakt wie bei börsengehandelten Optionen fällt nicht an.

Zusätzlich berechnet der Broker eine Orderprovision für den Kauf und Verkauf des Optionsscheins. Diese kann als Festpreis oder prozentual vom Ordervolumen ausgestaltet sein.

Börsengebühren, Clearing-Gebühren und regulatorische Abgaben wie bei US-Optionen fallen bei Optionsscheinen nicht an. Dafür ist der Spread oft deutlich breiter als bei liquiden börsengehandelten Optionen.