Finance an der Universität zu Köln

Aufgabe der Finanzwirtschaft ist die optimale Gestaltung der Zahlungsströme eines Unternehmens.

Ein Unternehmen muss seine Ziele klar definieren und diese dann optimal umsetzen. 

Investition ist eine Maßnahme, die eine Zahlungsreihe auslöst, die mit einer Auszahlung beginnt und später (hoffentlich) Einzahlungen liefert. 

1. Handlungsalternativen
2. Konsequenzen der Handlungsalternativen
3. Zielkriterium zur Beurteilung der Konsequenzen der Aktionen

Es kommt darauf an welches Ziel man verfolgt und ob man bereit ist die Konsequenzen seiner Entscheidung zu akzeptieren. 

• Die Berechnung des internen Zinsfußes ist völlig unproblematisch und einfach, wenn das Projekt nur zwei Zahlungen verursacht.
• Wenn das Projekt eine größere Anzahl von Zahlungszeitpunkten hat,  ist die Berechnung schwieriger und oft nur noch durch Näherungsverfahren möglich.    
  Das größere Problem ist aber, dass es mehr als einen internen Zinsfuß geben kann. 

Es geht um Geld und Geldströme.

Ein Unternehmen spiegelt sich in seinem Finanzsystem wieder.

1. Ermittle sämtliche Alternativen (=Alternativenmenge)

2. Ermittle für die einzelnen Alternativen den durch sie verursachten Gewinn (=Konsequenzen der Alternative)

3. Wähle die Alternative mit dem größten Gewinn (=Zielkriterium) 

In welchen Bereichen soll ich investieren? (Investition, Capital Budgeting)

Wie soll ich die Investitionen finanzieren? (Finanzierung, Capital Structure) 

• Wenn ich Gewinne mache!!

1. Gewinnvergleichsrechnung 

(Wähle die Alternative mit dem maximalen durchschnittlichen Gewinn)
2. Kostenvergleichsrechnung

(Wähle die Alternative mit den minimalen durchschnittlichen (Stück-) Kosten

3. Rentabilitätsvergleich 

(Wähle die Alternative mit der maximalen durchschnittlichen Rentabilität)

E(t) = p(t) x x(t)

E(t) = Gesamterlös in Periode t

p(t) = Erlös pro Stück in Periode t

x(t) = Anzahl der verkauften Stücke in Periode t