Staatsanleihen-ETFs im Vergleich: So findest du den passenden Anleihen-ETF

Ein Staatsanleihen-ETF bündelt die Kreditvergabe an mehrere Länder in einem einzigen Wertpapier. Du kaufst damit nicht eine einzelne Anleihe, sondern einen Korb aus festverzinslichen Wertpapieren verschiedener Emittenten. Das reduziert das Risiko eines Einzelausfalls erheblich, weil der Zahlungsausfall eines Landes nur einen kleinen Teil deines Investments betrifft.

Die enthaltenen Anleihen werden von Ländern herausgegeben, die sich darüber Kapital beschaffen. Beispiele sind US-Staatsanleihen, Anleihen der Eurozone oder Staatsanleihen aus Schwellenländern. Die Sicherheit richtet sich nach der Finanzkraft des jeweiligen Landes und ist bei starken Industrienationen deutlich höher als bei Entwicklungsländern.

Staatsanleihen-ETFs gelten als Sicherheitsbaustein, wenn sie in Anleihen mit kurzer Restlaufzeit und hoher Bonität investieren. Für diesen Zweck eignen sich insbesondere ETFs auf deutsche Staatsanleihen mit weniger als einem Jahr Laufzeit oder Geldmarkt-ETFs, die den Referenzzins ESTR der Europäischen Zentralbank nachbilden.

Der zentrale Unterschied liegt im Emittenten. Staatsanleihen-ETFs investieren in Wertpapiere von Ländern und öffentlichen Institutionen, während ETFs auf Unternehmensanleihen private Unternehmen als Schuldner haben. Diese Wahl beeinflusst Bonität, Renditeerwartung und Risiko deines Anleihen-ETFs.

Staatsanleihen großer Industrienationen haben oft ein Rating von AAA oder AA und gelten als sehr ausfallsicher. Unternehmensanleihen decken dagegen ein breites Spektrum ab, von Investment Grade mit guter Bonität bis zu High Yield mit deutlich höherem Ausfallrisiko. Die Renditeerwartung ist bei Staatsanleihen in der Regel niedriger, dafür stabiler.

Für den Sicherheitsbaustein deines Depots sind Staatsanleihen-ETFs meist die bessere Wahl. Das Liquiditätsrisiko ist sehr gering, da Staatsanleihen stark gehandelt werden. Unternehmensanleihen können in Marktphasen mit Stress schwerer verkäuflich sein, was zu größeren Preisabschlägen führen kann.

Je besser das Rating, desto wahrscheinlicher erhältst du dein Geld am Ende der Laufzeit vollständig zurück.

Staatsanleihen der Eurozone-Kernländer wie Deutschland oder Frankreich sowie US-Staatsanleihen (Treasuries) gelten als besonders sicher. Anleihen von Ländern mit Rating AAA oder AA bieten dir ein geringeres Risiko. Dafür fällt die Rendite in der Regel niedriger aus als bei Anleihen mit schlechterer Bonität.

Staatsanleihen aus Schwellenländern oder von Ländern mit Rating unterhalb von BBB tragen ein deutlich höheres Ausfallrisiko. Auch Anleihen von Ländern mit instabiler politischer Lage können problematisch sein. Diese ETFs eignen sich nicht als Sicherheitsbaustein, sondern nur als spekulativer Renditebaustein mit entsprechendem Risiko.

Bei einem unbesicherten ETF trägst du das volle Wechselkursrisiko. Ein steigender Dollar kann deine Rendite erhöhen, ein fallender Dollar schmälert sie.

Eine Währungsabsicherung schaltet dieses Risiko aus. Der ETF sichert Wechselkursschwankungen ab, deine Rendite hängt fast nur noch von der Anleihenentwicklung ab, nicht vom Währungsmarkt. Das bietet dir Stabilität, wenn du keine Währungswette eingehen möchtest.

Die Absicherung verursacht Kosten, die deine Nettorendite reduzieren. In ruhigen Währungsphasen ist die ungesicherte Variante oft günstiger. Für den Sicherheitsbaustein deines Depots ist ein währungsgesicherter ETF oder ein ETF auf Euro-Anleihen die passende Wahl, weil du damit das Wechselkursrisiko vollständig vermeidest.

Bei kurzer Restlaufzeit ist das Zinsänderungsrisiko gering, die Kurse reagieren kaum auf Zinsschritte. Die Renditechance ist niedriger und orientiert sich am aktuellen Zinsniveau.

Bei langer Restlaufzeit ist das Zinsänderungsrisiko hoch, die Kurse schwanken bei Zinsänderungen stark. Dafür ist die Renditechance höher, als Ausgleich für das höhere Risiko. Ein ETF mit kurzer Restlaufzeit ist als Sicherheitsbaustein besser geeignet, da er weniger schwankt.

Der Kupon wirkt als Puffer gegen Kursverluste. Ein niedriger Kupon bietet geringeren Schutz, ein höherer Kupon kann Kursverluste teilweise abfedern. Seit der Zinswende 2022 haben Anleger erlebt, dass Anleihen-ETFs mit langlaufenden Anleihen spürbare Wertverluste einbringen können, wenn die Zinsen steigen.

Die Bonität der Kernländer ist zudem hoch. Damit eignen sich diese ETFs als solider Sicherheitsbaustein für dein Depot.

Bei der Auswahl solltest du auf mehrere Kriterien achten. Eine breite Streuung über mehrere Länder der Eurozone reduziert das Risiko eines Einzelausfalls. Die durchschnittliche Restlaufzeit der enthaltenen Anleihen bestimmt, wie stark der ETF auf Zinsänderungen reagiert.

• Achte auf eine breite Streuung über mehrere Länder der Eurozone.
• Prüfe die durchschnittliche Restlaufzeit der enthaltenen Anleihen.
• Vergleiche die laufenden Kosten (TER) der ETFs.
• Schaue dir die Fondsgröße an, ein größeres Fondsvolumen spricht für Effizienz.
• Prüfe, ob der ETF thesaurierend oder ausschüttend ist, je nach deiner Anlagestrategie.

Viele Anleger schauen nur auf die Rendite des letzten Jahres und ignorieren das Risiko. Das ist besonders bei Anleihen-ETFs gefährlich, weil hohe Renditen oft mit höherem Ausfallrisiko oder längerer Restlaufzeit einhergehen.

Das Währungsrisiko bei ETFs auf US-Staatsanleihen oder Schwellenländeranleihen wird häufig unterschätzt. Ein fallender Dollar kann die Rendite eines US-Staatsanleihen-ETFs deutlich schmälern, auch wenn die Anleihen selbst stabil sind. Die Bonität der enthaltenen Länder solltest du immer prüfen, bevor du investierst.

Die laufenden Kosten (TER) gehören in jeden Renditevergleich. Auch die Auswirkungen der Restlaufzeit auf die Kursschwankungen solltest du nicht außer Acht lassen. Ein ETF mit langer Restlaufzeit kann bei steigenden Zinsen spürbare Verluste einbringen, selbst wenn die Bonität der Länder hoch ist.

Staatsanleihen großer Industrienationen gehören zu den liquidesten Wertpapieren der Welt. ETFs, die in diese Papiere investieren, profitieren von dieser hohen Handelbarkeit.

Anders sieht es bei ETFs auf Anleihen kleinerer Länder oder aus Schwellenländern aus. Hier kann es in Krisenzeiten schwieriger werden, Käufer zu finden, was zu größeren Preisabschlägen führen kann. Das gilt besonders für Anleihen mit niedriger Bonität oder geringem Handelsvolumen.

Für deinen Sicherheitsbaustein solltest du ETFs wählen, deren zugrunde liegende Anleihen ein hohes Handelsvolumen aufweisen. Das ist bei Euro-Staatsanleihen und US-Treasuries in der Regel der Fall. Bei diesen Papieren findest du auch in stressigen Marktphasen fast immer einen Käufer.

Staatsanleihen großer Industrienationen gehören zu den liquidesten Wertpapieren der Welt. ETFs, die in diese Papiere investieren, profitieren von dieser hohen Handelbarkeit.

Anders sieht es bei ETFs auf Anleihen kleinerer Länder oder aus Schwellenländern aus. Hier kann es in Krisenzeiten schwieriger werden, Käufer zu finden, was zu größeren Preisabschlägen führen kann.

Für deinen Sicherheitsbaustein solltest du daher ETFs wählen, deren zugrunde liegende Anleihen ein hohes Handelsvolumen aufweisen. Das ist bei Euro-Staatsanleihen und US-Treasuries in der Regel der Fall.

ETFs auf Euro-Staatsanleihen haben typischerweise eine TER von 0,07 bis 0,20 Prozent. ETFs auf US-Staatsanleihen liegen mit 0,05 bis 0,15 Prozent oft noch etwas günstiger. ETFs auf Schwellenländer-Staatsanleihen sind mit 0,25 bis 0,50 Prozent teurer, weil die Auswahl und Verwaltung der Anleihen aufwendiger ist.

Zusätzlich zur TER können beim Kauf über die Börse Ordergebühren anfallen. Bei Sparplänen sind diese oft reduziert oder entfallen ganz. Achte bei der Depotwahl darauf, ob dein gewünschter ETF im Sparplanangebot enthalten ist und welche Kosten dafür anfallen.

Das ist besonders für den Sicherheitsbaustein deines Depots sinnvoll, weil du damit Kursschwankungen über die Zeit ausgleichst.

Bevor du kaufst, solltest du deine Anlagestrategie festlegen. Definiere, welchen Zweck der ETF erfüllen soll: Sicherheitsbaustein, Inflationsschutz oder Renditebaustein. Davon hängt ab, ob du einen ETF auf kurzlaufende Euro-Staatsanleihen, inflationsgeschützte US-Anleihen oder Schwellenländeranleihen wählst.