Healthcare-ETFs: So investierst du gezielt in den Gesundheits­sektor

Der Gesundheitssektor umfasst weit mehr als nur Pharmakonzerne. In einem Healthcare-ETF findest du auch Hersteller von Medizintechnik, Biotechnologieunternehmen, Betreiber von Krankenhäusern und Anbieter von Gesundheitsdienstleistungen. Diese Mischung sorgt dafür, dass der Fonds verschiedene Geschäftsmodelle innerhalb einer Branche abbildet.

Die Indexanbieter ordnen ein Unternehmen dem Gesundheitssektor zu, wenn es dort den Großteil seiner Umsätze und Gewinne erzielt. Auch die öffentliche Wahrnehmung und die Positionierung des Unternehmens spielen bei der Klassifizierung eine Rolle. So kann ein Konzern, der neben Medikamenten auch Konsumgüter herstellt, je nach Schwerpunkt unterschiedlich einsortiert werden.

Für dich bedeutet das: Du investierst mit einem einzigen Wertpapier in die größten börsennotierten Unternehmen der Gesundheitsbranche. Die Nachfrage nach Medizin und Gesundheitsprodukten ist weitgehend unabhängig von der Konjunktur, weshalb der Sektor als defensiv gilt.

Der MSCI World Health Care ist der am häufigsten verwendete Index für Healthcare-ETFs. Er enthält alle Unternehmen aus dem Gesundheitssektor, die im MSCI World gelistet sind, also in Industrieländern weltweit. Daneben gibt es Indizes mit ESG-Filter wie den S&P Global Health Care ESG, die Unternehmen nach Nachhaltigkeitskriterien auswählen.

Die verfügbaren ETFs auf den Gesundheitssektor bilden insgesamt acht verschiedene Indizes ab. Die jährlichen Gesamtkostenquoten der Produkte liegen in einer Spanne von 0,18 bis 0,68 Prozent. Günstige ETFs auf den MSCI World Health Care oder den S&P Global Health Care ESG kosten 0,18 bis 0,30 Prozent pro Jahr.

Bei der Replikationsmethode dominieren vollständig replizierende ETFs, die die Aktien im Index direkt kaufen. Einige ältere Produkte nutzen einen Unfunded Swap, bei dem die Rendite über ein Tauschgeschäft erzielt wird. Beide Methoden sind bei Healthcare-ETFs vertreten.

Die größten Positionen in einem Healthcare-ETF sind häufig Pharmakonzerne. Dazu zählen Unternehmen wie Eli Lilly, Johnson & Johnson, AbbVie, Merck & Co, Roche, Novartis und AstraZeneca. Auch Biotechnologieunternehmen wie Amgen und Hersteller von Laborausrüstung wie Thermo Fisher Scientific gehören zu den Schwergewichten.

Neben den Arzneimittelherstellern enthält ein Healthcare-ETF auch Gesundheitsdienstleister. Ein Beispiel ist die UnitedHealth Group, die Krankenversicherungen und Gesundheitsdienstleistungen anbietet. Betreiber von Krankenhäusern und Rettungsdiensten sind ebenfalls im Sektor vertreten, haben aber meist ein geringeres Gewicht.

Unternehmen aus anderen Sektoren wie Technologie oder Finanzen sind nicht enthalten. Wenn der zugrunde liegende Index nur Industrieländer abdeckt, fehlen zudem Unternehmen aus Schwellenländern. Kleine Unternehmen außerhalb des Index-Universums sind ebenfalls nicht vertreten.

Für einen Sparplan benötigst du ein Wertpapierdepot bei einer Bank oder einem Online-Broker, der ETF-Sparpläne anbietet. Du wählst einen Healthcare-ETF anhand von Kriterien wie Index, Gesamtkostenquote, Fondsgröße und Replikationsmethode aus. Anschließend legst du eine monatliche Sparrate fest.

Viele Anbieter ermöglichen Sparpläne bereits ab 25 Euro im Monat. Der Broker kauft dann automatisch zum festgelegten Termin Anteile des Healthcare-ETF. Du musst dich also nicht selbst um den Kaufzeitpunkt kümmern.

Ein Sparplan eignet sich für den langfristigen Vermögensaufbau. Du investierst regelmäßig einen festen Betrag und profitierst vom Durchschnittskosteneffekt, weil du bei niedrigen Kursen mehr Anteile erhältst als bei hohen.

Die jährliche Gesamtkostenquote, kurz TER, ist die wichtigste Kostenkennzahl. Bei Healthcare-ETFs liegt sie in einer Spanne von 0,18 bis 0,68 Prozent pro Jahr. Günstige Produkte auf den MSCI World Health Care oder den S&P Global Health Care ESG kosten 0,18 Prozent, mittlere Produkte 0,25 bis 0,30 Prozent.

Teurere Themen-ETFs, die sich auf spezielle Bereiche wie Telemedizin oder digitale Gesundheit konzentrieren, verlangen 0,55 bis 0,68 Prozent pro Jahr. Diese Produkte bilden jedoch keine klassischen Healthcare-Indizes ab, sondern spezielle Investmentthemen.

Die TER wird jährlich vom Fondsvermögen abgezogen und mindert deine Rendite. Zusätzlich entstehen Kosten durch den Spread, also die Differenz zwischen Kauf- und Verkaufspreis, wenn du Anteile erwirbst oder veräußerst.

Die Fondsgröße gibt das verwaltete Vermögen eines ETF an. Größere Fonds sind oft liquider und haben geringere Handelskosten, weil mehr Anteile gehandelt werden. Bei Healthcare-ETFs reicht die Fondsgröße von wenigen Millionen bis über 3,5 Milliarden Euro.

Die vollständige Replikation ist die häufigste Methode bei Healthcare-ETFs. Der Fonds kauft die Aktien im Index direkt und hält sie im gleichen Verhältnis. Das macht die Wertentwicklung transparent und leicht nachvollziehbar.

Einige ältere Healthcare-ETFs nutzen einen Unfunded Swap. Der Fonds hält ein Wertpapierportfolio und tauscht die Rendite über ein Tauschgeschäft gegen die Indexrendite. Diese synthetische Methode kann das Kontrahentenrisiko erhöhen, weil der Swap-Partner ausfallen könnte.

In starken Aufwärtsphasen bleibt der Gesundheitssektor oft hinter dem breiten Markt oder stark wachstumsorientierten Branchen zurück. Das liegt daran, dass zyklische Sektoren wie Technologie oder Industrie in Bullenmärkten häufig stärker zulegen. Dennoch nimmst du mit einem Healthcare-ETF an allgemeinen Kursgewinnen teil.

In Korrekturen zeigen Healthcare-ETFs oft geringere Verluste als der Gesamtmarkt. Die Nachfrage nach Medizin und Gesundheitsprodukten bleibt auch in wirtschaftlich schwachen Phasen bestehen. Dadurch wirkt der Sektor im Depot stabilisierend.

Historische Daten zeigen jedoch, dass kein Sektor langfristig eine systematische Outperformance gegenüber dem breiten Markt garantiert. Ein fokussiertes Investment in den Gesundheitssektor ist daher mit höheren Risiken verbunden als ein globales, marktbreites Investment.

Deshalb eignet er sich als Ergänzung zu einem globalen Welt-ETF.

Setze den Healthcare-ETF als Satelliten-Position mit 5 bis 10 Prozent des Portfolios ein. Der Kern deines Depots sollte aus einem breit gestreuten Welt-ETF wie dem MSCI World bestehen. So kombinierst du die Stabilität des Gesundheitssektors mit der breiten Marktabdeckung.

Achte auf die Ländergewichtung: US-Unternehmen haben in Healthcare-ETFs oft ein hohes Gewicht. Bei ETFs mit US-Dollar-Basiswährung kommt ein Währungsrisiko hinzu, weil Wechselkursschwankungen deine Rendite in Euro beeinflussen können.

Ein häufiger Fehler ist eine zu hohe Gewichtung. Ein Healthcare-ETF sollte nur eine Beimischung sein, nicht das gesamte Portfolio ausmachen. Wer alles auf eine Branche setzt, trägt ein Klumpenrisiko, das sich in Krisenphasen negativ auswirken kann.

Verwechsle Healthcare-ETFs nicht mit Themen-ETFs. Themen-ETFs bilden spezielle Industriegruppen wie Telemedizin oder Biotechnologie ab und sind oft teurer. Sie haben ein engeres Anlageuniversum und können stärker schwanken als ein breiter Healthcare-ETF.

Ignoriere das Währungsrisiko nicht. ETFs mit US-Dollar-Basiswährung unterliegen Wechselkursschwankungen, die deine Rendite in Euro erhöhen oder mindern können. Schau außerdem nicht nur auf die vergangene Wertentwicklung, denn historische Renditen sind kein verlässlicher Indikator für die Zukunft.

Für Aktienfonds gilt eine Teilfreistellung von 30 Prozent. Das bedeutet, dass nur 70 Prozent der Erträge aus einem Healthcare-ETF der Abgeltungsteuer unterliegen. Diese Regel gilt unabhängig davon, ob der Fonds ausschüttend oder thesaurierend ist.

Die Abgeltungsteuer beträgt 25 Prozent auf die steuerpflichtigen Erträge. Zusätzlich fällt der Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Abgeltungsteuer an. Zusammen ergibt das eine Steuerlast von rund 26,375 Prozent auf die steuerpflichtigen Erträge.

Der Sparer-Pauschbetrag liegt bei 1000 Euro pro Person und Jahr. Bei zusammenveranlagten Ehepaaren sind es 2000 Euro pro Jahr. Erträge bis zu diesem Betrag bleiben steuerfrei, wenn du einen Freistellungsauftrag bei deiner Bank eingerichtet hast.

Für Aktienfonds gilt eine Teilfreistellung von 30 Prozent.

Die Teilfreistellung gilt für alle Aktienfonds, unabhängig davon, ob sie ausschüttend oder thesaurierend sind.