Dividenden-Aktien kaufen: So baust du dir ein passives Einkommen auf

Eine Dividende ist keine freiwillige Sonderzahlung, sondern ein Beschluss der Hauptversammlung. Der Vorstand schlägt eine bestimmte Summe pro Aktie vor, zum Beispiel 1 Euro, und die Aktionäre stimmen darüber ab. Hältst du die Aktie am Tag der Hauptversammlung in deinem Depot, bekommst du die Zahlung automatisch am dritten Geschäftstag danach.

In Deutschland schütten Unternehmen ihre Dividende in der Regel einmal jährlich aus. Einige Konzerne haben jedoch auf quartalsweise Zahlungen umgestellt, sodass du viermal pro Jahr Erträge erhältst. Die großen deutschen Aktiengesellschaften erreichten zuletzt im Schnitt rund 3 Prozent Dividendenrendite.

Nicht jedes profitable Unternehmen schüttet eine Dividende aus. Manche Konzerne behalten den Gewinn lieber im Unternehmen und investieren ihn in Wachstum. Das kann für dich als Aktionär vorteilhaft sein, wenn dadurch der Aktienkurs stärker steigt als eine Dividende es ausgleichen würde.

Am Tag nach der Hauptversammlung wird die Aktie mit dem Zusatz Ex Dividende gehandelt. Ab diesem Zeitpunkt steht die beschlossene Ausschüttung nur noch denjenigen zu, die die Aktie am Tag der Hauptversammlung besessen haben. Wer später kauft, erhält für dieses Geschäftsjahr keine Dividende mehr.

Gleichzeitig mit der Auszahlung fällt der Aktienkurs um den ausgeschütteten Betrag. Das ist kein Verlust, sondern ein technischer Vorgang: Das Geld hat das Unternehmen verlassen, also ist der Anteil entsprechend weniger wert. Für dich bedeutet das, dass ein Kauf kurz vor der Hauptversammlung keinen schnellen Gewinn bringt.

Ein Beispiel: Liegt der Kurs bei 50 Euro und die Dividende beträgt 2 Euro, notiert die Aktie am Ex-Tag rechnerisch bei 48 Euro. Du hast danach entweder 2 Euro auf deinem Verrechnungskonto oder der Wert steckt noch im Depot, je nachdem ob du die Dividende entnimmst oder reinvestierst.

Die Dividendenrendite setzt die jährliche Ausschüttung ins Verhältnis zum aktuellen Aktienkurs. Sie zeigt dir, wie viel Prozent deines eingesetzten Kapitals du pro Jahr als Dividende zurückbekommst. Eine Rendite von 4 Prozent bedeutet bei 10.000 Euro Anlagesumme eine jährliche Ausschüttung von 400 Euro vor Steuern.

Die Ausschüttungsquote misst dagegen, wie viel Prozent des Unternehmensgewinns als Dividende ausgezahlt wird. Eine Quote von 80 Prozent bedeutet, dass das Unternehmen nur 20 Prozent des Gewinns für Investitionen, Schuldentilgung oder Rücklagen behält. Das kann langfristig das Wachstum bremsen.

• Eine hohe Dividendenrendite kann ein Warnsignal sein, wenn der Aktienkurs stark gefallen ist und die Rendite dadurch rechnerisch steigt.
• Eine Ausschüttungsquote über 100 Prozent bedeutet, dass das Unternehmen mehr ausschüttet als es verdient, was auf Dauer nicht tragfähig ist.
• Beide Kennzahlen solltest du immer zusammen mit dem Kurs-Gewinn-Verhältnis und dem Cashflow betrachten.

Dividenden-Aristokraten haben ihre Ausschüttung mindestens 25 Jahre in Folge erhöht. Dividendenkönige schaffen das sogar seit über 50 Jahren. Diese Serien sind ein Hinweis auf ein stabiles Geschäftsmodell, das auch in Rezessionen genug Gewinn abwirft, um die Aktionäre zu bedienen.

Für dich bedeutet das aber keine Garantie. Auch ein Dividenden-Aristokrat kann in einer schweren Krise die Ausschüttung kürzen oder streichen. Die Historie zeigt lediglich, dass das Management in der Vergangenheit der Dividende eine hohe Priorität eingeräumt hat.

Die Mindestanforderung von 25 Jahren ist ein hartes Kriterium. Ein Unternehmen, das erst seit 10 oder 15 Jahren regelmäßig erhöht, zählt noch nicht dazu. Ebenso wenig qualifiziert sich ein Konzern, der in einem einzelnen Jahr die Dividende gekürzt hat, selbst wenn er sonst zuverlässig zahlt.

Dividenden zählen zu den Kapitalerträgen und unterliegen der Abgeltungsteuer von 25 Prozent. Hinzu kommen der Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent auf die Steuer und gegebenenfalls Kirchensteuer. Die Abzüge erfolgen automatisch über deine Depotbank, sobald dein Sparer-Pauschbetrag aufgebraucht ist.

Der Sparer-Pauschbetrag liegt bei 1000 Euro pro Person und Jahr. Für zusammenveranlagte Ehepaare gilt der doppelte Betrag von 2000 Euro. Erst wenn deine Kapitalerträge diese Grenze übersteigen, wird Steuer fällig. Du kannst den Freibetrag bei deiner Bank hinterlegen, damit sie die Steuer korrekt berechnet.

Bei Aktienfonds mit mindestens 51 Prozent Aktienquote greift eine Teilfreistellung von 30 Prozent. Das bedeutet, dass nur 70 Prozent der Erträge versteuert werden müssen. Für Einzelaktien gilt diese Teilfreistellung nicht, dort wird die volle Dividende als Kapitalertrag angesetzt.

Neben der klassischen Bardividende können Unternehmen auch Sachdividenden beschließen. Statt Geld erhältst du dann Produkte des Unternehmens oder Aktien einer Tochtergesellschaft. Diese Form ist in Deutschland selten, kommt aber gelegentlich bei Hauptversammlungen vor und hat für das Unternehmen den Vorteil, keine Liquidität abfließen zu lassen.

Eine Gewinnbeteiligung ist dagegen nicht an den Besitz von Stammaktien gekoppelt. Sie wird über andere Beteiligungsformen wie Genussrechte ausgezahlt und kann dir eine laufende Zahlung ermöglichen, ohne dass du Stimmrechte an der Hauptversammlung erwirbst. Die Konditionen unterscheiden sich dabei von Unternehmen zu Unternehmen.

Für deine Steuererklärung macht es keinen Unterschied, ob du eine Bardividende, eine Sachdividende oder eine Gewinnbeteiligung erhältst. Alle diese Erträge zählen als Kapitalerträge und unterliegen der Abgeltungsteuer mit dem Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Person und Jahr.

Bevor du eine Dividenden-Aktie kaufst, solltest du mindestens fünf Kennzahlen prüfen. Die Dividendenrendite zeigt dir die laufende Ertragskraft, die Ausschüttungsquote die Nachhaltigkeit der Zahlung. Der Cashflow belegt, ob das Unternehmen die Dividende aus dem laufenden Geschäft zahlen kann und nicht etwa aus Schulden.

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis hilft dir, Überbewertungen zu erkennen. Ein sehr hohes KGV kann bedeuten, dass der Markt bereits viel Wachstum eingepreist hat und die Aktie bei Enttäuschungen stark fallen könnte. Ein niedriges KGV allein ist aber kein Kaufsignal, sondern nur ein Hinweis auf eine mögliche Unterbewertung.

• Die Dividendenrendite liegt in einem für die Branche üblichen Bereich und ist nicht durch einen Kursverfall künstlich aufgebläht.
• Die Ausschüttungsquote lässt dem Unternehmen genug Spielraum für Investitionen und Rücklagen.
• Das Unternehmen hat seine Dividende über mehrere Jahre konstant gehalten oder erhöht.
• Der Cashflow aus dem operativen Geschäft deckt die Dividendenzahlung deutlich ab.
• Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt nicht weit über dem langfristigen Durchschnitt der Branche.

Der häufigste Fehler ist die Jagd nach der höchsten Dividendenrendite. Eine Rendite von 8 oder 10 Prozent entsteht oft nur, weil der Aktienkurs zuvor stark gefallen ist. Das kann bedeuten, dass der Markt eine Kürzung der Dividende bereits erwartet und du in eine Verlustfalle läufst.

Ein weiterer Fehler ist der kurzfristige Kauf vor der Hauptversammlung. Da der Kurs am Ex-Tag um die Dividende bereinigt wird, hast du durch den schnellen Verkauf danach keinen Gewinn gemacht, aber unter Umständen Transaktionskosten und Steuern ausgelöst. Eine Dividendenstrategie funktioniert nur mit einem Anlagehorizont von vielen Jahren.

Dividenden sind nicht garantiert. Unternehmen können die Ausschüttung kürzen oder ganz streichen, wenn die Gewinne einbrechen. Wer sein gesamtes Kapital auf eine einzige Dividenden-Aktie setzt, trägt ein hohes Klumpenrisiko. Eine Streuung über mehrere Branchen und Länder reduziert die Gefahr, dass eine Kürzung dein gesamtes Einkommen trifft.

Mit einem Dividenden-ETF kaufst du einen Korb von Aktien, die nach Kriterien wie einer hohen oder stabilen Dividendenrendite ausgewählt werden. Dadurch streust du dein Risiko über viele Unternehmen und Branchen, ohne jede Aktie einzeln analysieren zu müssen. Das ist besonders sinnvoll, wenn du wenig Zeit für die Aktienauswahl hast.

Ein Vorteil von Dividenden-ETFs ist der geringe finanzielle Einsatz. Schon mit kleinen Sparraten kannst du in ausschüttungsstarke Unternehmen investieren und erhältst die Dividenden anteilig. Die laufenden Kosten sind in der Regel niedriger als bei aktiv gemanagten Dividendenfonds, bei denen ein Fondsmanagement die Titel auswählt.

Beachte, dass ein Dividenden-ETF die Kursschwankungen des zugrunde liegenden Index ohne Abfederung mitnimmt. In einem Börsencrash fällt auch ein Dividenden-ETF, selbst wenn die enthaltenen Unternehmen weiterhin ausschütten. Eine langfristige Anlage über viele Jahre reduziert dieses Risiko, hebt es aber nicht auf.

Mit Dividenden-ETFs kaufst du einen Korb von Aktien, die nach bestimmten Kriterien wie einer hohen oder stabilen Dividendenrendite ausgewählt werden. Dadurch streust du das Risiko über viele Unternehmen und Branchen.

Ein Vorteil von Dividenden-ETFs ist, dass du schon mit einem geringen finanziellen Einsatz in den Genuss von Ausschüttungen kommst. Die laufenden Kosten sind in der Regel niedriger als bei aktiv gemanagten Dividendenfonds.

Beachte, dass ein Dividenden-ETF die Kursschwankungen des zugrunde liegenden Index ohne Abfederung mitnimmt. Eine langfristige Anlage über viele Jahre reduziert dieses Risiko für dich.

Im nächsten Jahr erhältst du dann Dividenden auf eine größere Stückzahl, was deine Erträge ohne zusätzliches eigenes Kapital steigen lässt. Über viele Jahre kann dieser Effekt einen erheblichen Teil deines Vermögenszuwachses ausmachen.

Viele Broker und Fondsgesellschaften bieten einen Dividendenreinvestitionsplan an. Dabei werden die Ausschüttungen automatisch zum Kauf neuer Anteile verwendet, ohne dass du selbst aktiv werden musst. Das spart Transaktionskosten und verhindert, dass das Geld ungenutzt auf dem Verrechnungskonto liegt.

Der Zinseszinseffekt wirkt umso stärker, je länger du investiert bleibst. Bei einer Dividendenrendite von 3 Prozent und vollständiger Reinvestition verdoppelt sich dein eingesetztes Kapital rechnerisch nach etwa 24 Jahren, ohne dass du einen einzigen Euro zusätzlich einzahlst. Steuern auf die reinvestierten Dividenden mindern diesen Effekt, weshalb du den Sparer-Pauschbetrag von 1000 Euro pro Jahr möglichst vollständig nutzen solltest.