Krypto-ETF-Vergleich: So findest du das passende Produkt für dein Depot

In der EU verhindern die UCITS-Richtlinien die Auflegung von Investmentfonds, die nur einen einzigen Basiswert wie Bitcoin enthalten. Deshalb sind die meisten in Europa handelbaren Produkte rechtlich gesehen Krypto-ETNs, also Schuldverschreibungen, und keine echten ETFs. Der umgangssprachliche Begriff Krypto-ETF führt daher oft zu Missverständnissen.

Wenn du ein Produkt auf eine einzelne Kryptowährung kaufst, erwirbst du in der Regel eine Inhaberschuldverschreibung eines Emittenten. Diese bildet die Wertentwicklung des Basiswerts ab, ist aber kein Sondervermögen. Für deine Sicherheit bedeutet das: Du trägst das Risiko, dass der Herausgeber des ETNs zahlungsunfähig wird.

Die meisten verfügbaren Kryptoprodukte sind Krypto-ETNs und keine UCITS-konformen ETFs.

Der zentrale Unterschied liegt in der rechtlichen Konstruktion. Ein klassischer ETF ist ein Sondervermögen, das bei einer Insolvenz der Fondsgesellschaft geschützt ist. Ein Krypto-ETN ist dagegen eine Schuldverschreibung, deren Wert auch von der Bonität des Emittenten abhängt.

Für die Besteuerung hat diese Unterscheidung erhebliche Folgen. Physisch besicherte Krypto-ETNs mit einer Auslieferungsoption können nach einer Haltedauer von einem Jahr steuerfrei veräußert werden. Bei Produkten ohne diese Option fällt auf realisierte Erträge die Kapitalertragsteuer an, unabhängig von der Haltedauer.

• Ein Krypto-ETF wäre in der EU ein UCITS-konformes Sondervermögen, ist aber für einzelne Kryptowerte nicht zugelassen.
• Ein Krypto-ETN ist eine Schuldverschreibung und unterliegt nicht den UCITS-Regeln, was ihn in Europa verfügbar macht.
• Die physische Hinterlegung mit echten Coins ist bei europäischen Krypto-ETNs häufig, bei klassischen ETFs jedoch unüblich.

Die Produktpalette reicht von Vehikeln auf einzelne Währungen bis zu Körben, die mehrere Coins bündeln. Bitcoin ist als erste und bekannteste Kryptowährung ein häufiger Basiswert und dient als digitales Zahlungsmittel sowie Wertaufbewahrungsmittel. Ethereum ermöglicht als Plattform Smart Contracts und dezentrale Anwendungen und nutzt seit September 2022 den Proof-of-Stake-Algorithmus.

Ein Korb aus mehreren Kryptowährungen bietet dir die Möglichkeit, mit einem einzigen Produkt in verschiedene Coins zu investieren. Das reduziert das Klumpenrisiko eines einzelnen Basiswerts, bleibt aber hochspekulativ. Klassische UCITS-ETFs auf einen einzelnen Coin sind in der EU rechtlich nicht zulässig.

• Bitcoin eignet sich als Basiswert für Einzelprodukte, unterstützt aber kein Staking.
• Ethereum eignet sich als Basiswert und ermöglicht durch Proof of Stake zusätzliche Erträge.
• Ein Korb aus mehreren Kryptowährungen streut das Risiko über verschiedene Coins.

Günstige Bitcoin-ETNs gibt es bereits ab 0,15 Prozent pro Jahr, während spezialisierte Körbe aus mehreren Kryptowährungen bis zu 2,50 Prozent pro Jahr kosten können.

Beim Staking können Anbieter die Verwaltungsgebühr senken oder die Erträge mit den Anlegern teilen. Das ist jedoch nur bei Kryptowährungen möglich, die mit einem Proof-of-Stake-Algorithmus arbeiten, also beispielsweise bei Ether, nicht aber bei Bitcoin. Achte im Krypto-ETF-Vergleich daher nicht nur auf die ausgewiesene TER, sondern auch auf die effektive Gebühr nach Staking-Vorteilen.

Die jährliche Gesamtkostenquote für Krypto-ETNs reicht von 0,15 Prozent bis 2,50 Prozent.

Die Steuerlast hängt von der Produktstruktur ab. Physisch besicherte ETNs mit einer Auslieferungsoption können nach einer Haltedauer von mehr als einem Jahr steuerfrei veräußert werden. Diese Regelung greift jedoch nur, wenn der Anbieter die entsprechende Eintragung beim Zentralregister für Wertpapiere in Deutschland vorgenommen hat.

Verkaufst du einen solchen ETN innerhalb eines Jahres, versteuerst du Kursgewinne mit deinem persönlichen Einkommensteuersatz. Liegt der Gesamtgewinn aus privaten Veräußerungsgeschäften im Kalenderjahr unter 1000 Euro, bleibt er steuerfrei. Bei Krypto-ETNs ohne Auslieferungsoption fällt auf realisierte Erträge die Kapitalertragsteuer von 25 Prozent plus Solidaritätszuschlag an, unabhängig von der Haltedauer.

• Prüfe, ob dein Krypto-ETN physisch mit Coins besichert ist und eine Auslieferungsoption bietet.
• Halte den ETN länger als ein Jahr, um bei geeigneten Produkten von der Steuerfreiheit zu profitieren.
• Versteuere Gewinne aus Standard-ETNs mit der Kapitalertragsteuer und nutze den Sparerpauschbetrag von 1000 Euro pro Person und Jahr.

In einem Bullenmarkt sind überdurchschnittliche Gewinne möglich, in einem Bärenmarkt drohen überproportionale Verluste. Diese Volatilität macht Krypto-ETNs zu einer hochspekulativen Anlage, die nur als kleine Beimischung infrage kommt.

Eine Beimischung von mehr als 5 Prozent des Portfolios kann dein Gesamtdepot stark belasten. Zusätzlich trägst du bei ETNs das Emittentenrisiko, da sie als Schuldverschreibungen von der Zahlungsfähigkeit des Anbieters abhängen. Kleine Produkte mit geringem Fondsvolumen lassen sich in Krisenphasen außerdem schwerer handeln.

• Eine zu hohe Gewichtung von Krypto-ETNs kann das Gesamtdepot übermäßig belasten.
• Das Emittentenrisiko wird oft unterschätzt, obwohl ETNs von der Bonität des Herausgebers abhängen.
• Steuerliche Fallstricke entstehen, wenn nicht jeder ETN die Voraussetzungen für die Steuerfreiheit nach einem Jahr erfüllt.

Ein Fondsvolumen von mindestens 100 Millionen Euro verringert das Risiko, dass der Anbieter das Produkt schließt. Die physische Besicherung mit echten Coins ist ein weiteres Qualitätsmerkmal, da sie die Abhängigkeit von synthetischen Konstruktionen reduziert. Achte außerdem auf ein Fondsdomizil in einem regulierten Markt wie Jersey oder Liechtenstein.

Die Liquidität an den Handelsplätzen Xetra, Frankfurt oder Stuttgart entscheidet darüber, wie eng die Spreads beim Kauf und Verkauf sind. Transparente Angaben zu Staking Rewards und deren Verteilung helfen dir, die effektiven Kosten realistisch einzuschätzen. Vergleiche die Gesamtkostenquote immer mit Produkten, die denselben Basiswert abbilden.

• Wähle Produkte mit einem Fondsvolumen von mindestens 100 Millionen Euro, um das Schließungsrisiko zu senken.
• Bevorzuge physisch besicherte ETNs mit echten Coins statt synthetischer Nachbildung.
• Prüfe die Liquidität an den Börsen Xetra, Frankfurt oder Stuttgart, um hohe Spreads zu vermeiden.

Eine Beimischung von 1 bis 5 Prozent des Portfolios gilt als Obergrenze für die meisten Anleger.

Sicherheitsorientierte Anleger mit Fokus auf Kapitalerhalt sollten auf Krypto-ETNs verzichten. Auch Einsteiger ohne Erfahrung mit volatilen Anlageklassen und Anleger, die auf regelmäßige Ausschüttungen angewiesen sind, finden in diesen Produkten keine passende Lösung. Die hohe Volatilität erfordert einen langen Atem und die Bereitschaft, tiefe Korrekturphasen durchzustehen.

• Geeignet sind erfahrene Anleger mit hoher Risikotoleranz und langem Anlagehorizont.
• Eine Beimischung von 1 bis 5 Prozent des Portfolios ist als spekulativer Satellit vertretbar.
• Nicht geeignet sind sicherheitsorientierte Anleger, Einsteiger und Anleger mit Ausschüttungsbedarf.

Sie investieren in Aktien von Unternehmen, die sich mit Infrastruktur, Prozessen und Technologien rund um die Blockchain befassen. Diese Produkte sind UCITS-konformes Sondervermögen und unterliegen damit dem Schutz vor Insolvenz des Anbieters.

Die Volatilität von Blockchain-ETFs ist hoch, wird aber durch Unternehmensgewinne abgefedert. Steuerlich profitieren sie von der Abgeltungsteuer mit 30 Prozent Teilfreistellung für Aktienfonds. Im Gegensatz zu Krypto-ETNs bieten sie keinen direkten Zugang zur Wertentwicklung einzelner Coins, sondern einen indirekten Zugang über börsennotierte Unternehmen.

• Krypto-ETNs bilden direkt Kryptowährungen wie Bitcoin oder Ether ab und sind extrem volatil.
• Blockchain-ETFs investieren in Aktien von Unternehmen mit Blockchain-Bezug und sind UCITS-konform.
• Die steuerliche Behandlung unterscheidet sich: Krypto-ETNs können nach einem Jahr steuerfrei sein, Blockchain-ETFs unterliegen der Abgeltungsteuer mit Teilfreistellung.

Definiere zuerst dein Anlageziel. Möchtest du in einen einzelnen Coin wie Bitcoin investieren oder in einen Korb aus mehreren Kryptowährungen? Diese Entscheidung bestimmt die Auswahl der infrage kommenden Produkte und deren Risikoprofil.

Prüfe anschließend, ob der ETN physisch besichert ist und eine Auslieferungsoption bietet. Das beeinflusst die Besteuerung erheblich. Vergleiche dann die Gesamtkostenquote und mögliche Staking-Vorteile, die die effektive Gebühr senken können. Wähle Produkte mit ausreichendem Fondsvolumen und Handelsumsatz, um Spreads und Schließungsrisiken zu minimieren.

• Lege fest, ob du in einen einzelnen Coin oder einen Korb aus mehreren Kryptowährungen investieren möchtest.
• Prüfe die Produktstruktur auf physische Besicherung und Auslieferungsoption, um die Steuerfolgen zu verstehen.
• Vergleiche Kosten, Fondsgröße und Liquidität, bevor du den Kauf über die Börse abwickelst.