Aktive Fonds im Test: So findest du stabile Fonds für dein Depot

Bei einem aktiven Fonds entscheidet ein Fondsmanager oder ein Team, welche Wertpapiere gekauft und verkauft werden. Das Ziel ist nicht die bloße Nachbildung eines Marktes, sondern eine bessere Wertentwicklung als der Vergleichsindex. Dafür analysiert das Management Unternehmen, Branchen und Märkte und reagiert auf neue Informationen.

Diese Freiheit hat ihren Preis, denn die Arbeit des Managements muss bezahlt werden. Aktive Fonds weisen daher in der Regel höhere laufende Kosten auf als passive Indexfonds. Ob sich dieser Aufwand lohnt, hängt stark von der Qualität des Fondsmanagements und der gewählten Strategie ab.

Für dich bedeutet das: Du kaufst mit einem aktiven Fonds die Einschätzung eines Profis. Du solltest daher genau prüfen, ob diese Einschätzung über einen langen Zeitraum zu einem guten Chance-Risiko-Verhältnis geführt hat.

Der zentrale Unterschied liegt in der Verwaltung. Ein aktiver Fonds versucht, durch die Auswahl einzelner Werte besser abzuschneiden als der Markt. Ein ETF bildet dagegen einen Index wie den MSCI World möglichst exakt nach, ohne dass ein Manager eingreift.

Diese unterschiedliche Arbeitsweise wirkt sich direkt auf die Kosten aus. Aktive Fonds verlangen oft einen Ausgabeaufschlag und höhere jährliche Gebühren, während ETFs in der Regel mit deutlich geringeren laufenden Kosten auskommen. Für die langfristige Basis deines Depots sind breit streuende ETFs deshalb oft die erste Wahl.

Aktive Fonds können jedoch als Beimischung sinnvoll sein, wenn du gezielt auf bestimmte Regionen oder Anlageklassen setzen möchtest. Du solltest dir aber bewusst sein, dass höhere Kosten die Rendite schmälern können.

Die Wahl der Fondsgruppe bestimmt, welche Rolle ein aktiver Fonds in deinem Depot spielen kann. Als Renditebaustein und Basisinvestment eignen sich vor allem breit gestreute Aktienfonds Welt. Sie decken viele Märkte ab und reduzieren das Risiko einzelner Regionen.

Für die Stabilisierung deines Depots kommen Rentenfonds mit Staatsanleihen infrage. Sie können in schwachen Aktienphasen für einen Ausgleich sorgen. Als Beimischung mit höheren Renditechancen, aber auch höherem Risiko, gelten Aktienfonds für Schwellenländer oder Deutschland sowie Rentenfonds, die in Unternehmensanleihen investieren.

Du kannst dein Depot mit einem Akzent auf Aktienfonds Europa ergänzen, wenn du diese Region übergewichten möchtest. Achte bei jeder Beimischung darauf, dass sie dein bestehendes Portfolio sinnvoll ergänzt und nicht nur Risiken verdoppelt.

Die Kostenstruktur aktiver Fonds ist mehrschichtig. Beim Kauf fällt häufig ein Ausgabeaufschlag an, der je nach Anbieter und Fonds zwischen 0 und 5 Prozent des Anlagebetrags liegen kann. Dieser Aufschlag reduziert dein eingesetztes Kapital sofort.

Hinzu kommen die laufenden Kosten, die in der Gesamtkostenquote (TER) gebündelt werden. Bei aktiven Fonds liegt diese Quote häufig zwischen 1,0 und 2,0 Prozent pro Jahr. Zusätzlich entstehen im Fonds Transaktionskosten, wenn das Management Wertpapiere kauft und verkauft.

Achte beim Kauf auf Rabatte auf den Ausgabeaufschlag. Viele Direktbanken und Fondsvermittler bieten Fondsanteile mit deutlich reduziertem oder ganz ohne Ausgabeaufschlag an. Ein voller Aufschlag von 5 Prozent ist vermeidbar und kostet dich sonst von Beginn an Rendite.

Für die Auswahl aktiver Fonds haben sich verschiedene Strategien bewährt. Die einfachste und oft erfolgreichste Variante ist, breite Indexfonds als Kern zu nutzen und aktive Fonds nur als Ergänzung zu betrachten. Diese Strategie wird als 1.-Wahl-ETF bezeichnet.

Wenn du bei einer Filialbank beraten wirst und dort keine ETFs angeboten bekommst, kannst du auf stabile, aktiv gemanagte Fonds zurückgreifen. Diese Auswahl bietet einen zumindest akzeptablen Anlageerfolg, ohne dass du häufig wechseln musst. Für Anleger, die Wert auf Nachhaltigkeit legen, gibt es stabile Nachhaltigkeitsfonds, die einen akzeptablen Anlageerfolg mit einer hohen Nachhaltigkeitsbewertung verbinden.

Eine anspruchsvollere Methode ist die Strategie der Fünf-Punkte-Fonds. Dabei wählst du innerhalb einer Fondsgruppe aktiv gemanagte Fonds mit aktuell fünf Punkten in der Bewertung und wechselst sie aus, sobald sie schlechter werden. Diese Strategie erfordert regelmäßige Überprüfung und ist mit mehr Aufwand verbunden.

Ein häufiger Fehler ist, nur auf die Rendite der Vergangenheit zu schauen und den Fonds mit dem besten Vorjahresergebnis zu kaufen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Zukunft. Ein Fonds, der im letzten Jahr gewonnen hat, kann im nächsten Jahr deutlich zurückfallen.

Ein weiterer kostspieliger Fehler ist, den Ausgabeaufschlag in voller Höhe zu zahlen. Du kannst diesen Aufschlag bei vielen Anbietern vermeiden oder reduzieren. Auch der Kauf zu vieler aktiver Fonds mit ähnlicher Ausrichtung macht dein Depot unnötig kompliziert und konzentriert Risiken, statt sie zu streuen.

Viele Anleger nutzen aktive Fonds mit hohen Kosten als alleinige Basis, obwohl ein breiter ETF günstiger wäre. Und wer seine Fondsauswahl nie überprüft, hält oft jahrelang an schwachen Fonds fest. Überprüfe deine aktiven Fonds mindestens einmal pro Jahr.

Beginne mit der Fondsgruppe. Entscheide zuerst, ob du einen Aktienfonds Welt, einen Schwellenländerfonds oder einen Rentenfonds suchst. Die Fondsgruppe bestimmt das grundsätzliche Risiko und die Rolle im Depot.

Vergleiche danach die Kosten. Prüfe den Ausgabeaufschlag und die laufenden Kosten. Wenn es zu einem Fonds mehrere Anteilsklassen gibt, frage nach der günstigsten Tranche. Die Kostenunterschiede zwischen Anteilsklassen desselben Fonds können erheblich sein.

Ordne den Anlageerfolg über einen Zeitraum von mindestens fünf Jahren ein. Vergleiche das Chance-Risiko-Verhältnis mit dem Referenzindex. Achte auf ein konstantes Management und eine nachvollziehbare Strategie statt kurzfristiger Spitzenwerte. Baue den Fonds dann als Beimischung zu breiten ETFs in dein Depot ein.

Deine Erträge aus aktiven Fonds unterliegen der Abgeltungsteuer. Pro Person und Jahr bleiben Kapitalerträge bis zu 1000 Euro durch den Sparer-Pauschbetrag steuerfrei. Bei zusammenveranlagten Ehepaaren verdoppelt sich dieser Freibetrag auf 2000 Euro.

Auf Kapitalerträge oberhalb dieses Freibetrags fallen 25 Prozent Abgeltungsteuer an. Zusätzlich wird auf die Abgeltungsteuer ein Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent erhoben. Diese Steuern werden in der Regel direkt von deiner Depotbank einbehalten.

Für Aktienfonds gilt eine Teilfreistellung. Bei Aktienfonds mit mindestens 51 Prozent Aktienquote bleiben 30 Prozent der Erträge steuerfrei. Das reduziert deine Steuerlast im Vergleich zu reinen Rentenfonds.

Ein solides Depot beginnt mit einem breit gestreuten Basisinvestment. Dafür eignen sich Aktienfonds Welt oder ETFs auf Indizes wie den MSCI World. Aktive Fonds kannst du gezielt beimischen, wenn du in bestimmten Regionen oder Anlageklassen eine höhere Gewichtung wünschst.

Aktienfonds Schwellenländer bringen Wachstumschancen, erhöhen aber die Schwankungen. Rentenfonds mit Staatsanleihen stabilisieren das Depot in schwachen Aktienphasen. Achte darauf, dass sich deine Fonds nicht zu stark überschneiden, sonst konzentrierst du Risiken statt sie zu streuen.

Überprüfe dein Depot mindestens einmal pro Jahr. So stellst du sicher, dass die Gewichtung noch zu deiner Strategie passt und schwache Fonds nicht dauerhaft Rendite kosten.

Ein solides Depot beginnt mit einem breit gestreuten Basisinvestment. Dafür eignen sich Aktienfonds Welt oder ETFs auf Indizes wie den MSCI World. Aktive Fonds kannst du gezielt beimischen, wenn du in bestimmten Regionen oder Anlageklassen eine höhere Gewichtung wünschst.

Aktienfonds Schwellenländer bringen Wachstumschancen, erhöhen aber die Schwankungen. Rentenfonds mit Staatsanleihen stabilisieren das Depot in schwachen Aktienphasen. Achte darauf, dass sich deine Fonds nicht zu stark überschneiden, sonst konzentrierst du Risiken statt sie zu streuen.

Überprüfe dein Depot mindestens einmal im Jahr. Hat sich die Strategie eines Fonds geändert? Ist das Management gewechselt? Stimmt die Gewichtung noch mit deiner Zielallokation überein? Dann kannst du ruhig anpassen, ohne hektisch zu handeln.