Forex-Trading: So funktioniert der Devisen­handel

Der Devisenmarkt ist kein zentraler Handelsplatz, sondern ein globales Netzwerk aus Banken, Brokern und elektronischen Handelsplattformen. Täglich wechseln dort Währungen im Wert von mehreren Billionen US-Dollar den Besitzer, was den Forex-Markt zum liquidesten Finanzmarkt der Welt macht.

Für dich als privaten Trader bedeutet das: Du kannst fast rund um die Uhr Positionen eröffnen und schließen, ohne dass es an einem zentralen Ort einen Eröffnungs- oder Schlusskurs gibt. Der Handel läuft dezentral über deinen Broker, der dir Zugang zu den Kursen der großen Banken verschafft.

Anders als an der Börse kaufst du beim Forex-Trading keine Anteile an einem Unternehmen, sondern tauschst eine Währung gegen eine andere. Dein Gewinn oder Verlust entsteht ausschließlich aus der Veränderung des Wechselkurses zwischen diesen beiden Währungen.

Ein Währungspaar wie EUR/USD besteht aus einer Basiswährung links und einer Kurswährung rechts. Der Kurs von 1,14 bedeutet, dass du für einen Euro 1,14 US-Dollar bekommst. Die Basiswährung hat dabei immer den Wert von genau einer Einheit.

Wenn du das Paar kaufst, erwartest du, dass die Basiswährung gegenüber der Kurswährung steigt. Steigt der Kurs von 1,14 auf 1,15, ist dein Euro mehr Dollar wert und du erzielst einen Gewinn, sofern du die Position zu diesem Kurs schließt.

Beim Verkauf des Paares ist deine Erwartung umgekehrt: Du gehst davon aus, dass die Basiswährung an Wert verliert. Fällt der Kurs von 1,14 auf 1,13, profitierst du von dieser Abwärtsbewegung, weil du die Währung später günstiger zurückkaufen kannst.

Majors sind Währungspaare, die immer den US-Dollar enthalten und mit einer anderen Hauptwährung kombiniert werden. Zu den liquidesten Paaren gehören EUR/USD, USD/JPY und GBP/USD. Wegen der hohen Liquidität sind die Spreads hier in der Regel am engsten.

Minors kombinieren zwei Hauptwährungen ohne den US-Dollar, etwa EUR/GBP oder GBP/JPY. Sie werden aktiv gehandelt, weisen aber oft eine etwas geringere Liquidität auf als die großen Dollar-Paare. Das kann sich in minimal breiteren Spreads niederschlagen.

Exotische Paare verbinden eine Hauptwährung mit der Währung eines Schwellenlandes, zum Beispiel USD/TRY oder EUR/SEK. Diese Paare haben eine geringere Liquidität, deutlich höhere Spreads und können stärker schwanken. Für den Einstieg sind sie deshalb mit besonderer Vorsicht zu genießen.

Ein Pip ist die kleinste standardisierte Kursveränderung eines Währungspaares. Bei den meisten Paaren entspricht ein Pip der vierten Dezimalstelle, also 0,0001. Bei Paaren mit dem japanischen Yen liegt ein Pip dagegen auf der zweiten Dezimalstelle, also 0,01.

Ein Lot bestimmt, wie viele Einheiten der Basiswährung du handelst. Ein Standard-Lot entspricht 100.000 Einheiten der Basiswährung. Daneben gibt es das Mini-Lot mit 10.000 Einheiten und das Micro-Lot mit 1.000 Einheiten, mit denen du kleinere Positionen eröffnen kannst.

Der Wert eines Pips hängt von deiner Lotgröße ab. Bei einem Standard-Lot im EUR/USD entspricht eine Bewegung von einem Pip einem Gegenwert von 10 US-Dollar. Mit einem Mini-Lot sind es 1 US-Dollar, mit einem Micro-Lot 0,10 US-Dollar pro Pip.

Beim Handel mit Hebel hinterlegst du nur einen Bruchteil des Positionswerts als Sicherheitsleistung, die sogenannte Margin. Dein Broker stellt dir für den Rest der Position Kapital zur Verfügung. Dadurch kannst du mit vergleichsweise kleinem Einsatz eine deutlich größere Position bewegen.

Der Hebel wirkt in beide Richtungen. Kursgewinne werden auf Basis der gesamten Positionsgröße berechnet, nicht nur auf Basis deiner Margin. Dasselbe gilt für Verluste: Eine ungünstige Kursbewegung kann deine hinterlegte Sicherheit schnell aufzehren.

Ein Beispiel verdeutlicht das Risiko: Hinterlegst du 1 Prozent des Positionswerts als Margin, entspricht das einem Hebel von 100. Bewegt sich der Kurs um 1 Prozent gegen dich, ist deine gesamte Margin verloren. Deshalb ist ein sorgfältiger Umgang mit der Positionsgröße entscheidend.

Eine Stop-Loss-Order schließt deine Position automatisch, sobald der Kurs ein von dir festgelegtes Verlustniveau erreicht. Bei einer Long-Position platzierst du den Stop-Loss unterhalb des aktuellen Kurses. So begrenzt du deinen maximalen Verlust pro Trade, ohne den Markt ständig beobachten zu müssen.

Eine Take-Profit-Order funktioniert nach demselben Prinzip, nur in die andere Richtung. Sie schließt deine Position bei einem vorher festgelegten Gewinnkurs. Bei einer Long-Position liegt dieser oberhalb des aktuellen Kurses. Damit sicherst du deinen Gewinn, sobald dein Kursziel erreicht ist.

Beide Ordertypen helfen dir, emotionale Entscheidungen zu vermeiden. Statt aus Angst zu früh zu verkaufen oder aus Gier zu lange zu halten, übernimmt der Broker die Ausführung automatisch nach deinen Vorgaben. Das macht dein Risikomanagement planbarer.

Wechselkurse reagieren empfindlich auf neue Informationen. Zinsentscheidungen der Zentralbanken gehören zu den stärksten Auslösern, weil höhere Zinsen eine Währung für Anleger attraktiver machen. Auch die Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten wie Inflations- oder Arbeitsmarktzahlen bewegt die Kurse oft innerhalb von Sekunden.

Politische Ereignisse, Wahlen und globale Krisen können ebenfalls für plötzliche Ausschläge sorgen. In unsicheren Zeiten fließt Kapital häufig in Währungen, die als sicher gelten, während andere Währungen unter Druck geraten. Solche Bewegungen sind schwer vorhersehbar und erhöhen dein Risiko.

Zu den typischen Auslösern für Kursschwankungen gehören:

• Zinsentscheidungen der Zentralbanken verändern die Attraktivität einer Währung.
• Wirtschaftsdaten wie Inflation oder Arbeitsmarktzahlen beeinflussen die Erwartungen der Marktteilnehmer.
• Politische Ereignisse und Wahlen können das Vertrauen in eine Währung erschüttern.
• Globale Krisen und unerwartete Nachrichten lösen oft schnelle Kapitalverschiebungen aus.
• Große Handelsströme von Unternehmen und institutionellen Anlegern bewegen die Kurse ebenfalls.

Der Devisenmarkt läuft über ein globales Netzwerk und hat keine zentrale Börse. Dadurch kannst du an Werktagen fast rund um die Uhr handeln, von der Eröffnung der asiatischen Märkte bis zum Handelsschluss in New York. Die Aktivität ist jedoch nicht zu jeder Zeit gleich hoch.

Die höchste Liquidität herrscht, wenn die großen Finanzzentren gleichzeitig geöffnet haben, etwa wenn sich die Handelszeiten von London und New York überschneiden. In diesen Phasen sind die Spreads oft am engsten und die Kurse bewegen sich schnell. Viele Trader bevorzugen diese Zeiten für ihre Trades.

Außerhalb dieser Hauptzeiten, zum Beispiel während der asiatischen Session, kann die Liquidität bei einigen Paaren geringer sein. Das führt häufig zu größeren Spreads und unruhigeren Kursverläufen, was dein Risiko erhöht. Für den Einstieg sind die liquiden Überschneidungsphasen deshalb besser geeignet.

Die höchste Liquidität herrscht, wenn die großen Finanzzentren gleichzeitig geöffnet haben, etwa wenn sich die Handelszeiten von London und New York überschneiden. In diesen Phasen sind die Spreads oft am engsten und die Kurse bewegen sich schnell.

Außerhalb dieser Hauptzeiten, zum Beispiel während der asiatischen Session, kann die Liquidität bei einigen Paaren geringer sein. Das führt häufig zu größeren Spreads und unruhigeren Kursverläufen, was dein Risiko erhöht.

Der Spread ist die Differenz zwischen dem Kurs, zu dem du ein Währungspaar kaufen kannst, und dem Kurs, zu dem du es verkaufen kannst. Diese Differenz zahlst du bei jedem Trade, denn deine Position startet immer mit einem kleinen Minus in Höhe des Spreads. Erst wenn sich der Kurs zu deinen Gunsten bewegt, erreichst du die Gewinnzone.

Die Höhe des Spreads hängt stark von der Kategorie des Währungspaares ab. Bei Majors wie EUR/USD liegt der Spread oft zwischen 0,1 und 1,5 Pips. Minors wie EUR/GBP haben häufig Spreads von 1 bis 3 Pips, während exotische Paare wie USD/TRY Spreads von 5 bis 50 Pips und mehr aufweisen können.

In sehr liquiden Handelsphasen können Spreads bei Majors vorübergehend noch enger ausfallen. In ruhigen oder extrem volatilen Phasen weiten sie sich dagegen oft aus. Diese Schwankungen solltest du bei deiner Kostenplanung berücksichtigen, denn sie beeinflussen direkt, wie weit sich der Kurs zu deinen Gunsten bewegen muss.