Indexfonds Rendite: So viel Ertrag ist mit ETFs realistisch

Sie wird pro Jahr angegeben und macht damit auch Anlagen mit unterschiedlich hohen Beträgen oder Laufzeiten vergleichbar.

Ein Beispiel: Du investierst 1.000 Euro in einen Indexfonds und hast nach einem Jahr 50 Euro Gewinn gemacht. Dann liegt deine Rendite bei 5 Prozent pro Jahr. Die Rechnung lautet 50 Euro mal 100 geteilt durch 1.000 Euro.

Die Rendite kann auch negativ sein, wenn dein Indexfonds an Wert verliert. Bei Indexfonds setzt sich die Rendite aus Kursveränderungen und Erträgen wie Dividenden zusammen. Anders als bei einem Festgeldkonto ist die Rendite eines Indexfonds nicht garantiert, sondern schwankt mit der Entwicklung des zugrunde liegenden Index.

Die Bruttorendite zeigt den Ertrag deines Indexfonds vor Abzug von Kosten und Steuern. Sie ergibt sich aus der Kursentwicklung sowie aus Dividenden und Zinsen. Die Nettorendite ist der Betrag, der nach allen Abzügen tatsächlich auf deinem Konto landet.

Bei einem Investment in einen Aktien-ETF mindern mehrere Faktoren deine Bruttorendite: Depotgebühren, Kosten für Kauf und Verkauf, die Verwaltungsgebühr des Fonds und die Abgeltungsteuer auf deine Gewinne. Die reale Nettorendite berücksichtigt zusätzlich die Inflation und zeigt damit den tatsächlichen Zuwachs deiner Kaufkraft.

Für deine Planung ist die Nettorendite die entscheidende Größe, denn sie bildet ab, was du dir von deinem Ertrag später tatsächlich leisten kannst. Ein Indexfonds mit niedrigen Kosten kann bei gleicher Marktentwicklung eine spürbar höhere Nettorendite erzielen als ein teurer Fonds.

Die Rendite eines weltweit investierenden Aktien-ETF schwankt von Jahr zu Jahr deutlich. In einem schlechten Wirtschaftsjahr kann ein solcher ETF beispielsweise 2 Prozent Minus machen, in einem guten Jahr 10 Prozent Plus. Diese Schwankungen sind normal und gleichen sich über lange Zeiträume aus.

Die historische Auswertung des MSCI World zeigt seit 1975 eine durchschnittliche Rendite von 7,7 Prozent pro Jahr. Für deine Planung ist ein konservativerer Wert sinnvoll: Rechne langfristig mit etwa 6 Prozent jährlicher Bruttorendite bei einem weltweit gestreuten Aktien-ETF wie dem MSCI ACWI IMI.

Diese Schätzung gilt für globale Indizes und berücksichtigt die Inflation nicht. Halte deinen Aktien-ETF mindestens 15 Jahre, um zwischenzeitliche Schwankungen aussitzen zu können. In einer Wirtschaftskrise kann dein ETF auch einmal deutlich nach unten gehen, bevor er sich wieder erholt.

Ein weltweit investierender Aktien-ETF wie auf den MSCI ACWI IMI bildet die Entwicklung tausender Unternehmen ab. In einem schlechten Wirtschaftsjahr kann ein solcher ETF beispielsweise 2 Prozent Minus machen, in einem guten Jahr 10 Prozent Plus.

Die historische Auswertung des MSCI World zeigt seit 1975 eine durchschnittliche Rendite von 7,7 Prozent pro Jahr. Für deine Planung ist ein konservativerer Wert von etwa 6 Prozent jährlicher Bruttorendite sinnvoll.

Diese Schätzung gilt für globale Indizes wie den MSCI ACWI IMI und berücksichtigt die Inflation nicht. Halte deinen Aktien-ETF mindestens 15 Jahre, um zwischenzeitliche Schwankungen aussitzen zu können.

Die Gesamtkostenquote, auch Total Expense Ratio oder TER genannt, ist die wichtigste Kennzahl für die laufenden Kosten eines Indexfonds. Sie wird pro Jahr angegeben und umfasst Positionen wie Verwaltungsgebühren, Lizenzkosten und Betriebskosten des Fonds. Bei Aktien-ETFs liegt die TER typischerweise zwischen 0,1 und 0,5 Prozent pro Jahr.

Die TER ist jedoch nicht die einzige Kostenquelle. Beim Kauf und Verkauf von ETF-Anteilen fallen Transaktionskosten an, die je nach Depot und Ordervolumen unterschiedlich hoch sind. Auch Depotführungsgebühren können deine Rendite mindern, wobei viele Anbieter mittlerweile kostenlose Depots anbieten.

Die TER enthält keine Transaktionskosten, die beim Handel der Wertpapiere innerhalb des Fonds entstehen. Diese Kosten fallen zusätzlich an und sind in der Kennzahl nicht sichtbar. Für deine Nettorendite zählt am Ende die Summe aller Kosten, nicht nur die TER.

Gewinne aus Indexfonds unterliegen der Abgeltungsteuer von 25 Prozent. Hinzu kommen der Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Abgeltungsteuer und gegebenenfalls Kirchensteuer. Die Steuer wird direkt von deinem Depotanbieter abgeführt, du musst dich darum nicht selbst kümmern.

Für Aktienfonds gilt eine Teilfreistellung von 30 Prozent. Das bedeutet: Nur 70 Prozent deiner Erträge aus Aktien-ETFs sind steuerpflichtig, die restlichen 30 Prozent bleiben steuerfrei. Diese Regelung soll die Vorbelastung der Fonds auf Unternehmensebene ausgleichen.

Mit dem Sparer-Pauschbetrag kannst du Erträge bis 1.000 Euro pro Person und Jahr steuerfrei erhalten. Bei zusammenveranlagten Ehepaaren sind es 2.000 Euro. Stelle dafür einen Freistellungsauftrag bei deinem Depotanbieter, damit die Steuer gar nicht erst abgezogen wird.

Aktien-ETFs und Anleihen-ETFs unterscheiden sich deutlich in ihrer Renditeerwartung und ihrem Risiko. Weltweit gestreute Aktien-ETFs bringen langfristig etwa 6 Prozent jährliche Bruttorendite, unterliegen aber starken Wertschwankungen. In Krisenjahren sind auch zweistellige Verluste möglich.

Anleihen-ETFs sind schwankungsärmer und damit besser als Sicherheitsbaustein geeignet. Ihre Rendite ist langfristig niedriger und hängt vom aktuellen Zinsniveau ab. Dafür sind die Wertschwankungen geringer, auch wenn sie nicht völlig ausgeschlossen sind.

Für deine Geldanlage ist eine Mischung aus beiden Anlageklassen sinnvoll. Aktien-ETFs dienen als Renditebaustein, Anleihen-ETFs als Sicherheitsbaustein zur Stabilisierung deines Portfolios. So reduzierst du das Gesamtrisiko, ohne auf Renditechancen zu verzichten.

Jeder dieser Faktoren wirkt sich direkt auf dein Ergebnis aus.

Wähle einen ETF mit einer Gesamtkostenquote von idealerweise unter 0,3 Prozent pro Jahr. Nutze ein Wertpapierdepot ohne laufende Depotführungsgebühren und investiere regelmäßig über einen ETF-Sparplan. So gleicht du Kursschwankungen aus und profitierst vom Durchschnittskosteneffekt.

• Streue dein Geld über einen weltweit investierenden Aktien-ETF wie den MSCI ACWI IMI, der tausende Unternehmen abbildet.
• Halte deinen ETF mindestens 15 Jahre, um vom Zinseszinseffekt zu profitieren und Schwankungen auszusitzen.
• Stelle einen Freistellungsauftrag, um den Sparer-Pauschbetrag von 1.000 Euro pro Jahr zu nutzen.

Diese Fehler führen dazu, dass die tatsächliche Nettorendite am Ende deutlich niedriger ausfällt als erwartet. Mit einer realistischen Planung kannst du solche Enttäuschungen vermeiden.

Ein häufiger Fehler ist, die historische Rendite des MSCI World von 7,7 Prozent pro Jahr als Garantie für die Zukunft zu sehen. Vergangene Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Erträge. Rechne stattdessen mit dem konservativeren Wert von etwa 6 Prozent jährlicher Bruttorendite.

• Die Inflation bei der Renditeplanung zu ignorieren und die reale Kaufkraft zu überschätzen.
• Die Gesamtkostenquote als einzige Kostenquelle zu betrachten und Transaktionskosten zu vergessen.
• Den ETF nach wenigen Jahren bei Verlusten zu verkaufen, statt die empfohlene Haltedauer von 15 Jahren einzuhalten.
• Die Abgeltungsteuer von 25 Prozent auf Gewinne nicht einzuplanen und die Nettorendite zu überschätzen.

Bei thesaurierenden Indexfonds werden Dividenden und Zinsen automatisch reinvestiert, dein investiertes Kapital wächst dadurch kontinuierlich. Im nächsten Jahr erzielst du Rendite nicht nur auf dein ursprüngliches Kapital, sondern auch auf die bereits erwirtschafteten Erträge.

Dieser Effekt wirkt umso stärker, je länger du investiert bleibst. Über 15 Jahre oder länger führt der Zinseszinseffekt zu einem deutlich höheren Endvermögen als bei einer einfachen Verzinsung ohne Wiederanlage. Die Zeit im Markt ist wichtiger als der richtige Einstiegszeitpunkt.

Ein Beispiel: Bei einer jährlichen Rendite von 6 Prozent verdoppelt sich dein Kapital etwa alle 12 Jahre. Je früher du mit dem Investieren beginnst, desto mehr Zeit hat der Zinseszinseffekt, für dich zu arbeiten.

Die genannten 6 Prozent jährliche Bruttorendite für weltweite Aktien-ETFs berücksichtigen die Inflation nicht. Liegt die Inflationsrate bei 2 Prozent, beträgt deine reale Rendite etwa 4 Prozent. Dieser Wert zeigt, wie viel Kaufkraft du tatsächlich dazugewinnst.

Die reale Nettorendite berücksichtigt neben Kosten und Steuern auch den Verlust der Kaufkraft deines investierten Geldes über die Zeit. Für den langfristigen Vermögensaufbau ist die reale Rendite die entscheidende Kennzahl, denn sie gibt an, wie viel mehr Waren und Dienstleistungen du dir mit deinem Ertrag leisten kannst.

Gerade in Phasen höherer Inflation wird der Unterschied zwischen nominaler und realer Rendite deutlich. Ein Indexfonds mit 6 Prozent Bruttorendite kann bei 4 Prozent Inflation real nur 2 Prozent Kaufkraftzuwachs bringen. Deshalb lohnt es sich, die Inflation bei deiner Renditeplanung immer mit einzubeziehen.

Die genannten 6 Prozent jährliche Bruttorendite für weltweite Aktien-ETFs berücksichtigen die Inflation nicht. Liegt die Inflationsrate bei 2 Prozent, beträgt deine reale Rendite etwa 4 Prozent.

Die reale Nettorendite zeigt den tatsächlichen Zuwachs deiner Kaufkraft. Sie berücksichtigt neben Kosten und Steuern auch den Verlust der Kaufkraft deines investierten Geldes über die Zeit.

Für den langfristigen Vermögensaufbau ist die reale Rendite die entscheidende Kennzahl, da sie angibt, wie viel mehr Waren und Dienstleistungen du dir mit deinem Ertrag leisten kannst.