Japan-ETF-Vergleich: So findest du den passenden Indexfonds für dein Depot

Ein Japan-ETF bildet die Wertentwicklung eines japanischen Aktienindex nach. Du erwirbst damit Anteile an einem Fonds, der in viele verschiedene Unternehmen aus der zweitgrößten Industrienation der Welt investiert.

Für dich bedeutet das eine breite Streuung über Branchen wie Automobil, Technologie und Robotik. Der japanische Aktienmarkt ist nach Marktkapitalisierung fast dreimal so groß wie der deutsche und hat einen Anteil von 5,7 Prozent im Weltaktienindex MSCI ACWI IMI.

Die Auswahl ist groß: Es stehen dir 7 Indizes und 27 ETFs auf den japanischen Aktienmarkt zur Verfügung. Die jährlichen Gesamtkostenquoten liegen dabei zwischen 0,05 und 0,52 Prozent.

Die Wahl des Index entscheidet darüber, wie viele Unternehmen dein ETF enthält und wie stark einzelne Aktien gewichtet werden. Für eine breite Marktabbildung sind kapitalisierungsgewichtete Indizes die bessere Wahl.

Der MSCI Japan IMI Index umfasst 955 Aktien aus den Segmenten Large, Mid und Small-Caps und deckt damit rund 99 Prozent des japanischen Aktienmarkts ab. Der TOPIX Index bildet mit 1.666 Titeln den breiten Markt der größten und umsatzstärksten Unternehmen im ersten Handelssegment der Börse Tokio ab.

Der bekannte Nikkei 225 enthält dagegen nur 225 meistgehandelte Aktien und gewichtet diese nach dem Preis. Dadurch können einzelne hochpreisige Aktien ein überproportional großes Gewicht erhalten, was die Diversifikation verschlechtert.

• Der MSCI Japan IMI bietet die breiteste Streuung über alle Unternehmensgrößen.
• Der TOPIX bildet den breiten Markt der größten Unternehmen ab.
• Der Nikkei 225 ist preisgewichtet und weniger gut diversifiziert.

Die ISIN ist eine zwölfstellige Kennnummer, die jedes Wertpapier weltweit eindeutig identifiziert. Gerade bei Japan-ETFs gibt es oft mehrere Anteilsklassen desselben Anbieters, die sich in der Ertragsverwendung oder der Fondswährung unterscheiden.

Ein Beispiel: Der iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF existiert sowohl in einer thesaurierenden als auch in einer ausschüttenden Variante. Beide haben unterschiedliche ISINs und sind für dich steuerlich nicht identisch.

Prüfe daher vor dem Kauf immer die ISIN, um exakt die Anteilsklasse zu erhalten, die zu deiner Anlagestrategie passt. Eine Verwechslung kann zu unerwarteten Ausschüttungen oder einer falschen Steuerplanung führen.

Ein hohes Volumen spricht für eine starke Nachfrage und senkt das Risiko, dass der Anbieter den Fonds wegen mangelnder Wirtschaftlichkeit schließt.

Der größte Japan-ETF ist der iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF mit einem Fondsvolumen von 7.550 Millionen Euro. Danach folgen der Xtrackers MSCI Japan UCITS ETF 1C mit 6.302 Millionen Euro und der Amundi Core MSCI Japan UCITS ETF-Acc mit 5.462 Millionen Euro.

Sehr kleine Fonds wie der Invesco MSCI Japan UCITS ETF mit 9 Millionen Euro oder der Amundi Japan TOPIX II UCITS ETF-EUR Dist mit 2 Millionen Euro tragen ein höheres Schließungsrisiko. Bevorzuge ETFs mit einem Volumen von mehreren hundert Millionen Euro.

Der MSCI Japan IMI Index umfasst 955 Wertpapiere aus den Segmenten Large, Mid und Small-Caps. Der FTSE Japan Index bietet Zugang zu 475 großen und mittleren japanischen Aktien, der JPX-Nikkei 400 Index enthält 400 Unternehmen, die nach Eigenkapitalrendite und Betriebsergebnissen ausgewählt werden.

Der TOPIX Index bildet mit 1.666 Titeln den breitesten Markt ab. Achte bei deiner Auswahl darauf, ob du nur die größten Unternehmen oder auch kleinere Nebenwerte im Portfolio haben möchtest.

• Prüfe, ob der Index nur Large-Caps oder auch Mid und Small-Caps enthält.
• Vergleiche die Gesamtzahl der enthaltenen Aktien.
• Beachte, welche Branchen im Index dominieren.
• Kontrolliere das Gewicht der größten Einzelpositionen.

Bei ausschüttenden ETFs werden Dividenden an dich ausgezahlt. Du kannst damit den Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Person und Jahr gut nutzen, musst die Ausschüttungen aber manuell wieder anlegen, um den Zinseszinseffekt zu erhalten.

Thesaurierende ETFs legen Dividenden automatisch wieder an. Für den langfristigen Vermögensaufbau ist das oft effizienter, weil keine Verzögerung durch manuelle Wiederanlage entsteht. Die Besteuerung erfolgt über die Vorabpauschale auf den Wertzuwachs.

Beachte die Teilfreistellung von 30 Prozent für Aktienfonds: Sie reduziert die Steuerlast auf Erträge aus Japan-ETFs unabhängig von der Ertragsverwendung.

Die günstigsten Produkte sind der Amundi Prime Japan UCITS ETF-DR in beiden Anteilsklassen mit 0,05 Prozent und der BNP Paribas Easy MSCI Japan UCITS ETF-Acc mit 0,06 Prozent. Viele marktbreite ETFs auf den MSCI Japan oder FTSE Japan liegen bei 0,10 bis 0,12 Prozent.

Teurere Nischenprodukte wie der Deka MSCI Japan UCITS ETF mit 0,52 Prozent oder der iShares Nikkei 225 UCITS ETF (DE) mit 0,51 Prozent kosten deutlich mehr. Bei 10.000 Euro Anlagesumme zahlst du mit 0,12 Prozent laufenden Kosten 12 Euro pro Jahr, mit 0,52 Prozent sind es 52 Euro.

Die Methode beeinflusst das Kontrahentenrisiko und die Abbildungsgenauigkeit.

Bei der physischen Replikation hält der Fonds die Aktien tatsächlich im Fondsvermögen. Die meisten großen Japan-ETFs wie der iShares Core MSCI Japan IMI oder der Vanguard FTSE Japan nutzen diese Methode, oft als vollständige Replikation.

Swap-basierte ETFs wie der Amundi Japan Topix UCITS ETF oder der Invesco JPX-Nikkei 400 UCITS ETF schließen ein Tauschgeschäft mit einer Bank ab. Sie können den Index bei schwer zugänglichen Märkten genauer abbilden, tragen aber ein Kontrahentenrisiko gegenüber dem Swap-Partner.

• Physische Replikation bedeutet, dass der ETF die Aktien tatsächlich hält.
• Synthetische Replikation nutzt ein Swap-Geschäft mit einer Bank.
• Swap-ETFs können ein Kontrahentenrisiko aufweisen.

Wer sie kennt, trifft die Auswahl bewusster.

Ein häufiger Fehler ist, nur auf die Rendite des letzten Jahres zu schauen. Der Nikkei 225 erzielte im vergangenen Jahr eine Rendite von 46,71 Prozent, während der MSCI Japan auf 30,83 Prozent kam. Diese kurzfristige Differenz sagt wenig über die langfristige Eignung aus.

Ein weiterer Fehler ist die Wahl des Nikkei 225 wegen seines Bekanntheitsgrads. Durch die Preisgewichtung und die Beschränkung auf 225 Aktien ist er schlechter diversifiziert als der MSCI Japan IMI oder der TOPIX.

Vermeide zudem währungsgesicherte ETFs, wenn du die höheren Kosten und die geringere Renditeerwartung nicht bewusst in Kauf nehmen willst. Berücksichtige bei der Steuerplanung immer die Teilfreistellung von 30 Prozent für Aktienfonds.

Die Reihenfolge der Kriterien ist entscheidend.

Lege zuerst die Benchmark fest. Wähle einen breiten Index wie den MSCI Japan IMI oder den TOPIX, wenn du den gesamten Markt abbilden willst. Der Nikkei 225 ist nur für gezielte Strategien sinnvoll.

Bestimme danach die Ertragsverwendung. Entscheide, ob du Ausschüttungen erhalten oder thesaurieren willst. Für den Vermögensaufbau ist Thesaurierung meist effizienter.

Vergleiche anschließend die Kosten. Günstige Japan-ETFs liegen bei 0,05 bis 0,12 Prozent pro Jahr. Prüfe zuletzt die Fondsgröße und bevorzuge ETFs mit einem Volumen von mehreren hundert Millionen Euro.

Irland ist die häufigste Wahl bei Japan-ETFs. Das Land hat ein günstiges Doppelbesteuerungsabkommen mit den USA und erhebt keine Quellensteuer auf Fondsausschüttungen an ausländische Anleger. Viele iShares- und Vanguard-ETFs sind in Irland aufgelegt.

Luxemburg ist ebenfalls verbreitet und bietet ähnliche steuerliche Vorteile. Viele Amundi- und Xtrackers-ETFs haben ihr Domizil in Luxemburg. In Deutschland aufgelegte ETFs wie der iShares Nikkei 225 UCITS ETF (DE) oder der Deka MSCI Japan UCITS ETF sind dagegen steuerlich oft nachteiliger.