Lernmaterialien für Corporate Finance an der Frankfurt School of Finance & Management

-> Finanzierung mit Risiko tragendem Kapital ohne Anspruch auf Rückzahlung und feste Verzinsung
-> zeitlich begrenzte Beteiligung mit Desinvestition – vorzugsweise durch einen Börsengang bzw. Verkauf der Beteiligung an Dritte – nach drei bis acht
Jahren, d. h. Rückzahlung im Rahmen des Exits über das Nominalkapital hinaus 

-> aktive Unternehmerische Betreuung 

Seed Financing

- in der Gründungsphase des Unternehmens

- Bereitstellung Kapital zur Fertigstellung des Produktes 

- Risikoreichste Phase, da Erfolgsaussichten des Unternehmens noch schwer abzuschätzen sind

Start-up-Financing

- Aufnahme der Produktion und Markteinführung

- bereits erste Erfolge des Proukts 

Expansion-Stage-Financing

- Ausbau der Produktion und des Vertriebsnetzes

- Verbreiterung der Angebotspalette

- Weiterentwicklung der Produkte

- auf Basis von qualitativen und quantitaiven Informationen eine Aussage über die Bonität des Unternehmens zu treffen 

- Gewichtung Gesamtrating 

  quantitativ= 60-65% 

  qualitativ= 35-40%

- erstellung durch externe Ratingsgesellschaften oder internes Rating

- Ergänzt das Quantitative durch Analyse bonitätsrelevanter Faktoren

z.B. 

Analyse der Kontoführung

Qualität Management 

Innovationsfähigkeit des Unternehmens

- basierend auf Jahresabschlussanalyse und deren Kennzahlen 

- Üblicherweise 7-9 Kennzahlen

z.B.

Eigenkapitalquote

Working Capital

Debitoren- und Kreditorenziel

EK-Rentabilität

Markt/Produkt

-Marktpotenzial

- Wettbewerber und Konkurrenz?

- Preispolitik schlüssig?

- Marketing

- Vertriebscontrolling

-> Analyse des Marktes und der Kunden

Technik

- technologischer Stand

- Kostenführerschaft

- Alleinstellungsmerkmale?

- Verkauf über Qualität oder geriner Preis?

-> Kann das Produkt mithalten?

Controlling

- Steuerungssysteme

- soll/ist Analyse

- Liquiditätsplanung

- Rechnungswesen

-> Informationsoptimierung

Management

- Fachkompetenz

- Führungsinstrumente

- Nachfolge geregelt?

- Fluktuation der Mitarbeiter

-> Führungseffizienz

Strategie: Sicherung des Unternehmensbestands

Problemstellung: Kernkompetenzen, Spin-Off, Partnersuche, Nachfolge/Generationenwechsel

Produkte: Fremdkapital, M&A, Strukturierte Finanzierung, Unternehmenskauf, asset-management

- Transaktion bei denen der Käufer Anteile am Zielunternehmen kauft

- Käufer wird Gesellschafter des Targets

Kostenstatistik 1 

- GuV (für den Betrachtungsmonat) + kumulierte Jahresbetrachtung

Kostenstatistik 2

- Ist-Vergleich zum Vorjahr

Kapitalverwendungsrechnung

- Verändung der Bilanzpositionen

Statische Liquidität

- Bestand liquider Mittel, Kennzahlen zum Grad der Zahlungsfähigkeit

Summen- und Saldenliste

- Summen und Salden aller Konten

- Liefert aktuelle wirtschaftliche Entwicklung (monats- oder quartalsweise)

- wird vom Unternehmen, Steuerberater oder Wirtschaftsprüfer erstellt

- Abschreibungen auf das Anlage- und Umlaufvermögen fehlen, da diese erst am Jahresende vorgenommen werden

- Bestandsveränderungen werden nicht erfasst

- Rückstellungen fehlen

- Abgrenzungen des Personalaufwandes (z.B. Urlaubsgeld, Überstunden) fehlen

- Zahlungen an Bank werden als Tilgung gebucht, keine Unterteilung in Zins- und Tilgungsleistungen

Strategie: Sicherung der Wettbewerbskraft

Problemstellungen: Wettbewerb, Internationalisierung, Partnersuche
Produkte: Fremdkapital, Handelsfinanzierung, Zins- und Währungssicherung, Leasing, Factoring, Forfaitierung, Asset-backed-securities