Goldminen-ETF-Vergleich: So findest du den passenden Fonds für dein Depot

Die Unternehmen in einem Goldminen-ETF erzielen in der Regel mindestens 50 Prozent ihrer Einnahmen mit der Förderung oder dem Abbau von Gold. Einige Indizes akzeptieren auch Unternehmen, die diesen Anteil mit Silberminen erreichen. Damit unterscheidet sich ein Goldminen-ETF klar von einem Rohstoff-ETC, der den Preis des physischen Goldes abbildet.

Du investierst mit einem solchen ETF also nicht in das Metall selbst, sondern in die Aktien der Minenbetreiber. Die Wertentwicklung hängt dadurch nicht nur vom Goldpreis ab, sondern auch von Faktoren wie Fördermengen, Produktionskosten und dem Management der Unternehmen.

Die enthaltenen Unternehmen müssen in der Regel mindestens 50 Prozent ihrer Einnahmen mit dem Goldbergbau erzielen.

Physisches Gold wirft keine laufenden Erträge ab und verursacht Kosten für sichere Lagerung. Ein Goldminen-ETF kann dagegen Dividenden der enthaltenen Aktiengesellschaften ausschütten oder thesaurieren. Dafür trägst du bei einem Goldminen-ETF das volle Aktienmarktrisiko der Branche.

Die jährlichen Kosten eines Goldminen-ETF liegen zwischen 0,43 und 0,65 Prozent. Bei physischem Gold fallen stattdessen Kauf- und Verkaufsgebühren sowie laufende Lagerkosten an. Welche Variante besser zu dir passt, hängt von deiner Erwartung an den Goldpreis und deiner Risikobereitschaft ab.

Goldminen-ETFs profitieren überproportional von steigenden Goldpreisen, verlieren bei fallenden Preisen aber oft stärker als der Rohstoff selbst.

Der STOXX Global Gold Miners Index konzentriert sich auf große Produzenten und gewichtet die enthaltenen Werte nach jährlicher Goldproduktion und Liquidität. Der MVIS Global Junior Gold Miners Index nimmt dagegen kleinere Unternehmen ab einer Marktkapitalisierung von 150 Millionen US-Dollar auf und begrenzt das Gewicht einzelner Titel auf 7 Prozent.

Der NYSE Arca Gold BUGS Index setzt auf Unternehmen, die ihre Goldproduktion nicht über einen Zeitraum von mehr als eineinhalb Jahren absichern. Diese Werte reagieren dadurch besonders direkt auf Veränderungen des Goldpreises. Die Auswahlkriterien der Indizes bestimmen, ob du eher in etablierte Produzenten oder in kleinere Explorationsunternehmen investierst.

• Der STOXX Global Gold Miners Index verlangt eine Mindestmarktkapitalisierung von 400 Millionen US-Dollar.
• Der MVIS Global Junior Gold Miners Index erlaubt ein Maximalgewicht von 7 Prozent je Titel.
• Der NYSE Arca Gold BUGS Index gewichtet die zwei größten Unternehmen mit jeweils 15 Prozent.

Bei den verfügbaren Goldminen-ETFs liegt die Spanne zwischen 0,43 und 0,65 Prozent pro Jahr. Der günstigste ETF in diesem Segment kostet dich also 43 Euro pro Jahr, wenn du 10.000 Euro angelegt hast.

Ein Kostenunterschied von 0,1 Prozentpunkten erscheint klein, summiert sich über lange Zeiträume aber spürbar. Achte beim Vergleich darauf, dass die Gesamtkostenquote nicht das einzige Kriterium ist. Ein teurerer ETF mit einer für dich passenderen Indexmethodik kann die höheren Kosten durch eine bessere Wertentwicklung ausgleichen.

Die jährlichen Gesamtkostenquoten der Goldminen-ETFs liegen zwischen 0,43 und 0,65 Prozent.

Ein Fondsvolumen von über 100 Millionen Euro gilt als guter Anhaltspunkt für ausreichende Liquidität. Die größten Goldminen-ETFs verwalten sogar über 3 Milliarden Euro. Solche Fonds werden an den großen Börsenplätzen wie Xetra oder Börse Frankfurt fortlaufend gehandelt, was die Spanne zwischen Kauf- und Verkaufskurs klein hält.

Kleinere Junior-Minen-ETFs mit einem Volumen unter 50 Millionen Euro können dagegen höhere Handelskosten verursachen. Wenn du einen Sparplan einrichtest, spielt die Liquidität eine geringere Rolle, da der Broker die Anteile zu festen Terminen kauft. Für Einmalanlagen ist ein liquider ETF mit engem Spread jedoch vorteilhaft.

Ein Fondsvolumen über 100 Millionen Euro reduziert dein Risiko, dass der ETF geschlossen wird.

Du eröffnest zuerst ein Wertpapierdepot bei einer Bank oder einem Online-Broker, der ETF-Sparpläne anbietet. Danach wählst du einen Goldminen-ETF aus und legst eine monatliche Sparrate fest. Viele Broker ermöglichen Sparraten ab 25 Euro.

Der Broker führt den Kauf an einem festen Tag im Monat automatisch aus, meist zum 1. oder 15. des Monats. Du musst dich danach um nichts weiter kümmern. Die angesparten Anteile werden in deinem Depot verwahrt und können bei Bedarf verkauft werden.

• Du eröffnest ein Wertpapierdepot bei einem Anbieter mit ETF-Sparplänen.
• Du wählst einen Goldminen-ETF und prüfst Fondsvolumen sowie Gesamtkostenquote.
• Du legst eine monatliche Sparrate fest, oft ab 25 Euro.
• Der Broker kauft automatisch Anteile zum festgelegten Ausführungstag.

Die Kurse von Goldminenaktien schwanken deutlich stärker als der Gesamtmarkt. Sinkt der Goldpreis, fallen die Gewinne der Minenunternehmen oft überproportional, weil die Förderkosten weitgehend konstant bleiben. Gleichzeitig können Managementfehler oder steigende Energiekosten einzelne Unternehmen belasten.

Minen in politisch instabilen Regionen tragen zusätzliche Risiken wie Förderausfälle oder Enteignungen. Da ein Goldminen-ETF ausschließlich in diese Branche investiert, fehlt dir die breite Streuung über andere Sektoren. Eine Beimischung von 5 bis 10 Prozent im Depot gilt für viele Anleger als vertretbare Obergrenze.

Goldminen-ETFs sind eine Branchenwette mit hoher Volatilität und eignen sich nur als Beimischung.

Bei einem ausschüttenden ETF werden diese Erträge regelmäßig auf dein Verrechnungskonto überwiesen. Du kannst dann selbst entscheiden, ob du das Geld ausgibst oder erneut anlegst.

Ein thesaurierender ETF legt die Dividenden automatisch wieder im Fonds an. Der Fonds kauft damit neue Anteile der enthaltenen Unternehmen, wodurch dein investiertes Kapital ohne dein Zutun wächst. Die Steuer wird bei thesaurierenden Fonds über die Vorabpauschale abgeführt.

Ausschüttende Goldminen-ETFs überweisen Dividenden auf dein Konto, thesaurierende legen sie automatisch wieder an.

Auf Kursgewinne und Dividenden aus Goldminen-ETFs fällt die Abgeltungsteuer von 25 Prozent an. Zusätzlich wird der Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Abgeltungsteuer erhoben. Für Aktienfonds gilt eine Teilfreistellung von 30 Prozent, das heißt 30 Prozent der Erträge bleiben steuerfrei.

Pro Person und Jahr bleiben Kapitalerträge bis 1000 Euro steuerfrei. Bei zusammenveranlagten Ehepaaren verdoppelt sich der Sparer-Pauschbetrag auf 2000 Euro. Du kannst bei deiner Bank einen Freistellungsauftrag einrichten, damit dieser Freibetrag automatisch berücksichtigt wird.

Durch die Teilfreistellung von 30 Prozent bleiben bei Aktienfonds 30 Prozent der Erträge steuerfrei.

Beginne mit dem Fondsvolumen und prüfe, ob es über 100 Millionen Euro liegt. Danach lohnt ein Blick auf die Gesamtkostenquote, die bei günstigen Goldminen-ETFs unter 0,55 Prozent pro Jahr liegt. Die Indexmethodik entscheidet, ob du in große Produzenten oder kleinere Junior-Minen investierst.

Die Ertragsverwendung bestimmt, ob du regelmäßige Ausschüttungen erhältst oder die Erträge automatisch wieder angelegt werden. Ein Blick auf die Wertentwicklung über 1, 3 und 5 Jahre hilft dir, die Qualität der Indexabbildung einzuschätzen. Prüfe außerdem, ob der ETF bei deinem Broker als Sparplan verfügbar ist.

• Liegt das Fondsvolumen über 100 Millionen Euro?
• Ist die Gesamtkostenquote unter 0,55 Prozent pro Jahr?
• Passt die Indexmethodik zu deiner Anlagestrategie?
• Bevorzugst du ausschüttende oder thesaurierende Anteile?
• Ist der ETF bei deinem Broker sparplanfähig?

Steigt die Inflationsrate, suchen viele Anleger Schutz in Sachwerten wie Gold. Ein höherer Goldpreis führt bei Goldbergbauunternehmen in der Regel zu steigenden Gewinnen, da die Förderkosten nicht im gleichen Maße zunehmen. Goldminen-ETFs bilden diese Entwicklung überproportional ab.

Steigt der Goldpreis um 10 Prozent, können die Aktienkurse der Minenunternehmen deutlich stärker zulegen, weil der Gewinnhebel wirkt. Umgekehrt gilt dieser Hebel auch bei fallenden Goldpreisen. Sinkt der Goldpreis unter die Förderkosten einzelner Minen, geraten Unternehmen schneller in Verluste als der Rohstoff selbst.

Der Gewinnhebel wirkt in beide Richtungen: Goldminen-ETFs steigen und fallen stärker als der Goldpreis.

Steigt die Inflationsrate, suchen viele Anleger Schutz in Sachwerten wie Gold. Ein höherer Goldpreis führt bei Goldbergbauunternehmen in der Regel zu steigenden Gewinnen, da die Förderkosten nicht im gleichen Maße zunehmen.

Goldminen-ETFs bilden diese Entwicklung überproportional ab. Steigt der Goldpreis um 10 Prozent, können die Aktienkurse der Minenunternehmen deutlich stärker zulegen, weil der Gewinnhebel wirkt.

Umgekehrt gilt dieser Hebel auch bei fallenden Goldpreisen. Sinkt der Goldpreis unter die Förderkosten einzelner Minen, geraten Unternehmen schneller in Verluste als der Rohstoff selbst.

Die Wertentwicklung von Goldminen-ETFs hängt damit nicht nur vom Goldpreis ab, sondern auch von den Förderkosten, dem Management und den allgemeinen Bedingungen am Aktienmarkt.