Internationales Controlling an der Hochschule Fresenius

Veränderung der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen

• Vertrauensverlust der Bevölkerung in die lokale Währung
• Bedeutungsverlust der nominalen Vertragsstruktur
• Hohe Nominalzinsen
• Interventionen des Staates
  • Devisen-, Preiskontrollen, etc.

• Erfolgswirksame Dimension
  • Inflationseffekte bei Verbräuchen aus Vorräten und Abschreibungen auf Sachanlagen
  • Ursache: Gewinngröße enthält Kosten- und Erlösbestandteile, die naturgemäß zu unterschiedlichen Zeitpunkten anfallen
  • "time-lag" zwischen Preiserhöhungen der Inputfaktoren und der Absatzpreise
  • Scheingewinne beruhen nicht auf realen Vorgängen, sondern auf Instabilität der Maßeinheit Geld
• Liquiditätswirksame Dimension
  • Finanzierung für die Wiederbeschaffung nicht durch Innenfinanzierung gesichert
  • Gefahr einer inflationsbedingten Finanzierungslücke
  • Besteuerung und Ausschüttung der Scheingewinne entziehen Finanzmittel

• = Erhöhung der Variabilität der weltweit in Konzernwährung konsolidierten Erfolge aufgrund von schwankenden Wechselkursen

• abhängig von:
  • der Volatilität der Wechselkurse
  • des Exposures (absoluter Betrag in Fremdwährungseinheiten, der während der Bilanzperiode dem Wechselkursrisiko ausgesetzt ist)
    • Transaktionsexposure
    • Konversionsexposure
    • ökonomisches Exposure

• Methode der funktionalen Währung
  • Funktionales Umrechnugnsverfahren
  • Entscheidung über anzuwendende Methoden anhand der funktionalen Währung treffen, d.h. der vorherrschenden Währung des wirtschaftlichen Umfeldes des jeweiligen Tochterunternehmens

• Indikatoren
  • Abhängigkeitsgrad der Tochter- von der Muttergesellschaft
  • Eingliederung der Tochtergesellschaft in örtliche Gegebenheiten

• Akzeptanz von Fremdwährungsforderungen oder Fremdwährungsverbindlichkeiten (= vertragliche Zahlungsvereinbarung, deren tatsächlicher Zahlungsvorgang in der Zukunft liegt)
• Änderung des Wechselkurses in dem Zeitraum zwischen Leistungsvereinbarung und Fakturierung

=> Variation des in Konzernwährung gemessenen Wertes des Netto Cash Flows

• Tochtergesellschaft stellt ein Investitionsobjekt dar
• Aktionäre der Muttergesellschaft formulieren Dividendenerwartungen in Konzernwährung
• Konzernwährung Grundlage für Beurteilung der Tochtergesellschaften
• Alle positiven und negativen Erfolgskomponenten der Tochter zurechnen
• Entscheidend ist allein der effektive Beitrag zum Konzernergebnis
• => Controlling muss Größen für Allokations- und Koordinationsziele liefern

• Berücksichtigt nur lokal beeinflussbare Erfolgskomponenten
• Eliminiert nicht vorhersehbare Umweltänderungen, z.B. hohe Inflationsraten, Konjunktureinbrüche
• Ausländisches Management wird nicht für unerwartete Wechselkursschwankungen sanktioniert
• => Controlling muss Größen für Motivations- und Entlohnungsziele bereitstellen

Das Gesamtrisiko ist schwer bestimmbar, da es abhängig von der Korrelation der Fremdwährung untereinander und zur Konzernwährung

• Auswirkung einer unerwarteten Wechselkursschwankung auf die zukünftigen potentiellen Cash Flows einer ausländischen Tochtergesellschaft
• Abdeckung von langfristigen Risiken
• Wechselkursänderung beeinflusst Absatzvolumen, Absatzpreise und Kostenstruktur
• => Beeinflusst die Wettbewerbssituation der Tochtergesellschaft (Inlands- und Exportärkte)

• D-2 und P-3 (äquivalent zu P-2 im LL-Modell)
  • Anwendung bei objektbezogener Sichtweise
• D-4, D-5 und P-5 (äquivalent zu P-3 im LL-Modell)
  • Anwendung bei investorenbezogener Sichtweise
• Ebenfalls keine Berücksichtigung des ökonomischen Exposures
• Glättung von erwarteten Wechselkursschwankungen in der Planung und Kontrolle

• Centralization/Decentralization Dilemma
• Juristische Einheit
  • Auländischer Tochtergesellschaft selbst
• Verantwortungsbereich handelnder Personen
  • Lokales Management

• Handelswaren beschafft zu einem Einkaufspreis von 100,00€
• veräußert zu einem Verkaufspreis von 150,00€ = Nominalgewinn 50,00€

• Wiederbeschaffungswert zum Verkaufszeitpunkt 130,00€
  • Realgewinn sinkt gemessen am Wiederbeschaffungswert auf nur noch 20,00€
  • Anderer Teil des Nominalgewinns in Höhe von 30,00€ ist Scheingewinn
• Steuersatz 50%
  • Vom Nominalgewinn sind 25,00€ an das Finanzamt abzuführen
  • Unternehmen verbleiben mit 125,00€ nicht genügend Mittel zur Substanzerhaltung