Momentum-ETF als Einmalanlage: So investierst du in den Trendfaktor

Die Auswahl der Aktien erfolgt nicht zufällig, sondern folgt einer festen Regel. Betrachtet wird die Kursentwicklung der vergangenen 6 bis 12 Monate, wobei die Titel mit der stärksten Dynamik übergewichtet werden. Diese Systematik wird regelmäßig überprüft und das Portfolio entsprechend umgeschichtet.

Für dich bedeutet das: Du kaufst keinen starren Korb, sondern einen Fonds, der sich permanent an die aktuellen Marktverhältnisse anpasst. Die Strategie gehört zur Gruppe der Smart-Beta-Ansätze und weicht bewusst von der Gewichtung nach Marktkapitalisierung ab.

Der Momentum-Faktor basiert auf der Beobachtung, dass Gewinneraktien oft weiter steigen, dieser Effekt kann sich in Krisen jedoch abrupt umkehren.

Ein marktbreiter ETF auf den MSCI World bildet die Wertentwicklung von über 1.500 Unternehmen ab. Ein Momentum-ETF konzentriert sich dagegen auf eine deutlich kleinere Auswahl an Titeln, die in den vergangenen Monaten am stärksten gestiegen sind. Dadurch entsteht ein Klumpenrisiko in den Sektoren, die gerade boomen.

Die Renditechancen sind in langen Aufwärtstrends überdurchschnittlich, die Schwankungen aber meist höher. In einer plötzlichen Korrektur können die zuvor besten Aktien am stärksten fallen, während ein breiter Markt-ETF solche Rückschläge besser abfedert.

• Ein Momentum-ETF eignet sich als Beimischung zu einem breit gestreuten Welt-ETF, nicht als alleinige Basis deines Depots.
• Die Volatilität eines Momentum-ETF liegt in der Regel über der eines klassischen Markt-ETF.

Die Unterschiede liegen im Detail, nicht im Grundprinzip.

Bei einer Einmalanlage lohnt sich der Blick auf das Fondsvolumen. Ein ETF mit einem Volumen von über 500 Millionen Euro ist in der Regel liquide und hat ein geringeres Risiko, vom Anbieter geschlossen zu werden. Die laufenden Kosten liegen bei allen großen Produkten bei 0,25 Prozent pro Jahr.

• Wähle einen ETF mit einem Fondsvolumen von mindestens 100 Millionen Euro, besser über 500 Millionen Euro.
• Achte auf eine Gesamtkostenquote von 0,25 Prozent pro Jahr oder niedriger.
• Bevorzuge thesaurierende ETFs mit physischer Replikation und Fondsdomizil Irland.

Diese Gesamtkostenquote wird direkt im Fondsvermögen verrechnet und mindert deine Rendite, ohne dass du eine separate Rechnung erhältst. Hinzu kommen einmalige Transaktionskosten beim Kauf.

Die Ordergebühren hängen von deinem Depot ab. Bei Online-Brokern und Neobrokern zahlst du häufig zwischen 0 und 10 Euro pro Order, bei Filialbanken können 20 bis 50 Euro fällig werden. Die TER von 0,25 Prozent pro Jahr fällt unabhängig von deiner Anlagesumme an, die Ordergebühr nur einmalig beim Kauf.

• Vergleiche die Ordergebühren deines Depots, bevor du eine große Einmalanlage tätigst.
• Die Produktkosten sind bei allen großen Momentum-ETFs gleich, ein Kostenvergleich der ETFs lohnt daher kaum.

Du benötigst ein Wertpapierdepot bei einer Bank oder einem Online-Broker, das du in der Regel kostenlos und online eröffnen kannst. Danach wählst du den gewünschten Momentum-ETF anhand seiner ISIN aus und gibst eine Kauforder auf.

Für die Order nutzt du am besten eine Limit-Order. Damit legst du einen Höchstpreis fest und vermeidest, dass du bei einem kurzfristigen Kurssprung zu teuer kaufst. Als Handelsplatz eignen sich die Börsen Xetra, Tradegate oder Stuttgart, die dein Broker in der Regel anbietet.

• Eröffne ein Depot bei einem Anbieter mit niedrigen Ordergebühren.
• Identifiziere den gewünschten ETF über seine ISIN, zum Beispiel IE00BP3QZ825 für den größten Momentum-ETF.
• Gib eine Limit-Order auf, um dich vor unerwarteten Kurssprüngen zu schützen.

Die ISIN ist die eindeutige Kennung jedes ETFs. Sie verhindert Verwechslungen, denn viele Produkte tragen ähnliche Namen. Der größte Momentum-ETF trägt die ISIN IE00BP3QZ825, ein anderer großer Anbieter nutzt IE00BL25JP72.

Das Fondsdomizil Irland ist bei allen großen Momentum-ETFs-Standard. Es beeinflusst die Besteuerung von Dividenden und die Teilfreistellung. Bei der Replikationsmethode setzen die meisten Anbieter auf vollständige Replikation, ein Produkt nutzt optimiertes Sampling. Die ISIN ist dein wichtigstes Werkzeug, um den richtigen ETF eindeutig zu identifizieren.

• Die ISIN kennzeichnet jeden ETF eindeutig und verhindert Verwechslungen.
• Das Fondsdomizil Irland ist bei allen großen Momentum-ETFs-Standard und steuerlich vorteilhaft.
• Vollständige Replikation bedeutet, dass der ETF alle im Index enthaltenen Aktien direkt kauft.

Thesaurierende ETFs übernehmen das automatisch, indem sie Dividenden und andere Erträge direkt wieder im Fondsvermögen anlegen. Du musst dich um nichts kümmern.

Alle derzeit verfügbaren globalen Momentum-ETFs sind thesaurierend. Eine ausschüttende Variante gibt es für diesen Markt nicht. Das vereinfacht deine Entscheidung, denn du musst nicht zwischen den beiden Ertragsverwendungen abwägen.

• Thesaurierende ETFs reinvestieren Erträge automatisch und stärken den Zinseszinseffekt.
• Alle verfügbaren globalen Momentum-ETFs sind thesaurierend, eine Ausschüttung ist nicht verfügbar.

Der Momentum-Faktor ist kein Selbstläufer. In Phasen plötzlicher Marktkorrekturen, sogenannten Momentum-Crashes, stürzen die zuvor besten Aktien oft am stärksten ab. Der ETF kann dann deutlich stärker verlieren als ein breiter Markt-ETF, bis das Portfolio beim nächsten Rebalancing umgeschichtet wird.

Ein weiteres Risiko ist die Konzentration auf wenige trendstarke Sektoren. Steigen Technologieaktien stark, dominiert dieser Sektor den ETF. Korrigiert dieser Sektor, trifft es den gesamten Fonds. Ein Anlagehorizont von mindestens 10 bis 15 Jahren ist nötig, um solche Phasen auszusitzen.

• Momentum-Crash: Bei abrupten Trendwenden fallen die bisherigen Gewinneraktien oft am stärksten.
• Klumpenrisiko: Die Konzentration auf wenige Sektoren erhöht die Abhängigkeit von einzelnen Branchen.
• Überbewertung: Stark gestiegene Aktien können überbewertet sein und bei nachlassender Dynamik stark korrigieren.

Der MSCI World Momentum Index erzielte in den vergangenen fünf Jahren eine Wertentwicklung von rund 90 Prozent. Im gleichen Zeitraum lag der klassische MSCI World Index niedriger, was die Überrendite des Faktors in dieser Phase bestätigt.

Die jährliche Betrachtung zeigt jedoch die Schwankungsanfälligkeit. Im Jahr 2022 verlor der Momentum-Index rund 12,8 Prozent, während er im Jahr 2024 mit über 38 Prozent deutlich zulegte. Für das laufende Jahr 2026 liegt die Wertentwicklung der großen Momentum-ETFs bei über 25 Prozent. Diese Spannbreite verdeutlicht, warum ein langer Atem nötig ist.

• In starken Bullenmärkten liegt Momentum oft vorn, in Korrekturphasen kann die Strategie deutlich zurückfallen.
• Die jährlichen Schwankungen sind erheblich, von minus 12,8 Prozent im Jahr 2022 bis plus 38 Prozent im Jahr 2024.

Der MSCI World Momentum Index erzielte in den vergangenen fünf Jahren eine Wertentwicklung von rund 90 Prozent. Im gleichen Zeitraum lag der klassische MSCI World Index niedriger, was die Überrendite des Faktors in dieser Phase bestätigt.

Die jährliche Betrachtung zeigt jedoch die Schwankungsanfälligkeit: Im Jahr 2022 verlor der Momentum-Index rund 12,8 Prozent, während er im Jahr 2024 mit über 38 Prozent deutlich zulegte. Diese Spannbreite verdeutlicht, warum ein langer Atem nötig ist.

Für das laufende Jahr 2026 liegt die Wertentwicklung der großen Momentum-ETFs bei über 25 Prozent. Die einjährige Rendite beträgt etwa 27 Prozent, die dreijährige Rendite rund 101 Prozent.

Auf die restlichen 70 Prozent zahlst du Abgeltungsteuer in Höhe von 25 Prozent plus Solidaritätszuschlag.

Für dich bedeutet das: Kursgewinne beim Verkauf, Dividenden und die Vorabpauschale sind steuerpflichtig. Erträge bis zum Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Person und Jahr bleiben steuerfrei, bei zusammenveranlagten Ehepaaren sind es 2000 Euro. Ein Freistellungsauftrag in deinem Depot hilft, diesen Freibetrag automatisch zu nutzen.

• 30 Prozent der Erträge bleiben durch die Teilfreistellung für Aktienfonds steuerfrei.
• Der Sparer-Pauschbetrag liegt bei 1000 Euro pro Person und Jahr, bei Ehepaaren bei 2000 Euro.

30 Prozent der Erträge durch Teilfreistellung für Aktienfonds

Die Leihgebühr fließt teilweise an den Fonds zurück und kann die Gesamtkostenquote teilweise ausgleichen. Die Höhe variiert je nach Marktlage und Anbieter.

Für dich entsteht dadurch ein zusätzliches Kontrahentenrisiko. Fällt der Leiher aus, besteht ein Verlustrisiko. ETF-Anbieter verlangen jedoch in der Regel Sicherheiten, die das Risiko deutlich reduzieren. Die Wertpapierleihe kann die Rendite leicht erhöhen, bringt aber ein zusätzliches Risiko mit sich.

• Die Leihgebühr fließt teilweise an den Fonds zurück und kann die Kostenquote ausgleichen.
• Das Kontrahentenrisiko wird durch Sicherheiten der Leiher deutlich reduziert.

Die Einmalanlage setzt auf den sofortigen Einstieg und partizipiert ab dem ersten Tag an Kursgewinnen. Der Sparplan verteilt das Risiko über die Zeit, verpasst aber Kursgewinne auf noch nicht investiertes Kapital.

Eine Einmalanlage ist historisch in etwa zwei Dritteln der Fälle rentabler als ein gestreckter Einstieg, erfordert aber die Fähigkeit, zwischenzeitliche Verluste auszuhalten. Für vorhandenes Kapital, das langfristig angelegt werden soll, ist die Einmalanlage in der Regel die bessere Wahl.

• Die Einmalanlage trägt das volle Marktrisiko ab dem ersten Tag, der Sparplan verteilt es über die Zeit.
• Ein Sparplan ist bereits ab 1 Euro bei einigen Brokern möglich, eine Einmalanlage ist sinnvoll ab 1000 Euro.