Günstige Krypto-ETFs: Kosten, Risiken und clevere Alternativen

In der EU ist ein klassischer ETF auf eine einzelne Kryptowährung wie Bitcoin oder Ethereum aufgrund der UCITS-Richtlinien nicht zulässig. Produkte, die im Alltag als Krypto-ETF bezeichnet werden, sind fast immer Krypto-ETNs, also börsengehandelte Schuldverschreibungen. Diese bilden die Wertentwicklung einer oder mehrerer Kryptowährungen ab und halten meist große Teile des Anlagevermögens in physischen Coins.

Für dich bedeutet das: Du kaufst keinen Anteil an einem Investmentfonds, sondern ein Wertpapier eines Emittenten. Die Bonität des Emittenten spielt daher eine Rolle, auch wenn die Produkte in der Regel mit echten Coins besichert sind. Diese Unterscheidung ist für deine Kosten und die steuerliche Behandlung entscheidend.

Die wichtigste Regel lautet: Ein ETF auf eine einzelne Kryptowährung ist in Europa rechtlich nicht möglich, ein ETN schon.

Sehr günstige Krypto-ETNs liegen bei einer TER von 0,15 Prozent pro Jahr, während teurere Nischenprodukte über 1,50 Prozent kosten können. Die TER allein entscheidet aber nicht, ob sich ein Investment langfristig rechnet.

Achte auf eine Kombination aus niedriger TER, hoher Liquidität und physischer Besicherung. Ein hohes Fondsvolumen sorgt in der Regel für engere Spreads an der Börse, was deine Handelskosten senkt. Produkte mit geringem Volumen können dagegen höhere indirekte Kosten verursachen.

• Vergleiche die TER mehrerer Produkte auf dieselbe Kryptowährung.
• Prüfe das Fondsvolumen, denn ein Wert von mindestens 100 Millionen Euro verringert das Risiko einer Fondsschließung.
• Bevorzuge ETNs, die überwiegend physisch mit Coins hinterlegt sind.

Krypto-ETNs, die mit physischen Coins besichert sind und über eine Auslieferungsoption verfügen, können wie physische Kryptowährungen behandelt werden.

Hältst du einen solchen ETN länger als ein Jahr, sind Gewinne beim Verkauf steuerfrei. Die einjährige Spekulationsfrist gilt dann analog zu direkten Krypto-Käufen. Verkaufst du früher, musst du angefallene Kursgewinne mit deinem persönlichen Einkommensteuersatz versteuern. Liegt der Gesamtgewinn aus privaten Veräußerungsgeschäften im Kalenderjahr unter 1000 Euro, bleibt er steuerfrei.

Bei Standard-ETNs ohne diese Sonderbehandlung fällt auf realisierte Erträge die Kapitalertragsteuer von 25 Prozent plus Solidaritätszuschlag an, unabhängig von der Haltedauer. In diesem Fall gilt der Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Person und Jahr.

• Prüfe vor dem Kauf, ob dein ETN physisch besichert ist und eine Auslieferungsoption hat.
• Beachte, dass bei steuerfreien Gewinnen nach einem Jahr die Verlustverrechnung mit anderen Kapitalerträgen entfällt.
• Frag im Zweifel bei deinem Anbieter nach, ob das Produkt die Voraussetzungen für die Steuerbefreiung erfüllt.

Historische Daten zeigen ausgeprägte Boom-und-Bust-Zyklen mit möglichen tiefgreifenden Kurseinbrüchen.

Für erfahrene und risikofreudige Anleger kann ein Krypto-ETN als hochspekulative Satelliten-Beimischung von 1 bis 5 Prozent des Portfolios infrage kommen. Du solltest stark schwankende Kurse emotional aushalten können und keinen kurzfristigen Anlagehorizont haben. Als Ersatz für einen breit gestreuten Aktien-ETF ist ein Krypto-ETN nicht geeignet.

• Geeignet ist ein Krypto-ETN für Anleger mit hoher Risikotoleranz und langem Atem.
• Weniger geeignet ist er für sicherheitsorientierte Anleger, die Wert auf stabile Erträge legen.
• Investiere nur Geld, dessen vollständigen Verlust du verkraften kannst.

Die jährliche Gesamtkostenquote (TER) von Krypto-ETNs liegt im Marktvergleich zwischen 0,02 Prozent und 2,50 Prozent. Sehr günstige Produkte kosten 0,02 bis 0,15 Prozent pro Jahr, gängige Produkte liegen bei 0,15 bis 0,35 Prozent. Teurere Nischenprodukte verlangen 0,35 bis 1,00 Prozent, hochpreisige Spezialprodukte sogar 1,00 bis 2,50 Prozent.

Die TER ist ein zentraler Kostenfaktor, aber nicht der einzige. Zusätzlich fallen Handelsgebühren deines Depots und Spreads an der Börse an. Ein Produkt mit sehr niedriger TER kann unterm Strich teurer sein, wenn es illiquide ist und du hohe Spreads zahlst.

• Vergleiche die TER immer im Verhältnis zum Fondsvolumen und zur Liquidität.
• Berücksichtige die Handelsgebühren deines Depots bei jeder Kauf- und Verkaufsentscheidung.
• Rechne mit der Gesamtkostenquote über die geplante Haltedauer, nicht nur mit dem ersten Kauf.

Die UCITS-Richtlinie erlaubt keinen Indexfonds mit nur einem Bestandteil, daher ist ein ETF auf eine einzelne Kryptowährung wie Bitcoin nicht zulässig. Auch ein Korb aus verschiedenen Kryptowährungen ist als UCITS-Fonds nicht möglich.

Krypto-ETNs sind rechtlich keine Fonds, sondern besicherte Anleihen. Dadurch können sie die Wertentwicklung einzelner Kryptowährungen abbilden. Viele ETNs halten große Teile des Anlagevermögens in echten Coins, was eine direkte Bindung an den Kryptomarkt schafft.

Eine regulierte Alternative sind Blockchain-ETFs. Sie setzen auf Aktien börsennotierter Unternehmen aus dem Blockchain-Umfeld und unterliegen der UCITS-Richtlinie. Damit bieten sie Zugang zum Thema Krypto, ohne direkt in Coins zu investieren.

Beginne mit der Kostenquote und arbeite dich dann zu den strukturellen Merkmalen vor. Die Reihenfolge hilft dir, keine entscheidenden Punkte zu übersehen.

• Prüfe, ob die TER unter 0,35 Prozent pro Jahr liegt.
• Bevorzuge ein Fondsvolumen von mindestens 100 Millionen Euro.
• Stelle sicher, dass der ETN physisch mit echten Coins besichert ist.
• Vergleiche die Liquidität an der Börse und die typischen Spreads.
• Kläre die steuerliche Behandlung des Produkts vor dem Kauf.
• Schätze deinen Anlagehorizont und deine Risikotoleranz realistisch ein.

Ein häufiger Fehler ist, nur auf die TER zu schauen und die Handelskosten zu ignorieren. Gerade bei illiquiden Produkten können die Spreads die Ersparnis durch eine niedrige TER schnell aufzehren.

Ein weiterer Fehler ist, die steuerliche Sonderbehandlung physisch besicherter ETNs zu übersehen. Wer ein solches Produkt vor Ablauf eines Jahres verkauft, zahlt den persönlichen Einkommensteuersatz auf Gewinne. Wer es länger hält, kann steuerfrei verkaufen, verliert aber die Möglichkeit der Verlustverrechnung.

• Vermeide es, Krypto-ETNs als Ersatz für breit gestreute Aktien-ETFs zu nutzen.
• Unterschätze nicht die hohe Volatilität und investiere nicht zu viel Kapital.
• Kaufe keine Produkte mit geringem Fondsvolumen, um Liquiditätsrisiken zu vermeiden.

Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum basieren auf einer dezentralen, synchronisierten Buchhaltung, der Blockchain. Neue Einheiten entstehen durch das Lösen kryptografischer Aufgaben, das sogenannte Mining. Bei Bitcoin ist die maximale Anzahl an Coins begrenzt, was die Knappheit und damit den Preis beeinflussen kann.

Ethereum hat im September 2022 auf einen Proof-of-Stake-Algorithmus umgestellt. Dadurch ist Staking möglich, bei dem bereits existierende Coins eingesetzt werden, um die Blockchain zu erweitern. Einige Krypto-ETNs teilen diese Staking Rewards mit den Anlegern, was die effektive Verwaltungsgebühr senken oder den Coin-Bezugsanspruch erhöhen kann.

Für dich bedeutet das: Ein günstiger Krypto-ETN kann durch Staking-Rewards noch günstiger werden. Prüfe bei Produkten auf Ethereum oder andere Proof-of-Stake-Währungen, ob und wie die Rewards weitergegeben werden. Bitcoin gehört aktuell nicht zu den Proof-of-Stake-Währungen, daher gibt es dort keine Staking-Erträge.

Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum basieren auf einer dezentralen, synchronisierten Buchhaltung, der Blockchain. Neue Einheiten entstehen durch das Lösen kryptografischer Aufgaben, das sogenannte Mining. Bei Bitcoin ist die maximale Anzahl an Coins begrenzt, was die Knappheit und damit den Preis beeinflussen kann.

Ethereum hat im September 2022 auf einen Proof-of-Stake-Algorithmus umgestellt. Dadurch ist Staking möglich, bei dem bereits existierende Coins eingesetzt werden, um die Blockchain zu erweitern. Einige Krypto-ETNs teilen diese Staking Rewards mit den Anlegern, was die effektiven Kosten senken kann.

Die Volatilität von Krypto-Assets ist extrem hoch. Historische Daten zeigen ausgeprägte Boom-und-Bust-Zyklen. Ein Investment in Krypto-ETNs ist daher immer mit erheblich höheren Risiken verbunden als ein globales, marktbreites Aktien-Investment.

Blockchain-ETFs investieren in Aktien börsennotierter Unternehmen aus dem Blockchain-Umfeld und unterliegen der UCITS-Richtlinie. Sie bieten Zugang zum Thema Krypto, ohne direkt in Coins zu investieren.

Der wesentliche Unterschied liegt im Risikoprofil. Krypto-ETNs sind extrem volatil und rein spekulativ, während Blockchain-ETFs ein Aktienrisiko tragen, aber breiter über Unternehmen gestreut sind. Für Anleger, die das Thema Krypto über Aktien abbilden möchten, sind Blockchain-ETFs eine regulierte Alternative.

• Krypto-ETNs bilden die Wertentwicklung von Kryptowährungen direkt ab.
• Blockchain-ETFs setzen auf Unternehmen aus dem Blockchain-Umfeld.
• Für Aktienfonds gilt eine Teilfreistellung von 30 Prozent bei der Besteuerung.