Europa-ETFs: So investierst du gezielt in europäische Aktien

Ein Europa-ETF bildet die Wertentwicklung eines europäischen Aktienindex nach, indem er die enthaltenen Unternehmen entsprechend ihrer Marktkapitalisierung gewichtet. Je wertvoller ein Unternehmen an der Börse ist, desto größer ist sein Anteil im Fonds. Du erwirbst mit einem einzigen Wertpapier also eine Beteiligung an Hunderten von Unternehmen aus verschiedenen Ländern.

Die beiden wichtigsten Indizes für Europa-ETFs sind der Stoxx Europe 600 mit 600 Titeln und der MSCI Europe mit 403 Titeln. Beide decken große und mittelgroße Unternehmen aus europäischen Industrieländern ab, darunter auch Länder außerhalb des Euroraums wie Großbritannien, die Schweiz und Schweden. Für den langfristigen Vermögensaufbau empfehlen sich thesaurierende ETFs, die Erträge automatisch wieder anlegen.

Drei davon konzentrieren sich ausschließlich auf den Euroraum: der Euro Stoxx, der MSCI EMU und der Euro Stoxx 50. Die anderen drei decken zusätzlich Länder mit entwickelten Aktienmärkten außerhalb des Euroraums ab, also Großbritannien, Schweden und die Schweiz.

Für die meisten Anlegerinnen sind der Stoxx Europe 600 und der MSCI Europe die relevanteste Wahl. Der Stoxx Europe 600 enthält 600 Unternehmen aus 17 Ländern, der MSCI Europe kommt auf 403 Titel aus 15 Ländern. In beiden Indizes führen Großbritannien, Frankreich, Deutschland und die Schweiz die Ländergewichtung an, wobei Großbritannien jeweils rund 22 bis 23 Prozent ausmacht.

• Der Stoxx Europe 600 bietet mit 600 Titeln die breitere Streuung über europäische Unternehmen.
• Der MSCI Europe konzentriert sich auf die liquidesten Werte und enthält mit 403 Titeln etwas weniger Unternehmen.
• Beide Indizes gewichten die enthaltenen Aktien nach dem Börsenwert der frei handelbaren Anteile.

Für den Kauf eines Europa-ETF benötigst du zunächst ein Wertpapierdepot bei einer Bank oder einem Online-Broker. Achte bei der Depotwahl auf eine kostenlose Depotführung und günstige Ordergebühren, denn diese Kosten fallen bei jeder Transaktion an. Ein Sparplan auf einen Europa-ETF ist bei vielen Depotanbietern bereits ab kleinen monatlichen Raten möglich.

Nach der Depoteröffnung suchst du den gewünschten ETF über die eindeutige Wertpapierkennnummer, die ISIN. Diese Nummer findest du im ETF-Vergleich deines Vertrauens oder auf der Website des Fondsanbieters. Für den langfristigen Vermögensaufbau wählst du einen thesaurierenden ETF, der Dividenden und andere Erträge direkt wieder anlegt.

• Eröffne ein Wertpapierdepot bei einer Bank oder einem Online-Broker deiner Wahl.
• Wähle einen ETF auf den Stoxx Europe 600 oder den MSCI Europe aus.
• Suche den ETF im Depot über seine ISIN und führe den Kauf oder die Sparplan-Einrichtung aus.

Bei den verfügbaren ETFs auf europäische Aktien liegt diese Quote zwischen 0,05 und 0,30 Prozent pro Jahr. Günstige ETFs auf den Stoxx Europe 600 oder den MSCI Europe kosten dich zwischen 0,05 und 0,12 Prozent jährlich.

Die Gesamtkostenquote ist nicht die einzige Kostenstelle. Beim Kauf fallen Ordergebühren deines Brokers an, die je nach Anbieter unterschiedlich hoch ausfallen. Bei manchen Depotbanken kommen Spread-Kosten hinzu, also die Differenz zwischen An- und Verkaufskurs. Eine TER unter 0,20 Prozent pro Jahr ist bei Europa-ETFs ein guter Richtwert.

Die breiten Europa-Indizes haben in den vergangenen fünf Jahren eine Wertentwicklung von rund 60 Prozent in Euro erzielt. Der Stoxx Europe 600 kam auf etwa 61 Prozent, der MSCI Europe auf rund 63 Prozent. Über ein Jahr lag die Wertentwicklung beider Indizes bei knapp 17 Prozent.

Ein Welt-ETF wie der MSCI World enthält europäische Aktien bereits mit einem Anteil von etwa 16 Prozent, während der US-Anteil bei über 70 Prozent liegt. Wer einen Europa-ETF beimischt, verschiebt diese Gewichtung zugunsten europäischer Unternehmen. In Phasen wirtschaftlicher Stärke Europas kann ein Europa-ETF besser abschneiden als ein Welt-ETF, in schwachen Phasen entsprechend schlechter.

Europa-ETFs bilden die Kursentwicklung europäischer Aktien ab. In den vergangenen fünf Jahren lagen die breiten Europa-Indizes wie der Stoxx Europe 600 oder der MSCI Europe bei einer Wertentwicklung zwischen 60,89 und 62,53 Prozent in Euro.

Ein Welt-ETF wie der MSCI World enthält europäische Aktien bereits mit einem Anteil von 15,9 Prozent. Der US-Anteil liegt dagegen bei 71,9 Prozent. Wer einen Europa-ETF beimischt, verschiebt diese Gewichtung zugunsten europäischer Unternehmen.

Die Wertentwicklung eines Europa-ETF kann in Phasen wirtschaftlicher Stärke Europas besser sein als die eines Welt-ETF. In Phasen, in denen US-Unternehmen stärker wachsen, bleibt der Europa-ETF dagegen häufig zurück.

Ohne Beimischung liegt der Europa-Anteil eines MSCI-World-ETF bei 15,9 Prozent, der US-Anteil bei 71,9 Prozent. Schon eine Beimischung von 10 Prozent eines MSCI-Europe-ETF hebt den Europa-Anteil auf 24,3 Prozent und senkt den US-Anteil auf 64,7 Prozent.

Bei einer Beimischung von 20 Prozent steigt der Europa-Anteil auf 32,7 Prozent, bei 30 Prozent bereits auf 41,1 Prozent. Der US-Anteil sinkt dann auf 57,5 beziehungsweise 50,3 Prozent. Eine Beimischung von 10 bis 20 Prozent reicht in der Regel aus, um den Europa-Anteil deines Depots deutlich zu erhöhen, ohne die globale Streuung aufzugeben.

Unternehmen aus Großbritannien notieren in Pfund, Schweizer Aktien in Franken und schwedische Werte in Kronen. Steigt der Euro gegenüber diesen Währungen, mindert das die Rendite deines Europa-ETF in Euro, auch wenn die Aktienkurse vor Ort steigen.

Für Aktien aus dem Euroraum wie Frankreich, Deutschland oder den Niederlanden entstehen keine Wechselkurseffekte, da sie in Euro notieren. Die Indexanbieter rechnen alle Kurse automatisch in Euro um, sodass du die Wertentwicklung deines Europa-ETF immer in Euro siehst. Das Währungsrisiko betrifft vor allem die Anteile aus Großbritannien, der Schweiz und Schweden, die zusammen rund 45 Prozent des Stoxx Europe 600 ausmachen.

Der häufigste Fehler ist, den Welt-ETF vollständig durch einen Europa-ETF zu ersetzen. Damit gibst du die globale Streuung auf und konzentrierst dein Depot auf die wirtschaftlichen und politischen Risiken einer einzelnen Region. Ein Europa-ETF eignet sich als Beimischung, nicht als Ersatz für ein weltweit gestreutes Basis-Investment.

Ein weiterer Fehler ist die Wahl eines ausschüttenden Europa-ETF für den langfristigen Vermögensaufbau, wenn du die Erträge nicht konsequent wieder anlegst. Thesaurierende ETFs nutzen den Zinseszinseffekt automatisch. Achte außerdem auf die Gesamtkostenquote: Ein teurerer ETF auf denselben Index bringt dir keinen Mehrwert, kostet dich aber über die Jahre Rendite.

• Du ersetzt deinen Welt-ETF vollständig durch einen Europa-ETF und gibst die globale Streuung auf.
• Du wählst einen ausschüttenden ETF und legst die Erträge nicht regelmäßig wieder an.
• Du ignorierst die Gesamtkostenquote und zahlst unnötig hohe laufende Kosten.
• Du mischst mehrere Europa-ETFs bei, die denselben Index abbilden, und erzeugst unnötige Komplexität.

Der ETF sollte einen breiten Europa-Index abbilden, also den Stoxx Europe 600 oder den MSCI Europe. Die Gesamtkostenquote sollte unter 0,20 Prozent pro Jahr liegen, was bei vielen ETFs auf diese Indizes der Fall ist.

Für den langfristigen Vermögensaufbau wählst du einen thesaurierenden ETF, der Erträge automatisch wieder anlegt. Ein Fondsvolumen von über 100 Millionen Euro spricht für einen liquiden ETF, den du jederzeit ohne größere Kursabschläge handeln kannst. Prüfe außerdem, ob der ETF als Sparplan bei deinem Depotanbieter verfügbar ist.

• Der ETF bildet einen breiten Europa-Index ab, also den Stoxx Europe 600 oder den MSCI Europe.
• Die Gesamtkostenquote liegt unter 0,20 Prozent pro Jahr.
• Der ETF ist thesaurierend, wenn du langfristig Vermögen aufbauen möchtest.
• Das Fondsvolumen liegt über 100 Millionen Euro, damit der ETF ausreichend liquide ist.
• Der ETF ist als Sparplan bei deinem Depotanbieter verfügbar.

Kursgewinne beim Verkauf, Dividenden aus den enthaltenen Aktien und die Vorabpauschale bei thesaurierenden ETFs sind grundsätzlich steuerpflichtig. Durch die Teilfreistellung für Aktienfonds bleiben 30 Prozent dieser Erträge steuerfrei.

Auf die verbleibenden 70 Prozent fällt die Abgeltungsteuer von 25 Prozent an, zuzüglich Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Steuer. Erträge bis zum Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Person und Jahr bleiben komplett steuerfrei, bei zusammenveranlagten Ehepaaren sind es 2000 Euro. Die Teilfreistellung von 30 Prozent senkt die effektive Steuerlast auf Aktienfonds-Erträge spürbar.