Growth-Aktien vs. Fonds: Welche Strategie für dein Depot passt

Growth-Aktien werden im Vergleich zu einer Fundamentalkennzahl wie dem Buchwert zu einem teuren Kurs gehandelt. Der Markt ist bereit, diesen Aufschlag zu zahlen, weil er für die kommenden Jahre ein hohes Wachstum bei Umsatz und Gewinn erwartet. Typische Branchen sind Cloud-Computing, Biotechnologie oder erneuerbare Energien.

Die Unternehmen reinvestieren ihre Gewinne meist in das eigene Wachstum, statt hohe Dividenden auszuschütten. Für dich bedeutet das: Du setzt auf Kurssteigerungen, nicht auf laufende Ausschüttungen. Liegt das tatsächliche Wachstum unter den Erwartungen, drohen oft hohe Kursverluste.

Growth-Aktien können auch von Unternehmen stammen, die aktuell noch in den roten Zahlen stecken. Entscheidend ist allein die Erwartung, dass sich das in der Zukunft ändert. Deshalb ist diese Anlageform spekulativer als der Kauf etablierter, wertorientierter Titel.

Die beiden Ansätze unterscheiden sich vor allem in der Bewertung und im Fokus der Aktienauswahl. Growth-Aktien weisen ein hohes Kurs-Gewinn-Verhältnis auf und sind im Vergleich zum Buchwert teuer. Value-Aktien werden dagegen zu einem niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis gehandelt und gelten als günstig bewertet.

Beim Fokus setzt du mit Growth-Titeln auf das zukünftige Wachstumspotenzial ganzer Branchen. Value-Investoren suchen aktuell unterbewertete Einzelunternehmen mit stabiler Gewinnentwicklung und guter Marktposition. Die Cashflows sind bei Growth-Unternehmen oft gering oder negativ, weil Gewinne reinvestiert werden, während Value-Unternehmen konstante und planbare Cashflows aus bewährten Geschäftsmodellen bieten.

Historische Daten aus den USA zeigen: Value-Aktien erzielten seit 1927 im Durchschnitt eine jährliche Mehrrendite von 4,0 Prozent gegenüber Growth-Aktien. In Jahren, in denen Value-Aktien höhere Renditen abwarfen, betrug die Value-Prämie durchschnittlich fast 15 Prozent. Diese Prämien tauchen oft plötzlich auf, sind dann jedoch beachtlich.

• Growth-Aktien bieten in der Vergangenheit höhere Gewinnspitzen, gehen aber mit deutlich höheren Risiken einher.
• Value-Aktien zahlen oft eine gute Dividende und sichern dir ein laufendes passives Einkommen.
• Eine Garantie für hohe Renditen gibt es bei beiden Strategien grundsätzlich nicht.

Growth Investing konzentriert sich auf Unternehmen mit überdurchschnittlichem Potenzial, zum Beispiel aus den Bereichen Cloud-Computing, Biotechnologie oder erneuerbare Energien. Solche Unternehmen sind möglicherweise aktuell noch nicht erfolgreich, aber wahrscheinlich in der Zukunft. Du investierst in die Qualität einer Idee und nicht in den aktuellen Status quo.

Anders als beim klassischen Investment, bei dem du in etablierte Strategien und wertorientierte Anlagen investierst, ist Growth Investing spekulativer und riskanter. Die Anlagestrategie setzt auf Kurssteigerungen durch Reinvestition der Gewinne, regelmäßige Dividenden spielen eine untergeordnete Rolle. Ein fundierter Kennzahlen-Check kann dir helfen, echte Wachstumsstars von kurzfristigen Markthypes zu unterscheiden.

Für Börsen-Neulinge ist die Growth-Strategie nicht geeignet, weil sie Fachwissen zu Aktienmärkten und Branchen erfordert. Moderne Sparpläne erleichtern dir den Einstieg in Wachstumsaktien auch mit kleinen monatlichen Beträgen. Du kannst dabei in Einzelaktien oder ETFs investieren.

Growth Investing konzentriert sich auf Unternehmen mit überdurchschnittlichem Potenzial, zum Beispiel aus den Bereichen Cloud-Computing, Biotechnologie oder erneuerbare Energien. Solche Unternehmen sind möglicherweise aktuell noch nicht erfolgreich, aber wahrscheinlich in der Zukunft.

Anders als beim klassischen Investment, bei dem du in etablierte Strategien und wertorientierte Anlagen investierst, ist Growth Investing spekulativer und riskanter. Die Anlagestrategie setzt auf Kurssteigerungen durch Reinvestition der Gewinne, regelmäßige Dividenden spielen eine untergeordnete Rolle.

Ein fundierter Kennzahlen-Check kann dir helfen, echte Wachstumsstars von kurzfristigen Markthypes zu unterscheiden. Growth Investing ist langfristig ausgelegt, die Kurse können zwischenzeitlich stark schwanken.

Ein Growth-Fonds ist ein aktiv gemanagter Investmentfonds, der gezielt in Aktien von Unternehmen mit hohem Wachstumspotenzial investiert. Fondsmanagerinnen und Fondsmanager übernehmen die zeitaufwendige Analyse und Auswahl der Wachstumsaktien. Für dich entfällt damit die eigene Recherche nach geeigneten Einzeltiteln.

Die Fachleute entscheiden, ob sie auf Growth- oder Value-Aktien setzen, und kümmern sich um die Analysearbeit, um den Fonds auf Erfolgskurs zu bringen. Das geht allerdings mit höheren Kosten einher als bei einer direkten Anlage in Einzelaktien oder passiven Indexfonds. Eine Erfolgsgarantie gibt es auch bei aktiv gemanagten Fonds nicht.

Wenn du in einen aktiv gemanagten Fonds investierst, profitierst du von der gebündelten Streuung über viele Wachstumsunternehmen. Gleichzeitig trägst du das Risiko, dass das Fondsmanagement die Wachstumsdynamik falsch einschätzt oder die Kosten deine Rendite übermäßig schmälern.

Die laufenden Kosten liegen bei aktiv gemanagten Fonds oft deutlich über denen passiver Indexfonds. Bei aktiv gemanagten Growth-Fonds beträgt die Gesamtkostenquote in der Regel 1,0 bis 2,0 Prozent pro Jahr. Passive Indexfonds kommen dagegen auf laufende Kosten von 0,1 bis 0,5 Prozent pro Jahr.

Beim Kauf aktiv gemanagter Fonds kann zusätzlich ein Ausgabeaufschlag von bis zu 5 Prozent einmalig anfallen. Diese Kosten zahlst du direkt beim Erwerb der Fondsanteile. Bei Einzelaktien fallen diese Fondskosten nicht an, dafür trägst du das volle Risiko der Titelauswahl selbst.

• Laufende Kosten aktiv gemanagter Growth-Fonds: 1,0 bis 2,0 Prozent pro Jahr.
• Laufende Kosten passiver Indexfonds: 0,1 bis 0,5 Prozent pro Jahr.
• Ausgabeaufschlag bei aktivem Kauf: bis zu 5 Prozent einmalig.

Growth-Anlagen eignen sich für Anlegerinnen und Anleger mit hoher Risikobereitschaft und Fachwissen zu Aktienmärkten und Branchen. Du solltest langfristig orientiert sein und Geduld für Kursschwankungen mitbringen. Wer auf Kurssteigerungen statt auf Dividenden setzt, findet in Growth-Titeln passende Bausteine.

Weniger geeignet sind Growth-Anlagen für Börsen-Neulinge ohne Erfahrung mit Aktienanalysen. Auch Anleger mit geringer Risikotoleranz oder kurzem Anlagehorizont sollten vorsichtig sein. Personen, die regelmäßige Ausschüttungen als passives Einkommen benötigen, sind mit Value-Aktien oft besser beraten.

• Geeignet: hohe Risikobereitschaft, Fachwissen, langfristiger Horizont, Fokus auf Kurssteigerungen.
• Weniger geeignet: Börsen-Neulinge, geringe Risikotoleranz, kurzer Anlagehorizont, Bedarf an Dividenden.
• Wer hohe laufende Fondskosten vermeiden möchte, sollte passive Alternativen prüfen.

Eine Option ist, beide Ansätze miteinander zu kombinieren. Nicht selten vermischen sich die Strategien ohnehin: Eine Growth-Aktie kann sich zu einem Value-Titel entwickeln, und ein bewährtes Geschäftsmodell kann durch Veränderungen neues Wachstum auslösen. So wird aus dem Value-Titel eine Growth-Aktie.

Für dein Portfolio bedeutet das: Überlege zuerst, wie viel Schwankung du aushältst und wie lange dein Geld angelegt bleiben soll. Growth-Anteile eignen sich eher für langfristige Ziele mit hoher Risikobereitschaft. Value-Aktien mit stabilen Cashflows und guten Dividenden bilden oft das Fundament und sorgen für Planbarkeit.

• Lege dein Anlageziel und Risikoprofil fest, bevor du Anteile wählst.
• Baue den Kern des Portfolios mit Value-Titeln auf, die stabile Cashflows bieten.
• Ergänze Growth-Anteile in einem Umfang, der zu deinem Risikoprofil passt.

Ein häufiger Fehler ist der Kauf von Aktien nur wegen eines kurzfristigen Hypes, ohne das Geschäftsmodell zu prüfen. Du solltest Aktien auch dann abstoßen, wenn das Unternehmen die Wachstumserwartungen nicht erfüllt, um Verluste zu vermeiden. Das Festhalten an enttäuschenden Titeln kann deine Rendite dauerhaft schmälern.

Viele Anleger unterschätzen die Kosten aktiv gemanagter Growth-Fonds. Diese Kosten fallen jedes Jahr an und reduzieren deine Nettorendite im Vergleich zu passiven Alternativen. Ein weiterer Fehler ist, das gesamte Kapital auf Growth-Titel zu setzen und die Streuung über verschiedene Branchen und Stile zu ignorieren.

• Kaufe nicht nur wegen eines kurzfristigen Hypes, sondern prüfe das Geschäftsmodell.
• Halte nicht an Aktien fest, deren Unternehmen die Wachstumserwartungen verfehlt.
• Vergleiche die laufenden Kosten aktiv gemanagter Fonds mit passiven Alternativen.
• Streue dein Kapital über verschiedene Branchen und Anlagestile.

Bevor du dich für einen Weg entscheidest, solltest du dein Fachwissen ehrlich einschätzen. Kannst du Wachstumsunternehmen selbst analysieren, oder bist du auf die Auswahl durch Fondsmanager angewiesen? Deine Antwort bestimmt, ob Einzelaktien oder ein Growth-Fonds für dich infrage kommen.

Prüfe außerdem deine Risikotoleranz und deinen Anlagehorizont. Kursschwankungen von 20 Prozent oder mehr sind bei Growth-Titeln normal. Dein Anlagehorizont sollte mindestens fünf bis zehn Jahre betragen, damit du solche Phasen aussitzen kannst.

• Habe ich ausreichend Fachwissen, um Wachstumsunternehmen selbst zu analysieren?
• Kann ich Kursschwankungen von 20 Prozent oder mehr aushalten, ohne zu verkaufen?
• Ist mein Anlagehorizont lang genug, also mindestens fünf bis zehn Jahre?
• Akzeptiere ich, dass Growth-Aktien in der Regel keine oder nur geringe Dividenden zahlen?
• Habe ich die laufenden Kosten eines aktiv gemanagten Growth-Fonds mit den Alternativen verglichen?
• Passt der Growth-Anteil zu meiner übrigen Vermögensaufteilung und Risikostreuung?

Pro Person und Jahr bleiben 1000 EUR an Kapitalerträgen steuerfrei. Bei zusammenveranlagten Ehepaaren sind es 2000 EUR pro Jahr. Dieser Sparer-Pauschbetrag gilt für alle Kapitalerträge, also auch für Gewinne aus Growth-Aktien und Growth-Fonds.

Auf Kapitalerträge oberhalb des Freibetrags fallen 25 Prozent Abgeltungsteuer an. Zusätzlich werden 5,5 Prozent Solidaritätszuschlag auf die Abgeltungsteuer fällig. Bei Aktienfonds sind 30 Prozent der Erträge steuerfrei, das gilt auch für Growth-Fonds mit Aktienschwerpunkt.

• Sparer-Pauschbetrag: 1000 EUR pro Person und Jahr, 2000 EUR bei Ehepaaren.
• Abgeltungsteuer: 25 Prozent auf Kapitalerträge oberhalb des Freibetrags.
• Solidaritätszuschlag: 5,5 Prozent auf die Abgeltungsteuer.
• Teilfreistellung für Aktienfonds: 30 Prozent der Erträge steuerfrei.