Anleihen als Einmalanlage: So funktioniert die Geldanlage mit festverzinslichen Wertpapieren

Bei einer Einmalanlage in Anleihen überlässt du dem Emittenten einen festen Betrag für eine vorab definierte Laufzeit. Du wirst dadurch zum Gläubiger, nicht zum Teilhaber am Unternehmen oder Staat. Die Rückzahlung des Nennwerts ist verpflichtend, sofern der Emittent zahlungsfähig bleibt.

Die Zinszahlungen erfolgen bei klassischen Anleihen in der Regel jährlich. Der Kupon bezieht sich immer auf den Nennwert und bleibt über die gesamte Laufzeit gleich. Bei einer Insolvenz des Emittenten kannst du dein investiertes Kapital jedoch teilweise oder vollständig verlieren.

Anleihen werden an der Börse gehandelt, sind aber nicht börsenpflichtig. Du kannst sie also auch außerbörslich erwerben. Die Emissionsbedingungen legen Nennwert, Kupon und Laufzeit bereits bei der Ausgabe fest.

Staatsanleihen werden von Staaten oder staatlichen Institutionen begeben. In Industrieländern weisen sie meist eine hohe Bonität auf, was zu niedrigeren Kupons führt. Unternehmensanleihen, auch Corporate Bonds genannt, dienen Unternehmen als Alternative zum Bankkredit.

Der Kupon einer Unternehmensanleihe richtet sich nach der Bonität des Unternehmens. Je schlechter die Einschätzung ausfällt, desto höher gestalten sich die Zinsen. Bei einer Insolvenz des Unternehmens werden Anleihegläubiger vor Aktionären bedient.

Unternehmensanleihen reagieren ähnlich wie Aktien auf gesamtwirtschaftliche Veränderungen. Es kann zu Kursveränderungen und Neueinschätzungen kommen. Staatsanleihen aus Schwellenländern bieten oft hohe Zinsen, tragen aber ein vergleichsweise schlechteres Bonitätsrisiko.

Beim Kauf zahlst du den Nennwert oder einen börslichen Kurs an den Emittenten beziehungsweise Verkäufer. Während der Laufzeit erhältst du regelmäßige Zinszahlungen, den Kupon, meist jährlich. Am Ende der Laufzeit zahlt der Emittent den Nennwert zurück.

Ein Beispiel verdeutlicht den Ablauf: Du investierst 10.000 Euro in eine klassische Anleihe mit 2 Prozent Kupon und fünf Jahren Laufzeit. Du erhältst jährlich 200 Euro Zinsen und nach fünf Jahren 10.000 Euro zurück. Die Summe aller Auszahlungen beträgt 11.000 Euro.

Bei Nullkupon-Anleihen entfällt die laufende Zinszahlung. Du kaufst sie unter dem Nennwert und erhältst am Laufzeitende den höheren Nennwert zurück. Die Rendite entsteht einmalig durch den Abschlag zum Nennwert.

Kaufst du eine Anleihe unter dem Nennwert, erzielst du zusätzlich einen Kursgewinn. Die Höhe des Kupons hängt von der Bonität des Emittenten ab.

Je schlechter die Bonität, desto höher fällt der Kupon aus. Bei klassischen Anleihen bleibt die Verzinsung über die gesamte Laufzeit gleich. Floater haben variable Zinssätze, die an Referenzzinssätze gekoppelt sind und Ober- oder Untergrenzen aufweisen können.

Bei Nullkupon-Anleihen entfällt die laufende Zinszahlung. Die Rendite entsteht durch den Abschlag zum Nennwert und wird einmalig zum Ende der Laufzeit ausgezahlt. Kursveränderungen während der Laufzeit haben keinen Einfluss auf die Rückzahlung zum Nennwert.

Das größte Risiko bei Anleihen ist die Zahlungsunfähigkeit des Herausgebers. Unabhängige Ratings bewerten die Wahrscheinlichkeit der vollständigen Rückzahlung. Bei einer Insolvenz hast du Anspruch auf Anteile aus der Insolvenzmasse, erhältst aber möglicherweise nicht dein gesamtes Kapital zurück.

Steigen die Marktzinsen, fallen die Kurse bestehender Anleihen. Verkaufst du vor Laufzeitende, kann ein Verlust entstehen. Hältst du die Anleihe bis zur Endfälligkeit, bekommst du den Nennwert zurück, sofern der Emittent zahlungsfähig bleibt.

Bei Fremdwährungsanleihen können Wechselkursschwankungen den Ertrag schmälern oder aufzehren. Du profitierst möglicherweise von Währungskursgewinnen, gehst aber auch ein Risiko auf Währungsverlust gegenüber dem Euro ein.

Klassische Anleihen haben einen festen Kupon und zahlen jährlich Zinsen. Nullkupon-Anleihen werden unter dem Nennwert ausgegeben und zahlen die Rendite einmalig am Laufzeitende aus. Floater haben variable Zinssätze, die pro Zinsperiode festgelegt werden.

Bundeswertpapiere bieten unterschiedliche Laufzeiten: Bundesschatzanweisungen laufen etwa zwei Jahre, Bundesobligationen etwa fünf Jahre und Bundesanleihen 10 bis 30 Jahre. Pfandbriefe von Banken sind festverzinsliche Wertpapiere mit zusätzlicher Absicherung.

Für eine Einmalanlage eignen sich vor allem Anleihen, deren Laufzeit zu deinem Anlagehorizont passt. Nachranganleihen haben oft eine unendliche Laufzeit und höhere Risiken. Genussscheine sind eine Mischform zwischen Anleihen und Aktien ohne Aktionärsrechte.

Ein hoher Kupon deutet oft auf ein hohes Emittentenrisiko hin. Du solltest die Bonität des Emittenten prüfen, bevor du dich von hohen Zinsen locken lässt. Ratings geben dir einen Anhaltspunkt für die Zahlungsfähigkeit.

Vorzeitige Verkäufe können durch Zinsänderungen zu Kursverlusten führen. Kaufe Anleihen nur, wenn du das Geld bis zur Endfälligkeit nicht benötigst. Die Rendite bis zur Endfälligkeit berücksichtigt auch den Kaufkurs, nicht nur den Kupon.

Fremdwährungsanleihen können trotz hoher Zinsen Verluste bringen. Das Währungsrisiko gegenüber dem Euro kann den Zinsertrag aufzehren. Achte bei der Auswahl auf die Laufzeit und die Bonität des Emittenten.

Hinzu kommen der Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Abgeltungsteuer und gegebenenfalls Kirchensteuer. Kursgewinne beim Verkauf sind ebenfalls steuerpflichtig.

Der Sparer-Pauschbetrag beträgt 1000 Euro pro Person und Jahr. Bei zusammenveranlagten Ehepaaren sind es 2000 Euro pro Jahr. Erträge innerhalb des Sparer-Pauschbetrags bleiben steuerfrei.

Für Aktienfonds gilt eine Teilfreistellung von 30 Prozent. Diese betrifft jedoch nicht direkt Anleihen, sondern Fonds mit Aktienanteil. Bei reinen Anleihenfonds greift die Teilfreistellung nicht.

Das Rating bewertet die Wahrscheinlichkeit, dass der Emittent seine Zins- und Rückzahlungsverpflichtungen vollständig erfüllt. Je schlechter das Rating, desto höher ist das Ausfallrisiko und desto höher fällt in der Regel der Kupon aus. Unabhängige Agenturen vergeben diese Bewertungen.

Staatsanleihen von Industrieländern weisen meist ein hohes Rating auf. Unternehmensanleihen werden individuell bewertet. Ein niedriges Rating bedeutet nicht automatisch einen Ausfall, aber ein erhöhtes Risiko.

Für eine Einmalanlage solltest du das Rating als einen wichtigen Baustein deiner Entscheidung nutzen. Es ersetzt jedoch keine eigene Prüfung der wirtschaftlichen Lage des Emittenten. Die Bonität bestimmt maßgeblich, wie sicher deine Zinszahlungen und die Rückzahlung sind.

Das Rating bewertet die Wahrscheinlichkeit, dass der Emittent seine Zins- und Rückzahlungsverpflichtungen vollständig erfüllt. Je schlechter das Rating, desto höher ist das Ausfallrisiko und desto höher fällt in der Regel der Kupon aus.

Staatsanleihen von Industrieländern weisen meist ein hohes Rating auf. Unternehmensanleihen werden individuell bewertet. Ein niedriges Rating bedeutet nicht automatisch einen Ausfall, aber ein erhöhtes Risiko.

Für eine Einmalanlage solltest du das Rating als einen wichtigen Baustein deiner Entscheidung nutzen. Es ersetzt jedoch keine eigene Prüfung der wirtschaftlichen Lage des Emittenten.

Bundesschatzanweisungen haben eine Laufzeit von etwa zwei Jahren. Bundesobligationen laufen etwa fünf Jahre. Bundesanleihen haben Laufzeiten von 10 bis 30 Jahren.

Unternehmensanleihen haben häufig Laufzeiten zwischen 3 und 10 Jahren. Nachranganleihen können eine unendliche Laufzeit haben. Floater haben variable Zinsperioden innerhalb der Laufzeit.

Die Laufzeit bestimmt, wie lange dein Kapital gebunden ist. Wähle eine Laufzeit, die zu deinem Anlagehorizont passt. Bei vorzeitigem Verkauf trägst du das Zinsänderungsrisiko.

Nachranganleihen: unendliche Laufzeit möglich