Sparplan oder Fonds: Welche Geldanlage zu deiner Strategie passt

Ein Sparplan ist die technische Hülle, ein Fonds der Inhalt. Du kannst auf fast jeden zugelassenen Fonds oder ETF einen Sparplan einrichten, sofern dein Depotanbieter das Wertpapier dafür freigeschaltet hat.

Der Sparplan sorgt dafür, dass dein Geld in festen Abständen angelegt wird, ohne dass du jeden Monat selbst eine Order aufgeben musst. Das ist besonders bei kleinen Beträgen sinnvoll, weil Einzelorders an der Börse oft Mindestgebühren haben, die bei einem 25-Euro-Sparplan unverhältnismäßig hoch wären.

Der Fonds selbst bleibt dabei unverändert: Ein aktiv gemanagter Fonds wird weiterhin von einem Fondsmanagement gesteuert, ein ETF bildet weiterhin seinen Index nach. Der Sparplan verändert also nicht das Risiko des Produkts, sondern nur den Zeitpunkt deiner Käufe.

Ein Sparplan ist die regelmäßige, automatisierte Anlage eines festen Betrags in ein Wertpapier. Ein Fonds ist ein gebündelter Korb aus vielen Wertpapieren wie Aktien oder Anleihen, in den du investieren kannst.

Du kannst einen Sparplan auf einen aktiv gemanagten Fonds oder auf einen passiven ETF einrichten. Der Sparplan selbst verändert das Risiko des Fonds nicht, er verteilt nur deinen Einstiegszeitpunkt über viele Monate.

Das wirkt sich auf Kosten und Renditechancen aus.

Bei einem aktiven Fonds wählt das Fondsmanagement Wertpapiere gezielt aus und passt das Portfolio regelmäßig an. Das Ziel ist die Outperformance, also besser abzuschneiden als der Vergleichsmarkt. Dafür fallen in der Regel höhere Kosten an.

Ein klassischer ETF bildet einen Vergleichsindex wie den DAX oder den MSCI World computergesteuert nach. Steigt der Index, steigt in der Regel auch der Wert des ETF. Fällt der Index, sinkt auch der ETF entsprechend. Das Fondsmanagement muss nicht fortlaufend entscheiden, welche einzelnen Aktien gekauft oder verkauft werden.

Die laufenden Kosten liegen bei aktiven Fonds meist zwischen 1 und 2 Prozent pro Jahr, bei passiven ETFs meist zwischen 0,1 und 0,5 Prozent pro Jahr. Zusätzlich kann bei aktiven Fonds ein Ausgabeaufschlag von oft 3 bis 5 Prozent des Anlagebetrags anfallen, während bei ETFs in der Regel kein Ausgabeaufschlag anfällt.

Es gibt außerdem eine wachsende Zahl aktiv gemanagter ETFs. Sie werden wie ein Fonds aktiv gesteuert, aber wie ein ETF fortlaufend an der Börse gehandelt. Bei den Kosten liegen sie meist zwischen den beiden klassischen Varianten: etwas teurer als passive ETFs, aber günstiger als aktive Fonds mit vergleichbarer Strategie.

Aktiv gemanagter Fonds und passiver ETF im direkten Vergleich:

• Management: Fondsmanager wählt Wertpapiere aktiv aus und passt das Portfolio regelmäßig an, ein passiver ETF bildet einen Vergleichsindex computergesteuert nach.
• Ziel: Aktive Fonds streben Outperformance an, passive ETFs wollen den Index möglichst genau abbilden.
• Laufende Kosten (TER): Aktive Fonds liegen meist bei 1 bis 2 Prozent pro Jahr, passive ETFs meist bei 0,1 bis 0,5 Prozent pro Jahr.
• Ausgabeaufschlag: Bei aktiven Fonds oft 3 bis 5 Prozent des Anlagebetrags, bei ETFs in der Regel kein Ausgabeaufschlag.

Für den langfristigen Vermögensaufbau ab 10 Jahren eignen sich breit streuende ETFs auf Weltindizes. Sie sind transparent, meist breit gestreut und in der Regel günstiger als aktiv gemanagte Fonds. Durch die Streuung über viele Unternehmen und Länder reduzierst du das Risiko gegenüber dem Investment in Einzelaktien.

Bei einem mittelfristigen Horizont ab 5 Jahren können Mischfonds oder Rentenfonds zur Risikosenkung sinnvoll sein. Sie kombinieren verschiedene Anlageklassen wie Aktien, Anleihen oder Rohstoffe und können so Schwankungen abfedern.

Für Studierende und Berufseinsteigerinnen und Berufseinsteiger sind Sparpläne häufig ein einfacher Einstieg. Du kannst regelmäßig kleine Beträge ab 25 Euro investieren und musst nicht sofort eine größere Summe anlegen. Das ist hilfreich, wenn das Einkommen noch schwankt oder das Budget begrenzt ist.

Für kurzfristige Geldanlagen unter 3 Jahren sind Fonds und ETFs nicht geeignet, da Kursschwankungen dein Kapital aufzehren können. Auch Einzelaktien statt Fonds sind keine Alternative, wenn du das Marktrisiko breit streuen willst.

Eignung nach Anlagehorizont und Strategie:

• Langfristiger Vermögensaufbau ab 10 Jahren: breit streuende ETFs auf Weltindizes.
• Mittelfristiger Horizont ab 5 Jahren: Mischfonds oder Rentenfonds zur Risikosenkung.
• Automatisiertes Sparen mit kleinen Beträgen: Sparpläne ab 25 Euro pro Monat.
• Kurzfristige Geldanlage unter 3 Jahren: nicht geeignet, da Kursschwankungen das Kapital aufzehren können.

Die Gesamtkostenquote (TER) umfasst Verwaltungsgebühren und andere laufende Kosten. Sie wird direkt dem Fondsvermögen entnommen und mindert damit jedes Jahr deine Rendite. Bei passiven ETFs liegt sie meist zwischen 0,1 und 0,5 Prozent pro Jahr, bei aktiven Fonds meist zwischen 1 und 2 Prozent pro Jahr.

Zusätzlich kann bei aktiven Fonds ein Ausgabeaufschlag von 3 bis 5 Prozent des Anlagebetrags anfallen. Das bedeutet: Wenn du 100 Euro anlegst, werden davon nur 95 bis 97 Euro tatsächlich investiert. Bei ETFs zahlst du stattdessen die üblichen Börsenhandelsgebühren deines Depots.

Aktiv gemanagte ETFs liegen bei den Kosten meist zwischen den beiden klassischen Varianten. Sie sind etwas teurer als passive ETFs, aber günstiger als aktive Fonds mit vergleichbarer Strategie.

Typische laufende Kosten pro Jahr (TER):

• Passiver ETF: 0,1 bis 0,5 Prozent.
• Aktiv gemanagter ETF: etwas teurer als passive ETFs.
• Aktiver Fonds: 1 bis 2 Prozent.

Zusätzlich kann bei aktiven Fonds ein Ausgabeaufschlag von 3 bis 5 Prozent anfallen. Bei ETFs zahlst du stattdessen die üblichen Börsenhandelsgebühren deines Depots.

Untersuchungen weisen darauf hin, dass aktiv gemanagte Fonds in ihrer langfristigen Performance oft schlechter abschneiden als passive Formen wie ETFs. Ein Grund dafür sind die höheren Kosten, die jedes Jahr von der Rendite abgezogen werden. Das Morningstar Active/Passive Barometer verweist darauf, dass 2023 nur knapp 30 Prozent der aktiven Fonds eine bessere Wertentwicklung aufwiesen als ihre passive Konkurrenz.

Kurzfristig können aktive Fonds ihre Stärke ausspielen: Das Fondsmanagement reagiert schneller auf Marktschwankungen und kann das Portfolio umschichten. Das kann in fallenden Märkten Verluste abfedern, garantiert aber keine bessere Wertentwicklung.

Für dein Portfolio bedeutet das: Ein breit gestreuter ETF auf einen Weltindex eignet sich als stabiler Kern. Aktive Fonds können als Beimischung dienen, wenn du auf bestimmte Marktphasen reagieren willst. Eine mögliche Strategie ist die Core-Satellite-Strategie: ein möglichst sicherer Kern aus langfristig angelegten ETFs, ergänzt um Fonds und Aktien als Satelliten für kurzfristig höhere Renditechancen.

Beide Anlageformen unterliegen Kursschwankungen. Deshalb eignen sie sich vor allem für einen mittel- bis langfristigen Anlagehorizont. Die breite Streuung über viele Wertpapiere reduziert das Risiko gegenüber dem Investment in Einzelaktien, kann es aber nicht ausschalten.

Untersuchungen weisen darauf hin, dass aktiv gemanagte Fonds in ihrer langfristigen Performance oft schlechter abschneiden als passive Formen wie ETFs. Ein Grund dafür sind die höheren Kosten, die jedes Jahr von der Rendite abgezogen werden.

Kurzfristig können aktive Fonds ihre Stärke ausspielen: Das Fondsmanagement reagiert schneller auf Marktschwankungen und kann das Portfolio umschichten. Das kann in fallenden Märkten Verluste abfedern, garantiert aber keine bessere Wertentwicklung.

Für dein Portfolio bedeutet das: Ein breit gestreuter ETF auf einen Weltindex eignet sich als stabiler Kern. Aktive Fonds oder Themen-ETFs kannst du als Satelliten beimischen, wenn du gezielt höhere Renditechancen suchst und das zusätzliche Marktrisiko tragen willst.

Für Fonds und ETFs benötigst du ein Wertpapierdepot. Achte auf niedrige Depotgebühren und günstige Ausführungskonditionen für Sparpläne. Viele Anbieter ermöglichen Sparpläne ab 25 Euro pro Monat.

Bevor du ein Produkt auswählst, definiere dein Ziel, deinen Anlagehorizont und deine Risikobereitschaft. Daraus ergibt sich, ob ein breiter Indexfonds, ein Rentenfonds oder ein aktiver Aktienfonds zu dir passt. Ein Sparplan lässt sich häufig anpassen, pausieren oder erhöhen, falls sich deine Lebenssituation ändert.

Vergleiche bei der Auswahl die laufenden Kosten, die bisherige Wertentwicklung und die Zusammensetzung. Bei ETFs zeigt das Basisinformationsblatt (KID), ob er passiv oder aktiv gemanagt ist. So stellst du sicher, dass du das Produkt bekommst, das zu deiner Strategie passt.

Lege anschließend den regelmäßigen Betrag fest und richte den Sparplan ein. Der Sparplan läuft automatisiert und kann dadurch ohne viel Zeitaufwand monatlich ausgeführt werden.

Die Schritte im Überblick:

Kapitalerträge bis 1000 Euro pro Person und Jahr bleiben durch den Sparer-Pauschbetrag steuerfrei. Bei zusammenveranlagten Ehepaaren sind es 2000 Euro pro Jahr. Auf Erträge oberhalb des Freibetrags fallen 25 Prozent Abgeltungsteuer an, zuzüglich Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Abgeltungsteuer.

Bei Aktienfonds und Aktien-ETFs bleibt ein Teil der Erträge durch die Teilfreistellung steuerfrei. Konkret sind 30 Prozent der Erträge steuerfrei, unabhängig davon, ob es sich um einen aktiven oder passiven Fonds handelt. Das gilt für beide Anlageformen gleichermaßen.

Die Vorabpauschale sorgt dafür, dass auch bei thesaurierenden Fonds, die keine Ausschüttungen vornehmen, jährlich ein kleiner Teil des Wertzuwachses versteuert wird. Die genaue Höhe hängt vom Basiszins ab, der jährlich neu festgelegt wird.

Das gilt steuerlich für deine Kapitalerträge:

• Sparer-Pauschbetrag: Kapitalerträge bis 1000 Euro pro Person und Jahr bleiben steuerfrei, bei Ehepaaren 2000 Euro.
• Abgeltungsteuer: Auf Erträge oberhalb des Freibetrags fallen 25 Prozent an, zuzüglich 5,5 Prozent Solidaritätszuschlag auf die Abgeltungsteuer.
• Teilfreistellung für Aktienfonds: 30 Prozent der Erträge bleiben steuerfrei, bei aktiven und passiven Fonds gleichermaßen.
• Vorabpauschale: Auch bei thesaurierenden Fonds wird jährlich ein kleiner Teil des Wertzuwachses versteuert.

Beginne mit deinem Anlagehorizont: Er sollte mindestens 5 Jahre betragen, besser 10 Jahre oder länger. Danach klärst du deine Risikobereitschaft: Wie stark darf der Wert deines Portfolios schwanken? Diese beiden Faktoren bestimmen, ob ein breiter ETF, ein Mischfonds oder ein aktiver Aktienfonds zu dir passt.

Vergleiche anschließend die laufenden Kosten. Bei ETFs sollte die Gesamtkostenquote unter 0,5 Prozent liegen, bei aktiven Fonds unter 1,5 Prozent. Prüfe außerdem, ob ein Ausgabeaufschlag anfällt. Möglichst solltest du keinen Aufschlag zahlen oder einen Rabatt über die Fondsgesellschaft erhalten.

Achte auf Fondsvolumen und Alter: Größere Fonds mit längerer Historie sind oft stabiler. Verstehe außerdem, was im Fonds steckt: Welche Branchen und Regionen sind enthalten, welcher Index wird nachgebildet? Prüfe zuletzt die Depotkonditionen, insbesondere die Kosten für die Sparplanausführung.

Deine Auswahlkriterien für Fonds oder ETFs im Sparplan:

• Anlagehorizont definiert: mindestens 5 Jahre, besser 10 Jahre oder länger.
• Risikobereitschaft geklärt: Wie stark darf der Wert schwanken?
• Laufende Kosten verglichen: TER unter 0,5 Prozent bei ETFs, unter 1,5 Prozent bei aktiven Fonds.
• Ausgabeaufschlag geprüft: möglichst kein Aufschlag oder ein Rabatt über die Fondsgesellschaft.
• Fondsvolumen und Alter: größere Fonds mit längerer Historie sind oft stabiler.
• Index oder Strategie verstanden: Was steckt im Fonds, welche Branchen und Regionen?
• Depotkonditionen geprüft: Sparplanausführung sollte günstig oder kostenlos sein.

Ein häufiger Fehler ist, nur auf die Wertentwicklung der letzten drei Jahre zu schauen und teure aktive Fonds zu kaufen, die kurzfristig gut liefen. Langfristig schneiden die meisten aktiven Fonds schlechter ab als passive ETFs, vor allem wegen der höheren Kosten.

Ein weiterer Fehler ist, einen Sparplan auf einen einzelnen Themenfonds einzurichten, ohne einen breit gestreuten Kern im Portfolio zu haben. Themenfonds können stark schwanken und sind als alleinige Anlage riskant. Ein breit gestreuter ETF auf einen Weltindex sollte das Fundament bilden.

Viele unterschätzen auch die Wirkung der laufenden Kosten. Ein Unterschied von 1,5 Prozent pro Jahr mag klein wirken, schmälert aber über 20 Jahre die Rendite erheblich. Rechne deshalb immer die Gesamtkostenquote in deine Entscheidung ein.

Vermeide außerdem, einen Sparplan für Geld einzurichten, das du in weniger als drei Jahren wieder brauchst. Kursschwankungen können dazu führen, dass du mit Verlust verkaufen musst. Und rechne bei aktiven Fonds den Ausgabeaufschlag ein, sonst startest du von Anfang an mit einem Minus.

Diese Fehler solltest du vermeiden:

• Nur auf die Wertentwicklung der letzten drei Jahre schauen und teure aktive Fonds kaufen, die kurzfristig gut liefen.
• Einen Sparplan auf einen einzelnen Themenfonds einrichten, ohne einen breit gestreuten Kern im Portfolio zu haben.
• Die laufenden Kosten ignorieren und unterschätzen, wie stark 1,5 Prozent jährlich die Rendite über 20 Jahre schmälern.
• Einen Sparplan für Geld einrichten, das du in weniger als drei Jahren wieder brauchst.
• Den Ausgabeaufschlag bei aktiven Fonds nicht einrechnen und dadurch von Anfang an mit einem Minus starten.