Anleihen-ETFs im Vergleich: So findest du den passenden Sicherheits­baustein

Ein Anleihen-ETF bündelt hunderte oder tausende einzelne Schuldtitel in einem einzigen Wertpapier, das du an der Börse handeln kannst. Der Fonds folgt dabei einem festen Regelwerk, das ein Indexanbieter wie Barclays-Bloomberg, Markit mit der Marke iBoxx oder MTS vorgibt. Du musst dich also nicht selbst durch die Auswahl einzelner Anleihen arbeiten, sondern überlässt diese Aufgabe dem Index.

Die enthaltenen Anleihen stammen von Staaten oder Unternehmen, die sich über diese Papiere Geld leihen und dafür Zinsen zahlen. Läuft eine Anleihe aus, zahlt der Herausgeber den Nennwert zurück, sofern er nicht in finanzielle Schwierigkeiten geraten ist. Genau dieses Ausfallrisiko streust du mit einem ETF über viele Schuldner.

Andere Begriffe für Anleihen-ETF sind Renten-ETF oder Bond-ETF. Das Wort Rente hat hier nichts mit der Altersrente zu tun, sondern steht für die regelmäßige Zinszahlung, die Anlegerinnen und Anleger vom Herausgeber erhalten.

Länder mit hoher Bonität wie Deutschland oder die USA gelten als besonders verlässliche Schuldner.

Unternehmensanleihen bieten in der Regel höhere Zinsen als Staatsanleihen, weil das Ausfallrisiko größer ist. Ein Unternehmen kann in wirtschaftliche Schwierigkeiten geraten und seine Schulden nicht mehr bedienen. Deshalb eignen sich Unternehmensanleihen nur dann als Beimischung, wenn sie eine gute bis sehr gute Kreditwürdigkeit haben, also Investment Grade sind.

Für den Sicherheitsbaustein deines Depots sind kurzlaufende Bundesanleihen oder Geldmarkt-ETFs die bessere Wahl. Sie schwanken kaum im Kurs und bringen dich nah an das aktuelle Zinsniveau heran. Unternehmensanleihen mit schlechterer Bonität, sogenannte Hochzinsanleihen, haben in einem Sicherheitsbaustein nichts verloren.

Bevor du einen Anleihen-ETF kaufst, legst du dein Anlageziel fest. Suchst du einen Sicherheitsbaustein für kurze Zeit oder eine langfristige Beimischung mit höheren Renditechancen? Diese Entscheidung bestimmt, welche Laufzeiten und welche Bonitäten für dich infrage kommen.

Für den Sicherheitsbaustein wählst du kurze Laufzeiten oder Geldmarkt-ETFs, die den Referenzzins ESTR der Europäischen Zentralbank nachbilden. Für höhere Renditechancen kommen längere Laufzeiten infrage, die aber stärker auf Zinsänderungen reagieren. Achte dabei immer auf die Bonität der enthaltenen Anleihen: Investment Grade bedeutet eine gute bis sehr gute Kreditwürdigkeit.

• Prüfe, ob der ETF in Euro notiert oder ob du ein Währungsrisiko eingehst.
• Vergleiche die laufende Kostenquote, die direkt vom Fondsvermögen abgezogen wird.
• Schau dir das Fondsvolumen an, damit der ETF stabil handelbar bleibt.

Als Sicherheitsbaustein eignen sich vor allem Geldmarkt-ETFs, die den Referenzzins ESTR der Europäischen Zentralbank nachbilden. Sie bestehen aus Anleihen mit sehr kurzer Restlaufzeit oder bilden einen kurzfristigen Zinssatz ab und schwanken deshalb kaum im Kurs. Besonders sicher fährst du mit ETFs, die in deutsche Staatsanleihen mit weniger als einem Jahr Laufzeit investieren.

Nicht geeignet sind ETFs auf langlaufende Anleihen mit hoher Zinssensitivität. Seit der Zinswende 2022 haben Anleger erlebt, dass solche ETFs spürbare Wertverluste einbrocken können, wenn die Marktzinsen steigen. Auch ETFs auf Hochzinsanleihen aus Schwellenländern oder auf Unternehmensanleihen ohne Investment Grade haben in einem Sicherheitsbaustein nichts zu suchen.

Die Abgrenzung ist wichtig: Ein Anleihen-ETF ist nicht automatisch sicher, nur weil er Anleihen enthält. Entscheidend sind Laufzeit, Bonität und Währung der enthaltenen Papiere.

Die laufenden Kosten eines Anleihen-ETF werden durch die Gesamtkostenquote ausgedrückt, die jährlich direkt vom Fondsvermögen abgezogen wird. Sie liegt bei Anleihen-ETFs oft deutlich niedriger als bei aktiv gemanagten Rentenfonds. Für Geldmarkt-ETFs zahlst du typischerweise zwischen 0,05 und 0,15 Prozent pro Jahr.

Staatsanleihen-ETFs kosten meist 0,07 bis 0,20 Prozent, Unternehmensanleihen-ETFs 0,10 bis 0,25 Prozent. ETFs auf Schwellenländer-Anleihen sind mit 0,20 bis 0,50 Prozent am teuersten, weil die Auswahl und Verwaltung der Papiere aufwendiger ist. Die Kosten werden jährlich fällig und mindern deine Rendite direkt.

Ein günstiger ETF ist nicht automatisch der beste, aber hohe Kosten müssen durch einen klaren Mehrertrag gerechtfertigt sein. Gerade bei Anleihen-ETFs mit niedrigen Renditen machen schon kleine Kostenunterschiede über die Jahre einen großen Unterschied.

Die Bonität beschreibt die Kreditwürdigkeit des Herausgebers einer Anleihe. Investment Grade bedeutet eine gute bis sehr gute Bonität, während Hochzinsanleihen ein höheres Ausfallrisiko haben. Der Kupon ist der jährliche Zins, den der Herausgeber zahlt; bei ETFs werden die Kupons aller enthaltenen Anleihen gesammelt und meist ausgeschüttet oder wiederangelegt.

Die Laufzeit gibt an, wann der Herausgeber das Geld zurückzahlen muss. Kurze Laufzeiten reagieren weniger stark auf Zinsänderungen als lange Laufzeiten, weil die Rückzahlung näher liegt. Steigende Marktzinsen lassen die Kurswerte bestehender Anleihen in der Regel sinken, da neue Anleihen höhere Zinsen bieten.

Das Währungsrisiko entsteht, wenn ein ETF-Anleihen in Fremdwährungen wie US-Dollar oder chinesischen Yuan enthält. Wechselkursschwankungen können dann den Wert deines Investments zusätzlich beeinflussen, unabhängig von der Entwicklung der Anleihen selbst. Für den Sicherheitsbaustein sind Euro-ETFs deshalb die sinnvollere Wahl.

Bevor du einen Anleihen-ETF kaufst, gehst du die wichtigsten Punkte in Ruhe durch. Die Reihenfolge hilft dir, systematisch vorzugehen und typische Fehler zu vermeiden. Beginne mit deinem Anlageziel und arbeite dich dann zu den Kosten vor.

• Definiere, ob du einen Sicherheitsbaustein oder einen Renditebaustein suchst.
• Wähle den Laufzeitbereich passend zu deiner Anlagedauer.
• Prüfe die Bonität der enthaltenen Anleihen und bevorzuge Investment Grade.
• Gehe Währungsrisiken bei Fremdwährungs-ETFs nur bewusst ein.
• Vergleiche die laufende Kostenquote mehrerer ETFs.
• Achte auf ein ausreichend großes Fondsvolumen für stabile Handelbarkeit.
• Entscheide, ob Ausschüttung oder Thesaurierung zu deiner Strategie passt.

Wenn du alle Punkte abgehakt hast, hast du eine solide Grundlage für deine Entscheidung. Die Checkliste verhindert, dass du dich von kurzfristigen Renditen oder einzelnen Kennzahlen blenden lässt.

Ein häufiger Fehler ist, nur auf die Rendite des Vorjahres zu schauen und das Zinsänderungsrisiko zu ignorieren. Gerade langlaufende Anleihen-ETFs können in einem Jahr gut aussehen und im nächsten Jahr spürbare Verluste bringen, wenn die Zinsen steigen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit sagt wenig über die künftige Sicherheit aus.

Ein weiterer Fehler ist, langlaufende Anleihen-ETFs als Tagesgeldersatz zu nutzen. Sie schwanken zu stark, um kurzfristig verfügbares Geld sicher zu parken. Auch Währungsrisiken bei US-Dollar- oder Schwellenländer-ETFs werden oft unterschätzt, weil die Wechselkurse die Anleiherendite überlagern können.

Viele verwechseln Hochzinsanleihen mit Investment Grade oder erwarten bei einem Anleihen-ETF eine feste Rückzahlung wie bei einer einzelnen Anleihe. Beides ist falsch: Ein ETF hat keine feste Laufzeit und keinen garantierten Rückzahlungstermin. Die laufenden Kosten nicht in den Vergleich einzubeziehen, ist ein weiterer Fehler, der über Jahre Rendite kostet.

Auf Zinserträge, Ausschüttungen und Kursgewinne eines Anleihen-ETF wird die Abgeltungsteuer von 25 Prozent fällig. Hinzu kommen der Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Abgeltungsteuer und gegebenenfalls Kirchensteuer. Diese Steuern fallen an, sobald deine Kapitalerträge den Sparer-Pauschbetrag übersteigen.

Der Sparer-Pauschbetrag liegt bei 1000 Euro pro Person und Jahr. Bei zusammenveranlagten Ehepaaren sind es 2000 Euro pro Jahr. Erst wenn deine Kapitalerträge diesen Betrag übersteigen, werden Steuern fällig. Du kannst den Freibetrag bei deiner Bank oder deinem Broker hinterlegen, damit die Steuer erst oberhalb dieser Grenze abgeführt wird.

Die Teilfreistellung von 30 Prozent gilt nur für Aktienfonds. Reine Anleihen-ETFs profitieren nicht davon, weil sie keine Aktien enthalten. Mischfonds mit einem Aktienanteil können teilweise von der Teilfreistellung profitieren, reine Anleihen-ETFs jedoch nicht.

Auf Zinserträge, Ausschüttungen und Kursgewinne eines Anleihen-ETF wird die Abgeltungsteuer fällig.

Erst wenn deine Kapitalerträge den Sparer-Pauschbetrag übersteigen, werden Steuern fällig.

Reine Anleihen-ETFs profitieren nicht von der Teilfreistellung für Aktienfonds.

Dadurch schwanken sie kaum im Kurs und liegen nah am aktuellen Zinsniveau. Du bist damit sehr nah an den kurzfristigen Zinsen der Zentralbank, ohne einzelne Anleihen auswählen zu müssen.

Anders als beim Tagesgeld musst du nicht zwischen Banken wechseln, um von steigenden Zinsen zu profitieren. Der ETF passt sich automatisch an das Zinsniveau an, weil die enthaltenen Papiere regelmäßig ausgetauscht werden. Das spart Zeit und Aufwand, wenn du dein Geld flexibel und trotzdem zinsnah parken möchtest.

In einer Niedrigzinsphase können Geldmarkt-ETFs jedoch unattraktiv werden, weil ihre Rendite gegen null gehen kann. Dann sind Tagesgeld oder Festgeld oft die bessere Wahl, um Verluste zu vermeiden. Beobachte deshalb das Zinsniveau und wechsle bei Bedarf zwischen den Anlageformen.

Geldmarkt-ETFs investieren in Anleihen mit sehr kurzer Restlaufzeit oder bilden den Referenzzins ESTR nach. Dadurch schwanken sie kaum im Kurs und liegen nah am aktuellen Zinsniveau.

Anders als beim Tagesgeld musst du nicht zwischen Banken wechseln, um von steigenden Zinsen zu profitieren. Der ETF passt sich automatisch an das Zinsniveau an.

In einer Niedrigzinsphase können Geldmarkt-ETFs jedoch unattraktiv werden. Dann sind Tagesgeld oder Festgeld oft die bessere Wahl, um Verluste zu vermeiden.