Cost-Average-Effekt einfach erklärt: So funktioniert der Durchschnittskosteneffekt

Der Begriff setzt sich aus den englischen Wörtern für Kosten und Durchschnitt zusammen. Im Kern geht es darum, dass du bei regelmäßigen Käufen mit einem festen Betrag automatisch mehr Anteile erwirbst, wenn die Kurse niedrig sind, und weniger Anteile, wenn die Kurse hoch sind. Dein persönlicher Einstandskurs liegt dadurch unter dem arithmetischen Mittel der Kurse, weil dein Geld in Niedrigphasen eine größere Stückzahl kauft.

Für dich bedeutet das: Du musst nicht den besten Zeitpunkt für einen Kauf finden. Der Effekt entsteht durch die Wiederholung deiner Käufe über Monate und Jahre, nicht durch eine einmalige Entscheidung.

Der Durchschnittspreis liegt unter dem arithmetischen Mittel der Kurse, weil dein Geld in Niedrigphasen mehr Anteile kauft.

Der Ablauf ist technisch einfach und läuft bei den meisten Depots automatisch. Du legst einmalig einen festen Betrag fest, der an einem bestimmten Tag im Monat abgebucht und in den gewählten ETF investiert wird. Danach wiederholt sich der Vorgang ohne dein Zutun.

Entscheidend ist die Reihenfolge: Bei hohen Kursen bekommst du für deine Sparrate weniger Anteile, bei niedrigen Kursen mehr. Über viele Monate sammelst du Anteile zu vielen verschiedenen Kursen. Daraus ergibt sich dein persönlicher Durchschnittspreis, der die Grundlage für deine spätere Rendite bildet.

• Du bestimmst einen monatlichen Betrag, zum Beispiel 100 Euro, den du dauerhaft in einen ETF oder Fonds investierst.
• Zum Ausführungstermin kauft der Sparplan für deine Sparrate so viele Anteile, wie der aktuelle Kurs zulässt.
• Durch die ständige Wiederholung sammelst du Anteile zu vielen verschiedenen Kursen, woraus sich dein Durchschnittspreis ergibt.

Die Antwort hängt vom Marktumfeld ab. In langfristig steigenden Märkten ist eine Einmalanlage oft rentabler, weil das gesamte Geld früh investiert ist und von Kursgewinnen profitiert. Ein Sparplan kauft späteres Geld zu höheren Kursen, was die Rendite schmälern kann.

In stark schwankenden oder fallenden Märkten kann der Sparplan dagegen vorn liegen. Du kaufst in Tiefphasen mehr Anteile, was deinen Durchschnittspreis senkt. Eine Einmalanlage vor einem Kursrutsch hätte dagegen einen hohen Einstandskurs und müsste den Verlust erst aufholen.

Eine Einmalanlage ist bei langfristig steigenden Kursen oft rentabler, ein Sparplan bei stark schwankenden oder fallenden Kursen.

Der Effekt entfaltet seine Stärke vor allem dann, wenn du langfristig Vermögen aufbaust und monatlich nur kleine Beträge zur Verfügung hast. Du profitierst von Kursschwankungen, ohne dich ständig mit dem Markt beschäftigen zu müssen.

Weniger sinnvoll ist der Cost-Average-Effekt, wenn du einen größeren Betrag zur Verfügung hast und die Kurse langfristig steigen. Auch bei Anlagen mit sehr konstanter Wertentwicklung wie Tagesgeld oder kurzlaufenden Anleihen bringt dir der Effekt kaum Vorteile, weil die Kurse kaum schwanken.

• Sinnvoll ist der Effekt, wenn du langfristig mit einem ETF-Sparplan Vermögen aufbaust und monatlich nur kleine Beträge entbehren kannst.
• Weniger sinnvoll ist er, wenn du einen größeren Betrag hast und die Kurse langfristig steigen oder du kurzfristig handeln möchtest.

Angenommen, du sparst fünf Jahre lang jeden Monat 100 Euro in einen Fondssparplan. Der Kurs für einen Fondsanteil startet bei 100 Euro. Im ersten Jahr erhältst du für deine 100 Euro genau einen Anteil pro Monat, also 12 Anteile im Jahr.

Im zweiten Jahr verdoppelt sich der Kurs auf 200 Euro. Für deine 100 Euro bekommst du jetzt nur noch einen halben Anteil pro Monat, also 6 Anteile im Jahr. Im dritten Jahr fällt der Kurs zurück auf 100 Euro, du erhältst wieder 12 Anteile. Im vierten Jahr fällt der Kurs auf 50 Euro. Jetzt bekommst du für deine 100 Euro zwei Anteile pro Monat, also 24 Anteile im Jahr. Im fünften Jahr steht der Kurs wieder bei 100 Euro, du erhältst erneut 12 Anteile.

Insgesamt hast du 60 Monate gespart und 6.000 Euro eingezahlt. Durch die zwischenzeitlich niedrigen Kurse hast du 66 Fondsanteile erworben. Bei einem Kurs von 100 Euro sind diese 6.600 Euro wert. Die 600 Euro Gewinn entstehen allein durch den Cost-Average-Effekt, nicht durch einen gestiegenen Kurs.

Angenommen, du sparst fünf Jahre lang jeden Monat 100 Euro in einen Fondssparplan. Der Kurs für einen Fondsanteil startet bei 100 Euro. Im ersten Jahr erhältst du für deine 100 Euro genau einen Anteil pro Monat, also 12 Anteile im Jahr.

Im zweiten Jahr verdoppelt sich der Kurs auf 200 Euro. Für deine 100 Euro bekommst du jetzt nur noch einen halben Anteil pro Monat, also 6 Anteile im Jahr. Im dritten Jahr fällt der Kurs zurück auf 100 Euro, du erhältst wieder 12 Anteile.

Im vierten Jahr fällt der Kurs auf 50 Euro. Jetzt bekommst du für deine 100 Euro zwei Anteile pro Monat, also 24 Anteile im Jahr. Im fünften Jahr steigt der Kurs wieder auf 100 Euro, du erhältst erneut 12 Anteile.

Insgesamt hast du 60 Monate lang gespart und 6.000 Euro eingezahlt. Durch die Schwankungen hast du aber 66 Fondsanteile erworben. Bei einem Endkurs von 100 Euro sind diese Anteile 6.600 Euro wert. Die Differenz von 600 Euro ist dein Gewinn aus dem Cost-Average-Effekt.

Der Zinseszinseffekt beschreibt, dass du auf Erträge wie Dividenden oder Kursgewinne im Laufe der Zeit weitere Erträge erzielst. Wenn du diese Erträge nicht ausgibst, sondern wieder anlegst, wächst dein Vermögen exponentiell.

Der Cost-Average-Effekt sorgt dafür, dass du durch regelmäßige Käufe bei niedrigen Kursen mehr Anteile erhältst. Je mehr Anteile du besitzt, desto stärker kann der Zinseszinseffekt wirken, weil jede Ausschüttung auf eine größere Stückzahl entfällt. Für den langfristigen Vermögensaufbau mit ETFs oder Aktienfonds ist die Kombination aus beiden Effekten entscheidend.

Je mehr Anteile du durch den Cost-Average-Effekt besitzt, desto stärker wirkt der Zinseszinseffekt auf deine Erträge.

Der Zinseszinseffekt beschreibt, dass du auf Erträge wie Dividenden oder Kursgewinne im Laufe der Zeit weitere Erträge erzielst. Wenn du diese Erträge nicht ausgibst, sondern wieder anlegst, wächst dein Vermögen exponentiell.

Der Cost-Average-Effekt sorgt dafür, dass du durch regelmäßige Käufe bei niedrigen Kursen mehr Anteile erhältst. Je mehr Anteile du besitzt, desto stärker kann der Zinseszinseffekt wirken, weil jede Ausschüttung auf eine größere Stückzahl entfällt.

Für den langfristigen Vermögensaufbau mit ETFs oder Aktienfonds ist die Kombination aus beiden Effekten entscheidend. Der Sparplan liefert die Disziplin und den Durchschnittspreis, der Zinseszins liefert das Wachstum über viele Jahre.

Ein häufiger Fehler ist, den Sparplan in einer längeren Verlustphase abzubrechen, obwohl du gerade günstig Anteile kaufen könntest. Wer in solchen Phasen aussteigt, verpasst die Erholung und realisiert Verluste.

Ein weiterer Fehler ist das Warten auf den perfekten Einstiegszeitpunkt. Dadurch verpasst du wertvolle Anlagezeit, in der dein Geld für dich arbeiten könnte. Auch die Annahme, der Cost-Average-Effekt schlage jede Einmalanlage, ist falsch. In steigenden Märkten ist oft das Gegenteil der Fall.

• Du brichst den Sparplan in einer längeren Verlustphase ab, obwohl du gerade günstig Anteile kaufen könntest.
• Du wartest auf den perfekten Einstiegszeitpunkt und verpasst dadurch wertvolle Anlagezeit.
• Du verlässt dich darauf, dass der Cost-Average-Effekt jede Einmalanlage schlägt, obwohl steigende Märkte oft das Gegenteil bewirken.
• Du wählst eine zu hohe Sparrate, die du bei unerwarteten Ausgaben nicht durchhalten kannst.
• Du ignorierst die laufenden Kosten deines Sparplans, die deine Rendite mindern.

Du brauchst dafür weder ein großes Startkapital noch tiefgehende Börsenkenntnisse.

Wenn du für die Altersvorsorge oder andere langfristige Ziele sparst und keine Zeit oder Lust hast, dich täglich mit Börsenkursen zu beschäftigen, ist der Effekt eine gute Grundlage. Wichtig ist, dass du bereit bist, über viele Jahre konstant zu investieren und auch Verlustphasen auszuhalten.

• Du möchtest mit kleinen monatlichen Beträgen ein Wertpapierdepot aufbauen.
• Du sparst für die Altersvorsorge oder andere langfristige Ziele.
• Du hast keine Zeit oder Lust, dich täglich mit Börsenkursen zu beschäftigen.
• Du möchtest die Angst vor einem ungünstigen Einstiegszeitpunkt reduzieren.
• Du bist bereit, über viele Jahre konstant zu investieren.

Die Sparplan-Ausführungsgebühr pro Kauf liegt je nach Anbieter zwischen 0 und 1,50 Euro. Die jährlichen Fondskosten, auch TER genannt, betragen bei ETFs üblicherweise 0,1 bis 0,5 Prozent.

Auf Gewinne aus deinem Sparplan fallen Abgeltungsteuer und Solidaritätszuschlag an. Die Abgeltungsteuer beträgt 25 Prozent, der Solidaritätszuschlag 5,5 Prozent auf die Abgeltungsteuer. Für Aktienfonds gilt eine Teilfreistellung von 30 Prozent, das heißt, 30 Prozent deiner Gewinne bleiben steuerfrei. Der Sparer-Pauschbetrag liegt bei 1000 Euro pro Person und Jahr, bei zusammenveranlagten Ehepaaren bei 2000 Euro. Erst oberhalb dieses Betrags fällt Abgeltungsteuer an.

Der Sparer-Pauschbetrag liegt bei 1000 Euro pro Person und Jahr, bei zusammenveranlagten Ehepaaren bei 2000 Euro.

Der Einstieg in den regelmäßigen Wertpapierkauf ist unkompliziert. Zuerst legst du dein Anlageziel und deinen Anlagehorizont fest. Für den Cost-Average-Effekt sind Zeiträume von mindestens fünf bis zehn Jahren sinnvoll, weil kurzfristige Kursschwankungen so ausgeglichen werden können.

Danach wählst du einen passenden ETF oder Fonds aus. Ein breit gestreuter Welt-ETF bildet die Entwicklung vieler Aktien ab und eignet sich für den langfristigen Vermögensaufbau. Achte auf niedrige laufende Kosten. Anschließend bestimmst du eine monatliche Sparrate, die du langfristig entbehren kannst. Bereits kleine Beträge ab 25 Euro sind bei vielen Anbietern möglich.

• Definiere, wofür du sparst und wie lange dein Geld investiert bleiben soll.
• Wähle ein breit gestreutes Wertpapier, zum Beispiel einen Welt-ETF, der die Entwicklung vieler Aktien abbildet.
• Bestimme einen monatlichen Betrag, den du langfristig entbehren kannst.
• Richte den Sparplan ein und lasse ihn über viele Jahre laufen.