Principles of Economics an der TU München

Karteikarten und Zusammenfassungen für Principles of Economics im Informatik Studiengang an der TU München in Augsburg

CitySTADT: Augsburg

CountryLAND: Deutschland

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How can the GDP be calculated.

Name all three methods and their corresponding Formula

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What does individual provision mean. And how is the Wellfare loss calculated if individual provision is there.

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Calculate the welfaremaximizing output if companies are affected by each other.

e.g. cost term contains costs that are related to the output of competitors

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What are public goods

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How can the effects of externalities be reduced?

Name all three methods and give pros and cons

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When do we have a welfare-maximizing price ceiling?

And how does this relate to natural monopolies?

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How can a monopoly be regulated, increasing Welfare?

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When is Patent protection necessary. (Causing patent monopoly)

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What is a lump-sum subsidy e.g. S=24?

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How to calculate the Welfare Loss through price ceiling.

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How to calculate Consumer/Producer surplus in equilibrium?

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What is the difference between Nominal and Real GDP

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Principles of Economics

How can the GDP be calculated.

Name all three methods and their corresponding Formula

  • Output method:
    • Y=F(L,K)
  • Income
    • Y=wL+rK
  • Expenditure
    • Y=C+I+G+NX
    • private Consumption C, Investment I, Government consumption G, Net exports NX (exports minus Imports=

Principles of Economics

What does individual provision mean. And how is the Wellfare loss calculated if individual provision is there.

That each individual maximizes its own welfare surplus

Calculate the welfare under the optimization problem Total Marginal Benefit = TB(q) =MC(q)= Marginal costs

and subtract the Welfare when individual provision happens.

Welfare of individual provision only happens if there is one Marginal Benefit MB(q) curve that lies for some quantity q over the MC curve

Principles of Economics

Calculate the welfaremaximizing output if companies are affected by each other.

e.g. cost term contains costs that are related to the output of competitors

The external costs must be internalized and the Q_S=Q_d

Principles of Economics

What are public goods

Goods that are

  • non rival: if one consumes it does not diminish consumption possibilities of another
  • non-excludability: effectively no one can be prevented from consumption (even if he doesn’t pay)

e.g. Military defense, park lights

This leads to the free-rider problem

Principles of Economics

How can the effects of externalities be reduced?

Name all three methods and give pros and cons

  1. optimum Quantity regulation:
    • con: 
      1. requires information on overall MC and and MB
      2. requires expensive monitoring
  2. Corrective taxation: a pigouvian tax or subsidy can chance MC in the right way
    • cons: requires information on external MC and MB
  3. Bargaining / Coarse theorem: If e.g. the fisherman owns the farmers soil, he can charge money in the correct amount to equal his cost (that is created through the fertilizer usage). The other way round if the farmer owns the lake the fisher will only pay for the fishing if it makes sense -> the farmer has to reduce the fertilizers killing the fishes
    • Con: This worls only if all 3 ‚D’s are fullfiled, Property Rights must be:
      1. well defined
      2. defendable
      3. dividsable

Principles of Economics

When do we have a welfare-maximizing price ceiling?

And how does this relate to natural monopolies?

If p(q) = MC(q) the welfare is maximized

In case of a natural monopoly, this implies losses, calling for subsidization or nationalization

Principles of Economics

How can a monopoly be regulated, increasing Welfare?

A price ceiling forces the monopolist to increase output -> increases welfare

Principles of Economics

When is Patent protection necessary. (Causing patent monopoly)

  • When fixed costs for the inventor are higher than for the imitator
  • It’s a trade-off between prospective welfare (resulting from future inventions) and present welfare (resulting from existing inventions)

Principles of Economics

What is a lump-sum subsidy e.g. S=24?

New Costs C'(q) = C(q)-S

A lump-sum subsidy directly reduces the fixed costs.

Principles of Economics

How to calculate the Welfare Loss through price ceiling.

First, check whether the price ceiling is below the affordable Threshold. If this is so, then no firm produces anything resulting in a WL equal to the Total Surplus.

If this is not the case one would need to calculate the new consumed quantity Q‘. by solving Q_s and Q_d for the price p_d and p_s using Q‘ one can calculate 

WL = 1/2 * (p*-p_s+p_d-p_s)* (Q*-Q‘)

Principles of Economics

How to calculate Consumer/Producer surplus in equilibrium?

CS: it is the triangle between the price axis intercept of the Q_d curve, the equilibrium quantity at price p* and the point (0,p*). if Q_d(p) = intercept – p

then CS  = 1/2 * (intercept-p*) * Q*

PS: For the producer surplus one most invert Q_s such that it is a function P_s(q) = q + intercept.

Then PS = 1/2 * (p*-intercept) * Q*

Q* denotes the equilibrium quantity

Principles of Economics

What is the difference between Nominal and Real GDP

Nominal: GDP is calculated using current quantities and prices-> Changes in both are reflected

Real: GDP is calculated using new quantities but with old prices -> Changes in output only are reflected

Gradient

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