Gerd-Kommer-ETF: So funktioniert der Multifactor-All-World-ETF

Der Fonds wurde am 14. Juni 2023 in Irland aufgelegt und ist als UCITS-konformer Aktien-ETF für Anleger in Deutschland und vielen anderen Ländern zugelassen. Er bildet den Solactive Gerd Kommer Multifactor Equity Index ab, der weltweit in Aktien aus Industrie- und Schwellenländern investiert. Die Auswahl der Titel erfolgt nicht allein nach der Größe eines Unternehmens, sondern nach mehreren Faktoren wie Bewertung, Qualität und Kursmomentum.

Für dich bedeutet das: Du erhältst mit einem einzigen Wertpapier Zugang zu über 4.000 Einzelaktien. Die thesaurierende Anteilsklasse trägt die WKN WELT0A und die ISIN IE0001UQQ933.

• Der ETF eignet sich als Basisinvestment für ein breit gestreutes Weltportfolio.
• Die Ländergewichtung koppelt die Aktienquote an die Wirtschaftsleistung eines Landes.

Klassische Welt-ETFs gewichten Länder und Unternehmen fast ausschließlich nach ihrer Marktkapitalisierung. Der Gerd-Kommer-ETF bricht dieses Prinzip auf, indem er die Länderallokation zur Hälfte an das Bruttoinlandsprodukt koppelt. Dadurch sinkt das Gewicht von Ländern mit hoher Börsenbewertung, aber vergleichsweise kleinerer Wirtschaftsleistung.

Ein weiterer Unterschied liegt in der Titelauswahl. Während ein herkömmlicher Welt-ETF einfach die größten Aktien kauft, gewichtet der Gerd-Kommer-ETF-Einzeltitel nach den Faktoren Size, Value, Quality, Investment und Momentum. Zudem enthält der Fonds mit über 4.000 Positionen deutlich mehr Aktien als viele Standardprodukte, die oft nur 1.500 bis 3.500 Titel abdecken.

• Die Ländergewichtung basiert auf 50 Prozent Marktkapitalisierung und 50 Prozent BIP.
• Ein ESG-Filter schließt Unternehmen aus, die Mindeststandards nicht erfüllen.

Für jedes Land ermittelt der Index zwei Werte: den Anteil an der globalen Marktkapitalisierung und den Anteil am globalen Bruttoinlandsprodukt. Beide Werte fließen zu je 50 Prozent in die finale Ländergewichtung ein. Ein Land mit hoher Wirtschaftskraft, aber kleiner Börse erhält so ein höheres Gewicht als in einem reinen Marktkapitalisierungs-Index.

Innerhalb der Länder werden die Aktien nicht nur nach ihrer Größe, sondern auch nach Faktoren wie Value, Quality, Investment und Momentum ausgewählt und gewichtet. Die USA bleiben mit rund 45 Prozent das größte Ländergewicht, gefolgt von Japan und Großbritannien mit deutlich kleineren Anteilen.

• Die BIP-Gewichtung reduziert das Klumpenrisiko einzelner Börsenländer.
• Die Gewichtung wird regelmäßig überprüft und angepasst.

Die Faktoren werden bei der Auswahl und Gewichtung der Einzeltitel berücksichtigt, nicht bei der Länderallokation.

Für dich bedeutet das: Du investierst nicht nur in die größten Unternehmen, sondern auch in kleinere, günstig bewertete oder qualitativ starke Aktien. Die Faktoren wirken zusammen und können sich in unterschiedlichen Marktphasen unterschiedlich entwickeln.

• Size: Kleinere Unternehmen werden stärker gewichtet als in klassischen Indizes.
• Value: Aktien mit niedrigem Verhältnis von Preis zu Fundamentaldaten erhalten ein höheres Gewicht.
• Quality: Unternehmen mit stabilen Gewinnen und solider Bilanz werden bevorzugt.
• Investment: Unternehmen mit konservativer Investitionspolitik werden übergewichtet.
• Momentum: Aktien mit positiver Preisentwicklung werden berücksichtigt.

Die Gesamtkostenquote (TER) des L&G Gerd Kommer Multifactor Equity UCITS ETF liegt bei 0,45 Prozent pro Jahr. Es fallen keine Ausgabeaufschläge oder Performancegebühren an. Die Kosten werden direkt dem Fondsvermögen entnommen und mindern die ausgewiesene Wertentwicklung.

Zum Vergleich: Typische aktive Aktienfonds verlangen oft 1,50 Prozent pro Jahr oder mehr. Ordergebühren deines Brokers kommen beim Kauf und Verkauf hinzu, ebenso die marktüblichen Spreads zwischen An- und Verkaufskurs.

• Die TER deckt die laufenden Kosten des Fondsmanagements ab.
• Die Kostenquote gilt unabhängig von deiner Sparrate oder deinem Anlagebetrag.

Kursgewinne, Dividendenerträge und die Vorabpauschale sind grundsätzlich steuerpflichtig, sobald sie den Sparer-Pauschbetrag übersteigen. Der Sparer-Pauschbetrag liegt bei 1000 EUR pro Person und Jahr, bei zusammenveranlagten Ehepaaren bei 2000 EUR.

Durch die Teilfreistellung für Aktienfonds bleiben 30 Prozent der Erträge steuerfrei. Auf den verbleibenden Teil fallen 25 Prozent Abgeltungsteuer plus Solidaritätszuschlag an. Die Teilfreistellung gilt für Kursgewinne, Dividenden und die Vorabpauschale gleichermaßen.

• Erträge innerhalb des Sparer-Pauschbetrags bleiben steuerfrei.
• Die Teilfreistellung reduziert die Steuerlast auf Aktienfondserträge um 30 Prozent.

Der Fonds kauft eine repräsentative Auswahl der Indexbestandteile, um die Wertentwicklung des gesamten Index nachzubilden. Die Auswahl erfolgt so, dass die Faktor- und Ländergewichtung des Index erhalten bleibt.

Die Replikation ist physisch, das heißt der Fonds hält echte Aktien und keine Swaps. Das optimierte Sampling reduziert Transaktionskosten und ermöglicht die Umsetzung der Faktorstrategie, ohne jede einzelne Aktie im exakten Indexgewicht halten zu müssen.

• Der Fonds hält eine Auswahl der Indexbestandteile, nicht alle Titel.
• Die Wertentwicklung soll trotzdem eng am Index bleiben.

Die Gebühr pro Ausführung variiert je nach Anbieter und kann bei einigen Brokern entfallen.

Für dich bedeutet das: Du kannst mit kleinen Beträgen beginnen und den ETF über Jahre hinweg besparen. Die thesaurierende Anteilsklasse mit der WKN WELT0A reinvestiert Dividenden automatisch, was den Zinseszinseffekt unterstützt.

• Du benötigst ein Wertpapierdepot bei einer Bank oder einem Online-Broker deiner Wahl.
• Hinterlege den Gerd-Kommer-ETF mit der WKN WELT0A als Sparplan und lege die monatliche Sparrate fest.
• Der Broker kauft zum festgelegten Termin automatisch Anteile im Wert deiner Sparrate.

Euro. Damit zählt der ETF zu den größeren Produkten in seiner Kategorie und bietet eine solide Basis für die Handelbarkeit. Ein höheres Fondsvolumen kann zudem die Wahrscheinlichkeit geringerer Spreads erhöhen.

Die Marktkapitalisierung der enthaltenen Aktien reicht von Small-Caps über Mid-Caps bis zu Large-Caps. Der ETF deckt als All-Cap-Produkt den gesamten Markt ab, nicht nur die größten Unternehmen. Die größte Einzelposition im ETF hat ein Gewicht von rund 1,19 Prozent, was das Risiko einzelner Unternehmen begrenzt.

• Der Fonds investiert in Unternehmen aller Größenklassen.
• Die größte Einzelposition bleibt unter 1,2 Prozent des Fondsvolumens.

Das Fondsvolumen des L&G Gerd Kommer Multifactor Equity UCITS ETF liegt bei 1.446 Mio. Euro. Damit zählt der ETF zu den größeren Produkten in seiner Kategorie und bietet eine solide Basis für die Handelbarkeit.

Die Marktkapitalisierung der enthaltenen Aktien reicht von Small-Caps über Mid-Caps bis zu Large-Caps. Der ETF deckt als All-Cap-Produkt den gesamten Markt ab, nicht nur die größten Unternehmen.

Die größte Einzelposition im ETF hat ein Gewicht von rund 1,19 Prozent. Diese Begrenzung reduziert das Risiko, das von einzelnen Unternehmen ausgeht.

Das unterscheidet ihn von reinen Large-Cap-ETFs, die nur die größten Konzerne enthalten. Die Ländergewichtung nach BIP und Marktkapitalisierung sorgt dafür, dass auch Schwellenländer ein nennenswertes Gewicht erhalten.

Für dich bedeutet das: Du deckst mit einem einzigen ETF-Industrieländer, Schwellenländer sowie kleine, mittlere und große Unternehmen ab. Die USA bleiben mit rund 45 Prozent das größte Ländergewicht, gefolgt von Japan, Großbritannien und China.

• Developed Markets: Industrieländer wie USA, Japan, Großbritannien und Deutschland.
• Emerging Markets: Schwellenländer wie China, Indien und Brasilien.
• Small-Caps: Unternehmen mit geringer Marktkapitalisierung.
• Mid-Caps: Mittelgroße Unternehmen.
• Large-Caps: Große, etablierte Konzerne.

Die breite Diversifikation schützt nicht vor typischen Verhaltensfehlern, die deine Rendite schmälern können. Die Faktorstrategie entfaltet ihre Wirkung erst über Zeiträume von zehn Jahren und mehr, daher ist der ETF keine kurzfristige Anlage. Wer die BIP-Gewichtung mit einer Prognose verwechselt, missversteht das Konzept: Sie ist eine strukturelle Allokation, keine Wette auf einzelne Länder.

Ein weiterer Fehler ist, die Teilfreistellung bei der Steuerberechnung zu ignorieren. Wer die 30 Prozent Teilfreistellung für Aktienfonds vergisst, zahlt zu viel Abgeltungsteuer. Auch solltest du nicht nur auf die TER schauen, denn Ordergebühren und Spreads des Brokers beeinflussen die Gesamtkosten ebenfalls.

• Den ETF als kurzfristige Anlage nutzen: Die Faktorstrategie wirkt erst über lange Zeiträume.
• Die BIP-Gewichtung mit einer Prognose verwechseln: Sie ist eine strukturelle Allokation, keine Wette auf einzelne Länder.
• Die Teilfreistellung ignorieren: Wer die 30 Prozent Teilfreistellung bei der Steuerberechnung vergisst, zahlt zu viel Abgeltungsteuer.
• Nur auf die TER schauen: Ordergebühren und Spreads des Brokers beeinflussen die Gesamtkosten ebenfalls.
• Den ETF doppelt kaufen: Wer bereits einen breiten Welt-ETF besitzt, sollte prüfen, ob eine Kombination sinnvoll ist.