Lohnt sich ein Bitcoin-ETF für dein Depot?

In den USA zugelassene Bitcoin-Spot-ETFs kaufen echte Bitcoins und bilden den aktuellen Marktpreis ab. Sie unterscheiden sich damit von Bitcoin-Futures-ETFs, die auf den künftigen Kurs wetten und nicht den Spot-Preis nachbilden.

Für dich bedeutet das: Ein Spot-ETF ist die direkteste Form, über ein Wertpapier am Bitcoin-Kurs zu partizipieren. Die Anteile werden an einer Börse gehandelt und können über ein normales Wertpapierdepot gekauft werden.

Bei einem Bitcoin-ETP fallen dagegen auf realisierte Gewinne die Abgeltungsteuer von 25 Prozent plus Solidaritätszuschlag an.

Bei der Verwahrung hast du beim direkten Kauf das Risiko, dass deine Plattform pleitegeht oder gehackt wird. Ein ETF gilt als Sondervermögen und ist im Insolvenzfall des Anbieters geschützt, ein ETP trägt dagegen ein Ausfallrisiko des Emittenten.

Die laufenden Kosten unterscheiden sich deutlich: Beim direkten Kauf zahlst du nur geringe Gebühren bei Kauf, Verkauf und Transfer. Für ETPs fallen jährliche Produktkosten von meist 1 bis 2 Prozent an.

In Deutschland und Europa sind keine Krypto-ETFs oder Bitcoin-Spot-ETFs zugelassen. Die europäische Regulierung verhindert, dass ein einzelner Fonds nur in einen einzigen Vermögenswert wie Bitcoin investiert.

Deshalb weichen Anbieter auf andere Produktarten aus. Du kannst über deutsche Börsenplätze wie Xetra oder Stuttgart Bitcoin-ETNs und Bitcoin-ETPs handeln, die als Schuldverschreibungen konstruiert sind.

US-amerikanische Bitcoin-Spot-ETFs wie der iShares Bitcoin-Trust sind über deutsche Broker nicht verfügbar. Hiesige Depotanbieter benötigen deutschsprachige Produkt-Infoblätter, sonst bieten sie US-ETFs nicht an.

Du brauchst ein Depot bei einer Bank oder einem Online-Broker, der den Handel mit ETPs an deutschen Börsenplätzen anbietet. Ein separates Konto bei einer Kryptobörse ist nicht nötig.

Beim Produktvergleich achtest du auf die Produktkosten, die Besicherung und das Handelsvolumen. Besicherte ETPs reduzieren das Ausfallrisiko des Emittenten, unbesicherte Produkte tragen ein höheres Risiko.

US-Bitcoin-Spot-ETFs haben eine Gesamtkostenquote von etwa 0,25 Prozent pro Jahr. Bitcoin-ETPs in Deutschland liegen mit 1,00 bis 2,00 Prozent deutlich darüber, aktive Krypto-Fonds kosten oft über 2,00 Prozent.

Zusätzlich fallen bei jedem Kauf und Verkauf die Ordergebühren deines Brokers an. Diese liegen je nach Anbieter zwischen 0 und 10 Euro pro Order.

Die Kosten wirken sich direkt auf deine Rendite aus. Bei einem ETP mit 2 Prozent jährlichen Kosten zahlst du über zehn Jahre rund ein Fünftel deines Einsatzes allein für die Produktgebühr.

Auf realisierte Kursgewinne und Ausschüttungen aus Bitcoin-ETPs fällt die Abgeltungsteuer von 25 Prozent an. Auf die Abgeltungsteuer wird ein Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent erhoben, zusammen ergibt das rund 26,4 Prozent Steuerlast.

Der Sparer-Pauschbetrag hilft dir, einen Teil der Erträge steuerfrei zu stellen. Pro Person und Jahr bleiben Kapitalerträge bis 1000 Euro steuerfrei, bei zusammenveranlagten Ehepaaren sind es 2000 Euro.

Die Teilfreistellung von 30 Prozent für Aktienfonds gilt nicht für Bitcoin-ETPs. Du zahlst die Abgeltungsteuer auf den vollen Gewinn, ohne Freistellung.

• Du hast bereits ein breit gestreutes Depot mit Aktien-ETFs und verstehst die Grundlagen der Geldanlage.
• Du kannst einen Totalverlust deines Einsatzes verkraften, ohne deine finanziellen Ziele zu gefährden.
• Du planst einen Anlagehorizont von mindestens fünf bis zehn Jahren.
• Du akzeptierst starke Kursschwankungen von 50 Prozent und mehr innerhalb weniger Monate.
• Du hast dich mit der Blockchain-Technologie und der Funktionsweise von Bitcoin auseinandergesetzt.
• Du nutzt einen steuerlich günstigen Weg, zum Beispiel den Direktkauf mit einjähriger Haltedauer.

• Du investierst einen zu hohen Anteil deines Vermögens in Bitcoin und vernachlässigst die Diversifikation.
• Du wählst einen unbesicherten ETP und trägst dadurch ein unnötiges Ausfallrisiko des Anbieters.
• Du ignorierst die laufenden Kosten und zahlst über Jahre hinweg 2 Prozent oder mehr.
• Du verkaufst in einer Panikphase mit Verlust, weil du die Volatilität nicht ausgehalten hast.
• Du kaufst ein Produkt, das nicht den aktuellen Bitcoin-Kurs abbildet, sondern auf Futures basiert.
• Du überschätzt die Sicherheit eines ETP und verwechselst ihn mit einem klassischen ETF.

Bitcoin hat sich in den vergangenen Jahren als eigenständige Anlageklasse etabliert. Die Korrelation zu Aktienmärkten ist nicht stabil, in Stressphasen kann sie stark ansteigen.

Für die meisten Anleger reicht eine Beimischung von 1 bis 5 Prozent des Depotwerts. Dieser Anteil sollte aus Geld stammen, das du nicht für geplante Ausgaben benötigst.

Der direkte Kauf von Bitcoin über eine Kryptobörse ist in Deutschland nach einem Jahr Haltedauer steuerfrei. Das macht ihn für langfristige Anleger oft attraktiver als ein ETP.

Wenn du dennoch ein Wertpapier bevorzugst, achte auf besicherte ETPs mit niedrigen Kosten. Sie reduzieren das Ausfallrisiko und schonen deine Rendite.

Bitcoin hat sich in den vergangenen Jahren als eigenständige Anlageklasse etabliert. Die Korrelation zu Aktienmärkten ist nicht stabil, in Stressphasen kann sie stark ansteigen.

Der direkte Kauf von Bitcoin über eine Kryptobörse ist in Deutschland nach einem Jahr Haltedauer steuerfrei. Das macht ihn für langfristige Anleger oft attraktiver als ein ETP.

Wenn du dennoch ein Wertpapier bevorzugst, achte auf besicherte ETPs mit niedrigen Kosten. Sie minimieren das Emittentenrisiko und die laufenden Gebühren.

• Blockchain: Ein dezentrales, öffentliches Hauptbuch, das alle Bitcoin-Transaktionen fälschungssicher speichert.
• Volatilität: Die Schwankungsbreite des Bitcoin-Kurses, sie ist deutlich höher als bei Aktien oder Anleihen.
• Nettoinventarwert: Der Wert aller Vermögensgegenstände eines Fonds abzüglich der Verbindlichkeiten, geteilt durch die Anzahl der Anteile.
• Private Schlüssel: Ein kryptografischer Schlüssel, der den Zugriff auf Bitcoins ermöglicht, bei ETPs verwahrt der Anbieter die Schlüssel.
• Futures: Termingeschäfte, die nicht sofort, sondern zu einem späteren Zeitpunkt erfüllt werden.