Anleihen-ETFs in Euro: So nutzt du sie als Sicherheits­baustein

Der Indexanbieter legt fest, welche Anleihen in den Korb aufgenommen werden. Bekannte Anbieter wie Barclays-Bloomberg, Markit mit der Marke iBoxx oder MTS definieren dabei Kriterien wie Laufzeit, Bonität und Währung. Der ETF kauft die im Index enthaltenen Anleihen nach diesem festen Regelwerk, ohne dass ein Fondsmanager aktiv eingreift.

Für dich bedeutet das eine breite Streuung über viele Emittenten mit einem einzigen Wertpapier. Du trägst nicht das Risiko eines einzelnen Schuldners, sondern verteilst es auf Staaten oder Unternehmen, die im Index vertreten sind. Die Begriffe Renten-ETF oder Bond-ETF bezeichnen dasselbe Produkt.

• Ein Anleihen-ETF bildet einen Index aus vielen Schuldtiteln nach.
• Dein Risiko streut sich dadurch über viele Emittenten und Laufzeiten.

Staatsanleihen-ETFs gelten als ruhiger, weil Staaten mit hoher Bonität seltener ausfallen. Dafür fällt der Kupon meist niedriger aus. Unternehmensanleihen-ETFs bieten höhere Zinsen, bringen aber ein höheres Ausfallrisiko mit, das von der Bonität der Unternehmen abhängt.

Für den Sicherheitsbaustein im Depot sind ETFs auf Staatsanleihen oder Geldmarkt-ETFs die passende Wahl. Unternehmensanleihen-ETFs eignen sich eher als Renditebaustein, wenn du bereit bist, für höhere Kupons auch stärkere Kursschwankungen zu akzeptieren. Die Kursschwankung bei Unternehmensanleihen ist zusätzlich von Unternehmensnachrichten abhängig.

• Staatsanleihen-ETFs haben ein geringeres Ausfallrisiko und niedrigere Kupons.
• Unternehmensanleihen-ETFs bieten höhere Kupons, aber ein höheres Ausfallrisiko.

Du benötigst ein Wertpapierdepot bei einer Bank oder einem Online-Broker. Dort suchst du einen Anleihen-ETF aus, der zu deinem Anlageziel passt, zum Beispiel einen Geldmarkt-ETF für die Sicherheitsreserve oder einen ETF auf Unternehmensanleihen für etwas mehr Rendite.

Die Order gibst du über die Börse auf. Du kannst einmalig investieren oder einen Sparplan einrichten, der monatlich einen festen Betrag anlegt. Die erworbenen Anteile werden in deinem Depot verwahrt und du kannst sie während der Handelszeiten wieder verkaufen.

• Depot eröffnen und passenden ETF wählen.
• Order aufgeben oder Sparplan einrichten.
• Anteile im Depot halten und bei Bedarf verkaufen.

Für den Sicherheitsbaustein deines Depots kommen vor allem Geldmarkt-ETFs mit sehr kurzen Restlaufzeiten infrage. Auch ETFs auf kurzlaufende Staatsanleihen oder inflationsgeschützte Anleihen mit kurzer Laufzeit können diese Funktion übernehmen, weil sie weniger stark auf Zinsänderungen reagieren.

ETFs auf Hochzinsanleihen, langlaufende Staatsanleihen oder Unternehmensanleihen mit langer Laufzeit gehören dagegen in den Renditebaustein. Sie können höhere Erträge bringen, unterliegen aber deutlich stärkeren Kursschwankungen und sind kein Ersatz für eine ruhige Reserve.

• Geldmarkt-ETFs und kurzlaufende Staatsanleihen-ETFs passen zum Sicherheitsbaustein.
• Hochzinsanleihen-ETFs und langlaufende Anleihen-ETFs passen zum Renditebaustein.

Die laufenden Kosten werden jährlich direkt im Fondsvermögen verrechnet und mindern deine Rendite. Bei Geldmarkt-ETFs liegen sie typischerweise zwischen 0,05 und 0,20 Prozent. ETFs auf Unternehmensanleihen sind mit 0,10 bis 0,50 Prozent etwas teurer.

Beim Kauf über die Börse fällt eine Ordergebühr an, die je nach Depotanbieter zwischen 0 und 15 Euro liegt. Bei vielen Sparplänen ist die Ausführung kostenlos oder stark vergünstigt. Diese Handelskosten solltest du bei der Auswahl deines Depots berücksichtigen.

• Laufende Kosten mindern die Rendite jährlich.
• Ordergebühren hängen von deinem Depotanbieter ab.

Der Emittent ist der Staat oder das Unternehmen, das die Anleihe ausgibt und sich damit Geld leiht. Der Kupon bezeichnet den jährlichen Zinsbetrag, den der Emittent an die Anleger zahlt, angegeben in Prozent des Nennwerts. Die Laufzeit ist der Zeitraum bis zur Rückzahlung der Anleihe.

Die Liquidität beschreibt, wie einfach sich ein ETF an der Börse kaufen und verkaufen lässt. Hohe Liquidität bedeutet enge Geld-Brief-Spannen und damit geringere Handelskosten für dich. Die Transparenz ist durch die tägliche Veröffentlichung der Fondsbestände gegeben.

• Emittent, Kupon und Laufzeit beschreiben die Eigenschaften der Anleihen.
• Liquidität und Transparenz beschreiben die Eigenschaften des ETF.

Prüfe zuerst die Laufzeit der enthaltenen Anleihen. Kurze Laufzeiten bedeuten geringere Zinsänderungsrisiken und passen zum Sicherheitsbaustein. Lange Laufzeiten sind nur bei einer bewussten Zinswette sinnvoll, weil sie stärker auf Zinsänderungen reagieren.

Achte außerdem auf die Art der Emittenten, das Währungsrisiko und die laufenden Kosten. ETFs auf Euro-Anleihen vermeiden Wechselkursschwankungen. Ein höheres Fondsvolumen spricht für eine gute Handelbarkeit, und die physische Replikation ist bei Anleihen-ETFs üblich und transparent.

• Laufzeit, Emittenten und Währungsrisiko prüfen.
• Laufende Kosten, Fondsvolumen und Replikationsart vergleichen.

Ein häufiger Fehler ist, einen ETF auf langlaufende Anleihen als Sicherheitsbaustein zu nutzen. Diese Produkte reagieren stark auf Zinsänderungen und können spürbare Wertverluste verursachen, wenn du genau dann verkaufen musst. Hochzinsanleihen-ETFs werden oft mit Staatsanleihen-ETFs gleichgesetzt, obwohl das Ausfallrisiko deutlich höher ist.

Ignoriere nicht die Kosten der ETF-Auswahl, denn eine höhere laufende Gebühr mindert dauerhaft deine Rendite. Kaufe keinen Anleihen-ETF in Fremdwährung, ohne das Wechselkursrisiko zu berücksichtigen. Die Teilfreistellung von 30 Prozent gilt nur für Aktienfonds, nicht für reine Anleihen-ETFs.

• Langlaufende Anleihen-ETFs nicht als Sicherheitsbaustein nutzen.
• Hochzinsanleihen nicht mit Staatsanleihen gleichsetzen.
• Kosten, Währungsrisiko und Steuerregeln beachten.

Für Anleihen-ETFs gilt die Abgeltungsteuer von 25 Prozent auf Kursgewinne und ausgeschüttete Zinserträge. Hinzu kommen 5,5 Prozent Solidaritätszuschlag auf die Abgeltungsteuer. Der Sparer-Pauschbetrag beträgt 1000 Euro pro Person und Jahr, bei zusammenveranlagten Ehepaaren 2000 Euro.

Erst wenn deine Kapitalerträge diesen Freibetrag übersteigen, wird Steuer fällig. Die Teilfreistellung von 30 Prozent gilt nur für Aktienfonds. Reine Anleihen-ETFs profitieren nicht davon, daher musst du Erträge aus Anleihen-ETFs in voller Höhe versteuern, sofern der Sparer-Pauschbetrag ausgeschöpft ist.

• Abgeltungsteuer beträgt 25 Prozent plus Solidaritätszuschlag.
• Sparer-Pauschbetrag liegt bei 1000 Euro pro Person und Jahr.
• Keine Teilfreistellung für reine Anleihen-ETFs.

Für Anleihen-ETFs gilt die Abgeltungsteuer auf Kursgewinne und ausgeschüttete Zinserträge. Erst wenn deine Kapitalerträge den Sparer-Pauschbetrag übersteigen, wird Steuer fällig.

Reine Anleihen-ETFs profitieren nicht von der Teilfreistellung für Aktienfonds. Das bedeutet, dass du Erträge aus Anleihen-ETFs in voller Höhe versteuern musst, sofern der Sparer-Pauschbetrag ausgeschöpft ist. Ein Depot mit einer Mischung aus Aktien-ETFs und Anleihen-ETFs kann daher steuerlich unterschiedlich behandelt werden.

Inflationsgeschützte Anleihen werden überwiegend von Staaten mit hoher Bonität begeben. Ihr Kupon setzt sich aus einem Realzins plus Inflationsausgleich zusammen, das Ausfallrisiko ist gering. Sie eignen sich als Inflationsschutz bei kurzer Laufzeit.

Hochzinsanleihen stammen von Unternehmen mit niedrigerer Bonität. Der Kupon ist deutlich höher als bei Investment-Grade-Anleihen, das Ausfallrisiko aber auch deutlich erhöht. Beide Varianten sind kein Ersatz für einen ruhigen Sicherheitsbaustein aus Geldmarkt-ETFs.

• Inflationsgeschützte Anleihen bieten Inflationsschutz bei geringem Ausfallrisiko.
• Hochzinsanleihen bieten hohe Kupons bei deutlich erhöhtem Ausfallrisiko.

Geldmarkt-ETFs sind von Kursschwankungen durch steigende Zinsen kaum betroffen, weil die enthaltenen Anleihen sehr kurze Restlaufzeiten haben. Du bist mit ihnen nah am aktuellen Zinsniveau und musst nicht regelmäßig zwischen Tagesgeldangeboten wechseln.

Die Liquidität von Geldmarkt-ETFs ist hoch, da sie an der Börse gehandelt werden. Du kannst Anteile jederzeit während der Handelszeiten verkaufen. In einer Niedrigzinsphase solltest du jedoch prüfen, ob Tages- oder Festgeld nicht die bessere Wahl ist.

• Geldmarkt-ETFs sind schwankungsarm und nah am aktuellen Zinsniveau.
• In Niedrigzinsphasen können Tages- oder Festgeld vorteilhafter sein.

Geldmarkt-ETFs sind von Kursschwankungen durch steigende Zinsen kaum betroffen, weil die enthaltenen Anleihen sehr kurze Restlaufzeiten haben. Du bist mit ihnen nah am aktuellen Zinsniveau und musst nicht regelmäßig zwischen Tagesgeldangeboten wechseln. In einer Niedrigzinsphase solltest du jedoch prüfen, ob Tages- oder Festgeld nicht die bessere Wahl ist.

Die Liquidität von Geldmarkt-ETFs ist hoch, da sie an der Börse gehandelt werden. Du kannst Anteile jederzeit während der Handelszeiten verkaufen. Die Transparenz ist durch die tägliche Veröffentlichung der Fondsbestände gegeben. Achte bei der Auswahl auf eine niedrige Kostenquote, damit die Rendite nicht unnötig geschmälert wird.