Staatsanleihen sinnvoll: Wann sich der Kauf für dich lohnt

Staatsanleihen sind Wertpapiere, mit denen ein Staat seine Ausgaben finanziert, wenn die Einnahmen nicht ausreichen. Du wirst als Käufer zum Gläubiger des Staates und erhältst dafür in der Regel einmal im Jahr einen festen Zins, den sogenannten Kupon. Am Ende der Laufzeit bekommst du den Nennwert der Anleihe zurückgezahlt.

Die Laufzeiten reichen von wenigen Monaten bis zu 30 Jahren oder in Einzelfällen sogar darüber hinaus. Während der Laufzeit werden Staatsanleihen an der Börse gehandelt, ihr Kurs kann also schwanken. Deutsche Staatsanleihen heißen Bundesanleihen und werden vom Bund herausgegeben.

Der Emittent ist immer ein Staat oder eine staatliche Institution, die sich zur Rückzahlung des Nennwerts und zur Zahlung der Kupons verpflichtet.

Für den Kauf brauchst du ein Wertpapierdepot bei einer Bank oder einem Online-Broker. Darüber kannst du einzelne Staatsanleihen an der Börse handeln, zum Beispiel über die Börse Frankfurt oder im Freiverkehr. Auch viele Direktbanken bieten den Handel mit Anleihen an.

Du wählst eine Anleihe nach Laufzeit, Kupon und Bonität des Staates aus. Der Kauf erfolgt zum aktuellen Marktpreis, der über oder unter dem Nennwert von 100 liegen kann. Während der Laufzeit erhältst du regelmäßig die festgelegten Zinszahlungen.

• Du eröffnest ein Wertpapierdepot bei einer Bank oder einem Online-Broker.
• Du wählst eine Anleihe nach Laufzeit, Kupon und Bonität des Staates aus.
• Du kaufst die Anleihe zum aktuellen Marktpreis, der über oder unter dem Nennwert liegen kann.
• Während der Laufzeit erhältst du regelmäßig die festgelegten Zinszahlungen, den sogenannten Kupon.
• Am Ende der Laufzeit zahlt der Staat den Nennwert der Anleihe zurück.

Kurzfristige Anleihen laufen meist nur wenige Monate bis 2 Jahre und eignen sich für Liquiditätsreserven oder überschaubare Anlagehorizonte. Mittelfristige Papiere bewegen sich zwischen 2 und 10 Jahren. Langfristige Anleihen weisen Laufzeiten von 10, 20 oder sogar 30 Jahren auf.

Mit zunehmender Laufzeit steigt tendenziell der Zins, weil Anleger länger auf ihr Geld verzichten und das Risiko finanzieller Schwierigkeiten des Staates wächst. Gleichzeitig erhöht sich das Kursrisiko bei steigenden Marktzinsen. Extrem lange Laufzeiten wie 100 Jahre sind möglich, gelten aber als spekulativ.

Je länger die Laufzeit, desto höher ist tendenziell der Zins und desto stärker schwankt der Kurs bei Zinsänderungen.

Das größte Risiko ist der Ausfall des Staates, wenn er Zinsen oder den Nennwert nicht mehr zurückzahlen kann. Argentinien ist ein Beispiel für mehrfache Zahlungsausfälle in den vergangenen Jahrzehnten. Deutsche Bundesanleihen haben die Bonitätsnote AAA und gelten als besonders ausfallsicher, ein Zahlungsausfall ist hier bisher nicht vorgekommen.

Die Bonitätsnote AAA steht für die höchste Kreditwürdigkeit, die ein Staat erreichen kann.

Die Höhe der Zinsen hängt vor allem von der Kreditwürdigkeit des Landes und von der Laufzeit ab. Je schlechter die Bonität und je länger die Laufzeit, desto höher fällt tendenziell der Zins aus. Anleger erhalten quasi eine Entschädigung für das höhere Risiko.

Im September 2026 lag der Zins für eine zweijährige Bundesanleihe mit Bonitätsnote AAA bei etwa 3 Prozent pro Jahr. Eine italienische Anleihe mit ähnlicher Restlaufzeit und der Note BBB brachte dagegen rund 3,6 Prozent. Die tatsächliche Rendite kann vom Kupon abweichen, wenn du die Anleihe zu einem Kurs über oder unter dem Nennwert kaufst.

Für eine zweijährige Bundesanleihe gab es im September 2026 etwa 3 Prozent Zinsen pro Jahr.

Festgeld ist deutlich einfacher zu verstehen, es gibt keine Kursschwankungen und der Wert bleibt während der Laufzeit stabil. Bankeinlagen bis 100.000 Euro sind in der EU pro Bank und Person über die Einlagensicherung geschützt.

Staatsanleihen bieten bei Bundesanleihen ebenfalls ein hohes Maß an Sicherheit, sind aber komplexer. Der Kurs kann während der Laufzeit schwanken, und du musst die Mechanik aus Kupon, Kurs und Rendite verstehen. Gute Festgeldangebote bringen aktuell etwas mehr Rendite als ähnlich sichere Staatsanleihen.

Gute Festgeldkonten werfen etwas mehr Rendite ab als ähnlich sichere Staatsanleihen und sind einfacher zu verstehen.

Das größte Risiko ist das Emittentenausfallrisiko: Auch Staaten können zahlungsunfähig werden und Zinsen oder Rückzahlungen nicht mehr leisten. Daneben besteht das Kursrisiko, denn steigen die Marktzinsen, fällt der Kurs bestehender Anleihen mit niedrigerem Kupon. Wer vorzeitig verkauft, kann Verluste erleiden.

Bei Anleihen in fremder Währung kommt das Währungsrisiko hinzu. Verliert der Dollar oder ein anderer Währungsraum gegenüber dem Euro an Wert, gilt das auch für die Anleihe und die Zinszahlungen. Du kannst am Ende weniger Euro bekommen, als du investiert hast.

• Du ignorierst das Emittentenausfallrisiko: Auch Staaten können zahlungsunfähig werden und Zinsen oder Rückzahlungen nicht mehr leisten.
• Du unterschätzt das Kursrisiko: Steigen die Marktzinsen, fällt der Kurs bestehender Anleihen mit niedrigerem Kupon.
• Du kaufst Anleihen in Fremdwährung ohne das Währungsrisiko zu bedenken: Ein starker Euro kann deine Rendite in Dollar oder Franken aufzehren.
• Du achtest nur auf den Kupon und nicht auf die Rendite: Der Kaufkurs bestimmt, wie hoch deine tatsächliche Verzinsung ausfällt.

Sie eignen sich, um regelmäßige Zinserträge zu erzielen und das Gesamtrisiko deines Depots zu senken. Für den Vermögensaufbau über lange Zeiträume sind Aktien und Aktienfonds jedoch meist die renditestärkere Wahl.

Staatsanleihen übernehmen eher die Funktion des Kapitalerhalts und der Planbarkeit. Wenn du einen Teil deines Vermögens sicher anlegen möchtest, ohne auf tägliche Verfügbarkeit angewiesen zu sein, können sie eine sinnvolle Ergänzung sein. Für die kurzfristige Liquidität sind Tagesgeld oder kurzlaufende Anleihen besser geeignet.

Staatsanleihen übernehmen im Portfolio die Funktion des Kapitalerhalts, während Aktien für den langfristigen Vermögensaufbau zuständig sind.

Staatsanleihen dienen als stabiler Baustein im Portfolio, da sie in der Regel weniger schwanken als Aktien. Sie eignen sich, um regelmäßige Zinserträge zu erzielen und das Gesamtrisiko deines Depots zu senken.

Für den Vermögensaufbau über lange Zeiträume sind Aktien und Aktienfonds jedoch meist die renditestärkere Wahl. Staatsanleihen übernehmen eher die Funktion des Kapitalerhalts und der Planbarkeit.

Wenn du einen Teil deines Vermögens sicher anlegen möchtest, ohne auf tägliche Verfügbarkeit angewiesen zu sein, können Staatsanleihen eine sinnvolle Ergänzung sein. Für die kurzfristige Liquiditätsreserve sind Tagesgeld und Festgeld oft die bessere Wahl.

Die Rendite gibt an, welche jährliche Verzinsung eine Anleihe unter Berücksichtigung von Kaufkurs, Zinsen und Restlaufzeit tatsächlich bringt. Der Kupon ist der feste oder variable Zinssatz, den der Staat jährlich auf den Nennwert zahlt.

Die Laufzeit beschreibt den Zeitraum zwischen Ausgabe und Rückzahlung, längere Laufzeiten bedeuten oft höhere Zinsen, aber auch höhere Kursrisiken. Der Nennwert ist der Betrag, der am Ende der Laufzeit zurückgezahlt wird, er bezieht sich auf einen Indexwert von 100. Das Rating bewertet die Kreditwürdigkeit des Staates.

• Rendite: Gibt an, welche jährliche Verzinsung eine Anleihe unter Berücksichtigung von Kaufkurs, Zinsen und Restlaufzeit tatsächlich bringt.
• Kupon: Der feste oder variable Zinssatz, den der Staat jährlich auf den Nennwert der Anleihe zahlt.
• Laufzeit: Der Zeitraum zwischen Ausgabe und Rückzahlung der Anleihe, längere Laufzeiten bedeuten oft höhere Zinsen, aber auch höhere Kursrisiken.
• Nennwert: Der Betrag, der am Ende der Laufzeit zurückgezahlt wird, er bezieht sich auf einen Indexwert von 100.
• Rating: Die Bewertung der Kreditwürdigkeit des Staates durch Agenturen wie Standard & Poor's, Moody's oder Fitch.

Kurzfristige Schatzanweisungen haben Laufzeiten von bis zu zwei Jahren und kommen oft als kurzfristige Staatsfinanzierung zum Einsatz. Langfristige Staatsanleihen können Laufzeiten von 10, 20 oder sogar 30 Jahren haben.

Inflationsindexierte Anleihen passen Zinszahlungen und Rückzahlung an die Inflationsentwicklung an. Variabel verzinste Staatsanleihen orientieren ihren Zinssatz regelmäßig an einem Referenzzins. Österreich machte 2017 Schlagzeilen mit einer 100-jährigen Anleihe, solche extrem langen Laufzeiten gelten als spekulativ.

Inflationsindexierte Anleihen schützen deine Kaufkraft, indem sie Zinszahlungen und Rückzahlung an die Inflationsentwicklung anpassen.