Geldmarkt-ETF: So nutzt du den Tagesgeld-Ersatz im Depot

Die EU hat in einer Verordnung genau festgelegt, worin ein regulierter Geldmarktfonds investieren darf. Das sind vor allem Geldmarktinstrumente wie Schatzanweisungen, Termingelder oder Einlagenzertifikate von Banken, Unternehmen oder Staaten. Die Laufzeit dieser Papiere darf höchstens 397 Tage betragen, also rund ein Jahr und einen Monat.

Viele börsengehandelte Produkte fallen jedoch nicht unter diese Verordnung und werden von den Anbietern als geldmarktnahe ETFs oder Overnight-ETFs bezeichnet. Sie bilden entweder einen Referenzzinssatz wie die Euro Short-Term Rate (€STR) synthetisch ab oder investieren in sehr kurzlaufende Staatsanleihen. Für dich als Anlegerin ist entscheidend, dass beide Varianten als liquider Parkplatz für Geld im Depot dienen können.

Die Rendite liegt sehr nah am aktuellen Zinssatz des Zielmarktes, bei Produkten auf den Euro also am Einlagenzins der Europäischen Zentralbank. Ein Geldmarkt-ETF ist daher kein Renditewunder, sondern ein Instrument für Stabilität und Verfügbarkeit.

Der größte Unterschied liegt im Sicherungssystem. Ein Tagesgeldkonto ist eine Bankeinlage und unterliegt der gesetzlichen Einlagensicherung, in Westeuropa in der Regel bis 100.000 Euro pro Bank und Person. Ein Geldmarkt-ETF ist dagegen Sondervermögen der Fondsgesellschaft und bleibt auch bei einer Insolvenz des Anbieters geschützt, ohne dass dieses Limit greift.

Bei der Rendite orientiert sich der ETF direkt am kurzfristigen Zins am Geldmarkt, der zuletzt im Schnitt bei 2,44 Prozent pro Jahr lag. Tagesgeldzinsen legt dagegen jede Bank selbst fest, sie liegen oft unter diesem Wert. Dafür ist das Tagesgeldkonto in der Handhabung einfacher, während du für den ETF ein Depot benötigst und beim Verkauf ein bis vier Bankarbeitstage einplanen solltest.

Für größere Summen oberhalb der Einlagensicherungsgrenze kann der Geldmarkt-ETF die passendere Wahl sein. Für den täglichen Zahlungsverkehr oder sehr kleine Beträge ist das Tagesgeldkonto oft praktischer.

Du benötigst zuerst ein Wertpapierdepot bei einer Bank oder einem Online-Broker. Danach wählst du einen ETF aus, der entweder den ESTR abbildet oder in Euro-Staatsanleihen mit sehr kurzer Restlaufzeit investiert. Achte darauf, dass der Fonds auf Euro lautet, um ein Währungsrisiko zu vermeiden.

Den Kauf gibst du als Order über die Börse auf, die Ausführung erfolgt während der Handelszeiten. Die Erträge werden je nach Produkt entweder thesauriert, also wieder angelegt, oder ausgeschüttet. Beim Verkauf sind deine Anteile börsentäglich handelbar, bis das Geld auf deinem Girokonto ankommt, vergehen je nach Anbieter ein bis vier Bankarbeitstage.

Die jährliche Gesamtkostenquote liegt bei günstigen Produkten zwischen 0,05 und 0,10 Prozent. Sie wird direkt vom Fondsvermögen abgezogen und mindert deine Rendite, ohne dass du dafür eine separate Rechnung erhältst.

Geldmarkt-ETFs passen für dich, wenn du Sicherheit suchst und Geld kurzfristig parken willst. Typische Einsatzzwecke sind der Notgroschen, eine Kapitalreserve im Depot oder ein flexibler Ersatz für das Tagesgeldkonto. Der Anlagehorizont kann kurz- bis langfristig sein, weil du täglich an dein Geld kommst.

Weniger geeignet sind Produkte, die in Dollar oder andere Fremdwährungen investieren. Sie eignen sich eher für eine Wette auf Wechselkursentwicklungen als für einen sicheren Parkplatz. Auch wer eine garantierte Nominalwertentwicklung oder die gesetzliche Einlagensicherung von 100.000 Euro pro Bank wünscht, ist mit einem Tagesgeldkonto besser bedient.

Für sicherheitsorientierte Anlegerinnen ist ein Geldmarkt-ETF auf den Euro die passende Wahl. Er verbindet die Nähe zum Einlagenzins der EZB mit der Flexibilität eines börsengehandelten Wertpapiers.

Bei Geldmarkt-ETFs reicht die Spanne von sehr günstigen Produkten mit 0,05 Prozent pro Jahr bis zu teureren Angeboten mit 0,72 Prozent pro Jahr. Die TER wird jährlich vom Fondsvermögen abgezogen und mindert deine Rendite direkt.

Die meisten großen und liquiden Geldmarkt-ETFs liegen bei 0,10 Prozent pro Jahr oder darunter. Produkte mit 0,15 Prozent oder mehr sind in der Regel nur dann interessant, wenn sie einen besonderen Index abbilden, den du gezielt suchst. Ein Kostenunterschied von 0,10 zu 0,72 Prozent wirkt klein, macht bei größeren Anlagebeträgen aber einen spürbaren Unterschied.

Wähle einen ETF mit einer TER von unter 0,15 Prozent pro Jahr, wenn du den Geldmarkt möglichst kostengünstig abbilden willst. Teurere Produkte lohnen sich für diesen Einsatzzweck selten.

Die Euro Short-Term Rate, kurz ESTR oder €STR, ist der zentrale Referenzzins für Geldmarkt-ETFs in Euro. Sie wird von der Europäischen Zentralbank berechnet und gibt den durchschnittlichen Zins an, zu dem sich die 50 größten europäischen Banken untereinander über Nacht Geld leihen. Viele ETFs bilden genau diesen Zinssatz ab.

Das Sondervermögen ist ein rechtliches Konstrukt, das dein Fondsvermögen vom Vermögen der Fondsgesellschaft trennt. Geht der ETF-Anbieter pleite, bleibt dein Anteil geschützt. Die Einlagensicherung gilt dagegen nur für Bankguthaben wie Tagesgeld, meist bis 100.000 Euro pro Bank und Person, nicht aber für Wertpapiere im Depot.

Geldmarktinstrumente sind kurzfristige Schuldtitel wie Schatzanweisungen, Termingelder oder Einlagenzertifikate. Sie bilden die Basis für die Anlage eines regulierten Geldmarktfonds und haben Laufzeiten von höchstens 397 Tagen.

Die Auswahl eines passenden Geldmarkt-ETF gelingt mit wenigen klaren Kriterien. Sie helfen dir, aus den verfügbaren Produkten ein liquides und kostengünstiges Angebot zu finden, das zu deinem Ziel passt.

• Der ETF bildet den ESTR ab oder investiert in Euro-Staatsanleihen mit Restlaufzeit unter einem Jahr.
• Die Gesamtkostenquote liegt unter 0,15 Prozent pro Jahr.
• Das Fondsdomizil ist Irland oder Luxemburg, was für viele Anlegerinnen steuerlich und rechtlich vorteilhaft ist.
• Die Fondsgröße beträgt mindestens 100 Millionen Euro, damit der ETF liquide handelbar bleibt.
• Die Ertragsverwendung passt zu deinem Ziel: thesaurierend für Reinvestition, ausschüttend für regelmäßige Erträge.
• Der ETF lautet auf Euro, um ein Währungsrisiko zu vermeiden.

Die Kombination aus niedriger TER und ausreichender Fondsgröße ist der wichtigste Filter. Danach entscheidest du nur noch zwischen thesaurierend und ausschüttend, je nachdem ob du die Erträge wieder anlegen oder entnehmen willst.

Ein häufiger Fehler ist die Verwechslung mit aktiv verwalteten Geldmarktfonds. Diese haben oft hohe Gebühren, werden selten an der Börse gehandelt und bieten wenig Transparenz über die Anlagerichtlinien. Für dich ist schwer erkennbar, worin der Fonds dein Geld genau anlegt.

Ein weiterer Fehler ist der Kauf eines Geldmarkt-ETF auf Dollar oder eine andere Fremdwährung. Damit gehst du ein Wechselkursrisiko ein, das dem Ziel eines sicheren Parkplatzes widerspricht. Auch die Wahl eines teuren Produkts mit 0,72 Prozent statt 0,10 Prozent TER kostet dich unnötig Rendite.

Erwarte nicht, dass die Rendite dauerhaft über dem Einlagenzins der EZB liegt. Der ETF bildet den Geldmarktzins ab, er kann ihn nicht dauerhaft schlagen. Wer mehr Rendite will, muss ein höheres Risiko eingehen, zum Beispiel mit Anleihen längerer Laufzeit oder Aktien.

Bei Produkten auf den Euro orientiert sie sich am Einlagenzins der Europäischen Zentralbank, der zuletzt im Schnitt bei 2,44 Prozent pro Jahr lag. Steigt der Leitzins, steigen auch die Erträge des ETF zeitnah, sinkt er, fallen sie entsprechend.

Das Zinsänderungsrisiko ist bei sehr kurzen Laufzeiten gering, aber nicht null. Es entsteht, wenn die Kurse von Anleihen fallen, weil das allgemeine Zinsniveau steigt. Bei Geldmarkt-ETFs mit Papieren von sehr kurzer Restlaufzeit ist dieses Risiko deutlich kleiner als bei Rentenfonds mit längeren Laufzeiten, die stärker auf Zinsänderungen reagieren.

Für einen sicheren Parkplatz ist genau diese geringe Schwankung der entscheidende Vorteil. Du bekommst eine Rendite nahe am Geldmarktzins, ohne die teils deutlichen Kursschwankungen länger laufender Anleihen tragen zu müssen.

Die Rendite von Geldmarkt-ETFs liegt sehr nah am aktuellen Zinssatz des jeweiligen Zielmarktes. Bei Produkten auf den Euro orientiert sie sich am Einlagenzins der Europäischen Zentralbank. Der durchschnittliche Zins am Geldmarkt lag zuletzt bei 2,44 Prozent pro Jahr.

Ein Zinsänderungsrisiko entsteht, wenn die Kurse von Anleihen fallen, weil das allgemeine Zinsniveau steigt. Bei Geldmarkt-ETFs mit Papieren von sehr kurzer Laufzeit ist dieses Risiko deutlich geringer als bei Rentenfonds mit längeren Laufzeiten.

Steigt der Leitzins, steigen auch die Erträge eines Geldmarkt-ETF zeitnah. Sinkt der Leitzins, sinkt die Rendite entsprechend. Eine Garantie für den Nominalwert gibt es nicht, auch wenn die Kursschwankungen sehr klein sind.