Gold-ETF-Steuer: Wann deine Gewinne steuerfrei bleiben

Ein Gold-ETC ist eine börsengehandelte Schuldverschreibung, kein Investmentfonds. Der Herausgeber kauft mit dem Geld der Anleger physisches Gold und lagert es als Sicherheit für den Kredit, den du ihm mit dem Kauf gewährst. Deshalb zählt ein ETC nicht zum Sondervermögen und trägt ein Emittentenrisiko.

Echte Gold-ETFs sind in Deutschland nicht zugelassen, weil die EU-Richtlinie für Investmentfonds vorschreibt, dass ein Fonds nicht nur einen einzigen Bestandteil haben darf. Produkte, die umgangssprachlich als Gold-ETF bezeichnet werden, sind daher fast immer Gold-ETCs oder Fonds auf Goldminenaktien.

• Ein Gold-ETC bildet den Goldpreis direkt ab und ist mit physischem Gold hinterlegt.
• Ein Goldminen-ETF investiert in Aktien von Unternehmen der Goldindustrie und bildet nicht den Goldpreis ab.

Physisches Gold in Form von Barren oder Münzen ist nach einer Haltedauer von mehr als zwölf Monaten vollständig steuerfrei. Gold-ETCs mit einem verbrieften Anspruch auf physische Auslieferung werden steuerlich genauso behandelt wie ein direkter Goldkauf.

Gold-ETCs ohne Auslieferungsoption und Goldminenaktien sind dagegen immer steuerpflichtig. Bei Goldminen-ETFs greift zusätzlich die Teilfreistellung für Aktienfonds in Höhe von 30 Prozent, die es bei Goldpreis-Produkten nicht gibt.

• Verkauf vor Ablauf der zwölf Monate: Der Gewinn zählt als privates Veräußerungsgeschäft und wird mit deinem persönlichen Einkommensteuersatz besteuert.
• Verkauf nach Ablauf der zwölf Monate: Bei physischem Gold und Gold-ETCs mit Auslieferung fällt keine Steuer an.

Die Steuerfreiheit setzt voraus, dass der Gold-ETC laut Anlagebedingungen einen echten Anspruch auf Lieferung von physischem Gold einräumt. Du musst die Anteile zudem länger als ein Jahr halten, wobei die Frist mit dem Kaufdatum beginnt und mit dem Verkauf endet.

Der Bundesfinanzhof hat diese Gleichstellung mit physischem Gold in einem Grundsatzurteil im Juni 2020 bestätigt. Verkaufst du innerhalb der zwölf Monate, wird der Gewinn als privates Veräußerungsgeschäft mit deinem individuellen Steuersatz versteuert.

• Wähle einen Gold-ETC mit Auslieferungsanspruch, zum Beispiel Xetra-Gold oder EUWAX Gold II.
• Halte die Anteile mindestens zwölf Monate und dokumentiere das Kaufdatum.
• Verkaufe erst nach Ablauf der Frist, dann ist der Kursgewinn vollständig steuerfrei.

Steuerfrei nach zwölf Monaten Haltedauer sind nur Gold-ETCs, die einen Anspruch auf physische Auslieferung des Goldes einräumen. Bekannte Beispiele sind Xetra-Gold und EUWAX Gold II, jeweils mit Auslieferung ab 1 Gramm pro Anteil.

Bei WisdomTree Physical Swiss Gold gilt die Steuerfreiheit nur für Anteile, die du nach dem 28.12.2017 erworben hast. Gold-ETCs ohne Auslieferungsoption wie Invesco Physical Gold ETC oder Xtrackers Physical Gold ETC bleiben unabhängig von der Haltedauer steuerpflichtig.

• Steuerfrei nach 12 Monaten: Xetra-Gold, EUWAX Gold II, The Royal Mint Physical Gold, WisdomTree Core Physical Gold.
• Immer steuerpflichtig: Invesco Physical Gold ETC, WisdomTree Physical Gold, Xtrackers Physical Gold ETC, Amundi Physical Gold ETC.

Bei Gold-ETCs ohne Auslieferungsanspruch fällt auf realisierte Kursgewinne die Abgeltungsteuer in Höhe von 25 Prozent an. Hinzu kommt der Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Abgeltungsteuer, was die Gesamtbelastung auf rund 26,375 Prozent erhöht.

Vor der Besteuerung wird der Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Person und Jahr abgezogen, bei zusammenveranlagten Ehepaaren sind es 2000 Euro. Erst Gewinne oberhalb dieses Betrags unterliegen der Abgeltungsteuer.

• Die Abgeltungsteuer wird direkt von der Depotbank einbehalten, wenn kein Freistellungsauftrag vorliegt.
• Ein Freistellungsauftrag in Höhe des Sparer-Pauschbetrags verhindert den Steuerabzug bis zu dieser Grenze.

Verkaufst du physisches Gold oder einen Gold-ETC mit Auslieferungsanspruch vor Ablauf der zwölf Monate, greift die Besteuerung als privates Veräußerungsgeschäft nach Paragraf 23 EStG. Der Gewinn wird dann nicht mit der Abgeltungsteuer, sondern mit deinem persönlichen Einkommensteuersatz versteuert.

Seit 2024 gilt für Gewinne aus privaten Veräußerungsgeschäften eine Freigrenze von 1000 Euro pro Jahr. Liegt dein Gesamtgewinn aus allen privaten Veräußerungsgeschäften unter dieser Grenze, fällt keine Steuer an. Überschreitet er die Grenze, ist der gesamte Gewinn steuerpflichtig, nicht nur der übersteigende Teil.

• Die Frist beginnt mit dem Kauf und endet mit dem Verkauf, maßgeblich ist das Kalenderdatum.
• Verluste aus privaten Veräußerungsgeschäften kannst du nur eingeschränkt mit Gewinnen aus gleichartigen Geschäften verrechnen.

Die Steuerfreiheit hängt von der Produktwahl und der Haltedauer ab. Prüfe deshalb vor dem Kauf den Verkaufsprospekt und dokumentiere das Kaufdatum exakt, damit du die zwölf Monate nachweisen kannst.

Bei WisdomTree Physical Swiss Gold musst du zusätzlich das Stichdatum 28.12.2017 beachten. Anteile, die du vor diesem Datum gekauft hast, sind nicht steuerfrei, auch wenn der ETC grundsätzlich einen Auslieferungsanspruch bietet.

• Prüfe im Verkaufsprospekt, ob der Gold-ETC einen Anspruch auf physische Auslieferung einräumt.
• Kaufe nur Produkte mit Lieferoption ab 1 Gramm oder 1 Unze, etwa Xetra-Gold oder EUWAX Gold II.
• Verkaufe nicht vor Ablauf von zwölf Monaten, auch nicht teilweise.
• Vermeide Gold-ETCs ohne Auslieferungsoption, wenn du Steuerfreiheit anstrebst.

Ein häufiger Fehler ist die Annahme, jeder Gold-ETC sei nach zwölf Monaten steuerfrei. Tatsächlich gilt die Steuerfreiheit nur für Produkte mit verbrieftem Auslieferungsanspruch, nicht für Gold-ETCs ohne diese Option.

Ein weiterer Fehler ist der Verkauf vor Ablauf der zwölf Monate, wodurch der Gewinn als privates Veräußerungsgeschäft steuerpflichtig wird. Auch die Verwechslung von Gold-ETFs und Gold-ETCs führt zu falschen Erwartungen, da echte Gold-ETFs in Deutschland nicht handelbar sind.

• Kauf eines Gold-ETCs ohne Auslieferungsoption in der Annahme, er sei steuerfrei.
• Annahme, der Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro gelte auch für steuerfreie Gold-ETC-Gewinne.
• Ignorieren des Emittentenrisikos, da Gold-ETCs kein Sondervermögen sind.

Gold korreliert in der Regel negativ mit anderen Anlageklassen wie Aktien und kann die Schwankungen eines Portfolios abmildern. In Zeiten wirtschaftlicher oder politischer Unruhen steigt die Nachfrage nach Goldbarren, Goldmünzen und Gold-Wertpapieren.

Langfristig hat Gold jedoch nicht einmal halb so viel Rendite erzielt wie ein breit gestreutes Aktieninvestment. Deshalb empfehlen Verbraucherratgeber, nicht mehr als zehn Prozent des Anlagevermögens in Gold und Gold-Wertpapiere zu investieren.

• Die Steuerfreiheit nach zwölf Monaten Haltedauer macht physisches Gold und Gold-ETCs mit Auslieferung attraktiver als steuerpflichtige Alternativen.
• Bei steuerpflichtigen Produkten reduziert die Abgeltungsteuer deine Nettorendite spürbar.

Gold korreliert in der Regel negativ mit anderen Anlageklassen wie Aktien und kann die Schwankungen eines Portfolios abmildern. In Zeiten wirtschaftlicher oder politischer Unruhen steigt die Nachfrage nach Goldbarren, Goldmünzen und Gold-Wertpapieren.

Langfristig hat Gold jedoch nicht einmal halb so viel Rendite erzielt wie ein breit gestreutes Aktieninvestment. Deshalb empfehlen Verbraucherratgeber, nicht mehr als zehn Prozent des Anlagevermögens in Gold und Gold-Wertpapiere zu investieren.

Die Steuerfreiheit nach 12 Monaten Haltedauer macht physisches Gold und Gold-ETCs mit Auslieferungsanspruch besonders attraktiv. Wer dagegen einen steuerpflichtigen Gold-ETC wählt, verliert 25 Prozent Abgeltungsteuer zuzüglich Solidaritätszuschlag auf jeden realisierten Gewinn oberhalb des Sparer-Pauschbetrags.

Beim Kauf von physischem Gold fällt zudem keine Mehrwertsteuer an, sofern die Barren eine Reinheit von 995 Tausendstel und Goldmünzen von 900 Tausendstel aufweisen. Klassiker wie der Krügerrand erfüllen diese Anforderungen problemlos.

Goldminenaktien und Goldminen-ETFs bilden nicht den Goldpreis ab, sondern die Aktienkurse von Unternehmen aus der Goldindustrie. Diese Kurse können sich auch gegenläufig zum Goldpreis entwickeln, etwa wenn ein Minenbetreiber schlechte Nachrichten veröffentlicht.

Steuerlich gelten für Goldminen-ETFs die Regeln für Aktienfonds. Das bedeutet: Auf Kursgewinne fällt immer die Abgeltungsteuer von 25 Prozent zuzüglich Solidaritätszuschlag an, unabhängig von der Haltedauer. Dafür greift die Teilfreistellung für Aktienfonds in Höhe von 30 Prozent.

• Gold-ETC mit Auslieferung: nach zwölf Monaten vollständig steuerfrei.
• Goldminen-ETF: immer steuerpflichtig, aber mit 30 Prozent Teilfreistellung.