Gold-ETF für Familien: So sparst du Gold als Wertpapier

Wenn du für deine Familie in Gold investieren möchtest, stößt du im Alltag fast immer auf den Begriff Gold-ETF. Tatsächlich handelt es sich bei den in Deutschland handelbaren Produkten um Gold-ETCs, also börsengehandelte Rohstoffe. Der Unterschied ist für dich als Anlegerin wichtig, weil er die rechtliche Absicherung und die spätere Besteuerung beeinflusst.

Ein Gold-ETC ist eine Inhaberschuldverschreibung, die meist mit physischen Goldbeständen besichert ist. Aktuell stehen dir in Deutschland 24 ETCs auf Gold zur Verfügung. Einen echten Gold-ETF gibt es hier nicht, weil ein Investmentfonds nach dem Kapitalanlagegesetzbuch nicht ausschließlich in einen einzigen Rohstoff investieren darf.

Für deine Familie bedeutet das: Du kannst über ein Wertpapierdepot an der Entwicklung des Goldpreises teilhaben, ohne Barren oder Münzen lagern zu müssen. Die Produkte bilden den Goldpreis annähernd nach und werden an deutschen Börsenplätzen gehandelt.

Ein klassischer ETF ist ein Investmentfonds und damit Sondervermögen. Das Fondsvermögen ist getrennt vom Vermögen der Fondsgesellschaft und gehört im Insolvenzfall nicht zur Insolvenzmasse.

Ein Gold-ETC ist dagegen eine unbefristete Schuldverschreibung des Emittenten. Im Insolvenzfall des Emittenten fällt der Anspruch grundsätzlich in die Insolvenzmasse. Um dieses Risiko zu mindern, sind die meisten Gold-ETCs physisch mit Gold besichert und die Emittenten haben rechtlich eigenständige Einheiten gegründet.

Für deutsche Anleger ist der Gold-ETC der praktische Zugang zum Goldpreis, da Gold-ETFs hier nicht angeboten werden. Die Funktionsweise ähnelt einem ETF: Du kannst die Produkte direkt an der Börse handeln und sie bilden den Goldpreis annähernd nach.

Die Ausführung erfolgt automatisch zum gewählten Termin.

Für den Start benötigst du ein Wertpapierdepot, das den Handel mit Gold-ETCs an deutschen Börsenplätzen ermöglicht. Bei der Produktauswahl vergleichst du die Gesamtkostenquote, die Fondsgröße und die physische Besicherung. Produkte mit Auslieferungsoption bieten steuerliche Vorteile.

• Du eröffnest ein Wertpapierdepot bei einem Anbieter deiner Wahl.
• Du wählst einen Gold-ETC mit physischer Besicherung und möglichst niedriger Gesamtkostenquote aus.
• Du richtest einen Sparplan mit einer monatlichen Rate ein, zum Beispiel 25, 50 oder 100 Euro.
• Du prüfst regelmäßig, ob der Goldanteil im Familienportfolio noch zu deiner Zielallokation von 5 bis 15 Prozent passt.

Sie liegt zwischen 0,00 und 0,99 Prozent pro Jahr. In dieser Quote sind Lagerhaltung, Versicherung und Management enthalten.

Zusätzlich entstehen einmalige Ordergebühren beim Kauf und Verkauf über die Börse. Diese variieren je nach Depotanbieter. Auch die Depotführung kann Kosten verursachen, sofern du kein kostenloses Depot nutzt.

Für deine Familienanlage bedeutet das: Ein Gold-ETC mit einer Gesamtkostenquote von 0,00 Prozent pro Jahr verursacht keine laufenden Produktkosten. Die Handelskosten beim Erwerb solltest du dennoch einplanen.

Auf Basis eines Urteils des Bundesfinanzhofs vom 16.06.2020 müssen Erträge aus Wertzuwächsen nach einer Haltedauer von einem Jahr nicht versteuert werden.

Bei Gold-ETCs ohne Auslieferungsoption unterliegen Kursgewinne der Abgeltungsteuer von 25 Prozent. Zusätzlich fällt der Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Abgeltungsteuer an. Eine Steuerfreiheit nach einem Jahr Haltedauer gibt es hier nicht.

Für deine Familie lohnt sich daher ein genauer Blick auf die Produkteigenschaften. Zu den Gold-ETCs mit Auslieferungsoption gehören unter anderem Xetra-Gold, EUWAX Gold II und WisdomTree Core Physical Gold.

Der Gold-ETC ist eine Schuldverschreibung, daher kann bei einer Zahlungsunfähigkeit des Emittenten das angelegte Geld betroffen sein.

Die physische Besicherung mindert dieses Risiko. Die meisten Gold-ETCs hinterlegen Goldbestände bei einer Verwahrstelle, die getrennt vom Vermögen des Emittenten geführt werden. Zusätzlich haben Emittenten rechtlich eigenständige Einheiten gegründet, um das Insolvenzrisiko zu begrenzen.

Der Goldpreis selbst kann stark steigen und fallen. Historisch zeigt Gold eine geringe Korrelation zum Aktienmarkt, ist aber kein sicherer Hafen ohne Schwankungen. Ordne ein Gold-Investment daher dem risikobehafteten Teil deines Portfolios zu.

Die Gesamtkostenquote sollte möglichst niedrig sein, idealerweise unter 0,4 Prozent pro Jahr.

Die Fondsgröße gibt dir einen Hinweis auf die Liquidität des Produkts. Größere ETCs lassen sich in der Regel enger an den Goldpreis gekoppelt handeln. Die physische Besicherung mit Gold sollte bei deinem gewählten Produkt klar erkennbar sein.

• Du bevorzugst eine Gesamtkostenquote unter 0,4 Prozent pro Jahr.
• Du prüfst, ob der Gold-ETC physisch mit Gold besichert ist.
• Du wählst ein Produkt mit Auslieferungsoption für die steuerlichen Vorteile.
• Du achtest auf eine Fondsgröße über 500 Millionen Euro für ausreichende Liquidität.
• Du wählst eine Währungssicherung nur bei Bedarf, sonst akzeptierst du US-Dollar oder Euro.
• Du stellst sicher, dass der Gold-ETC bei deinem Depotanbieter sparplanfähig ist.

Wer in Deutschland einen Gold-ETF sucht, übersieht leicht, dass nur Gold-ETCs handelbar sind.

Ein weiterer Fehler ist es, die Gesamtkostenquote zu ignorieren und dadurch zu teure Produkte zu wählen. Auch der Verzicht auf die Auslieferungsoption kann Steuervorteile kosten. Bei der Portfolioaufteilung solltest du einen Goldanteil von mehr als 15 Prozent vermeiden.

• Du suchst keinen Gold-ETF in Deutschland, sondern wählst direkt einen Gold-ETC.
• Du ignorierst die Gesamtkostenquote nicht und vermeidest zu teure Produkte.
• Du verzichtest nicht auf die Auslieferungsoption, wenn du Steuervorteile nutzen möchtest.
• Du setzt keinen zu hohen Goldanteil im Portfolio an, sondern bleibst bei maximal 15 Prozent.
• Du erwartest von Gold keine renditestarke Anlage, sondern eine Beimischung zur Stabilisierung.
• Du blendest das Emittentenrisiko nicht aus, sondern prüfst die Besicherung des Produkts.

Ein klassischer ETF ist ein Investmentfonds und damit Sondervermögen. Das Fondsvermögen ist getrennt vom Vermögen der Fondsgesellschaft und gehört im Insolvenzfall nicht zur Insolvenzmasse.

Ein Gold-ETC ist dagegen eine Inhaberschuldverschreibung. Rechtlich ist er eine unbefristete Schuldverschreibung des Emittenten. Im Insolvenzfall des Emittenten fällt der Anspruch grundsätzlich in die Insolvenzmasse. Um dieses Risiko zu mindern, sind die meisten Gold-ETCs physisch mit Gold besichert.

Ein Beispiel für eine rechtlich eigenständige Einheit ist die Deutsche Börse Commodities GmbH, die als Tochter der Deutsche Börse AG den Gold-ETC Xetra-Gold aufgelegt hat. Anleger erwerben mit einem Anteil an Xetra-Gold einen Auslieferungsanspruch auf physisches Gold.

Ein klassischer ETF ist ein Investmentfonds und damit Sondervermögen. Das bedeutet, das Fondsvermögen ist getrennt vom Vermögen der Fondsgesellschaft und gehört im Insolvenzfall nicht zur Insolvenzmasse. Für Gold-ETFs würde das einen hohen Schutz bieten, doch solche Produkte sind in Deutschland nicht zugelassen.

Ein Gold-ETC ist dagegen eine Inhaberschuldverschreibung. Rechtlich ist er eine unbefristete Schuldverschreibung des Emittenten. Im Insolvenzfall des Emittenten fällt der Anspruch grundsätzlich in die Insolvenzmasse. Um dieses Risiko zu mindern, sind die meisten Gold-ETCs physisch mit Gold besichert. Die Goldbestände liegen bei einer unabhängigen Verwahrstelle und sind getrennt vom Emittentenvermögen.

Für dich als Anlegerin bedeutet das: Du trägst ein Emittentenrisiko, das durch die physische Besicherung abgefedert wird. Produkte mit Auslieferungsoption stärken deine Position zusätzlich, weil du im Ernstfall die Lieferung von physischem Gold verlangen kannst.

Diese Dynamik ist für die Familienallokation relevant. In starken wirtschaftlichen Aufwärtsphasen fließt Kapital bevorzugt in produktive Anlageklassen mit höherem Renditepotenzial.

In Korrekturen, bei starker Inflation oder geopolitischen Spannungen spielt Gold seine Stärken häufig aus. Anleger ziehen ihr Kapital in diesen sicheren Hafen ab, was die Verluste deines restlichen Portfolios abfedern kann. Historische Daten zeigen, dass Gold wenig mit dem Aktienmarkt korreliert.

Für deine Familie bedeutet das: Gold eignet sich als Beimischung von 5 bis 15 Prozent, nicht als Ersatz für ein breit gestreutes Aktienportfolio. Der Anlagehorizont sollte langfristig sein, mindestens zehn Jahre.