Microeconomics an der Hochschule Rhein-Waal

Karteikarten und Zusammenfassungen für Microeconomics an der Hochschule Rhein-Waal

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What is a market?

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What are price signals?

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What are perfectly competitive markets?

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What happens to the equilibrium when supply decreases?

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What characterizes a well-behaved indifference curve?

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Movement along the Demand Curve: what happens?

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What are imperfectly competitive markets?

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What is the equilibrium price?

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Microeconomics

What is a market?

A market is any place where buyers and sellers meet to exchange goods and services.

Microeconomics

What are price signals?

A price signal is the information that markets generate to guide the distribution of resources.

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What is demand?

The desire or willingness of the people with required ability to purchase goods and services at a particular price.

Microeconomics

What are perfectly competitive markets?

In a perfectly competitive market, no participant (buyer or seller) is large enough to have the power to set (or influence) the price of a homogeneous product, e.g. farmer's market.

Microeconomics

What happens to the equilibrium when supply decreases?

  • a decrease in supply creates excess demand at the originl equilibrium price
  • the excess demand pushes price upward until a new higher price and lower quantitiy are reached

Microeconomics

What characterizes a well-behaved indifference curve?

  • Monotonicity: More is preffered to less, "non-satiation"
  • Convexity: Averages are better than extremes
  • well-behaved indifference curves are downward sloping
  • well-behaved indifference curves are bowed inward

Microeconomics

What is a demand schedule?

A list showing the quantity of a good that consumers would choose to purchase at different prices, with all other variables held constant.

Microeconomics

Movement along the Demand Curve: what happens?

A change in the price of a good: 

  • causes a movement along the demand curve or change in quantity demanded
  • a fall in price would cause a movement to the right along the demand curve
  • a rise in price would cause a movement to the left along the demand curve

Microeconomics

What are imperfectly competitive markets?

An imperfectly competitive market is a market where a single buyer or seller has the power to set (or influence) the price, e.g. local electricity company

Microeconomics

What is the equilibrium price?

The equilibrium price is the price at which the quantity of a product offered is equal to the quantity of the product in demand.

Microeconomics

What is elasticity?

Elasticity refers to the degree of responsiveness of one variable to another.

  • allows us to analyze supply and demand with greater precision
  • we know that when price increases, quantity demanded decreases, ceteris paribus (Law of Demand)
  • Price elasticity of demand explains the relationship between price and quantity

Microeconomics

What is the Demand Curve?

A curve showing the relationship between the price of a good and the quantity demanded, holding constant all other variables that influence demand. 

It is the graphical representation of the demand schedule. 


The Law of demand tells us that demand curves virtually always slope downward.

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