Lohnt sich ein Geldmarktfonds für dein Geld?

Ein Geldmarktfonds bündelt das Kapital vieler Anleger und legt es in sogenannte Geldmarktinstrumente an. Dazu zählen Schatzanweisungen, Termingelder oder Einlagenzertifikate von Banken, Unternehmen und Staaten. Die EU hat in einer Verordnung genau festgelegt, worin ein solcher Fonds investieren darf.

Die enthaltenen Papiere haben eine sehr kurze Laufzeit. Die Laufzeit darf laut EU-Verordnung höchstens 397 Tage betragen. Diese Begrenzung sorgt dafür, dass das Zinsänderungsrisiko gering bleibt und der Fonds sehr stabil auf Veränderungen am Markt reagieren kann.

Die Rendite eines Geldmarktfonds ist eng an den aktuellen Leitzins der Zentralbank gekoppelt. Steigt der Leitzins, können Banken und Staaten für kurzfristige Kredite höhere Zinsen verlangen, was direkt an dich als Anleger weitergegeben wird.

Der größte Unterschied liegt in der Art der Absicherung. Tagesgeld ist durch die gesetzliche Einlagensicherung bis 100.000 Euro pro Person und Bank geschützt. Ein Geldmarkt-ETF ist dagegen Sondervermögen, das im Insolvenzfall der Fondsgesellschaft getrennt vom Unternehmensvermögen bleibt, aber keinen klassischen Einlagenschutz bietet.

Beim Zinsniveau profitierst du mit einem Geldmarkt-ETF oft schneller von steigenden Leitzinsen. Die Zinsen am Geldmarkt liegen aktuell im Schnitt bei 2,44 Prozent pro Jahr. Tagesgeldkonten locken dagegen häufig mit zeitlich befristeten Aktionszinsen von über 2,5 Prozent pro Jahr, die nach einigen Monaten wieder sinken.

• Ein Geldmarkt-ETF ist börsentäglich handelbar, die Gutschrift nach einem Verkauf dauert je nach Depot ein bis vier Bankarbeitstage.
• Tagesgeld ist täglich verfügbar und kann direkt auf dein Girokonto überwiesen werden.
• Bei Geldmarkt-ETFs fallen geringe laufende Kosten an, beim Tagesgeld entstehen keine direkten Kontoführungsgebühren.

Für den Kauf benötigst du ein Wertpapierdepot bei einer Bank oder einem Online-Broker. Dort kannst du börsentäglich Anteile kaufen und verkaufen. Der Ablauf unterscheidet sich kaum von einem Aktienkauf, die Abrechnung erfolgt jedoch nach den üblichen Börsenusancen.

Wähle einen ETF, der die Euro Short-Term Rate (ESTR) abbildet. Achte auf die Fondswährung Euro und eine geringe Gesamtkostenquote. Bei Geldmarkt-ETFs fällt in der Regel kein Ausgabeaufschlag an, es gelten nur die Ordergebühren deines Depots.

Geldmarktfonds eignen sich besonders, wenn du Geld für einen Zeitraum von drei bis zwölf Monaten parken möchtest. Du profitierst vom aktuellen Geldmarktzins, ohne ein neues Tagesgeldkonto eröffnen oder einen Kontowechsel durchführen zu müssen.

Für den langfristigen Vermögensaufbau über zehn Jahre oder länger sind Geldmarktfonds dagegen nicht geeignet. Hier bieten Aktien-ETFs historisch betrachtet deutlich höhere Renditechancen, auch wenn sie stärker schwanken.

• Geeignet: Parken von Geld für drei bis zwölf Monate, Sicherheitsbaustein im Depot, flexibler Zugriff ohne Kündigungsfrist.
• Weniger geeignet: Langfristiger Vermögensaufbau, vollständige Kapitalgarantie mit Einlagensicherung, Spekulation auf stark steigende Zinsen.

Die Kostenstruktur ist überschaubar. Die Gesamtkostenquote (TER) liegt bei empfohlenen Geldmarkt-ETFs meist im niedrigen Bereich um 0,1 Prozent pro Jahr. Ein Ausgabeaufschlag fällt bei börsengehandelten ETFs im Gegensatz zu aktiv verwalteten Fonds nicht an.

Zusätzlich entstehen Ordergebühren, die je nach Depot zwischen 0 und 15 Euro pro Kauf oder Verkauf liegen können. Der Spread, also der Unterschied zwischen Kauf- und Verkaufskurs, beträgt bei liquiden Geldmarkt-ETFs meist nur 0,01 bis 0,05 Prozent.

• Laufende Kosten (TER): ca. 0,1 Prozent pro Jahr.
• Ordergebühr beim Kauf: 0 bis 15 Euro je nach Depot.
• Spread: ca. 0,01 bis 0,05 Prozent.

Geldmarktfonds sind als Sondervermögen vom Vermögen der Fondsgesellschaft getrennt. Geht die Gesellschaft pleite, bleibt dein Anteil am Fondsvermögen erhalten. Das ist ein wichtiger Unterschied zu Bankeinlagen, die über die Einlagensicherung abgesichert sind.

Die EU-Richtlinie UCITS legt strenge Anforderungen an die Risikostreuung und die zulässigen Anlageinstrumente fest. Die Restlaufzeit der enthaltenen Geldmarktinstrumente darf maximal 397 Tage betragen. Das reduziert das Zinsänderungsrisiko erheblich.

• Sondervermögen: Trennung vom Vermögen der Fondsgesellschaft im Insolvenzfall.
• UCITS-Standard: EU-Regulierung für Risikostreuung und Anlageinstrumente.
• Laufzeitbegrenzung: Maximal 397 Tage Restlaufzeit pro Geldmarktinstrument.
• Bonitätsanforderung: Investition in Anleihen hoher Bonität.

Die wichtigsten Prüfpunkte betreffen die Währung, die Kosten und die Regulierung des Fonds.

Achte darauf, dass der ETF die Euro Short-Term Rate abbildet und in Euro notiert. Nur so vermeidest du Wechselkursrisiken, die bei Fonds in US-Dollar oder anderen Währungen entstehen können.

• Bildet der ETF die Euro Short-Term Rate (ESTR) ab?
• Lautet die Fondswährung auf Euro?
• Liegt die Gesamtkostenquote (TER) unter 0,2 Prozent?
• Handelt es sich um einen UCITS-konformen Fonds?
• Ist der ETF an deinem Handelsplatz ohne hohe Spreads handelbar?
• Verwendest du den Fonds nur für kurzfristige Anlagen oder als Sicherheitsbaustein?

Ein häufiger Fehler ist die Verwechslung von Geldmarktfonds mit geldmarktnahen Fonds. Letztere investieren teilweise in Anleihen mit längeren Laufzeiten als einem Jahr und tragen dadurch ein zusätzliches Kursrisiko, wenn das allgemeine Zinsniveau steigt.

Vermeide außerdem Geldmarktfonds in Fremdwährungen wie US-Dollar. Die Rendite hängt dann stark vom Wechselkurs ab, was für einen sicheren Parkplatz für dein Geld ungeeignet ist.

• Verwechslung mit geldmarktnahen Fonds, die in längere Laufzeiten investieren.
• Kauf eines Geldmarktfonds in US-Dollar oder anderen Fremdwährungen.
• Annahme, dass eine Einlagensicherung wie beim Tagesgeld greift.
• Vergleich der Rendite mit langfristigen Anleihen oder Aktien.
• Vernachlässigung der Ordergebühren bei sehr kleinen Anlagebeträgen.

Die Höhe der Zinsen am Geldmarkt ist eng an den aktuellen Leitzins der Europäischen Zentralbank gekoppelt. Steigt der Leitzins, können Banken und Staaten für kurzfristige Kredite höhere Zinsen verlangen. Ein Geldmarkt-ETF, der die Euro Short-Term Rate abbildet, gibt diese Entwicklung zeitnah an dich weiter.

Sinkt der Leitzins, fällt auch die Rendite deines Geldmarkt-ETF. Anders als bei langlaufenden Anleihen profitierst du bei fallenden Zinsen nicht von Kursgewinnen, da die enthaltenen Papiere sehr kurze Laufzeiten haben. Dein Vorteil ist die hohe Stabilität des Anteilspreises.

Die Euro Short-Term Rate wird von der Europäischen Zentralbank berechnet und gibt den durchschnittlichen Zins am europäischen Geldmarkt an. In die Berechnung fließen nur Geldmarktgeschäfte in Euro der 50 größten europäischen Banken ein, bezogen auf eine Übernachtfälligkeit.

Die Höhe der Zinsen am Geldmarkt ist eng an den aktuellen Leitzins der Europäischen Zentralbank gekoppelt. Steigt der Leitzins, können Banken und Staaten für kurzfristige Kredite höhere Zinsen verlangen. Ein Geldmarkt-ETF, der die Euro Short-Term Rate abbildet, gibt diese Entwicklung zeitnah an dich weiter.

Sinkt der Leitzins, fällt auch die Rendite deines Geldmarkt-ETF. Anders als bei langlaufenden Anleihen profitierst du bei fallenden Zinsen nicht von Kursgewinnen, da die enthaltenen Papiere sehr kurze Laufzeiten haben. Dein Vorteil ist die hohe Stabilität des Anteilspreises.

Die Euro Short-Term Rate (ESTR) wird von der EZB berechnet und gibt den durchschnittlichen Zins am europäischen Geldmarkt an. In die Berechnung fließen nur Geldmarktgeschäfte in Euro der 50 größten europäischen Banken ein. Der Zinssatz bezieht sich auf Übernachtfälligkeiten, also Kredite, die nur bis zum nächsten Tag laufen.

Statt des Geldmarktzinses erhältst du die Rendite von Anleihen mit einer Restlaufzeit von unter zwölf Monaten.

Der Unterschied liegt im Detail. ESTR-ETFs bilden exakt den Geldmarktzins ab und haben ein sehr geringes Zinsänderungsrisiko. Kurzlaufende Staatsanleihen-ETFs können minimal über oder unter dem Geldmarktzins liegen, da sie von der Bonität der Staaten und der Nachfrage nach Anleihen abhängen.

• ESTR-ETF: Zinsquelle ist der Geldmarktzins, sehr geringes Kursrisiko, Streuung über 50 große europäische Banken.
• Kurzlaufender Staatsanleihen-ETF: Zinsquelle sind Anleihen mit Restlaufzeit unter zwölf Monaten, geringes Kursrisiko, meist sehr hohe Bonität der Staaten.