Finanzierung & Investition an der Duale Hochschule Baden-Württemberg

-Information Covenants

-Financial Covenants 

-Non-Financial Covenants 

• Informationspflichten des Kreditnehmers an den Kreditgeber
• Bsp.: Jahresabschlussinformationen, Quartalsberichte, Planungsdaten,
Steuererklärungen

• Verpflichtung zur nachhaltigen Erfüllung finanzwirtschaftlicher Kennzahlen
• Bsp.: Eigenkapitalklauseln, Verschuldungsklauseln, Zinsdeckungsklauseln,
Liquiditätsklauseln

• Unternehmenspolitische Verhaltenspflichten des Kreditnehmers
• Bsp.: Verkaufsverbot für Vermögen, Begrenzung von Investitionsprojekten,
Obergrenzen für Dividenden, Verbot von Berges & Acquisitions

• Wandelanleihe: Inhaber hat Gläubigerrechte + Sonderrecht auf Umtausch Anleihe
in Aktien
• Optionsanleihen: Inhaber hat Gläubigerrechte die im Optionsschein verbriefte
Recht auf den Bezug von Aktien zum Optionspreis einräumt

Überschuss der Einzahlungen über die Auszahlungen einer
Unternehmung, der je nach Abgrenzung der betrachteten Zahlungsgrößen
unterschiedlich ermittelt wird.

• Direkte Ermittlung:
Betriebliche Einzahlungen - Betriebliche Auszahlungen = Cash Flow
• Indirekte Ermittlung: Jahresüberschuss + Abschreibungen (-Zuschreibungen) +
Nettozuführungen zu den langfristigen Rückstellungen +/- Veränderung weiterer
zahlungswirksamer Erfolgsgrößen = Cash Flow

• Maßnahmen der Kapitalbildung, die nicht aus der Bilanz ersichtlich sind
• Unterbewertung von Aktiva/ Überbewertung Passiva
• Folge: Gewinn fällt
• Somit niedrigere Ausschüttungs- sowie Versteuerungsbasis
• Vergleichbar mit Finanzierung aus Abschreibungen

• Rückstellungen werden für ungewisse Verpflichtungen gebildet, die hinsichtlich
Grund, Höhe und/oder Zeitpunkt noch nicht näher bestimmt sind
• RST für ungewisse Verbindlichkeiten
• RST für drohende Verluste aus schwebenden Geschäften
• RST für unterlassene Instandhaltungen
• RST für Gewährleistungen
• Rückstellung verursacht sofort Aufwand -> korrespondierende Auszahlung entsteht
erst zu einem späteren Zeitpunkt
• Mit Finanzierung aus Abschreibung vergleichbar

-Information Covenants 

-Financial Covenants 

-Non-financial Covenants 

• Informationspflichten des Kreditnehmers an den Kreditgeber
• Bsp.: Jahresabschlussinformationen, Quartalsberichte, Planungsdaten,
Steuererklärungen

• Verpflichtung zur nachhaltigen Erfüllung finanzwirtschaftlicher Kennzahlen
• Bsp.: Eigenkapitalklauseln, Verschuldungsklauseln, Zinsdeckungsklauseln,
Liquiditätsklauseln