Lernmaterialien für Bilanzanalyse an der Universität Münster

Motivation:

• Natur ist mehrdeutig, daher im Einzelnen zu untersuchen 
• Akquisitionsprämien berechtigt oder unberechtigt? 
• Bilanzanalyst hat keine Infos aus welchen werthaltigen Faktoren der Goodwill besteht
• Fragliche Substanz und keine Veräußerbarkeit 
• mangelnde Vergleichbarkeit wegen Bewertungsspielräumen 

Vorgehensweise:

• ergebnisneutrale Verrechnung des bilanzierten Goodwill gegen das EK

Motivation:

• Präzisierung der F&E Phase nach IAS 38 nicht trennscharf
• Ansatzkriterien bieten Raum für bilanzpolitische Sachverhaltsgestaltungen
• Sowohl die Präzisierung als auch die Auslegung der Ansatzkriterien offerieren dem Bilanzierenden ein faktisches/praktisches Ansatzwahlrecht.
• Unterschiede in Aktivierungsquoten zwischen Unternehmen sind nur schwer mit fundamentalen Unterschieden zu erklären
• Inhärente Unsicherheit bzw. Zweifel an der Werthaltigkeit, vor allem im Insolvenzfall
• Bessere Vergleichbarkeit von Abschlüssen

Vorgehensweise: 

• Analog zur HGB-Strukturbilanz

Wirtschaftliche Rahmenbedingungen:

• makroökonomische Entwicklung (Zinsen, Inflation, Konjunktur) 
• Konkurrenz- und Branchenverhältnisse 
• Kundenstruktur
• Alter und Größe des Unternehmens 
• Beschaffungs- und Absatzmärkte
• MA-Zahl und Produktionsprogramm

Rechtliche Rahmenbedingungen:

• Rechtsform der Gesellschaft 
• Kapitalgeberstruktur 
• Zusammensetzung der Gesellschaftsorgane 
• Beziehungen zu verbundenen Unternehmen 
• rechtliche Verhältnisse auf den Absatz- und Beschaffungsmärkten

Motivation:

• Wahlrecht, erhaltene Anzahlungen von den Vorräten offen abzusetzen ODER unter den Vbl gesondert auszuweisen (wenn Wahlrecht dann Vergleichbarkeit eingeschränkt) 
• im Falle der Nichterfüllung sind die Anzahlungen an der Auftraggeber zurückzuzahlen 
• Finanzielle Verpflichtung mit Schuldcharakter 

Vorgehensweise:

• in Strukturbilanz Ausweis unter VBL (Umgliederung bei offenem Absetzen auf der Aktivseite) 

Motivation:

• die in die Saldierung einzubeziehenden VGG sind handelsrechtlich mit dem BZW (statt AK) zu bewerten 
• damit gehen Unsicherheit und Volatilität einher 

Vorgehensweise:

• Aufrechnung des Unterschiedsbetrags gegen das EK (Reduzierung der Gewinnrücklagen) 

Definition: 

• methodische Untersuchung von JA und Lagebericht mit dem Ziel, ein Urteil über die gegenwärtige und künftige Lage zu gewinnen

Ziele (zwei wesentliche Informationsziele):

• Infos über die Ertragslage (Geld verdienen) 
• Infos über die Vermögens- und Finanzlage (Verdienstquelle sichern)

Motivation:

• Wahlrecht für Disagio zur Bildung eines aktiven RAP oder zur sofortigen erfolgswirksamen Erfassung 
• Wahlrecht schränkt Vergleichbarkeit ein 

Vorgehensweise:

• Verrechnung mit dem EK

• JA und Lagebericht nach HGB
• Konzernabschluss und Konzernlagebericht nach HGB
• Konzernabschluss nach IFRS 
• ergänzende Pflichtpublikationen
• freiwillige Publikationen

(wenn Einzel- und Konzernabschluss vorhanden dann KA vorzugswürdig)

Vorgehen:

Erfassung und Aufbereitung der Posten der Bilanz und GuV vor der eigentlichen Kennzahlenbildung 

• mit Infos aus Anhang, Lagebericht, Geschäftsbericht
• unter Beachtung der Vollständigkeit und der Ursprünglichkeit der Daten

Qualität wird beeinträchtigt durch:

• Bilanzielle Ansatz- und Bewertungswahlrechte 
• Ermessensspielräume 
• Sachverhaltsgestaltungen 

Neutralisierung der Bilanzpolitik!

Motivation:

• entspricht wirtschaftlich dem Erwerb eigener Anteile durch das herrschende Unternehmen 

Vorgehensweise:

• Anteile sollten mit dem EK (den dafür gebildeten Rücklagen) verrechnet werden 
• Interne Umwidmung (Auflösung des Unterposten zugunsten der Gewinnrücklagen)

Externe Bilanzanalytiker:

1. Mit Beschränkung auf publizierte Informationen
   - kein Zugang zu weiteren Infos
   - Bspw: Aktionäre, Kreditgeber, Lieferanten, Kunden 
2. Zugang zu weiteren Informationen
   - Zugang zu Infos über die Publizität hinaus (Finanzpläne)
   - bspw: Großkreditgeber, Rating-Agenturen, Finanzanalysten

Interne Bilanzanalytiker:

• Unternehmensleitung
• Gesellschafter PersG oder GmbH 
• Kontrollorgane (Aufsichtsrat, Beirat, JA Prüfer) 
• Finanzverwaltung

Motivation: 

• Für aktive latente Steuern besteht nach IFRS ein Pflichtansatz, wenn ein künftiger Nutzenzufluss aus dem Aktivposten wahrscheinlich ist (ausreichendes künftiges zu versteuerndes Einkommen)
• Während passive latente Steuern stets zu einer Steuerschuld gegenüber dem Finanzamt führen, begründen aktive latente Steuern also nicht zwangsläufig, sondern erst bei ausreichenden künftigen Gewinnen einen wirtschaftlichen Vorteil.
• Ermessensspielräume für den Bilanzierenden

Vorgehensweise:

• analoges Vorgehen wie bei HGB 
• Aufrechnung 
• Verrechnung eines verbleibenden Aktivüberhangs