Lohnt sich Futures-Trading für dich?

Futures sind unbedingte Termingeschäfte. Das bedeutet, dass sich beide Vertragsparteien verpflichten, den Handel auch tatsächlich durchzuführen. Der Käufer muss den Basiswert abnehmen, der Verkäufer muss ihn liefern.

Im Gegensatz zu Optionen hast du bei Futures also kein Wahlrecht, ob du das Geschäft ausführst oder verstreichen lässt. Diese feste Bindung ist ein zentraler Unterschied, den du vor deinem ersten Trade verstehen musst. Ein Future auf den DAX verpflichtet dich beispielsweise, den Indexwert zu einem festgelegten Termin zu handeln, unabhängig davon, wie sich der Kurs bis dahin entwickelt.

Die Standardisierung ist ein weiteres Kernmerkmal. Jeder Kontrakt legt genau fest, welche Menge, welche Qualität und welcher Liefertermin gelten. Dadurch sind Futures an der Börse transparent handelbar und unterscheiden sich von individuell ausgehandelten Termingeschäften, den sogenannten Forwards.

Deine Erwartung an den Markt bestimmt deine Position. Gehst du long, kaufst du einen Future und profitierst von steigenden Kursen des Basiswerts. Gehst du short, verkaufst du einen Future und profitierst von fallenden Kursen.

Der Gewinn oder Verlust hängt nicht nur von der Richtung, sondern auch vom Ausmaß der Marktbewegung ab. Ein kleines Kursplus in deine Richtung kann durch die Hebelwirkung bereits einen spürbaren Gewinn bedeuten. Ein kleines Minus gegen deine Position führt entsprechend zu einem Verlust, der deinen Einsatz übersteigen kann.

Für dich als Studierende bedeutet das: Du musst nicht nur die Richtung, sondern auch das Timing und die Volatilität des Marktes einschätzen können. Eine Long-Position eignet sich, wenn du von einem Aufwärtstrend überzeugt bist. Eine Short-Position kann sinnvoll sein, wenn du ein bestehendes Depot gegen fallende Kurse absichern möchtest.

Der Handel mit Futures läuft ausschließlich über Terminbörsen. In Deutschland ist die EUREX in Frankfurt die zentrale Anlaufstelle. Die Börse übernimmt die Abwicklung und stellt sicher, dass die Kurse fair und transparent zustande kommen.

Bevor du eine Position eröffnest, musst du bei deinem Broker eine Sicherheitsleistung hinterlegen. Diese Initial Margin beträgt nur einen Bruchteil des gesamten Vertragswerts, oft um die 5 Prozent. Dadurch kannst du mit wenig Kapital einen großen Marktwert bewegen, was deine Gewinnchancen, aber auch dein Verlustrisiko deutlich erhöht.

Der Ablauf folgt klaren Schritten:

• Du eröffnest ein Depot bei einem Broker, der Futures anbietet.
• Du hinterlegst die erforderliche Margin als Sicherheitsleistung.
• Du kaufst oder verkaufst einen Kontrakt an der Terminbörse.
• Du überwachst deine Position und die Entwicklung deiner Margin.
• Du schließt die Position durch ein Gegengeschäft, bevor der Kontrakt ausläuft.

Beim Futures-Handel fallen keine klassischen Vorabgebühren wie bei manchen Optionsgeschäften an. Deine Hauptkosten sind der Spread, also die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs. Dieser ist je nach Liquidität des Marktes unterschiedlich hoch.

Die Initial Margin ist keine Gebühr, sondern eine Sicherheitsleistung. Sie beträgt oft rund 5 Prozent des Vertragswerts und wird nach dem Schließen der Position wieder freigegeben. Während der Laufzeit musst du jedoch sicherstellen, dass dein Konto ausreichend gedeckt ist, da bei Verlusten Nachschussforderungen entstehen können.

Im Futurepreis selbst sind außerdem die Cost-of-Carry enthalten. Das sind Kosten, die dem Verkäufer für die Lagerung des Basiswerts entstehen, sowie Zinsen. Deshalb liegt der Futurepreis häufig über dem aktuellen Kassapreis des Basiswerts.

Futures gehören zur Gruppe der Derivate. Das sind Finanzinstrumente, deren Wert sich von einem anderen Produkt ableitet. Dieses zugrunde liegende Produkt wird als Basiswert bezeichnet und kann ein Rohstoff, ein Index oder eine Anleihe sein.

Die Margin ist deine Sicherheitsleistung, die du beim Broker hinterlegen musst. Sie stellt sicher, dass du deinen Verpflichtungen aus dem Kontrakt nachkommen kannst. Die Tickgröße definiert die minimale Preisveränderung eines Futures und ist im Kontrakt festgeschrieben.

Die Cost-of-Carry sind Kosten, die in die Preisbildung einfließen. Sie umfassen Lagerungskosten und Zinsen, die der Verkäufer bis zum Liefertermin trägt. Zusammen mit dem Kassapreis des Basiswerts ergeben sie den fairen Futurepreis.

Futures eignen sich nicht nur zur Spekulation, sondern auch zur Absicherung bestehender Positionen. Dieses Vorgehen wird als Hedging bezeichnet. Du gehst dabei eine Position ein, die dein Risiko aus einem anderen Geschäft ausgleicht.

Hältst du beispielsweise eine offene Position im Deutschland 40 und befürchtest kurzfristig fallende Kurse, kannst du einen Index-Future shorten. Die Gewinne aus dem Future können dann einen Teil der Verluste deiner bestehenden Position ausgleichen. Umgekehrt kannst du mit einem Long-Future Verluste aus bestehenden Short-Positionen abfedern.

Für dich als Studierende ist Hedging vor allem dann relevant, wenn du bereits ein größeres Depot besitzt. Für den langfristigen Vermögensaufbau mit ETFs ist Hedging in der Regel zu komplex und mit zusätzlichen Kosten verbunden. Hier ist ein einfaches Buy-and-Hold-Vorgehen meist sinnvoller.

Bevor du mit Futures handelst, solltest du deine persönliche Situation ehrlich prüfen. Nicht jeder, der Aktien oder ETFs kaufen kann, ist auch für den Handel mit gehebelten Terminkontrakten geeignet. Die folgenden Kriterien helfen dir bei einer realistischen Einschätzung.

Du solltest die Funktionsweise von Derivaten und die Wirkung des Hebels vollständig verstanden haben. Du musst in der Lage sein, Verluste zu verkraften, die deinen initialen Kapitaleinsatz deutlich übersteigen. Außerdem benötigst du ausreichend liquides Vermögen, um Margin-Anforderungen jederzeit erfüllen zu können.

• Du verstehst die Kontraktspezifikationen deines gewählten Futures, einschließlich Tickgröße und Liefertermin.
• Du hast die Zeit, deine Positionen regelmäßig zu überwachen und auf Marktbewegungen zu reagieren.
• Du handelst ausschließlich mit Geld, das du nicht kurzfristig für Miete, Lebensmittel oder Notgroschen benötigst.
• Du hast einen klaren Plan für Nachschussforderungen bei fallenden Kursen.

Viele Privatanleger unterschätzen die Hebelwirkung von Futures. Sie rechnen nur mit ihrem eingesetzten Kapital, obwohl sich Gewinne und Verluste am Gesamtwert der Position orientieren. Ein Verlust kann daher schnell den initialen Einsatz übersteigen.

Ein weiterer häufiger Fehler ist das Verwechseln von Futures mit Optionen. Bei Optionen hast du das Recht, aber nicht die Pflicht, das Geschäft auszuführen. Bei Futures bist du als Käufer oder Verkäufer fest an den Kontrakt gebunden. Wer das übersieht, kann unerwartet zur Lieferung oder Abnahme verpflichtet sein.

Du solltest außerdem niemals ohne Stops handeln. Ohne eine vorher festgelegte Verlustgrenze laufen Verluste unkontrolliert weiter. Und du solltest die Cost-of-Carry im Blick behalten, die den Futurepreis über den Kassapreis heben kann und deine Kalkulation beeinflusst.

Futures eignen sich für Anleger, die bereits Erfahrung mit Aktien, ETFs oder anderen Derivaten gesammelt haben. Du solltest die Mechanik von Margin, Hebel und Kontraktspezifikationen sicher beherrschen, bevor du einen ersten Trade platzierst.

Für die reine Spekulation sind Futures mit hohen Risiken verbunden. Dein Verlust kann den initialen Kapitaleinsatz deutlich übersteigen, wenn sich der Markt gegen deine Position bewegt. Deshalb ist ein striktes Risikomanagement mit Stops und Limits unverzichtbar.

Sinnvoller ist der Einsatz oft als Absicherungsinstrument. Wenn du beispielsweise ein breites Aktienportfolio hältst und kurzfristig einen Marktrückgang erwartest, kannst du mit einem Short-Future auf einen Index einen Teil deiner Verluste ausgleichen.

Für den langfristigen Vermögensaufbau sind breit gestreute ETFs in der Regel die bessere Wahl. Futures können diese Strategie ergänzen, ersetzen sie aber nicht. Überlege genau, ob der zusätzliche Aufwand und das Risiko für dich vertretbar sind.